IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

美聯準會報告：美經濟情況持續削弱

中央社/蔡蕙如（華盛頓3日專電）
2008.12.04

美國聯邦準備理事會今天公布「褐皮書」指出，美國經濟情況在全美12 個聯邦準備銀行所在區域，自從10月中旬後持續削弱。

褐皮書是由聯準會在12個地區的準備銀行，彙整當地相關經濟專業人士意見調查而成，做為公開市場委員會開會制訂政策的依據，因此也被視為是調息的線索，但不代表官員正式意見。

決定美國商業週期的美國全國經濟研究所（ NationalBureauofEconomicResearch）日前正式宣布，美國自去年12月起便陷入經濟衰退。而這份聯準會公布的報告顯示，至今情況仍不樂觀。

今天的報告是在11月24日以前彙整的資料。報告指出，美國的零售、消費、觀光開支、製造業與服務業活動等在多數地區都削弱，車輛銷售更是「大幅下跌」。

報告也說，信用情況持續緊縮；房市疲弱，商用不動產也明顯削弱。

其中，紐約聯邦準備銀行所在區域資料顯示，經濟「大幅惡化」。舊金山聯邦準備銀行也說當地商業活動明顯削弱；芝加哥聯邦準備銀行則說，當地相關人士對經濟不景氣的長度，表示憂心。

不過，報告顯示通貨膨脹壓力有減少，而薪資壓力也大幅受到控制。

不少專家預期，聯準會公開市場委員會在12月中的會議有可能繼續降息。聯準會主席柏南奇日前在一場演說中指出，由目前1%的聯邦基金利率再降息「當然可行」，但他也說，當前使用傳統降息方式支持經濟是有限的。

無獨有偶，美國供應管理協會（Institutefor SupplyManagement）今天公布的數字顯示，非製造業指數由前一個月的44.4跌至37.3，為1997年記錄開始來最低。

這項報告指數在50以上代表擴張，50以下代表萎縮。這個機構前天公布數字也顯示，美國製造業在11月萎縮至26年來最低點。971203

民調：美大部份民眾不贊成紓困三大車廠

中央社/劉坤原（華盛頓3日專電）
2008.12.04

美國國會將於明天針對是否對汽車工業紓困舉行第二次聽證會。美國有線電視新聞網（CNN）今天公佈的最新民調顯示，高達 61%的美國民眾不贊成拿納稅人的錢救三大汽車廠。

美國國會11月19日舉行第一次聽證會時，因出席作證的通用汽車（GeneralMotors）、克萊斯勒（ Chrysler）和福特（Ford）三大汽車廠老闆，空手到場，未提出如何運用政府援助款的計畫；而且被問到是搭民航客機或私人飛機來華府時，三人都回答搭私人飛機；被問到有無計畫與公司共體時艱賣掉私人飛機時，沒有一個人舉手；國會議員一怒之下，決定暫緩表決紓困計畫，直到三廠送來計畫再說。

目前，三家汽車廠都已將計畫送達國會，國會安排於明天舉行第二次聽證會。

根據CNN於1日至2日進行的民調結果，61%的受訪者反對政府拿納稅人的錢救三大車廠。只有36%贊成政府對三大車廠紓困。

53%認為政府救三大車廠對美國經濟的復甦沒有幫助。70%認為對三大車廠紓困，對納稅人不公平。只有 15%的受訪者認為，如果三大車廠倒閉，他們會立即受到影響。

如以地域區分，反對對汽車工業紓困的比例，西部地區達67%；東北地區61%；南部地區64%；連主要汽車工業所在地的中西部地區，也有53%的民眾反對。

如以政黨區分，反對紓困的共和黨民眾達70%；無黨籍民眾62%；民主黨籍民眾55%。

CNN分析，11月初進行的民調，贊成汽車工業紓困的民眾接近半數。但自從民眾從電視上看到三家車廠老闆都搭私人飛機到華府出席聽證會，且表明不想賣掉私人飛機的報導後，反對紓困的聲音就站上主流。

這項民調共訪問1096位美國成年公民，抽樣誤差正負3個百分點。

中國：望美國盡快穩定經濟和市場

BBC-CHINESE
2008.12.04

中美在北京舉行第五次戰略對話
中美第五次戰略經濟對話在北京展開，中國呼籲美國穩定本國經濟和金融市場。

中方副總理王岐山表示，目前的緊要工作是盡快恢復投資者信心，以避免金融危機進一步惡化以及全球經濟衰退。

王岐山說：“我希望美國採取一切必要措施，盡快穩定本國經濟和金融市場，並保證中國在美國投資和利益的安全。”

路透社記者分析，王岐山的這段話可能反映出中國政府對美元的擔心以及中國內部有關中國是否應增持美國國債的辯論。

目前中國2萬億美元的外匯儲備中有60%是美元，其中很大一部分都是由美國財政部以及已經被收歸國有的房地美以及房利美兩家機構所發放的債券。

雖然政府官員認為投資美國國債符合中國的國家利益，但反對者認為華盛頓不負責任的財政政策可能導致中國投資受損。

匯率

保爾森在講話中讚揚了中國在當前經濟危機中所發揮的作用，並說星期四和星期五的兩天討論將集中在為雙方建立長期雙邊經濟合作關係奠定基礎方面。

保爾森和王岐山在他們的講話中都沒有提到人民幣匯率問題，儘管此前外界普遍猜測匯率將是這次戰略對話的焦點話題。

美國官員曾透露，美國財政部長保爾森計劃在戰略經濟對話期間向北京施加壓力，要求中國允許人民幣繼續升值。

但有分析人士指出，雖然美國希望人民幣升值以緩解其貿易逆差壓力，但在全球經濟危機下，人民幣升值對以出口為主的中國經濟將造成巨大損害。

星期四（12月4日），人民幣兌美元價格在中國外匯市場開盤時報價是1美元兌換6.8845美元。

本星期以來，人民幣對美元有明顯貶值，引發有關中國政府插手匯市造成匯率降低的猜測，但這遭到中國官員的否認。

中經院：今年經濟成長率1.68%　明年1.24%

中央社
2008.12.04

中華經濟研究院今天修正最新國內經濟展望，下修今年經濟成長率預估值至1.68%，明年預估值也下修至1.24%，為目前主要研究機構較悲觀的預測值。

　中經院今天舉行「2009全球經濟展望研討會」，由中經院長蕭代基主持。

　中經院經濟展望中心主任王儷容表示，全球經濟情勢嚴峻，考慮消費券發放等近期政府利多政策後，仍下修今年經濟成長率預估值至1.68%、明年為1.24%，明年全年失業率預估為4.35%。

　她表示，若以悲觀情境模擬，假設全球金融風暴情勢愈趨嚴謹，美國、日本、中國大陸等經濟成長率也採悲觀情境數據，明年台灣經濟成長率恐負成長0.92%。

　根據國內主要研究機構的最新展望，台灣經濟研究院預測最樂觀，預估今年經濟成長率高達4.08%、明年4.11%；行政院主計處日前已大幅下修預測值，今明兩年經濟成長率預估值分別為1.87%、2.12%。

　中經院10月中曾預估今年經濟成長率可達3.82%、明年3.34%，今天則大幅下修，分別下修至1.68%、1.24% ，也為至今國內研究機構中最悲觀的預測值。

　中經院表示，金融風暴對金融、保險產業的衝擊最大，對塑化、鋼鐵、水泥、航運等產業也有相當的衝擊，國內對歐美貿易面臨嚴厲挑戰下，將影響大尺寸面板、記憶體、個人電腦產業相關零組件的出口。

　此外，失業增加、消費緊縮下，對批發零售、餐飲及房地產也將有重大影響。

　近期政府大幅舉債振興經濟，中經院表示，政府財政赤字惡化，愛台12建設需要的資金龐大，景氣惡化使預算籌措困難，一旦建設的投資自償性低，民間參與投資公共建設意願也會降低，恐進一步增加政府籌資壓力，引發財政危機。

　中經院建議，政府對企業進行紓困的同時，也應避免增加銀行體系風險。

台灣陷入通貨緊縮？學者:目前還不至於

中廣新聞/陳鳳如
2008.12.04

受到國際金融風暴影響，台灣會不會陷入「通貨緊縮」令人憂心？

學者表示，通貨緊縮主要是因為所得衰退、失業率升高，才會造成整個國內需求衰退、物價下跌，不過，大多數機構都預估明年台灣的GDP還是正的，而和其他國家相比，台灣失業率即使超過5%，也不算非常嚴重，因此，學者認為，目前還沒有看到台灣出現通貨緊縮的跡象。

台經院研六所所長楊家彥表示，通貨緊縮主要是因為所得陷入衰退，失業率升高，造成整個國內需求衰退，同時，也由於需求衰退，導致相關物價都下跌，不過，楊家彥認為，以目前情況看來，台灣還不至於出現通貨緊縮。

楊家彥也表示，如果市場需求出現很顯著的萎縮，那麼相關物品的價格是不可能不跌的，不過，這還要考慮產品的價格，他說，如果產品市場越接近開放競爭的市場，面對的是全球競爭，那麼產品的價格應該已經比較趨於合理，降價空間有限。

相反的，如果物品原本就不是在完全競爭市場中販售，導致售價高昂，一旦面對通貨緊縮，物品下降的幅度就會特別大。

陳沖:研議郵儲金轉存中小銀行鼓勵放款

中央社
2008.12.04

金管會主委陳沖今天在立法院答詢時表示，將協調相關部會研議在現行存款全額保障機制下，將郵政儲金轉存中小型民營銀行的可行性，讓銀行有充足資金承作放款。

　因應全球金融海嘯，行政院宣示「政府挺銀行、銀行挺企業、企業挺勞工」政策，陳沖今天赴立法院財政委員會報告行政院金融監督管理委員會業務概況及施政重點時，說明「政府挺銀行」措施。

　陳沖表示，金管會將協調相關部會研議在現行存款全額保障機制下，將郵政儲金轉存於中小型民營銀行的可行性，使中小型民營銀行有充足資金對企業承作放款。

　金管會書面報告另指出，將研議以銀行對企業放款情形，作為收取特別保險費率適用費率的考量因素，以強化銀行放款能量。

　陳沖答覆中國國民黨籍立委賴士葆質詢時表示，金融機構存保有特別費率，若金融機構對中小企業或民營企業放款增加，可以給予減項，但仍須細算。

連動債金管會願當鑑定人

聯合晚報/陳素玲
2008.12.04

金管會主委易人，傳出銀行公會對前主委陳樹任內提出的雷曼連動債九類型態不認帳。新任主委陳�L首度表態，強調金管會將扮演「鑑定人」角色，如果未來打官司，法院要求鑑定，金管會會以鑑定人立場介入，因此金管會會進一步讓銀行了解9種樣態的法律責任為何。

他也宣示，對於某些原來就不應接受信託的個案，銀行必須「恢復原狀」。

雷曼連動債爭議至今無解，甚至傳出前主委陳樹因為處理連動債不力而下台。新主委上台，立委紛紛詢問金管會有何好方法處理雷曼申訴案件。

陳�L先為銀行緩頰，強調金融機構當初銷售雷曼連動債並沒有惡意，因為與雷曼有關的800億元損失，一半在金融機構手上，一半是一般投資人，連銀行理專自己也買，若是不好商品，銀行與理專不會放在自己手上，因此表示當初銀行也認為是好的。

他說，雖然連動債總體面顯示銀行並非故意如此，但個體面不否認接受信託部分有一些粗糙地方，原則上金管會已經整理成九個態樣，與銀行和解、協商。

立委黃偉哲指出，銀行公會本來今天要開理監事會討論連動債處理原則，但金管會主委一換人，公會馬上出文表示「九種樣態窒礙難行」，是不是故意給新主委難看? 不把金管會當一回事?

陳�L表示，雖然金管會整理出九種樣態，但沒有告訴他們九種樣態法律基礎為何? 會得到什麼效果? 例如有一些根本一開始就不應接受信託委任，就要恢復原狀，如將連動債賣給90歲的人，銀行就要恢復原狀。

他說，金管會也會告訴銀行最壞的狀況是打官司，萬一打官司，金管會願意當鑑定人，如果法院有要求，金管會會以鑑定人立場表示意見。

房市冷颼颼停車位熱度不減

工商時報/馬婉珍
2008.12.04

房價一路走低，大台北都會區的停車位，價格卻相對硬挺，持續抗跌。根據業者統計，下半年來，北市房價下跌近2成，然而，停車位僅信義區、中正區小跌9％、18％，南港區、內湖區的就業機會增多、發展活絡，停車位供不應求，價格還攀升14.5％甚至逼近5成。

　一位松山區的停車位所有人詹先生，將多出來的一個自有停車位出租，已達2年的時間，他觀察，停車位越來越少，尤其是都會區的停車位，更是一位難求。

　以大安區SOGO百貨附近的停車位為例，小小10坪的面積，就要價300萬元至400萬元，詹先生說，扣掉車道、走道等面積，真正的停車位才1坪多，光是房屋的平均單價，都不如停車位高貴。

　而且，即使目前房價跌2成之多，但是，停車位價格仍居高不下，議價空間更少得可憐，僅總價的3％左右，換算金額，大概是10萬元上下。

　房仲業者說，在供不應求的都會區買停車位，若不使用、想轉租時，出租率也很高，以八德路三段而言，商業活動頻繁，巷子裡也有住戶的停車需求，因此，空窗期最多1個月，就可租出去。而且，儘管大環境不景氣，部分機械平面車位月的租金，目前，仍然開價約4500元，只有小降500元，出租報酬率仍可達4％。

　住展雜誌研發長倪子仁指出，大台北地區的停車位價格，始終都是呈現漲勢，景氣好、行情水漲船高，景氣不好、一樣抗跌，台北市最貴的平面車位，算是大安區與信義計劃區的豪宅車位，動輒400萬元的價格，比買一台賓士汽車還貴。

　許多民眾深感荷包縮水，認為花大錢扛個沉重的車位，不如每月付出7000元至12000元租車位，但是，詹先生認為，若周邊停車位總是供不應求，不妨大膽投資買車位。

　永慶房屋忠孝店店長謝睿杰舉例，以SOGO百貨附近的坡道平面車位來看，價值300多萬元，而該區域的出租行情是每月1.2萬元，車主承租20年，等於付出280萬元的租金。由於精華區的停車位一位難求，車主花個300多萬元買入，自己不使用時，還可以出租他人賺租金，或是轉賣出去，都有不錯的獲利。

全球搶便宜本益比夠低了？

聯合晚報/嚴雅芳
2008.12.04

受到金融風暴影響，2007年年中以來全球股市持續下跌，本益比來到歷史相對低點，許多專家及法人皆大聲疾呼「投資價值浮現」，但本益比真的夠低了嗎？元大投信表示，影響本益比的因素包含股價及企業盈餘，惟有全球經濟情況見佳、企業盈餘調升、股價被低估時，才是真正投資價值浮現，值得投資人進場布局。

過去一年半，先有衍生性商品的虧損造成金融企業獲利縮減，各主要市場本益比雖向下修正，但幅度不大；但2008年年中因信用緊縮以及原物料價格大幅下跌，市場憂心全球經濟成長開始放緩，連動性最高的原物料相關類股跌勢兇猛；9月時雷曼兄弟事件爆發後，金融市場陷入嚴重危機，迫使各國政府出面紓困，公布的經濟數據也紛紛大幅下滑，投資人開始大量拋售手上的風險性資產，全球股市跌幅加重，資產價格全數下修的過程，本益比大幅修正，MSCI世界指數從15.7倍下修至10.7倍，香港修正幅度更大，本益比從22.6倍大降至僅8.1倍。

元大投信表示，目前本益比來到相對低點，但投資人在冒然搶進前，應先留意本益比(P/E)的下降到底是股價P的下滑，還是盈餘E的調升，以當今全球股市的本益比僅10倍左右來看，主要是因經濟情況惡化，股價先行急速下跌，而企業盈餘尚未調降所致，投資人應先暫時觀望，宜增加如公債等保守部位，待2009年下半年甚至2010年全球經濟基本面好轉，企業盈餘隨之調升，股價被低估下，此時本益比降低，才是投資人大搶便宜的時機。

調頭寸試試保單質借

經濟日報/蔡靜紋
2008.12.04

年關將近，民眾若缺錢周轉，不妨注意保單質借利率。近來有壽險公司調降保單質借利率1碼（0.25個百分點）至2碼，保單質借利率最低已降至3.25%，和房貸利率差不多。

宏泰人壽客服體系副總蔡麗絲表示，保戶若有短期資金需求，可考慮使用保單借款。相較信用貸款、信用卡或現金卡，保單借款利率較低，且不需要抵押品，也不用保人和手續費，手續相對簡便且撥款快速，加上可隨借隨還、不限次數，保戶還可視個人資金狀態選擇只繳息不還本，不必急於償還本金，免除一般貸款常有的本利償還壓力。

宏泰人壽本月起調降增額終身壽險（NIA）及投資型保單的保單借款年利率，前者從3.5%降至3.25%，後者由4.7%降至4.25%。宏泰人壽表示，除非未來利率大幅反彈，短期間不會再拉高保單質借利率。

壽險業者降低保單借款利率後，舉例來說，王太太（化名）以個人壽險保單借款10萬元，若保單年利率由3.5%降至3.25% ，每半年只需繳息1,625元，較原本利率水準少100多元，多少可降低保戶利息負擔。

目前壽險公司提供給保戶的借款管道很多，包括書面郵件、業務人員代辦、網路線上申請和自動櫃員機（ATM）借款等，最快當日即可審核完成並取得資金。保單借款的額度視保單價值準備金累積而定，會依保戶持有的保單險種和時間而有差異。

以宏泰人壽線上保單借款申請為例，目前單張保單最高可借款額度達100萬元。蔡麗絲表示，保戶若以ATM方式申貸，該公司會為保戶提供歸戶最高可借保單借款總額，也設計「借低還高」的功能，透過ATM借款時會先由借款利率最低的保單借起；當利用ATM還款時，也會由借款利率最高的保單優先償還，主動為保戶做出最有利的選擇，減緩保單借款利息負擔。

美元萬能壽險保單高利誘人

經濟日報/蔡靜紋
2008.12.04

央行持續降息，新台幣對美元匯價也一路走跌，讓外幣存款再度受到市場注意。

看準市場需求，國內有壽險公司推出市場首張類外幣存款的美元計價萬能終身壽險保單，今年底前宣告利率達3.8%，是目前市場宣告利率最高的萬能壽險商品。

投資市場震盪激烈，讓民眾理財轉向固定收益商品，新台幣萬能終身壽險保單由於宣告利率水準較高，今年第三季以來大受銀行定存族歡迎。

不過，隨著央行近來不斷降息，壽險公司順勢調降利率，加上保險局要求保險公司不得以保證宣告利率為行銷手法，讓新台幣萬能終身壽險保單的吸引力逐漸下降，壽險業者也改推美元萬能壽險保單。

南山人壽副總潘玲嬌表示，央行統計資料顯示，國人92年至96年定期及定期儲蓄存款平均每年只成長2%，但是外匯存款平均卻成長14.5%，顯示國人對外幣資產配置規劃愈來愈重視；投保外幣保單不僅結合壽險保障，也是資產規劃的新工具。

南山人壽資深副總王瑜華指出，保戶有資金需求時，可靈活運用保單帳戶價值理財，且每一保單年度首次部分贖回時，可享免扣除贖回當時保單帳戶價值5%範圍內的贖回費用，讓保戶省下資金動用的成本。

對於有意以萬能壽險保單為資金暫時停泊港的民眾來說，投保這類保單應注意比較解約金規定、附加費用率高低等。

若選擇的是外幣計價商品，投保前應了解外幣計價的匯率風險，南山人壽建議，有移民、海外留學規劃、有外幣資產配置需求等民眾較適合購買。

投資型保單促銷費用減半

經濟日報/蔡靜紋
2008.12.04

經濟不景氣，民眾也四處尋找省錢妙方。近來有壽險公司祭出投資型保單費用減半專案，以月繳1萬元為例，五年下來可以少繳9萬元前置費用給保險公司。

投資型保單今年下半年以來買氣銳減，從過去單月動輒百億元的高峰，到現在每個月不到10億元。保誠人壽執行副總王淑華表示，這波金融風暴讓民眾資金運用更審慎保守，希望以有限的預算買到足夠的保障，並有更多的資金投資儲蓄；另一方面，從近期銀行通路的銷售業績來看，確實有不少客戶願意在市場修正後，以定期定額的方式進場布局。

王淑華進一步說，不僅銀行的高資產客戶趁低檔進場變額年金，業務員發現也有不少菜籃族或市場攤販，每個月擠出一些「私房錢」投資。其中又以一張每月最低繳費只要1,000元的保單賣的最好，王淑華說，因為相較該公司變額年金每月投資金額至少5,000元起跳，1,000元就可買到的變額年金，對需要保障及投資的民眾不啻為超低投資門檻的工具。

為吸引更多民眾投保，保誠人壽表示，今年底前投保「悠遊人生變額壽險」，可享前五年累計150%前置費用降為75%的優惠專案。

過去民眾購買投資型保單後，第一年保費常全數用於前置費用，完全沒有投入投資帳戶，進而衍生爭議。主管機關也規定，投資型保單前五年前置費用合計不得超過150%。

王淑華說，該次優惠專案累計僅收取75%的前置費用，可讓客戶有更多資金投入保單帳戶，加速投資帳戶累積速度；加上該保單提供高額保障，每月繳費門檻又低，適合社會新鮮人或青壯年族群投資。

此外，該保單同時提供65歲前「不停效保證」，只要保戶定期繳交基本保險費，且不曾從基本保險費的帳戶部分提領，保戶即使因投資績效不彰，導致帳戶價值不足以支付保險成本，保單在65歲前都不會停效。

遺贈稅降至10％挺進二讀

工商時報/王信人
2008.12.04

　立法院財政委員會昨天審查遺產及贈與稅法修正案，主席盧秀燕最後在「混亂中」宣布，遺贈稅修正案除免稅額有1200萬元及3000萬元兩版本外，其餘初審通過，稅率由累進稅率最高50％，降至單一稅率的10％，但送立院院會討論前，先送朝野協商。財委會初審結果，顯示遺贈稅率還有變數。

　遺贈稅法修正案爭議性甚高，委員發言很踴躍，在野黨立委多質疑降稅至10％可以吸引多少海外資金回流？如果降稅有效果，為何不廢掉？令財政部長李述德招架地左支右絀，說不出一個數字來。

　民進黨立委高志鵬指出，提高綜所稅4項扣除額216億元，有360萬戶受惠，降遺贈稅收200億，只有5000人受惠，兩端難以平衡。他並高分貝批評，財政部一直降稅，李述德為最不怕國庫破產的部長，「史上最敗家的部長」。

　涂醒哲則說，非得要降稅至10％才能吸引資金回流，卻始終講不出資金回流的數字，就像醫生看病隨便看，「會看死人」，財政部長是在醫財政的病，卻543亂看，全憑想像猜測成果。

　李述德表示，因為節稅的成本為10％，所以必須降到10％，才能留住國內的資金，及吸引海外資金回流，在營業稅、所得稅上，回收稅收。遺產及贈與稅在62年、84年就是50％的最高稅率，一直都沒有修，逃稅避稅很嚴重，10年才收到2400億元，降稅才能把外面的魚抓進來，目的是為發展經濟、兼顧公平正義，不廢除遺贈稅是為了照顧公平正義。

　國民黨委員中，贊成大降稅的財委會立委有賴士葆、孫大千、盧秀燕、潘維剛，及經濟委員會的丁守中。賴士葆說，希望李述德「戴鋼盔往前衝，挺得住所有的壓力」。

　反對大降稅的財委會國民黨立委有蔡正元、羅淑蕾。羅淑蕾則表示，95年被課稅率50％的人數才154人，繳的遺產稅115億元，占遺產稅收的47％，他們享受降稅最大好處。日本繼承稅50％、荷蘭68％，錢也沒有跑掉。所得稅的節稅成本也是10％，所得稅是不是也該降為10％？

　國民黨立委費鴻泰雖不是財委會委員，但要求未來要具名表決，費鴻泰警告說，全國95.98％的人享受不到降遺產稅的好處，行政院已被工商團體包圍。稅改不照顧租稅公平，對政權很危險，3年後國民黨的政權很可能會消失。

租地建屋成本算地主租賃所得

經濟日報/吳碧娥
2008.12.04

零售批發、餐飲業者常採取向地主承租土地興建營業賣場的方式，除了每月約定支付給地主的租金外，興建費用也應屬租賃所得，業者給付地主時，應申報免扣繳憑單；地主也應列報租賃所得，以免被補稅罰款。

台北市國稅局副局長許春安表示，零售批發、餐飲業者常與地主合作，向地主承租土地並自費建屋，約定建築物蓋好之後，所有權登記為地主個人所有，公司每次以現金給付土地租金時，就要依所得稅法第88條規定扣繳稅款。而公司承租土地後興建房屋時，代付的建造房屋工程款，也屬於租賃所得，給付時雖然不用扣繳，但依法還是要申報免扣繳憑單。

舉例來說，甲公司97年1月1日向地主乙君承租土地並興建房屋，約定每月支付乙君土地租金5萬元，租期20年，甲公司自付興建房屋的營建成本2,000萬元，房屋蓋好後仍登記為乙君所有。甲公司97年每月給付租金5萬元時，應依規定扣繳10%稅款，並於98年1月底前，申報乙君97年度租賃所得總額60萬元的扣繳憑單。

此外，由於房屋登記為乙君所有，但甲公司興建房屋花費成本2,000萬元，應當做乙君的租賃所得，應按租賃期間20年平均計算，乙君每年的租賃所得為100萬元，並於98年1月底前申報租賃所得免扣繳憑單100萬元給乙君申報所得稅。

取得虛設行號發票罰定了

經濟日報/吳碧娥
2008.12.04

稅捐稽徵法第44條日前雖已修改，進貨時若取得非實際交易對象發票，只要「揪出」實際交易對象繩之以法，就可以免去進貨金額5%的處罰，但實際上要找出背後藏鏡人實屬不易，且營業稅法第51條另訂有一至十倍的漏稅重罰，不慎取得虛設行號發票的受害業者仍難解套。

北部一家化妝品公司的李姓負責人投訴，今年因裝潢辦公室找來建商承包，裝潢期間施工都很正常，公司也依照約定支付裝潢款項，並將建商提供的發票當作進項憑證扣抵進項稅額，沒想到被國稅局查獲建商拿來的是虛設行號開立的發票，公司不但被補稅，還被加罰漏稅額三倍的罰款。

李姓負責人氣不過，主張公司確有裝潢事實並支付款項，也依規定取得統一發票，並將該建商及開立發票者的相關資料交給國稅局，本以為法令修改後，就可以免受處罰，沒想到國稅局說無法找到那家虛設行號，因此公司仍須受罰。

安永會計師事務所會計師許祺昌指出，因為營造廠要承攬工程一定要有牌照，但是很多營造廠只是出租牌照，或是借牌投標後把工程發包給其他承包商去做，造成委託工程的公司，常常取得非實際交易對象開立的發票，被國稅局認定是取得不實的進項憑證而遭處罰。

雖然今年財政部已修訂稅捐稽徵法第44條，如果公司確有進貨事實，發票也確實由實際交易對象交付，只要對方已依法受罰，取得不實憑證的公司就可以免罰。但許祺昌進一步解釋，這項修法只免除取得不實進項憑證要加處進貨金額5%的「行為罰」，但針對逃漏營業稅的部分仍無法免罰，按加值型及非加值型營業稅法第51條規定，可按所漏稅額處一到十倍罰鍰，而且公司已繳納的5%營業稅，也不可扣抵進項稅額。

台北市國稅局副局長許春安也指出，「要找出實際進貨對象的確不容易」，因此即使稅捐稽徵法第44條有條件放寬，但實際上能夠因此免罰的公司仍是少數。尤其物價上漲時，公司拿到虛設行號開立發票的情形就會增加，因為有些原料供應商不見得願意開發票，像是營建公司進貨的對象可能是盜採砂石的業者，當然拿不到統一發票。

大師輕鬆讀》科學廣告法

經濟日報╱摘錄自《大師輕鬆讀》第307期
2008.12.04

從幾千名消費者身上，就可以精確預測數百萬名消費者會有什麼行為。讓廣告致勝的科學方法，就是以定調的回應機制（如折價券等），持續測試與比較廣告構想，如此就能評比各個廣告的效益。

嘗試多種手法，就能比較出不同手法的高下。用這種方式，就可以小規模地測試何種廣告方法最理想，然後有把握地將這種廣告應用在更廣大的市場上。

廣告已經從藝術的形式，轉變成基於實證原理、數據與既定流程的科學。精確追蹤廣告專案的效果，可以提供精確的統計基礎，用以發展有效的廣告。

蒐集大量的統計資訊，最重要的是「定調廣告」，也就是能夠看出哪一則廣告會吸引顧客回應的折價券。精確評量廣告效果，可以用來調整一則廣告的個別構件（如大標題、配置、圖片使用等），而且能夠立刻看出調整的效果。廣告是一門精確的科學，不需要亂槍打鳥。

廣告是一種推銷，並不單獨存在。評量廣告的唯一標準，就和評量業務人員的標準一樣──有沒有做出業績？從廣告所達成的實際業績來看，廣告要不創造獲利，就是根本沒用。

把廣告當成平面的推銷術，傑出的廣告傳達的內容，應該和公司最傑出業務人員在相同情境之下所要傳達的訊息一致。最頂尖的業務人員，通常就是那些坦率、誠懇，而且了解自己產品與顧客需求的專業人員。想對顧客耍弄花招，往往只會引起他們的疑心。思考任何廣告的相關問題時，都要問自己下列問題：

1. 這對業務人員銷售商品是否有幫助？

2. 當我面對顧客時，這能幫助我推銷嗎？

企業製作廣告常會有些謬誤觀念，包括：

1.廣告要非常簡短，因為大家很少去讀。企業經理人難道會告訴業務人員，面對顧客時不能說超過100個字嗎？

2.廣告必須運用口號或巧妙的譬喻。面對客戶時，你能自在地運用這些口號嗎？會的話，就放手去做，不然就千萬要避免。

3.字型要大、標題要大，才能引人注目。你欣賞大聲公型的業務人員嗎？美國的報章雜誌多半是以8級的字體印刷，只要讀者對於文章所討論的主題有興趣，就會連續閱讀數個鐘頭。大於8級的字體，就如同在喧嘩一樣。

（本文摘錄自《大師輕鬆讀》第307期）

透視鏡》建構台灣企業影響力

經濟日報/詹文男
2008.12.04

企業經營面臨的總體環境相當複雜，政治環境與氛圍只是其中一環，經濟情況、社會變遷、技術演進以及產業競爭態勢無不時刻影響企業的發展，也牽動著企業的長期布局。

資策會MIC曾分析我國前100大民營企業集團所面臨的挑戰與機會，並了解企業的因應策略與作法，期望藉此掌握台灣企業的競爭優勢與威脅，進而提出協助企業提升競爭力的方向與作法。

此一研究從集團決策者領導風格、企業策略、組織變革、資訊科技與資源使用五大構面進行分析，有以下有趣的發現：

首先是台灣企業集團已具危機應變的能力與信心。尤其這幾年經歷921大地震、恩隆事件以及SARS風暴等衝擊後，企業對於風險管理與危機處理已有相當的經驗與把握。此次的金融海嘯雖然情勢險峻，企業若能積極因應，應可順利克服。

其次，國際化能力與兩岸布局是企業集團面臨的最大挑戰。其中，人才不足與企業文化是造成國際化能力不足的主因；政治、法令與工作觀為影響兩岸布局的最大因素。此外，同業競爭劇烈凸顯差異化的迫切性。根據調查，九成受訪企業認為在產業結構變化中，同業競爭是最大的威脅。

創業家交棒專業經理人，也蔚為風氣。根據分析，台灣大多數家族企業目前仍屬天子型治理模式（明星領導人），未來以轉型為欽差型治理模式（天子+專業經理人）占多數。金控整併使諸侯型治理（專業經理人共治）興起，透明化、制度化與國際接軌，將是訴求重點。

由策略定位來觀察，定位為「快老二」的企業超過六成。「快老二」是指創新跟隨者，待市場形成後，再推出更好的產品。在製造業方面，因國際大廠掌握產品標準，促使台灣製造業者傾向模仿性創新策略。消費者求新求變，則促使服務業以先驅者定位為主流，勇於創新。

整體而言，研究發現，台灣大型企業主要優勢來自於領導人風格、決策迅速和執行力，亦即以天子型或欽差型治理模式為主的領導風格，對環境的調適和反應非常快速；採取「快老二」競爭策略，扮演追隨者，較少創新。

綜觀台灣企業集團的發展，新世代領導人的培育、資訊科技策略價值的發揮，以及槓桿外部資源是當前的難題。尤其全球市場變化和競爭劇烈，如何利用既有的調適力、執行力競爭優勢，繼續往創新和全球化發展，是企業發展的關鍵議題。

由於第一代創業家多仍在前線衝鋒，主導企業決策，使得企業具有很強的調適力與執行力。但是，隨著企業規模的擴張與產業環境的改變，第二代接班人的特質與使命將與第一代創業家有所分野。

如何突破內部培養接班人的思維，採取延攬與培育並重的策略，並且有效運用資訊科技與外部資源，建構企業第三優勢——影響力，將是未來企業發展的最大挑戰。

（作者是資策會MIC資深產業顧問兼主任）

上班卒子罩子放亮》熱情成就top sales

經濟日報/周怡秀
2008.12.04

晚上8點，為了買文具用品，無意間造訪公司附近的一家文具店。此時招牌燈已暗，但店內還有一絲燈光。我推門進去向老闆娘表明要買信紙，不過店內只賣精緻的手工信封信紙，我本來轉身就要走，卻被一些古典精品給吸引住。

老闆娘不但沒有因為時間晚，催促我離開，反而很熱心為我介紹。難得一見的歐洲封蠟章、用一根鐵絲勾勒的鐵馬武士、頗具特色的陶瓷藝品、用了40年的手工義大利咖啡壺…。在老闆娘的親切介紹下，我似乎走進歷史迴廊。

【心得分享】

經濟不景氣時，還是有所謂的top sales，差別在於「熱情」與「用心」。以「熱情」的心，「用心」經營客戶關係，生意也許不會在第一次就促成，卻是累積基礎的重要過程。等到真的成交後，客戶口耳相傳的力量，就會開始發酵。（作者任職於外商公司）