立院三讀 銀行資本適足率低於2%須退場

中央社
2008.12.09

立法院院會今天三讀修正通過銀行法，規定銀行資本適足率低於2%，在限期內未改善者須退場，由主管機關派人接管；條文也規定銀行可公布呆帳逾新台幣5000萬元以上的客戶資料。

　在經營不善銀行退場機制上，三讀通過條文將銀行依資本適足率 (自有資本與風險性資產之比率)區分為資本適足、資本不足、資本顯著不足及資本嚴重不足四類。其中，資本嚴重不足是指銀行資本適足率低於2%或銀行淨值占資產總額比率低於2%者。

　銀行資本等級經列入嚴重不足者，主管機關應自列入90天內派員接管；銀行經主管機關派員接管者，銀行經營權及財產管理處分權均由接管人行使。

　此外，三讀通過條文規定客戶逾期債權已轉銷呆帳、累計金額逾5000萬元，或貸放後半年內發生逾期累計轉銷呆帳者金額達3000萬元以上，以及檢察官提起公訴之案件，與其有關的逾期放款或催收款項資料，銀行可排除保密義務，公開呆帳客戶資料。

　三讀通過條文也規定，同一人持有銀行股份超過5%時，須先向主管機關申報，如欲持股超過10%、25%或50%者，須事先報經主管機關核准；並刪除同一人或同一關係人持有同一銀行股份不得超過銀行已發行、有表決權股份總數25%的規定。

　財政委員會委員、國民黨籍立委羅淑蕾指出，早期包括中興、慶豐、中華銀行都有資本不足問題，相關負責人經營不善或掏空銀行後，仍可掌握銀行股權，二度掏空銀行，銀行法修訂資本適足率的規定就是要規範此問題。

巴菲特的可能接班人─拜倫•卓特

中央社/賴秀如
2008.12.09

美國投資名人巴菲特向來鄙視投資銀行家─這些人在全球金融風暴當中，被視為一群既聰明又貪婪過頭的人，人人喊打。但華爾街盛傳，巴菲特的接班人極可能就是一位投資銀行家。

77歲的巴菲特(WarrenBuffett)目前不僅是波克夏•海沙威公司(BerkshireHathaway)董事長兼執行長，還應美國總統當選人歐巴馬之邀，出任「政權交接經濟諮詢委員會」成員。

他旗下的投資淨利在今年第三季大幅滑落，而且連續四季投資欠佳，創下至少13年來時間最長的獲利衰退。他並不諱言自己也曾做錯決定，但是抱持「危機入市」哲學的巴菲特還是繼續加碼。

巴菲特最近斥資50億美元購買投資銀行高盛 (GoldmanSachs)的股票，押注高盛能夠在這次金融危機中存活下來。接著他再花50億美元買下奇異電器優先股。

不加碼讓他虧本的保險事業，卻把錢放在巴菲特自己所宣稱「製造出金融大規模毀滅性武器」的投資銀行，即使高盛是投資銀行業當中的佼佼者，還是讓許多人跌破眼鏡。讓他做出這個決定的人，正是高盛公司副總裁兼芝加哥分公司負責人拜倫•卓特（ByronTroot）。

巴菲特在最近一封「致投資人的信」中高度讚許卓特是個「設身處地為客戶著想的人」；在各界抨擊投資銀行家年收入數千萬美元薪酬過高的時候，巴菲特認為卓特的價碼是「實至名歸」。

而且今年整體表現還比美林略勝一籌的高盛，已經宣佈高層主管不發年終分紅。比起在這時候還開口要價 1000萬美元的美林公司執行長坦恩(JohnThain)，卓特當然更令巴菲特欣賞。坦恩九日向公司要求分紅美元，結果被打了回票，一毛錢也沒拿到。

在「致投資人的信」當中，巴菲特透露去年底他斥資45億美元買下績效不錯的企業集團馬爾蒙控股公司（ MarmonHoldings）的60%股權，「完全沒有僱請任何顧問，僅根據馬爾蒙公司的財務報表，就敲定買價」。

事實上這是因為卓特從中穿針引線。他擔任持有馬爾蒙公司股權已經長達50年的普利茲克家族（Pritzker ）的財務顧問。這個芝加哥最富有的家族因為內部紛爭而必須出脫持股，卓特找來好友巴菲特入主，一方面解決了普利茲克家族需要現金的燃眉之急，一方面保住了馬爾蒙公司原來績效不錯的執行長帕塔克的飯碗，一方面又替巴菲特找到很不錯的投資標的，真是一舉三得。

也因為這宗漂亮的交易，巴菲特公開說他自己和波克夏海沙威公司副董事長孟格(CharlieMunger)「完完全全信任他(卓特)」。

49歲的卓特在高盛工作超過25年，是高盛14個合夥人之一。在歐巴馬上台之後，長期在芝加哥，又深受巴菲特稱許的這位投資銀行家，未來行情看漲。他雖然不是當紅的芝加哥學派支援者，但他是芝加哥商會重要一員，身兼芝加哥美術館和芝加哥大學的董事，積極參與公共事務。

2004年他個人捐款2000美元給布希，同時更捐1萬美元給民主黨全國委員會。今年美國總統選舉，他從去年初就開始捐錢給還沒獲得民主黨提名的歐巴馬，幾個月後才捐給馬侃，今年第三季他再度捐款給歐巴馬。其政治傾向不言自明。

在這次巴菲特「致投資人的信」，這位素有「股神」稱號的投資大師也承認自己有看走眼的時候。除了細數過去的失誤之外，還打賭說他將來還會犯更多錯。巴菲特閒來一筆，引用鄉村歌手巴比•包爾(Babby Bare)的一首歌詞說：「我從來不和醜女人上床，怪的是醒來一看，還真有一些！」

在「一些」女人還沒抗議之前，跟著巴菲特的投資人就從最近的投資表現，開始擔心這位老人家已經沒有過去那麼清醒了。卓特會不會是巴菲特向他的追隨者暗示的接班人選，開始在華爾街悄悄地流傳開來。

央行將降息 定存要選固定利率

聯合報/呂郁
2008.12.09

中央銀行本周四（11日）將開理監事會議，外界預期降息幅度將達2碼（0.5個百分點），對定存族與指數型房貸戶都有直接影響。財富管理銀行建議民眾，銀行業降息愈來愈密集、降幅也可能變大，定期存款與房屋貸款都要快點調整，讓存款鎖住較高利率、貸款能提前享受降息。

銀行主管表示，如果存款人最近才以機動利率存定存，不如提前解約改存固定利率，或是找部分新銀行一年期定儲利率還有2.475%，可以鎖住相對高利。

在貸款人方面，銀行主管建議，若房貸剩餘年限已不長，不妨向銀行申請將利率由「季」調改為「月」調，提前享受降息，減少利息支出。

以定存來說，公營行庫在這波利率調降風後，利率多數偏低，一年期定期儲蓄存款的固定利率都已經降到2.2%以下；外商銀行更低，除了渣打降為1.3%外，法國巴黎銀行更低到1.2%。

但還有幾家新銀行年期定儲固定利率還在2.3%以上，安泰銀最高，一年期定儲利率還有2.475%，台新銀為2.32%，日盛銀陽與信商銀也還有2.3%，華泰銀也有2.23%，都相對較高。

如果民眾最近才剛以機動利率辦理定儲或定存，專家建議，不妨乾脆解約，改找較高利率銀行辦理固定利率定儲或定存，因為雖然是定存或定儲，但採取機動利率，就會隨著央行降息，定儲與定存利率也會跟著降。

除了定存之外，指數型房貸也與利率走勢相關，央行在11月宣布開放指數型房貸戶可和銀行換約，改為每月變更計息利率，到明年2月12日之前只限一次、不收手續費。

由於利率短期還會向下，但長期來看，降幅有限，因此如果是房貸剩餘年限只有三、四年之內客戶，不妨向銀行換約，改為每個月變更計息利率，可以在降息階段，提前享受降息優惠。

基金2億清算門檻 大解放

中國時報/陳怡慈
2008.12.09

台股今年以來大跌48.06％，多檔國內發行的共同基金面臨2億元清算保衛戰，為減輕台股賣壓、以及讓投資人有翻本的機會，金管會破天荒同意投信投顧公會要求，大赦基金清算門檻，改由投信自行決定，但須經受益人大會通過。

　證期局官員解釋，國內投信發行的基金，截至十月底共532檔，境外基金有891檔。據各家多年來信託契約規定，基金淨資產價值，最近30個營業日的平均值若低於2億元，公司應即通知全體受益人終止該契約。境外基金部分，則回歸母國規範。

　投信自行下調 但須受益人同意

　官員說，簡單講就是，共同基金的資產規模如果跌破2億元，就必須清算；也就是，該檔基金必須把投資的股票、債券、存款、受益憑證等投資標的賣光光，折算成現金後，還給該檔基金的投資人。

　由於台股今年來跌幅近五成，代表年初時，投信共同基金的規模如果低於2億元，將面臨清算壓力。金管會「苦民所苦」，決定更改多年來，基金規模跌破2億就必須清算、或合併的制式化契約規範，讓投信公司自行決定下調的清算門檻。

　包括：聯邦、台新、德信、台壽保、群益、新光、德銀遠東等投信，均已決定下調清算門檻，以及該檔基金的受益人會議舉行日期，並報經金管會證期局同意。

　業者表示，因受益人會議採書面決議方式召開，「二分之一出席、二分之一同意」即可，下調清算門檻獲致同意的難度不高，這些基金可望因此繼續活下去。

　減輕台股賣壓 有利投資人翻本

　富邦投信總經理林弘立表示，金管會這項創舉，讓台股免於落入「自己殺自己」的窘境，投資人也有機會等金融風暴遠颺後、重新翻本，堪稱雙贏舉措。

　投信業者說，會有清算壓力的基金，通常是募集多年的老基金，若是新基金，募集額度至少20或30億元以上，短期內要跌破2億元以下的機率不高。

　業者說，時值金融風暴非常時期，金管會揚棄過往2億元以下須清算的統一作法，改由各公司彈性處理，不但可避免台股集中式賣壓出現、有利台股繼續往4500點攻堅，民眾也因免於立刻送上斷頭台，可以有多一項選擇。

跟它熬回本 還是勇敢贖回？

中國時報/陳怡慈
2008.12.09

　天下事無絕對的好與壞，金管會同意投信基金可自行下修清算門檻，代表主管機關要退居幕後，不再站在第一線替民眾把關，連動所及，投資人未來得勤做功課，才不會投資的基金績效慘兮兮，報酬率比清算時還不如的窘境發生時，才在懊悔不已。

　市況不好，基金規模一直跌、甚至跌破2億，如何決定是該繼續交給投信公司操盤，等有朝一日「翻本」重新做人？還是該勇敢停損賣出？

　台大財金系教授李存修昨表示，投信投顧公會網站上，有每檔基金的發行資料，每個月都會更新一次，如果「受益權單位數」跟「單位淨值」都在走跌，代表該檔基金的投資前景不樂觀，就算清算門檻下修到5千萬，免於被斷頭，投資人也應該勇敢贖回。

　李存修說，所謂「基金規模」，通常等於「受益權單位數」乘上「單位淨值」。「受益權單位數」代表申購與贖回的力道，「受益權單位數」增加的話，代表申購的高於贖回的，反之則相反；至於「單位淨值」，則代表基金的投資績效。

　這時，投資人不難得出四種排列組合。第一、「受益權單位數」跟「單位淨值」都增加，代表該檔基金有人在追高。

　第二、「受益權單位數」增加、「單位淨值」減少，代表該檔基金處於逢低加碼階段。

　第三、「受益權單位數」減少、「單位淨值」增加，代表有人在獲利了結。

　第四、「受益權單位數」與「單位淨值」均減少，代表該檔基金績效差，投資人紛紛贖回。

　李存修說，如果投資人碰到的是上述第四種情況，就算該檔基金可因金管會開政策善門、免於被清算，投資人也應該保持警覺，因為這代表該檔基金的投資績效差、投資人已不願給機會，紛紛在贖回，建議若是這種情況，不妨加入贖回行列，以減少損失。

＜理財Q&A＞明年美元雙率轉弱 到期不要續存

自由時報/藍鈞達記錄整理
2008.12.09

Q：台北市施小姐問：家中有兩個小孩將在明後年到美國念書，從去年開始進行美元定存，明年1月即將到期，但利率過低，請問還需要續存嗎？還是轉換其他幣別？

A：第一銀行、華南銀行回答：外幣定存要觀察的就是利率和匯率，今年初的一年期美元定存利率還有3.55%，不過，因為金融風暴的原因，所以現在利率大幅降低，目前美元一年期定存利率約在1.7%左右，而美國還有降息空間，簡單的說，若是明年1月要續存，在利息的部分不能有太大期待太多。

其次，在匯率部分，雖然美國持續降息，然而，因為全球缺美元的情形仍在，所以美元匯價尚會維持高檔，而且保守估計到明年第一季後才會開始走弱。

假如施小姐是在今年1月存款，當時新台幣兌美元匯率約在32.5元左右，若明年第一季真如預期，美元應在高點震盪，新台幣匯價有可能在33元上下，若是不續存，換回新台幣，除了利息外，還有些許匯差可以賺。

然而，若施小姐決定續存不轉換回新台幣，之後美元很可能開始走弱，屆時新台幣匯價一旦升破32.5元，有匯損的機率相當高。

因此以投資的觀點來看，有鑒於明年1月後，美元利率仍低，匯率也可能轉弱的考量下，建議到期後不要續存美元，然而，因為小孩念書有美元需求，可以留下部分資金於美元帳戶，將來直接提供留學使用。

剩餘資金也不要轉至其他外幣，畢竟金融市場尚未趨於穩定，匯率變動大；若能把資金保留在新台幣帳戶內，選擇半年到一年的定存賺取利息，會是累積留學基金更實在的方法。



年金險爆紅 6年狂增20倍

工商時報/李國煌
2008.12.09

經濟前景難測，退休最怕沒錢，面對混沌未來，人人罹患退休恐懼症，這6年來，民眾買保險的方向明顯轉變，依據統計，4大項人身保險中，活著有錢領的年金險，市況最紅，民眾每繳納100元保費，就有近20元用在年金險。

　從金額來看，民眾支付年金險保費的錢，和6年前比較，大幅成長近20倍，今年估計逼近3000億。

　依據保發中心的統計，今年1到8月，民眾繳給壽險公司、四大項人身保險的保費，一共付出1兆3000億，其中，超過2300億是繳納年金險的保費。另外，9000億左右是繳納壽險保費，和6年前相比，大概多了130％，花在健康險上頭的保費大約是1200億，比6年前多出7％，至於購買傷害險的保費約500億，6年來不增反減。

　團體保險項下，一樣包括壽險、健康險、傷害險，全年保費也多在100億上下，原地踏步。

　如果和去年比較，今年來，民眾繳納的保險費當中，支付年金險的保費，是唯一增加的項目，支付壽險、健康險、傷害險的保費，都相對減少。

　從比重來看，今年來，民眾支付年金險的保費，占所有保費支出的比重，將近20％，每付出100元的人身保險保費，近20元是繳納年金險保費。

　6年前，民眾購買年金險的錢，只占各種人身保險保費的1.88％，每付出100元的保費，花在年金險的保費不到2元。

　銀行主管說，各種保險的功能不同，從民眾買保險的方向，也可以看出大家重視的生活重點，這個年頭，退休以後沒錢可花用，驚恐指數最高，造就年金險爆紅。

　壽險保障橫跨生死，依據保單設計，保戶往生以後，子孫有錢領，或是保戶活著的時候，也可以領錢，長年來，一直是保險的大宗，占家庭保費支出比重多在6、7成。健康險的部分，民眾生病的時候最有用，也算受重視。

　倒是，傷害險要出意外才能領到錢，很多人認為公司有團體保險就好，自己不用另外買，花在傷害險的錢，緩步下降，這6年來，從500億元左右，一路走低。

　宏觀財務顧問公司經理王澤仁說，年金險是活著時領的錢，隨著醫學進步，大家退休後，活著的壽命愈來愈長，如果沒有穩定的收入來源，經濟壓力真的很大。

退休靠年金 提前十年準備較安心

工商時報/李國煌
2008.12.09

　針對退休以後的經濟來源，人人重視，年金保險更為民眾買保險的焦點，保險專家指出，退休想要靠年金，最好提前10年著手，以免退休在即，手頭又不寬裕，壓力就大了。

　三通稅務總經理邱正弘說，一般的年金險和銀行定存很像，第一種年金險的繳費方式是，民眾一次繳納一大筆錢給保險公司，再定期從保險公司領錢，有如銀行的「整存零付」。

　例如，一次繳納500萬、1000萬給保險公司，然後，逐月領個幾萬元來用。

　第二種繳費方式是，長年累月定期繳納保險費，累積到一定的金額、期限，再定期從保險公司領錢，好像「零存零付」一般，例如，每年繳納20萬、30萬，15年、20年以後，每個月從保險公司領個幾萬元來用。

　不論那一種繳費方式，保戶領取的都是自己的錢。

　宏觀財務顧問公司經理王澤仁說，一下子要拿出一大筆錢，繳納年金險保費，大部分的人無力負擔，想要靠著長年累月儲錢，至少要提早10年準備，才有足夠的時間，儲備大致夠用的退休錢。

　一個想在65歲退休的人，如果要靠年金吃飯，最晚在55歲就要開始儲錢。

　另外，長年繳納保費、退休靠年金和自己做定存儲財，一樣可以達到儲存退休錢的目標，不過，收益率、流動性、紀律性，都不一樣，台北富邦銀資深協理蔡孟娟說，定存資金的流動性，相對較佳。

　以收益率而言，王澤仁說，拉長期間來看，年金險的收益率比定存高。

　另外，資金放在定存，最怕提前領出來使用，壞了退休規畫的大局，擺在保險公司鎖住，反而不會亂花，資金運用紀律不佳的人，不妨購買年金險，代替定存儲備退休財。

利變型年金 買氣不減

工商時報/陳欣文
2008.12.09

隨著降息風潮吹起，本月利變年金的宣告利率還有3％以上的只剩兩張保單，且解約費用都至少都要收取3年。解約期僅1年限制的利變型年金的宣告利率則全面破3％，不過由於扣除附加費用率只要放超過1年，不少保單還有高於銀行定存的報酬，許多在觀望股市等待進場的人都願意先將錢轉進這類保單。

　隨著市場利率持續走低，根據利變型年金最新宣告的利率水準顯示，目前僅剩下遠雄和台銀人壽旗下的利變型年金險的宣告利率還有3％以上，其他全部都跌破3％。不過，這兩張宣告利率還在3％以上的保單，解約期分別是3年和6年，也就是說，保戶在前3年或是前6年解約的話都得另外收取費用。

　至於普遍解約期僅1年的利變型年金險保單的最新宣告利率則全面跌破3％，且可發現宣告利率越高的，第一年解約費用越高，可見「羊毛出在羊身上」，民眾別只看宣告利率水準，應該同時比較解約費用和附加費用，才能計算出實際的報酬率。

　壽險業者表示，雖然解約期1年的利變型年金險宣告利率全面破3％，但是買氣不減，主要就是因為不少客戶將其視為資金暫停之處，很多可戶在等股市回穩之後進場，如果以某張利變型年金險保單附加費用0.2％、第一年解約0.7％、12月宣告利率2.8％來計算，1年後解約的話報酬率還有2.6％還是比銀行定存高。

　而如果1年內，股市有止跌回穩的跡象，民眾想把錢轉出去的話，則得多損失解約費0.7％的部分，這樣算下來則僅剩下2％的年報酬率。

　不過，不少客戶認為，只比定存少一點，起碼不會虧錢，還是願意將其視為資金短期的最佳避風港。

未過戶土地出售所得 要稅

經濟日報/陳美珍
2008.12.09


購買土地卻未辦理過戶，轉手再出售給第三者，反而無法享有土地交易所得免稅的利益。財政部指出，未過戶土地出售所得，屬於出售「土地權利」，需視為其他所得課徵個人綜合所得稅。

所得稅法規定，個人出售土地的交易所得，目前享有免稅。

不過，財政部指出，民眾購入土地後，因故未辦理產權過戶，並在買入土地後不久，轉手再出售給第三者時，土地所有權人直接變更土地所有權給第三者，所獲取利益並非出售土地利得，無法享有免稅。

財政部表示，土地產權是採登記制，買入土地若未過戶，未辦理產權登記，出售時即視同出售的是土地登記請求權的「權利」，而非土地。因此依據所得稅法第14條規定，要按照「其他所得」課稅。出售土地者，可以減除成本及必要費用，再以餘額做為所得額，依法報繳綜合所得稅。

舉例來說，甲在97年向乙買進一筆土地，成交價6,000萬元，甲未辦理產權過戶，並將該筆土地以7,000萬元出售給丙。依據財政部的規定，甲出售的是土地登記請求權，扣除其買進成本6,000萬元後，甲獲取的利益1,000萬元即屬其他所得，須合併甲97年度的個人綜合所得稅繳稅。

財政部提醒民眾，未以本人名義辦理土地所有權人登記者，出售土地時，所獲利益視同其他所得，並非免稅的土地交易所得，應依法報繳所得稅，以免遭補稅送罰。

不實發票充當進項憑證 罰五倍

經濟日報/邱馨儀
2008.12.09


公司進貨未依規定取得實際交易人發票，而取得非實際交易對象所開立的發票，充當進項憑證，持以申報扣抵銷項稅額，經國稅局查獲，除追繳營業稅外，並處五倍罰鍰。

甲公司主張將承攬工程分包由乙企業行施作，完工後乙企業行出具發票向甲公司請款，甲公司再據此估驗付款並無不實等理由，提起行政救濟，但遭行政法院判決敗訴。

南區國稅局表示，依加值型及非加值型營業稅法規定，營業人取得非實際交易對象開立的發票，充當進項憑證申報扣抵銷項稅額，致虛報進項稅額逃漏營業稅者，除追繳稅款外，應按所漏稅額處一倍至一倍罰鍰，並得停止營業。

行政法院判決理由指出，乙企業行主要進貨來源為虛設行號的菸酒商行，進項金額高達資本額的6.84倍，而銷貨對象則為一般土木工程、營造、砂石等業，進銷金額顯著異常。自行申報營利事業所得稅結算申報書的資產負債表均無固定資產，並已申請停業，且積欠大額稅款，顯見乙企業行涉有無實際銷貨而虛偽開立不實統一發票，並無實際營業，自無承攬該工程的可能。

甲公司提示的付款記錄，每筆金額皆達數十萬元以上，並非小額交易，卻寧以風險較大的現金付款，而捨較安全便利的票據支付或轉帳匯款方式而不用，有違一般商業交易常情。因此由甲公司與乙企業行間就該工程的貨款支付方式及時間流程，難以認定甲公司確有支付該工程款予乙企業行。

此外，乙企業行並無施作該工程必備的相關機械設備或支出租用重機械的租金費用，難以認定乙企業行有實際施作該工程的事實。甲公司取得乙企業行開立的發票申報扣抵銷項稅額，致虛報進項稅額逃漏營業稅，有應注意並能注意而不注意的過失，國稅局除追繳稅款外，並依稅捐稽徵法第44條及營業稅法第51條第5款規定採擇一從重處罰。

抵押權設定利息 別列儲蓄扣除額

經濟日報/陳美珍
2008.12.09


財政部表示，抵押權設定產生的利息收入，不適用27萬元儲蓄投資特別扣除額的免稅優惠。財政部提醒民眾，5月申報所得稅時，莫將抵押權利息計入27萬元免稅額，以免被剔除補稅。

依稅法規定，有四種利息收入不適用儲蓄投資特別扣除額，包括：

一、依郵政儲金匯兌法規定免稅的存簿儲金利息。

二、根據所得稅法規定分離課稅的短期票券利息。

三、自96年1月1日起，個人持有分離課稅的公債、公司債及金融債券的利息。

四、依金融資產證券化條例或不動產證券化條例規定分離課稅的受益證券或資產基礎證券利息。

除以上四種利息收入，財部指出，非屬金融機構存款利息或儲蓄性質信託資金收益，當然也沒有免稅優惠。例如，因抵押權設定所取得利息收入，即不屬儲扣額免稅範圍。

存錢是王道？台灣儲蓄意願連3年冠全球

中國時報/黃琮淵
2008.12.09

　對未來經濟沒信心，台灣人的儲蓄意願，連續三年拿下全球第一。根據英傑華（Aviva）集團調查，有高達84％的台灣民眾，有強烈的焦慮感，願意為未來儲蓄，遠高於全球平均值45％；至於較不願儲蓄的「及時行樂族」只占6％，是少數中的少數。

　台灣人的儲蓄意願究竟有多高？居後的香港為第二名，比例為65％，與台灣差一大截。但別以為華人地區都有「愛儲蓄」的同樣思維，大陸民眾明顯傾向即時行樂，只有12％的民眾有儲蓄意願，是台灣的七分之一，更是兩岸三地最低者。

　而台灣民眾在考慮儲蓄及投資時，有超過半數偏好5年內短期儲蓄，只有20％的人會思考10年以上的長期儲蓄，這與國內短年期儲蓄險商品，暢銷的情況不謀而合。

　英傑華集團則發現，除了印度、斯里蘭卡之外，亞洲國家民眾對理財相對保守，台灣、中國大陸、香港、新加坡等地民眾，對保守或有保證收益的產品情有獨鍾。

　值得玩味的是，台灣民眾之所以愛存錢，有55％的人是為了應付未知的環境，48％是為了家庭的責任，40％為了應付一般的支出。而過去「有土斯有財」的觀念，也有明顯退燒，房地產受重視比例更是逐年下降，從兩年前71％降至今年的56％。

　英傑華推估，如果未來房價持續下跌，認為房屋能保值，是確保經濟不虞匱乏之重要資產的比率，也可能隨之下降。

　對此，銀行業者建議，民眾可考慮購買私人年金，或尋找其他理財商品來儲蓄退休金，並應要求所屬保險公司重新規畫退休商品，將金融海嘯所造成的衝擊，即房屋資產的規畫、財富移轉的問題等，都納入規畫中，退休後才能高枕無憂。

投資保單代操 沒人申請

經濟日報/李淑慧
2008.12.09

金管會今年3月開放保險業兼營全權委託業務，幫客戶操作投資型保單。只是，至今已經九個月過去，竟然無人問津，保險業沒有半家申請，眾多投資型保單沒有一張是由保險公司自行操作。

台灣保險業高度期待能進入資產管理市場，但是主管機關開放後，竟然沒有保險公司要做。原本以為可以由壽險業者來幫忙操作的投資型商品保戶，也因此少了選擇。

壽險業的專長是在長期資產配置，客戶如果有一筆一、二十年的閒置資金，即可以透過購買投資型保單的方式，請壽險業幫忙操作，說不定可以爭取到不錯的長期績效。

當然，投信、證券業也可以幫忙做代客操作，但他們的專長是短期操作與績效，較少操作長期資金的經驗。

目前投資型保單投資標的都是連結投信業者所發行的基金，壽險業者只扮演「過水」性質，也就是收了保戶的保費後，便轉交給投信公司打理。很多壽險公司都希望這筆錢可以留在自家公司，由壽險業者幫忙客戶操作。

壽險業者表示，至今沒有送自行操作的投資型保單到保險局去審查，實在是因為相關規定窒礙難行。

壽險業者指出，保險局要求，保險公司若要代客操作投資型保單，每張保單只能有一個投資方針，例如屬於保守型、穩健型或積極型，並告訴民眾關於標的的選擇與比重。

但現在市面上連結基金的投資型保單，旗下可以同時擁有高達50檔以上的基金，可以有股票型、平衡型、債券型，同時滿足保守、穩健、積極型的投資人，且投資人可以依照市場狀況來轉換投資標的，選擇不僅多元，操作彈性也大很多。

壽險業者曾經向保險局反映此意見，希望主管機關能允許，讓保險公司代操的投資型保單同時擁有多種不同投資策略的商品，以滿足不同客戶的需求，但並未獲得正面回應。

保險局官員表示，由於保險法僅開放壽險業辦理全權委託業務，全權委託的規定是業者只能針對客戶的需求訂定一種投資策略，不能在同一種商品下有很多不同的投資策略，因此對壽險業的處境愛莫能助。

保險局官員指出，已經瞭解壽險業的問題，如果壽險業希望能突破全權委託，改採內部基金的方式，仍必須採修法的方式解決。

定存 適合保守投資人

經濟日報/黃欣
2008.12.09

金融海嘯席捲全球，股市、基金等投資標的都應聲倒地。在一片「現金為王」的聲浪中，此刻最適合保守型投資人的就是新台幣定存。

為了挽救經濟頹勢，不論歐美或亞洲各國的央行，都紛紛祭出降息招術，希望能刺激經濟復甦。美國聯準會（Fed）從9月雷曼兄弟公司倒閉以來，已將利率調降到1%；英國也幾番大動作調降利率到2%，為1951年以來最低水準。歐洲央行（ECB）也一再宣布降息，目前利率僅2.5%，為十年來最低。其他如紐西蘭、澳洲、瑞典、中國大陸和泰國等國，也都在近期調降利率。

各國央行進入降息競賽的時刻，銀行的外幣存款利率也一降再降，過去利率動輒6%、7%的澳元、紐元等高息貨幣，存款利率都已降到5%或5%以下。美元存款利率更跌破2%。

匯銀主管指出，儘管新台幣匯價近來也走貶，但和其他國家貨幣相比，新台幣還是相對強勢。尤其現在景氣比較不好，投資前景不明朗，銀行主管建議投資人還是偏向保守為佳。

銀行主管指出，現在美元與新台幣的存款利率出現大逆轉，新台幣的存款利息已經比美元高，匯銀主管指出，如果沒有特別的美元需求，暫時可以先抱新台幣，避免金融情勢震盪時期，持有的外幣出現匯兌損失。

最近國內不少銀行也推出新台幣優利定存方案。台新銀行繼推出10個月、2.99%的優利定存，上月19日再推出2.33%的高利定存，但總額度僅300億元。民眾若存100萬元，將可多拿到2,200元利息。

除了台新銀，花旗銀行推出優利定存則達5%，是目前市場上利率最高的銀行。不過，花旗銀條件限制比較多，包括存款額度以15萬元為門檻，且不得超過300萬元，還要搭配理財型商品，如承作投資型商品或首期保費達10萬元以上。

銀行主管也表示，儘管眼前新台幣定存比較妥當，但從長遠來看，光要靠定存存到足夠的退休金，的確比較困難。舉例來說，若是每個月存3,000元定存，即使存20、30年，也才100多萬元，獲利並不多。因此銀行主管建議投資人，等景氣反轉時，最好再改變一下理財策略，另外選擇一些獲益高的投資商品。