英央行降息4碼 利率2% 創57年來最低

中央社/黃貞貞
2008.12.04

英國中央銀行貨幣政策委員會今天宣布，將短期利率由3%調降到2%，創下自1951年11月以來最低利率水準。

央行前一次將利率由3%大幅降到2%，是1936年10月 26日，英國參與第二次世界大戰後。

英國工業總會（CBI）首席經濟顧問麥卡費特（Ian McCafferty）肯定央行的降息決定。他說，英國經濟需要重要的貨幣政策刺激，央行很明確的決定了這個方向，未來還需要再大幅降息，以達到目標。

麥卡費特說，對企業與消費者而言，現在最重要的是，金融機構必須反應央行的降息。

英國零售業協會（BritishRetailConsortium）會長羅伯森（StephenRobertson）指出，在經濟前景不明的時刻，央行採取業者期待的決定性行動，隨著通貨膨脹的威脅日減，央行貨幣政策專注在帶動經濟，是正確的做法。

不過羅伯森認為，央行的工作還沒結束，明年初應該繼續降息，直到經濟發展導向正確的方向。

經濟學家預估，明年元月，央行可能再調降利率三碼，利率由2%降到1.25%。

央行降息的消息未帶動倫敦股市買氣，下午兩點左右，以藍籌股為主「金融時報一百種指數（FTSE100）」下跌52.78點，達4117.18點，跌幅達1.27%。

英鎊兌美元也走貶，倫敦匯市晚盤報，1英鎊兌 1.4632美元，下跌0.99%。

陳?暗示 台股明年11月觸底

自由時報/梁世煌
2008.12.05

台股何時會落底？金管會主委陳?昨天首度赴立法院財委會進行業務報告，引用外資分析師針對S&P500指數最長需要二十五個月才落底的分析案例指出，估計S&P500指數要到明年十一月才會落底，由於陳?認為這是目前較有根據的推測，加上台股與美股連動性高，儘管陳?強調他無法以此預測台股落底的時點，但這席話卻讓市場產生台股落底也須歷經二十五個月的高度聯想。

台股頻頻重挫，昨天成為立委在財委會質詢時的焦點，立委林德福就當場要陳?估計景氣何時復甦，以及台股何時落底？

陳?表示，資本市場反映經濟，股市又是經濟的櫥窗，現在全球股市表現不佳，台股自然無法置身事外，不過，他也以外資分析師根據歷史紀錄，發現美國S&P500指數由高峰下跌至底部的時間約為二十五個月的研究案例指出，S&P500是自去年十月由高峰往下跌，若依照前述的時間長度來看，則S&P500指數估計應該要在明年的十一月才會落底。

不過，陳?也強調，這純綷是屬於外資分析師的推論，並不代表他個人的看法，而且「歷史經驗也未必全然準確，有時難免會落入歷史論定主義的謬誤」。

至於S&P500指數二十五個月落底的說法能否適用於台股？陳?則以此事「沒有答案」為由不願正面回答。

鎖定五大強勢反彈族群

先探週刊/陳弘
2008.12.05

留意追蹤：一、中國四兆建設內需受惠股。二、國內公共工程概念股。三、消費券受惠股。四、受惠於兩岸直航。五、春江水暖鴨先知的股市行情轉旺可受惠的證券股。

近期各國的經濟數據只能用比爛來形容，但全球股市對利空的反應卻越來越淡，而且不少個股還強彈了八成到一倍，這意味著，金融冰風暴的主跌段已經告一段落，接下來將是打掃戰場的階段，消息面一定持續嚴峻，但信心面則可望逐漸恢復，近期國內不少券商陸續舉行明年度展望會，普遍將景氣落底期預設在○九年的第三季，就股市的八二法則(只有少部分人賺到錢)來看，台股的底部要嗎會提早出現，要不然就會延遲出現，近期台股中已經有一○○檔個股站上季線，甚至年線，並且年線還上揚，形成多頭結構，應屬築長期底的第一隻腳訊號，其中歸納出的五大反彈強勢股，值得大家深入追蹤。

華爾街最靈的烏鴉開始報佳音

被稱為「華爾街最靈的烏鴉」的大空頭，對沖基金經理人約翰．保爾森(John Paulson)正式翻多，買入住房抵押貸款支援的證券，這一波金融海嘯保爾森卻在一年之內賺取三七億美元，約翰．保爾森作為世界上最大的賣空者，現在卻改變了態度，並試圖從全球信貸市場價格大幅下挫的資產中獲利，頗耐人尋味。

投資大師畢格斯認為，現在利空還沒有出盡，他無法預測下一個多頭市場什麼時候開始，但情勢已經為空頭市場反彈之母打好基礎。四％的標準普爾五○○種股價指數股利率，已經高於十年和三○年的美國國庫公債殖利率，形成黃金交叉，股市的吸引力已經大於公債。

畢格斯認為，經濟開始復原的跡象已經出現，顯示情勢開始好轉，強有力的證據顯示，投資人、避險基金、退休基金、共同基金和大眾不只是看空而已，掌握的現金也升到空前高峰，據數十種指標，判斷全球股市悲觀情緒幾乎已經到達極點，超強空頭市場反彈近在眼前。當空頭大師都翻多之際，大家不禁回想，全世界這種跌法，是不是太超過了？

一月份將是月線谷底量

台股明年的企業獲利絕對比今年差，明年的波動幅度也絕對比今年要縮小，不過明年卻未必無法收紅，從附表(請詳見先探投資週刊1494期p38)觀察，一九九○年與二○○○年是台股跌幅最大的二年，分別是反映資產泡沫破裂以及網路泡沫破滅，與一九九○年及二○○○年相若，以此慣性預估，○九年台股指數空間將比今年小，但是有機會收紅。

目前台股在四千點附近的量、價、籌碼、指標都已經相當符合長期底部的條件，唯一美中不足有二，一是外資仍持續賣超，二是週線與月線的量縮情形還不夠，不過一月份將有契機，一月份台股則只剩下十五個交易日，倘若以平均單日五○○億元估算，一月份的月成交值只有七五○○億元，將有機會成為月線谷底量。另外，一月份只能做半個月，因此一月份有可能是所有公司○九年各月份中，營收最低的一個月，倘若以MOM或者QOQ的角度來看，一月份也容易形成業績面的低點。
綜合來看，農曆年後(國曆二月份)，將是相當有利於台股，從壓力最深谷底解壓縮，展開反彈行情。

建國一甲子中國○九年不能不旺

因為要審查總預算，立法院院會從十二月底延長到一月份的前二週，因此行政院努力做多的多項利多法案，可望在立院持續發酵，只要有進度，相關股股價就容易表現。明年的經濟工作方針，預料將是「保增長、防風險、調結構、抓改革、重民生、促穩定」等十八字真言，值得留意的是，二○○九年是中共建國六○週年，建國一甲子的意義將超過北京申奧，因此○九年中國的經濟絕對不能漏氣。

目前中國也擁有四個優勢，可以在這一輪金融風暴中領先復甦，首先，由於經濟型態偏向封閉，因此受金融風暴影響相對較小，二、有錢可花，不用擔心赤字財政，三、全球通縮之勢已成，放手建設，不用擔心面臨通脹，四、中國有足夠的公共措施項目，而這一連串的利多將可望從十二月八日的中央工作經濟會報中勾勒出雛形來。

十二月十六日FED可能再降息一到二碼，創下美國百年來最低的利率水準○．五％到○．七五％，將有利於美股與全球股市反彈。

農曆年前，最後壓縮

十二月份仍有相當題材進行輪漲，一月份則可能更進一步量縮盤旋，不過以前述一月份的谷底性質，有利於二月份的反彈，每年大家都在賭，能不能抱股過農曆年，今年看來，似乎多方勝算多一點。

反彈五大強勢股

反彈越過季線(六○日均線)是築第一隻腳的必要條件，指數雖然還不強，但是已有一○○檔個股領先完成，附表(請詳見先探投資週刊1494期p41)的個股或許短線漲幅不小，但卻是未來領先築第二隻腳的優先候選人，短線不必追高，但卻是中長線必須密切追蹤的標的，約略可歸納出五個強勢反彈族群：一、中國四兆建設內需受惠股，二、國內公共工程概念股，三、消費券受惠股，四、受惠於兩岸直航、油價下跌者，五、春江水暖鴨先知的股市行情轉旺可受惠的證券股。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1494期

明年投資 現金、股、債均衡配置

自由時報/廖千瑩
2008.12.05

紛擾的2008年即將步入尾聲，展望2009年，該怎麼投資？基金業者表示，明年第一季全球股市震盪風險仍高，建議投資人現金、股、債等均衡配置，至於股市相對看好美國大型股、亞洲股市，債市則是全球債、歐債都有機會。

回顧這一年，投資情勢丕變，金融風暴狂掃全球，經濟衰退陰霾籠罩，多國股市摔得鼻青臉腫，幾乎無一倖免；尤其2007年漲幅較大的印度、中國股市等，今年回落幅度更大，跌勢比其他股市還重。

展望2009年如何投資？答案是「防禦至上」。摩根富林明資產管理表示，2009年仍是充滿不確定的一年，第一季全球股市持續低檔區間震盪，建議投資人投資組合中現金、股、債等應均衡配置；股票部位較看好美國大型股及亞太，債券部位則相對看好歐洲公債。

資產配置建議上，摩根富林明認為，下半年經濟有機會復甦，穩健型投資人股債比為股六債四；積極型投資人股票部位可以加一點，為股七債三；保守型投資人債券部位至少六成，股市部位約四成。

富蘭克林投顧指出，2009年全球經濟可能先冷後溫，但第一季經濟環境仍疲弱，全球股市震盪風險仍高，預期第一季全球股市將來回震盪打底。其中如美歐大型股、新興亞洲等市場，都有機會成為市場反彈的領頭羊；債市則留意全球債表現。

投資策略方面，建議第一季可採取「BEST」投資策略，也就是債券（Bond）優先、耐心等股票反轉機會（Equity）、定期定額（Saving）與長期投資（Time）四大方向。穩健型投資人股債配置四比六、積極型股債各半、保守型投資人股債比二比八。

被解雇 房貸還款期可改30年

中國時報/陳怡慈、張舒婷
2008.12.05

　失業潮狂襲，連搶案都變多，金管會新任主委陳?昨在立院答詢指出，為回應社會期待，將把房貸還款期最長30年的機制納入銀行公會「非志願性失業勞工展延房貸本金作業要點」，讓被炒魷魚的民眾，可暫時減輕還款壓力、過個好年。

　陳?本周一起掌金管會，立法院財政委員會昨要這位新科主委到立院「面試」。立委賴士葆指出，受全球金融風暴影響，台灣景氣走下坡，民眾收入減少，建議把目前房貸還款期最長20年改成30年，讓民眾每月負擔少一點，以免被斷頭。

　陳?指示銀行公會一致辦理

　陳?答詢時指出，銀行公會目前已經有「非自願性失業勞工之自用住宅購屋貸款本金緩繳及展延還款期限作業要點」；亦即，非自願性失業勞工的自用住宅購屋貸款本金，可在最高600萬元以內，「最少半年、最長2年」只繳利息不還本金，即可有最長兩年的寬限期。

　因寬限期兩年，對突然被老闆要求捲鋪蓋走人、或公司歇業、倒閉等的民眾來講，可能還是壓力很大，陳?決定加碼紓困，昨日回到金管會，立刻火速指示銀行局聯絡銀行公會秘書長王濬智，研議還款期間最長30年納入非志願性失業勞工作業要點的可行性。

　這項政策作業時間需要多久？陳?昨說：「只要一天就夠了！」

　另，由於目前部分政府辦的各項政策性房貸，還款期限最長只有15年或20年，陳?說，會立刻與各部會協調，讓這些政策性房貸的還款期限，也可延拉長到30年。

　有助減輕負擔避免被斷頭

　第一銀行房貸業務主管說，目前銀行自辦房貸，還款期間一般都是20年，如果要拉長到30年，必須「個案申請」，現在金管會要銀行公會一致性辦理，對民眾來講，等於多了一項還款選擇，有利民眾因應不景氣。

　一銀主管說，房貸利率目前約3.3％，以借500萬為例，分20年還，每月本息2萬8487元；若延長到30年還，每月本息2萬1898元，等於每月可以少還6589元，對一般家庭來講，的確可以減輕肩頭負擔。

　不過，銀行主管提醒，房貸還款期拉長是「兩面刃」。雖然每月負擔減輕，但因還款期變長，等於必須繳交更多的利息。以上述例子為例，在每月均攤年金法試算下，500萬分20年還，全部利息183萬6786元；分30年還，全部利息288萬3146元，等於房貸戶須多繳104萬6360元利息錢。

年關逼近 精打細算調頭寸

工商時報/馬婉珍
2008.12.05

　年關將近，民眾調頭寸湊錢，各類借貸工具狂吹低利風，像是小額信貸、現金卡、保單借款等，利率大減碼，保單借款利率從一般的6％調降至3％至4％；小額信貸有銀行雖號稱「零利率」，但借款人要開辦費並且要綁約1年，利率雖減碼，實際借款利率依然高於10％。

　銀行業者說，這陣子，有不少民眾缺錢，四處籌錢、周轉資金，信貸承作金額達1億多元，承作量增加4成，因此，各銀行都打出「核貸超快速」的號召，10分鐘可核貸，吸引客戶。

　信貸的貸款額度方面，以渣打銀行200萬元至250萬元最高，首階段利率0％最優惠。渣打銀「貸me more」專案，針對一般上班族，提供前3個月貸款0％利率，第4期開始，以11.93％至17.93％起機動計息。

　再以首階段利率比較，以台新銀和新光銀較低，提供前3個月固定1.99％，僅次於渣打銀的零利率，最高貸款額度是100萬元。

　申辦信用貸款，必須收取風險管理費、開辦費等額外費用，相較之下，上海銀行的費用率較低，雖然該行前3個月固定利率3.58％較高，但第4期起，以5.45％機動計息，利率較低，而且除了開辦費3,000元之外，該專案不必綁約，提前清償也免收違約金，較有彈性。

　至於保單借款也是常見的短期資金周轉工具。台灣人壽指出，保單借款的管道便利，在ATM或親臨各地服務中心辦理皆可，以台灣人壽「好康優利」專案來看，保戶申請可享受4.5％的優惠利率，優惠期間長達2年，優惠期到期後則恢復原利率計息。

　宏泰人壽也表示，與坊間的信貸、信用卡、現金卡相較下，保單借款利率較低，不需要抵押品，也免保人和手續費，保戶也不需急於償還本金，可選擇只繳息不還本。

　有的現金卡則從以往的18％至20％高利率，降至5.99％。萬泰銀行第二代George&Mary靈活卡，同時也有刷卡功能，國內刷卡付費，7天內還款，免付利息及其他額外費用，但若借出現金，則依不同金額收取帳管費，3萬元以上收取300元，3萬元以下收取200元，並以5.99％的利率、以日計息。

勞保新舊比／快退休卻被裁員　退休金請領有方法

東森新聞/莊舒棠、王志偉
2008.12.05

面對全球景氣嚴重衰退，尤其在年關將近的時候，許多企業紛紛傳出即將裁員的消息，首當其衝的就是勞保年資已滿15年，且年紀快達60歲的民眾，他們擔心自己領不到勞保退休金，紛紛向勞保局詢問相關細節。

張先生今年58歲，在公司已經服務滿15年，只要再過2年滿60歲後，就可以請領勞保退休金。但面臨經濟不景氣，張先生在這關鍵的兩年內遇到了企業裁員，他說，「我是非自願性離職的員工，那我就要考慮到後面退休金的問題，勞保退休金怎麼算？上網路查倒不如現場來問比較清楚一點。」

雖然被裁員後能領資遣費跟失業補助，勞保局表示，張先生為了能領到勞保退休金，他可以向原公司申請裁減續保，或是找新工作加入勞保到60歲退休，加上明年1月1日起勞保年金制度上路，張先生就能終身領取月退勞保老年給付。

張先生說，「領月退好的話，假如我的命夠長的話當然划得來，那身體自己認為活不了多久，我還寧願一次領。」勞保局副總經理羅五湖則表示，「看自己的評估，要就業，58歲還是可以再去找，為了解決養老問題，政府就把國民年金或是勞保年金把它年金化，讓大家老的時候有一筆錢，不管它是多是少，那要看個人狀況，一輩子可以領，這就是年金化最重要的目的。」

無固定收入者 可考慮保單借款

工商時報/馬婉珍
2008.12.05

　市面上借貸工具很多，包括小額信貸、保單借款、現金卡等都是，應依不同需求，做適度考量。有固定收入者，可爭取小額信貸的優惠利率，若無固定收入者，可考慮保單借款。

　銀行業者指出，申辦小額信貸者，銀行必須評估實質固定收入，申辦人要提出存摺及扣繳憑單，證明具有穩定的實質收入。因此，像是小型公司老闆、ＳＯＨＯ族等，由於沒有扣繳憑單的證明，無從判斷固定收入來源，因此，恐怕不會申貸過關。

　此外，以「總費用年百分率」來計算，才能算出實際負擔的利率。以渣打銀亍為例，雖然標榜前3個月是固定零利率，但第4期起，以較高的利率機動計息，「總費用年百分率」算起來並不低，達12.68％至18.05％。

　而綁約期間，所應負擔的違約金，也要計算清楚。有的銀行設定，以清償本金的2.5％至2.75％償還，假設王先生貸款100萬元、每月還款1萬元，在第3個月時清償，以當月而言，等於清償97萬元本金，違約金則以97萬元的2.5％計算，也就是24,250元。

　也有銀行設定，以借款餘額的2％至2.5％償還，有銀行則以初貸金額的2％至5％為準。

　銀行業者認為，收入較不固定者，想要周轉資金時，可以用自己已投保比較適合的保單借款。然而，保單借款利率雖優惠，但也不是每張保單都可借款，需有保單價值準備金的保單、也就是保障型保單才可用保單借款。

　若要小額借款且短期內可償還者，則可使用現金卡預借現金。銀行業者指出，借款2萬元，但10天內可償還，若使用信用卡循環息，約19％至20％的高利率，而且每月計息。

　相較之下，現金卡5.99％的利率較低，又以日計息，10天內就還清，利息僅33元，加上帳管費200元，額外支出的費用僅233元。

三類健康險 依序投保

經濟日報/蔡靜紋
2008.12.05

醫療險→重大疾病險→防癌險

小芳（化名）最近接到壽險業務員的電話，建議她加保重大疾病險，讓醫療保障更完整。不過，小芳很疑惑，她已經投保醫療險和癌症險，真的還需要再買重大疾病險嗎？

很多民眾常遇到類似小芳的問題。在評估自己是否有投保需求之前，不如先認識什麼是「重大疾病險」，再比較重大疾病險、癌症險及醫療險三大類保單的不同。

一般重大疾病險包含的重大疾病項目主要有七項，包括心肌梗塞、冠狀動脈繞道手術、腦中風、慢性腎衰竭（俗稱「尿毒症」）、癌症、癱瘓及重大器官移植手術等。癌症也是其中一項，就這點來看，三大類健康險的投保順序，應是先保醫療險，再保重大疾病險，再來才是防癌險。

有別於傳統的重大疾病險，現在愈來愈多保險公司為提高產品競爭力，逐漸增加重大疾病險的保障項目，通常以七至18項最常見，也有多達20幾項的保單。基本上，重大疾病險大致分兩種類型，一種是僅有重大疾病給付，另一種則是重大疾病給付加上身故保險金，民眾可檢視自己的壽險保障是否已經足夠，再決定要投保何類重大疾病險。

在理賠方面，醫療險、防癌險是要有實際住院、門診或手術治療時，由保戶逐項或逐次依各項醫療行為向保險公司申請後獲得給付，重大疾病保險只要診斷確定罹患重大疾病時，不必等到後續治療，便可向保險公司申請理賠金，屬於「一次給付」，且給付金額通常較大筆，罹癌者可彈性運用這筆錢。例如，有些人治療癌症不見得選擇醫療院所，而會選擇民俗療法或生機飲食，類似這些方法，醫療險不見理賠，但重大疾病險一次理賠或防癌險的初次罹癌理賠金，便可提供更多選擇。

此外，重大疾病險一次給付保險金的設計，也可當作失能時的經濟收入補貼。因為罹癌後，往往無法再正常上班，若又是家庭的主要經濟收入，理賠金也可用補貼喪失的薪資收入。

至於是否人人都該投保重大疾病險，國際紐約人壽認為，在預算許可下，建議都投保；但若預算不足，則以年齡邁入中老年或有家族病史者的投保需求較急迫。

鄒開蓮等24人逃稅千萬 緩起訴

經濟日報/何蕙安
2008.12.05


Yahoo!奇摩亞太區董事總經理鄒開蓮、摩根富林明證券投顧董事長胡德興夫婦等24名政商名流涉嫌連續多年以低價高買靈骨塔，再捐贈給鄉公所的方式逃稅上千萬元，被移送法辦。台北地檢署認為24人犯後態度佳，昨（4）日予以一年緩起訴處分，並要求在四個月內捐款給公益團體。

緩起訴主要是讓初犯輕罪、又有彌補誠意的犯罪者有自新的機會，若24人在一年緩起訴期間不再犯罪，等緩起訴期滿，效力等同於不起訴，將不會留下前科。

被指控逃稅的除了鄒開蓮、胡德興，還有Yahoo!奇摩技術長林振德、前荷蘭銀行副總經理湯人右、上櫃公司合騏工業總經理謝輝隆、至興精機總經理施議淦與永達保險經紀人協理宦里俊共24人。

檢方昨天針對93年逃漏稅部分偵結。據了解，鄒開蓮等人涉嫌先以29萬元到241萬元不等的價格，向長恩生命科技公司、長明生命科技公司的實際負責人洪暹購買坐落在台北縣萬里鄉的「金山陵萬壽山園區金剛舍利寶塔」（萬壽山寶塔），但取得的發票記載金額都遠高於實際買價，其中施議淦實際只花241萬元，就取得1,205萬元的發票。

之後，鄒開蓮等人把購得的納骨塔位轉捐贈給台北縣石門鄉公所，取得石門鄉公所標示不實金額的感謝函後，再以捐贈之名申報93年個人綜合所得稅，成功逃漏稅3萬元到32 萬元不等，後來被調查局北機組查獲，移送北檢偵辦。

檢方表示，由於鄒開蓮等人都沒有前科，且到案後坦承犯案，並補繳漏稅款與罰款，24人有所悔悟，因此給予一年的緩起訴處分，並要求在四個月內個別捐款2萬元到40萬元不等給台灣更生保護會、台北市觀護志工協進會等公益團體。

最快下月上路》公司登記 視同營業登記

經濟日報/吳碧娥
2008.12.05


為簡化公司設立的程序，行之多年的營利事業統一發證制度將廢除，未來新設立的公司只要完成公司登記，就視同完成營業登記，不用另外申請，營業登記簡化新制最快明年1月上路。

目前五區國稅局已完成營業登記新制的前置作業，就等行政院發布何時開始實施，但因廢除營利事業統一發證制度牽涉許多法令，必須先完成多項法令修正才能實施，按營利事業統一發證制度的主管機關經濟部的預定計畫，最快明年1月即可開始適用。

賦稅署進一步解釋，廢除營利事業統一發證制度是為了簡化設立新公司的程序，以往新設立公司要到縣市政府的聯合作業中心辦理營利事業統一發證，先向經濟部取得「公司登記」，還要再向稅捐機關取得「營業登記」，因為作業窗口很多，時常公司已經取得公司登記、營業登記且開始營業，但消防或都市建管單位有意見，結果統一發證卻遲遲未獲核准，因此才會廢除統一發給營利事業登記證，改由各主管機關自行發給核准函。

消滅公司境外法人股東 退稅有望

經濟日報/陳美珍
2008.12.05


企業因合併消滅，消滅公司股東如屬境外法人，如能向稅捐機關舉證其原始出資金額大於後來拿回的股本，證明沒有所得，財政部同意比照一般個人股東，申請退還溢扣的股利所得稅款。

財政部指出，由於外國法人股東適用股利就源扣繳所得稅，不像國內股東可以認列損失，的確會有溢扣所得稅的情形。新的規定，可以避免這種情況發生。

舉例來說，因合併而消滅的境外法人股東依法算出的出資額為10元，因消滅獲配的股利為20元，獲配股利減除出資額後，境外法人股東有10元的股利所得要扣繳所得稅。但依據新規定，若境外法人能夠舉證其實際出資額為25元，已超過獲配股利20元者，就可以舉證向稅捐機關申請退還已被按10元股利所得扣繳的所得稅。

財政部指出，公司依法進行合併時，如以「現金」為對價進行合併者，依93年9月函釋規定，消滅公司股東獲配現金超過全體股東出資額部分的金額，應視為股東的股利所得（投資收益）課徵所得稅。

如是以「股份」為對價者，財政部97年也明令，其合併基準日在98年1月1日以後者，消滅公司股東獲配自消滅公司所取得合併對價超過全體股東出資額部分，也應視為股利所得課徵所得稅。

財政部也准許消滅公司的個人股東，可主張依個別辨認法提示經收回註銷股份的取得成本證明文件，以獲配現金或股份價值（時價或實際成交價）超過該股份取得成本金額為股東的股利所得。

財政部指出，國外法人股東在我國境內有固定營業場所或營業代理人者，與國內營利事業相同，若其投資成本高於出資額時，可依營利事業所得稅查核準則第99條規定，在結算申報時核實認定其投資損失。

至於在我國境內無固定營業場所及營業代理人的境外法人股東，因無須向我國辦理結算申報，以致不能認列投資損失。因此若獲配現金或股份時，其收回註銷股份的實際取得成本高於出資額，也應比照個人股東得重行計算股利所得，較為公平。

財政部因此規定，在中華民國境內無固定營業場所及營業代理人的境外法人股東，如主張其經收回註銷股份的取得成本高於出資額者，可委託我國境內居住之個人或有固定營業場所的營利事業為代理人，向稽徵機關申請依先進先出法核實認定註銷股份的取得成本，申請退還溢繳的扣繳稅款。

舉債857億 明年3月底前新生兒 可領消費券

工商時報/王信人、崔慈悌
2008.12.05

　立法院會今天將審查行政院消費券條例及民進黨版發放現金案，朝野協商昨天初步達成共識，明年3月底前出生且具中華民國戶籍的國民都可領取消費券，使用期限到明年9月底。民進黨團強調將在會中表達希望發放現金，但不會阻擋，預料消費券案可在表決後三讀過關。

　立院朝野昨日為了消費券特別條例進行朝野協商，立法委員加碼，附帶決議，讓明年三月底之前出生已辦妥出生登記的新生兒也可以領到3600元的消費券。比內政部原估算的2320萬人，新增5萬1000個名額，國庫推算，財務負擔增加1.8億元，總體消費券的規模逾857億元，全數用舉債方式籌財源，光是每年債券利息支出為17億元。

　消費券的成本絕不止是每人拿到的3600元而已。每人9張，由中央印製廠印製，每張成本1.26元，印刷成本要2.6億元。委託台銀兌付、核銷、保管，每張4元，費用8億多元。

　消費券經由地方選務人員發放，偏遠地區委託郵局發放。還有一項很特別，因為被關在監獄、看守所的人不能親自出來領，所以消費券要載運到現場發放。在這過程中，有運費、保全和警察維護安全費用等，需9億多元。

　上述行政成本和其他費用20億，加上發給2325萬人需837億元，共計逾857億元。

　這比原來經建會提出的估算829億元，增加28億，也是要用舉債。利息方面，因為發債時點遇到年底資金比較緊俏，又一口氣大規模發債，恐推升債券發行市場的利率，每年債券利息支出逾17億元，比原來估計的16.5億元高出5,000萬元。

　不過，經建會主委陳添枝保證，擴大消費可以帶動明年經濟成長率0.64％，如果效果不到一半他要下台負責。以最近幾年稅收彈性為1，亦即稅收的成長率和GNP的成長幅度接近，當經濟成長率增加0.64％時，可以帶給國庫稅收100億元。

財商教育》勞保年金延後領比較好？

理財會客室/馴錢師
2008.12.02

緊接著國民年金開辦後，98年1月1日勞保年金也要正式上路，有關勞保與國保的比較，有興趣的可以參閱馴錢師研究中心的相關文章。今天要和大家探討另一個議題，勞保年金延後領是不是真的比較有利？


　 根據修正後的勞保條例第58條之2規定，符合58條第1項第1款老年年金請領條件（年滿60歲，保險年資滿15年者）而延後請領者，每延後一年，依其所應應領取的年金金額加計4％發給，最多延後5年、增給20%為限；若年資滿十五年，年紀未滿60歲者也可申請提前請領老年年金給付，最多可提前5年申請給付，但每提前一年，給付金額就減少4%，最高也是以減少20%為限。

　根據勞保局有關「認識國民年金、勞保年金」的說明文宣所舉的例子，陳先生現年60歲，平均月投保薪資32,000元，年資35年計算：

若陳先生在60歲時申請老年給付，每月可領到：32,000*35*1.55%=17,360元。

若提早在55歲時申請，每月可領到：32,000*30*1.55%*(1-4%*5)=11,904元。

若延後於65歲時申請，每月可領到：32,000*40*1.55%*(1+4%*5)=23,808元。

　提前5年申請老年給付，陳先生每月少領取5,456元；延後5年申請，每月可增加6,448元，與提前5年相比，差距更高達11,904元，足足一倍之多。計算的結果，延後領似乎比較划算，只是，會不會有其他的情形發生呢？

　首先，算式中預設了延後申請的5年仍然持續累積勞保年資，假如我們將條件稍做修改，陳先生現年55歲，平均月投保薪資32,000元，年資30年，但已無工作意願或工作能力，準備提早享受退休生活：

陳先生在60歲時申請老年給付，每月可領到：32,000*30*1.55%=14,880元。

若提早在55歲時申請老年給付，每月可領到：32,000*30*1.55%*(1-4%*5)=11,904元。

若延後於65歲時申請老年給付，每月可領到：32,000*30*1.55%*(1+4%*5)=17,856元。

　則提前5年申請老年給付，陳先生每月少領取2,976元，延後5年申請，每月可增加2,976元，與提前5年相比，差距為5,952元。看起來仍是延後請領比較有利，但再加入平均餘命（82歲）做計算的話：

陳先生在60歲時申請老年給付，至82歲共可領到：14,880*12*(82-60)=3,928,320元。

若提早在55歲時申請老年給付，至82歲共可領到：11,904*12*(82-55)=3,856,896元。

若延後於65歲時申請老年給付，至82歲共可領到：17,856*12*(82-65)=3,642,624元。

　計算結果，延後申請老年給付反倒是不划算了！延後領比60歲請領總金額少了285,696元，甚至還比提前5年申請少了214,272元！在上述條件不變，如果不要提前到55歲而是在57歲才開始請領老年年金的話，每月可領取32,000*30*1.55%*(1-4%*3)=13,094元，至82歲共可領到13,094*12*(82-57)=3,928,320元，竟然和60歲請領時的金額總數相同！所以只要「提前2年」請領，反倒可以領得更多，還可以提早享受退休生活！

　本文並不是要教大家如何「巧取」年金給付，而是提供不同的思考方向！畢竟上述的例子都是在假設的條件下進行計算，對不同人來說，其結果不一定有利，且金額的大小也不是個人作出決策的唯一依據。馴錢師一貫強調的是，任何的財務決策都必須以自身的財務狀況與需求為基礎，判斷什麼才是最適合自己的做法；如何才能做出最適合的判斷？這就有賴於平日個人對於財務智商的養成了！

創新服務》通勤一族 移動的商機啟動了…

經濟日報/賴盈如
2008.12.05


通勤時間拉長，讓通勤族痛苦指數逐漸升高，縮短通勤時間、提高搭乘舒適度、協助充分利用搭乘時間的通勤服務商機應運而生。

根據調查數據，各國通勤時間有愈來愈長的趨勢。義大利平均23分鐘；美國25分鐘；德國44分鐘；英國45分鐘；日本50分鐘。2008年7月《加拿大國家報》報導，全球人士平均每天約花63分鐘通勤。

2008年8月的《泰唔士報》引用一份研究報告指出，只要通勤時間超過45分鐘，上班族就會頭痛、肌肉痠痛、容易感冒。也因此，有專家建議，每天通勤時間超過50分鐘的上班族不妨換工作。

為了解台灣通勤生活現象，以及通勤服務新商機，工業技術研究院進行台灣通勤人口需求調查。

工研院深入探究後，發現「能減少通勤時間、提高通勤舒適度、協助利用通勤時間」的通勤服務，是值得開發的新商機。

調查發現，儘管通勤交通工具不同，通勤族有著相似的困擾，包括通車時間太長、環境不舒適、通勤工具不安全、周遭人事物干擾、不夠便利與快速等。工研院產業經濟與趨勢研究中心研究員池煥德指出：「業者若能跳脫習慣的通勤情景，創意發想解決通勤困擾的可能方法，創新營運模式和潛在市場，或許就能自然成形。」

服務內容 三層面發展

池煥德強調，能節省通勤時間，加強時間的利用，並提升品質的通勤服務，一旦解決了通勤困擾，不但讓通勤生活更愉快，對廠商而言也將是商機所在。

以香港為例，香港九龍巴士為能提供乘客乾淨的候車環境，裝設「電子空氣淨化器」以調節品質不佳的車站空氣；港鐵觀塘線藍田車站則是設置「空調候車亭」，讓通勤者享受良善的候車環境。在日本，京阪巴士設立「三合一多功能收票機」，讓搭乘者享有類似悠遊卡感應功用的服務，還能在忘記帶卡時直接投幣、機器隨後會找零。

工研院產業經濟與趨勢研究中心副研究員陳麒元指出，提供通勤族的「基本」服務，就是要「達成通勤目的」，以盡量縮短通勤時間、安全到達目的地為主。

「能減少通勤時間、提高通勤舒適度」的通勤服務，與乘客滿意度成線性關係，也因此是最能有效擴大商機的可行點，像是環境的舒適、便利、整潔等。「協助利用通勤時間」的通勤服務，可以與通勤本身的目的無關，但要能協助通勤族利用通勤時間來處理其他事務，例如學習進修、處理電子信件等。

工研院的通勤需求調查，依照旅運目的和運具，將通勤族概分為汽車通勤、機車通勤、大眾通勤、機車通學、大眾通學等五類族群，並歸納出不同族群的通勤特質、偏好接受的服務形態、選擇運具的理由、急需解決的困擾，作為業者日後發展通勤新服務的參考。

總括來說，通勤族選擇交通工具主要考量運具的機動性、安全性及舒適性，對通勤時間的掌握度也很重要。而且大眾運輸工具乘客因受限載具環境和時間，需要較多的娛樂休閒、通勤時間利用的服務。汽機車通勤者比較在意道路環境、停車便利、資訊提供等，期望能有客製化和即時性的通勤資訊服務。

基於這些通勤需求，企業界如何提供通勤者滿意的新服務方案，進一步開創商機？

工研院建議，可以從「減少通勤時間、提高通勤舒適度、協助利用通勤時間」三個方向，考慮服務發展的先後順序及組合，再配合提供服務的載具（例如行動電話、車上設備或是車站設施）的差異，發想出具體的服務內容。

收費模式 三方向思考

再者，可從三個方向思考收費模式。一是差異化票價，由搭乘者付較高的票價獲取較多的服務；二是直接向消費者收費，每使用一項服務即收取一定費用；三是透過廣告獲利，提供服務吸引消費者注意，讓有廣告需求的企業來埋單。

不過，工研院團隊也直言，目前的通勤服務市場仍有進步的空間。例如，車況導航資訊服務的技術限制，大眾運輸系統改變營運模式的預期投資，通勤服務的付費方式，或是善用通勤時間人潮聚集的創新行銷手法等。

「通勤人潮就是商機！」池煥德從整體通勤時間點的人潮量進一步說明，據統計，大台北地區同一時間內的通勤活動人口，約有300多萬人。他表示，若能在這些人的移動過程中、匆忙狀況下，捉住通勤需求的特性，並解決服務費用的問題，很多創新服務將有機會將人潮轉化為實際獲利。

他舉例，就有受訪者突發奇想的提出，公車上也可以規劃個人空間，例如設置化妝區，或是提供報紙，恢復車掌小姐制度，以維持秩序及提供到站提醒服務。

汽車通勤族將汽車視為個人專屬空間，具有隱密性，又可抒發情緒，也許相關業者可以發想汽車可行的產品或服務。

通勤是多數人生活的一部分，通勤需求也衍生新服務商機，能掌握先機、滿足需求的業者，將成為民眾通勤生活中，不可或缺的夥伴。