Q3國際收支 逆差26億美元

聯合報/羅兩莎
2008.11.21


全球景氣步入寒冬，我對外出口大幅衰退，經常帳順差大減，中央銀行昨天公布第3季國際收支，經常帳順差20.1億美元，金融帳淨流出66.4億美元，國際收支逆差26億美元。

不過，在全球金融海嘯衝擊下，國際股市狂瀉，國內海外基金投資人瘋狂贖回海外投資，第3季居民對外證券投資轉呈淨流入41.6億美元，創79年第4季以來首次呈現淨流入，金額更創歷年新高。

在金融帳方面，央行表示，居民對外證券投資淨流入41.6億美元，創史上最大淨匯入紀錄。官員解釋，主要是全球金融危機，居民贖回投資國外的金融商品；加上非居民證券投資（外資）因外資投資機構為挹注母公司的資金需求，及基金經理人為因應國外投資者的贖回，而大幅賣超台股及減持公債，以致第3季淨流出152.3億美元，創歷年單季最高。

國人海外投資大回流 18年首見

中國時報/黃琮淵
2008.11.21

全球金融風暴襲擊，讓一向勇於「錢」進海外的民眾，也有縮手之勢。央行發布統計，今年第3季國人海外投資金額，為淨流入41.6億美元（合新台幣約1336億元），是民國79年第4季後，近18年來首見「逆流」，全因民眾大舉贖回海外基金等金融商品。

　海外投資「逆流」的情況，在央行統計上相當罕見，在此之前的最近一次逆流，發生在民國79年第3季，當季逆流3200萬美元，是此次的130分之一。

　千餘億資金匯回 勉強撐住台幣

　在這18年間，海外投資皆是有增無減，這股「錢進海外潮」最盛時，在去年第二季，淨流出達171億美元，平均每天有近2億美元，折合新台幣約60億元往海外「送」。到去年第三季時，雖受次貸風暴影響略微減少，但單季淨流出仍高達88億美元。

　銀行外匯主管表示，海外投資大舉回流，能稍稍抵銷外資匯出的衝擊，這也是爆發金融危機以後，亞洲貨幣一面倒，但新台幣還能勉強「撐」住的主因。不過他說，即便這麼多資金回流，但受全球經濟趨緩、台股表現不佳影響，這些回流資金也只能存定存，領微薄利息錢，無法成為提振國內投資的動力，「真的很可惜」。

　銀行主管表示，在金融風暴爆發後，央行連續四次降息，其中一大目的就是把這些錢，從銀行體系「逼」出來，用以投資台股、擴大消費規模皆可。不過，從銀行推出高利定存活動，不到一周就搶購一空來看，民眾投資信心仍脆弱，對任何「會賠錢」的投資都避之唯恐不及，這也讓連續降息的效果大打折扣。

　盼建構良好投資環境 留住資金

　行庫主管分析，央行過去緩步升息，導致台幣與外幣的利差愈拉愈大，民眾為求高報酬率，只好瘋狂把錢往國外送，資金外流情況相當嚴重。如今因為金融風暴的「轉機」，這些泊在海外的錢逆流回國，政府除了想辦法把錢逼出銀行體系外，也得建構良好投資環境，否則全球經濟一旦復甦，這些錢將二度流出，國內仍舊留不住資金。

　金融風暴肆虐，民眾擁抱現金，海外資金大舉回流。不過，法人則與民眾「對作」，為了營救母公司，只得瘋狂從台灣搬錢，力道亦相當驚人。

　央行表示，外資投資機構為挹注母公司資金需求，加上基金經理人因應國外投資者贖回，大舉賣超台股及公債變現，整體法人淨流出金額達152.3億美元，折合新台幣約4893億元，創歷年單季最高。顯示外資的母公司需錢孔急，已經到「不問賺賠、只問現金」的地步，變現壓力相當沈重。

連虧二年... 董監酬勞須個別揭露

經濟日報/雷盈、李淑慧
2008.11.21


為進一步落實公開發行公司的公司治理，金管會昨（20）日宣布，最近兩年連續稅後虧損、或連續三個月董監持股不足的上市櫃公司，從明年財報開始，必須要揭露個別董監事姓名及酬金。金管會統計，共有138家上市櫃公司將因此必須揭露個別董監酬勞。

金管會表示，為使監察人、董事的酬金（包括分紅、薪水等）及會計師的審查費等資訊能夠透明化，因此修改公開發行公司年報應記載事項。修改重點共有三大項，包括，一、強化監察人職能，例如每位監察人列席董事的次數、列席率，及與內部稽核主管、會計師溝通情形等，都須在年報揭露。

第二、公開發行公司必須揭露履行社會責任情形。增列公司對社會責任所採行的制度與措施，以及履行社會責任的情況。例如，上市櫃公司必須對社區內的人權、衛生、環保、安全盡一份心力。

第三、強化董事、監察人的酬金透明度。金管會表示，目前已有56家上市櫃公司自願於96年度年報採個別揭露。未來，所有的上市櫃公司董事、監察人的酬金都應該要採個別揭露，金管會將採循序漸進方式達成此一目標。

金管會表示，優先揭露個別董監酬勞者，為虧損公司與董監持股不足的公司。上市櫃公司若近兩年連續稅後虧損，或是近年董事持股成數不足連續三個月以上，其董事或監察人必須個別揭露酬金。

另外，金管會也表示，過去有些會計師在審查公司財報後，提出一些問題，但都被公司放入保留意見，或是反對意見，要不然就是更換會計師，使許多查核程序被忽略。

因此，金管會規定，以後上市櫃公司若更換會計師事務所，而且更換過後，更換年度所支付的審計公費比前一年的審計公費便宜者，必須把更換前後的年度費用，以及前、後任會計師的資歷、背景，更換理由都要附上，以避免有會計師為爭取業務而削價競爭。

類定存商品 有錢人最愛

經濟日報/呂郁青
2008.11.20

保守理財風當道，讓定存成為民眾投資新寵。銀行主管指出，許多有錢人把投資眼光轉向定存，但只要定存金額逾千餘萬元，可能就會超過每年利息免稅額27萬元的上限，對高收入者未必划算，一些具節稅功能的類定存產品最近因而大受歡迎。

永豐銀行忠孝東路分行經理高宇宏說，如果以1年期定存利率2.2%來看，定存1,300萬元一年的利息收入就會超過27萬元；若以定存利率2.5%計算，定存只要超過1,100萬元，就可能被課稅。

雖然投資人利息所得只有超過27萬元的部分要併入個人綜合所得稅課稅，舉例來說，去年利息收入40萬元，扣掉27萬元的利息免稅額，只有13萬元要被課稅，但這13萬元如果是適用40%的課稅級距，將因而多出5.2萬元的稅賦。

除了稅金可能因而增加，銀行主管透露，許多高收入者不想把錢全部放在定存，是因為存款太好追蹤，國稅局一看就能推算出個人所有資產。

台新銀行表示，對高收入者來說，有三類存款與類存款商品，除可享有較高的利息收益，還具有節稅功能。第一，是尋找各銀行的優利定存專案，目前國內各銀行在金融市場不景氣的狀況下，多半推出高利定存與投資商品相結合的理財商品，也有少部分銀行推出較市場行情利率高的純定存專案。

第二是分離課稅的可轉讓定存單（NCD），對高所得者來說，減輕稅賦是資金停泊的重點。

依照目前稅制，可轉讓定存單採分離課稅，利息所得不用歸到個人所得計算，到期時也只被扣取20%的稅賦，可有效達到減輕稅賦的效果。

高宇宏說，可轉讓定存單另一項優於一般定存單的優點，是可以自由在貨幣市場買賣，對公司戶來說，資金調度較為方便。

第三則是債券附買回交易RP，債券附買回交易是指交易商與客戶進行債券交易時，雙方約定金額、天期、利率，並於一定期間後，由賣方再將債券買回的交易。

RP交易類似短期存款，且利息所得依照現行稅制不須繳納任何稅賦，對於變現性要求較高、又想有比一般活存還要高的利息者，是不錯的投資商品；但進入門檻較高，需50萬元至100萬元，適合存款較多的有錢人。

豪宅褪色四大致命傷 屋齡老、地段差 豪宅跩不起來

工商時報/馬婉珍
2008.11.21

　房市景氣走緩，身為支撐房價主力的豪宅產品，光環不再。除了受到風雨飄搖的投資環境所影響，使得住在豪宅的有錢人，陷入資金周轉的窘境，急於售屋變現，事實上，另外還有以下4大致命傷，也是加速豪宅褪色的原因：

　一、屋齡老：屋齡太老，較易突顯內部設備的瑕疵，使得豪宅的光環老去， 代銷業者舉例，位於大直地區的一處知名豪宅，標榜水岸景觀一覽無遺，因此吸引許多買家入住。

　但是，住了一段時間，卻發現低樓層有滲水的問題，當屋主要轉售時，豪宅價值必然打折扣，而且，當地出現越來越多的新豪宅較勁，競爭力就會減弱。

　二、地段太偏遠：房仲業者指出，這類郊區豪宅，頂多算是高總價名宅，由於不算是位於豪宅聚落，也不屬於精華地段，因此不具競爭力。

　當房市進入盤整階段，地段較偏遠的豪宅，價格跌得也較快，因為打算危機入市的買方，反而會選擇在精華地段的豪宅，把握議價空間，爭取成交機會。

　三、政商名人失勢：衛明不動產副執行長陳鍾暉指出，一般人通常會有一種觀念，就是把「名人」與「好鄰居」畫上等號，而且政商群聚，不論在人脈維繫或商業訊息的交流上，都較為方便。

　信義房屋協理信泓俊也認為，名人進駐，就是豪宅銷售保證。不過房地產業者提醒，名人進駐具有一刀兩面效果，當政商名人失去權勢、或醜聞纏身時，就會影響該豪宅的保值性。

　四、自抬身價過高：房地產業者說，上半年以前，堪稱是房市的黃金時期，業者紛紛拉抬身價，高喊每坪單價上看200萬元，甚至有建商擺出高姿態，不公開預售案的價格，買方先付訂、再談價。

　如今受到景氣低迷的衝擊，房地產業者觀察，這類開價過高的豪宅，也陸續修正價格，但即使如此，每坪單價回跌到100萬元，仍沒人要買。

基金ABC》何謂組合型基金？

聯合晚報/嚴雅芳
2008.11.21

問：何謂組合型基金？

答：組合型基金又稱Fund of Funds，意思是基金中的基金，指以其他基金為投資標的的共同基金。組合型基金不直接投資股票或債券，且通常為同一基金管理公司旗下的基金。透過基金經理人依據某些指標挑選出符合條件的子基金，進行投資比例配置，而組合成的基金套裝商品。

組合型基金是在基金檔數暴增下應運而生的商品。由於各檔的基金的投資標的和區域，一定會有其市場風險及系統風險的問題產生，但又礙於持股比率的限制，使其承擔的損失無法降到最低，而組合型基金卻可以在各種不同類型，不同投資區域的基金中自由轉換，使資金轉移到情勢看好的基金中投資。一般投資的個人專業、時間及成本較難在各支基金間自行靈活轉換，因此組合型基金成了最佳的低風險投資工具。投資人可當作是基金的代操，幫投資人解決挑選基金之困擾。

勞保＋定存＋保險 25年可存1200萬退休金

自由時報/廖千瑩
2008.11.21

單身的徐郁文，今年40歲，從事補教內勤工作，每月收入4.5萬元，年收入65萬元，沒有負債，也無結婚計畫，理財目標是存下1,200萬元退休金。

徐郁文目前每月生活支出為1.5萬元，可運用做為投資的資金有兩萬元，除了定存300萬元，及每年壽險、醫療險、儲蓄險年保費約15萬元外，沒有其他投資規劃。

徐郁文目前有一筆定存300萬元，每月可投資兩萬元，計畫存1,200萬元退休金，壽險業者建議，可透過勞保給付、銀行定存與保險等三方式來累積退休金；不過，基於保守型投資人的屬性，保險部分建議挑穩健型商品。

國泰人壽表示，從徐郁文個案看來，規劃可分為保障規劃、退休金規劃兩部分，其中，退休金規劃部份，因為希望存到1,200萬元退休金，目前有300萬元定存，假設60歲退休，還有20年、要準備900萬元；其實退休金來源可分為三部分，即勞保、定存、保險。

根據試算，徐郁文勞保年資15年，假設月投保薪資27,600元，60歲退休時累積45個基數，約可領回124萬元勞保退休金（若實際月投保薪資更高，可領回更多）；另有定存300萬元，以兩年期定儲利率2.225%年複利來計算，60歲退休可累積465萬元；勞保加定存約有589萬元。

如此一來，徐郁文60歲退休時，扣除定存與勞保給付，退休金缺口還有611萬元，建議可透過投保增額終身壽險來累積退休金，以平均月繳兩萬元保費來看，投保20年期、保額約135萬元，等60歲時，保單現金價值超過632萬元，時間越久，保單現金累積越高，即可滿足退休金需求。

保障規劃方面，國泰人壽表示，一般來說，保險規劃可參考「雙十原則」，即年繳保費應為年收入的十分之一、保額應為年收入的十倍；徐郁文年收入65萬元、年繳保費15萬元，目前投保壽險、醫療險與儲蓄險，已經做好風險分散。

法國巴黎人壽認為，徐郁文離65歲退休還有25年，建議可將每月兩萬元資金買變額年金險，將遞延時間設定為25年，以平均年報酬率5%計，投資到65歲正好可達成1,200萬元，這時還可透過年金平台，將這筆退休金由保險公司每月定額給付。

此外，徐郁文是保守型投資人，不建議將定存300萬元解約，這筆錢每月孳息還可拿來做其他運用，例如出國旅遊、進修學習、小額投資等，尤其萬一遇到重大突發事故，才能支應緊急需要。

美式、英式 分紅方式比一比

經濟日報/蔡靜紋
2008.11.21


市面上的分紅保單可分為二大類，一為美式，一為英式。不過，多數民眾還不太熟悉兩大類分紅保單的異同。事實上，兩者最大差異在保單分紅的紅利型態，美式分紅保單以「現金紅利」方式分配，英式分紅保單則以「分紅保額」方式。

美式分紅保單以「現金紅利」分配，保險公司每年會宣告保戶當年可以領取的現金紅利金額；保戶可透過購買「增額繳清保險」、「抵繳保費」、「現金給付」、「儲存生息」等方式來領取紅利。保戶若選擇儲存生息時，保險公司會將現金紅利歸入一般帳戶，依照約定的方式來累積。此外，現金紅利通常分為每年給付的「年度紅利」與契約終止時給付的「遞延紅利」兩種，有些保單在特殊時間，例如繳費期滿時，會提供特別紅利給付的設計。

至於英式分紅保單，紅利以「分紅保額」分配，保險公司每年通知保戶當年可以分配到的保額紅利金額，以及累積已分配到的保額紅利總額；保額紅利分為每年宣告一次且可逐年累積的增額分紅保額，以及在契約終止時另外多給付的額外分紅保額兩種。

加高保障 自己掏錢買

工商時報/許?文
2008.11.21

白金卡旅平險保額大縮水，經常往返兩岸、世界各地的商務客，想要加高保障，必須要自己跟產險、壽險公司去買旅遊平安險，平均的保費約在1500元至2000元之間。

　一般不收年費的白金卡，保額都在2000萬之間，有些有海外全程意外、醫療的保障，有些沒有，如果自己是家中的經濟支柱，想要讓家人更有保障，比2000萬更高，就只能夠自己去買產險、壽險公司的旅遊平安險。

　根據國泰人壽的試算系統，如果一個人、投保天數10天、旅平險保額在1500萬、外加意外醫療100萬、疾病險50萬等，保費是2051元。

　國人投保旅行平安險都有一種錯誤的觀念，「重空中、輕地上，重海外、輕國內」，對於國內旅遊的投保比例都偏低，但近年來不斷有遊覽車翻覆事件發生，壽險公司也建議就算是國內旅遊，也應該要投保。

　因為旅遊天數少，保費相對也便宜，若將保險的天數降為2天，上述的保額、保險內容不變，保費是919元，而且，產壽險業者的旅平險保障內容也比較完整，信用卡搭配的旅平險、旅遊不便險，比較陽春。

　壽險業者銷售的旅遊平安險，內容比信用卡保險豐富，如果人在國外突然發生重病、或者意外，需要做緊急的海外急難救助，或者是代墊住院醫療金，部分壽險業者也有提供，這些都是信用卡做不到的保障。

　另外，產險業者的旅平險，比較重旅遊不便險，舉凡行李遺失、延誤、或者行程取消、食物中毒等，產險公司的旅遊平安險都有包含在內。

稅改聯盟演行動劇 諷富人減稅

工商時報/王信人
2008.11.21

　公平稅改聯盟日昨在行政院前演出行動劇，反諷政府為富人財團減稅。發言人王榮璋表示，未來每周至少發動一次抗議活動，串聯各社運團體在12月13日上街大遊行，向官商利益輸送的不當稅改嗆聲， 「反對劫貧濟富，拒絕債留子孫，要求公平稅制」。

　稅改聯盟表示，馬政府不顧財稅學者與民間的反對聲浪，一連串為財團鉅富減稅，使財政公平性面臨有史以來最大危機，讓廣大受薪階級承受更大國家財政負擔而加倍痛苦，貧富差距更惡化。

　稅改聯盟並表示，2004年財政部公佈，排名前40名的巨富，有8個人連一毛錢都不用繳稅，另外15個人只繳1％的稅，連清潔工繳的稅率也比他們高，違背「量能課稅」基本精神，10年來政府陸續為財團巨富減免稅，每年約減少稅收7千億。

　不公的稅制造成財政負擔壓在一般受薪者身上，所得稅有75％來自受薪的勤勞所得，一毛錢也逃不掉，但富人炒股票、炒土地和海外所得通通免稅，國民租稅負擔率只有13％，居工業國家最後一名。

　稅改聯盟表示，政府預算歲入只有6成來自稅賦，不足的4成靠變賣國有土地、股票或發行公債來支應，造成政府舉債年年加重，超過法定舉債上限，政府又隱瞞債務，若把隱藏債務全部算進去，政府的實質負債已高達13兆元，超過GDP，比歐盟規定債務上限GDP60％還嚴重，全台平均每人負債逾60萬，將嚴重剝奪下一代的生存權利。

會計新知》從金融風暴 看財務再保險

經濟日報/吳偉臺
2008.11.21

近日來，金融風暴席捲全球，全球股市遭受嚴重衝擊，甚至導致國際上重量級金融機構相繼宣告重整或破產。而國內保險業者也因業務特性需投入大量資金，深受金融風暴影響。自財務會計準則第34號公報實施以來，金融商品多採用公平價值評價，使得保險業者以公平價值評價的金融商品產生嚴重價值減損，進而侵蝕保險業者的資本結構，不僅影響資金的流動性，恐怕會使大多數保險業風險基礎資本額比率（Risk-Based Capital Ratio, RBC）無法達到法定最低要求，因此改善並強化資本結構為目前國內保險業者當務之急。

依規定，保險公司風險基礎資本額的比率不得低於200%，否則不得分配盈餘，且當風險基礎資本額比率未達各項標準時，主管機關得視情節輕重採取各項處置或限制措施，最嚴重者可能派員接管保險公司。此外，金管會更決議於今年度的半年報起，保險業者須按時公告風險基礎資本額比率，所以保險業者為繼續穩健經營並保障龐大保戶權益，均力求風險基礎資本額比率符合相關法規的規定。

另外，由於金融風暴的影響，人壽保險業者本年度保單銷售情況可能受到波及，再者保險公司資金運用於投資的金融商品，也因價值減損，更使得保險業者自有資本受到侵蝕，恐將進一步導致風險基礎資本額比率下降。因此，增加自有資本實為保險公司當務之急。故透過「財務再保險」或「限額再保險」將保險公司財務風險予以移轉，進而提升保險公司風險基礎資本額比率，似乎是保險公司在這次金融風暴肆虐，不易籌措資金的大環境下，改善保險業者財務結構較為可行的方法。

「財務再保險」或「限額再保險」的運用，國外早已行之有年；主要架構為保險公司透過再保險合約的安排，以其保險業務的隱含價值分保予再保險人，以取得此一再保險分出的初年度再保險佣金。其與傳統再保險業務的主要差異在於財務再保險乃是以移轉「財務風險」，包括信用風險、資產風險、利率風險與時間風險等，希望藉由再保險人提供財務上的協助，以減少因鉅額賠款損失造成現金短絀的窘境，而與傳統再保險所移轉的「承保風險」有異。

透過財務再保險的安排與規劃，除了可以增加保險公司的承保能量、降低市場風險損失、保障巨災賠款外，「強化財務結構」也是財務再保險的另外一個重要功能。透過財務再保險的安排，保險公司將財務風險及部分承保風險同時移轉予再保險人，保險公司因此減少須提列的準備金，營業成本降低使得自有資本增加，提高風險基礎資本額比率；另外，保險公司的再保佣金收入及攤回再保賠款與給付，也得以同時提升營業收入及自有資本，提高風險基礎資本額比率。因此，財務再保險的安排與規劃，對於保險公司的風險基礎資本額有相當程度的影響。

依據行政院金管會民國97年2月1日公布的「保險業辦理再保險分出分入及其他危險分散機制管理辦法」，若再保險人實質上已承擔顯著的保險危險，或再保險人自再保險契約所承接的再保部分承擔有顯著的保險危險，且具合理的可能性，該再保險人將因該再保險契約承擔顯著損失，則該財務再保契約得視為再保合約而適用有關再保險的帳務規定處理。惟若再保險契約具有財務融通的目的或有不符上述規定的可能性者，則應經由簽證精算人員參照中華民國相關精算實務準則進行合理測試，認已符合上述有關顯著風險移轉的規定，才可以適用。

由於目前主管機關對於財務再保險合約的認定，現行法令規範已將保險業者再保險分出予以規範，但仍未見財務再保險合約的明確規範可供保險業者遵循；再者，當財務會計準則第40號公報對於再保險合約的會計處理正式施行時，已簽訂的財務再保險合約究竟應如何認定，是目前主管機關及保險業者應持續關注的議題。

保險業若透過財務再保險安排，對於資本結構及風險基礎資本額的改善有一定的助益；然而，在監理法規及會計處理上，財務再保險合約必須符合再保險合約的定義，才可以發揮強化資本結構的功能，達到財務穩健的效益。由於台灣目前尚未採行與國際會計準則第4號公報（IFRS4）接軌的財務會計準則第40號公報，目前國內並無任何明確的會計準則可供遵循，因此，目前監理機關應僅依據「保險業辦理再保險分出分入及其他危險分散機制管理辦法」（以下簡稱「再保險分出分入辦法」）作為審理的重要參酌辦法，主要精神即在確定再保險人是否確實承擔原保險人的風險，意即「移轉顯著保險風險」的事實，是保險業承辦「財務再保險」或「限額再保險」的必備要件。

如保險公司有意藉「財務再保險」或「限額再保險」方式來改善財務結構，則依「再保險分出分入辦法」的規定，相關再保險合約應經由簽證精算人員依照國內相關精算法規規定進行合理測試，以判斷該再保險合約是否具備顯著風險的移轉，而得視其為「再保險合約」。而通過測試者，既可認定具有「再保險」的實質，自應依目前相關再保險會計，比照傳統再保險分出的規範，認定相關收益及費用。但應注意如財務再保險合約，實質上並未移轉顯著保險風險，或無法明確認定符合美國財務會計準則第113號公報（FASB 113）、會計實務準則第62號公報（SSAP 62）及再保險分出分入辦法，對於再保險合約的定義時，恐將被認定為保險業者使用的財務工具，自無法視其為再保險合約，進而達成增加盈餘並同時強化財務結構的目的。

不過，如依據美國財務會計準則第113號公報、會計實務準則第62號公報、及國際會計準則第4號公報與財務會計準則第40號公報草案，對於包含「財務再保險」或「限額再保險」的保險合約，認定上也以是否「移轉顯著保險風險」為必要條件。但國際會計準則第4號公報與財務會計準則第40號公報草案，對於「顯著風險移轉」則有較嚴格的定義，其中保險業者在安排財務再保險契約時，保險契約所移轉的風險應包含核保時的承保風險與時間風險，此外對於顯著性的判斷是按合約內容移轉的危險，發生損失的可能性至少在10%以上（10-10 Rule）作為判斷依據之一。

保險業者透過財務再保險的安排，就稅務觀點來看，如財務再保險得依現行再保險交易的規定，應不致衍生特殊稅務議題；況且當保險業者支付予再保險人的再保費支出時，如再保險人為外國保險人，依相關規定，如外國保險業自我國保險業者收取的再保費收入，依當地國的規範也未對支付我國保險業者的再保費收入進行扣繳，則基於平等互惠原則下，保險業者支付外國保險人再保費支出時自應無扣繳的稅務疑慮。

在全球金融風暴的影響下，國內保險業者如何在嚴峻的經濟情勢中，度過這一波衝擊，或可考量透過具備顯著風險移轉的「財務再保險」或「限額再保險」等再保險安排，除可將所承受的財務風險移轉予再保險人而進一步強化財務結構外，也同時得以符合保險法規對於風險基礎資本額的相關規範，而收一魚兩吃之效，也許可讓國內保險業者及監理機關參考。

公設保留地 申報遺產分兩類

經濟日報/稅務問答暨快訊
2008.11.21


關西鄭先生：公共設施保留地，如經徵收，應如何申報遺產稅？

北區國稅局新竹縣分局答覆：（1），公共設施保留地，如果在所有權人生前已經公告徵收確定，所領取的補償費於被繼承人死亡時尚未支用，或尚未具領完畢的部分，即屬於被繼承人的遺產，應就未支用的數額或尚未具領的金額列報為遺產。（2），公共設施保留地如果在所有權人生前已公告徵收，但到死亡時尚未公告期滿，這筆公共設施保留地仍然是被繼承人的遺產，免徵遺產稅。

創新策略》善用代表性消費者 掌握使用情境

經濟日報/梁瓊如
2008.11.21


創新報酬率不如預期，關鍵因素通常是沒有掌握市場趨勢及顧客真正的需求，只由廠商或供給者的觀點出發。顧客需求持續移動，掌握不易，應在創新過程，有系統的追蹤顧客需求移動的軌跡，再從移動的軌跡預測下一步會移動到那裡，就能掌握客戶現有、未來或潛在需求。

如何正確蒐集顧客資訊及預測顧客未來的行為？若能善用代表性消費者，並深入顧客使用情境，將能更深入了解顧客需求，提高創新效益。

《藍海策略》作者金偉燦、莫伯尼建議企業界由買方效益圖中發掘改善點，此與利用顧客使用情境發掘系統性創新機會的概念一致。兩位作者認為創新機會潛藏於深入了解買方效益圖，將買方效益圖區分為採購、交貨、使用、輔助、維護及拋棄六階段，每個階段再區分出生產力、操作簡單、使用便利性、使用風險、使用樂趣及環保節能六種效益。

企業可藉由發掘哪個階段可以提升顧客生產力效益、提高操作簡單性、增加使用便利性、降低使用風險、增加使用樂趣，更加符合環保節能的趨勢，就可以找到許多創新機會。

金偉燦、莫伯尼指出，六個階段與六種效益相乘，系統性創新機會可高達36種，若能提高各階段的各種效益或者降低障礙，就是符合顧客需求的創新。

不同群體的顧客使用情境差異甚大，例如年輕人對通訊產品瞭若指掌，追求的是更多新功能。年長者只需要簡單通話功能，因此必須消除他們對新科技的恐懼感。

研發智慧型手機，針對兩個不同世代的提高效益或降低障礙創新研發重點，可能截然不同。企業應將兩個世代的顧客，選出代表性消費者或顧客，再分別模擬他們的使用情境。

換句話說，代表性消費者或顧客是將顧客依不同屬性劃分，每群眾多的顧客或消費者，即簡化為單一代表性消費者或顧客。在模擬實驗室針對每一種代表性消費者或顧客的行為進行動態模擬，以深入了解各群體的行為。

以惠而浦（Whirlpool）新產品開發為例，便同時結合以上兩種概念，在賦予代表性消費者或顧客栩栩如生的使用情境之下，產品開發小組發現獨居者是一群快速激增、但被忽視的代表性消費者。

因市售機種容量太大，獨居者常需累積多天餐盤、填滿洗碗機後才使用機器，不但不便利，也不衛生。

因此，惠而浦降低使用障礙，提高使用便利性，為獨居者開發小型洗碗機Briva系列，不但適合清洗少量碗盤，洗碗及烘碗更縮短到短短五分鐘，既省時間又省水電。

獨居者用餐過後可立即清洗餐盤，不但方便又衛生，產品一上市即獲青睞。惠而浦也針對獨居代表性消費者研發一系列小家電，成功創造全新商機。

企業開發新產品，若能善用代表性消費者或顧客的概念，先辨識顧客需求中最重要的特性或屬性，以特定屬性將顧客區分為不同族群，找出每個族群的代表性消費者或顧客。再進一步模擬各種不同代表性消費者或顧客的使用情境，針對使用情境找出各階段中顧客最在意的因素，如提高便利性、增加生產力、降低使用障礙等，將能有系統找出潛在創新機會。

善用代表性消費者掌握顧客使用情境，讓創新由顧客需求出發，往往能系統性持續創造商機。

自我經營》別亂用e-mail

經濟日報/邱文仁
2008.11.21


曾幾何時，e-mail已變成上班族溝通最重要的工具之一。它的方便、快速及可追溯性，減輕了很多上班族的工作負荷。e-mail的出現就像天使般，但沒有處理好，就會帶來惡魔般的麻煩。

用辭不當暴露缺點：因為太方便了，發信者無形中會鬆懈下來。有個留美新人報到，寫了一封e-mail自我介紹。這封信整篇不到80個字，不僅把我的名字寫錯，還有另外三個錯字。三年來，一看到她，當初她帶給我的「草率、程度不好」第一印象就會浮現，真的很難抹滅。

一不小心就洩露公司機密：內部透過e-mail討論時，為了讓參與者瞭解事情的來龍去脈，未必會刪掉前面的e-mail。有一次，有個白目同事把一封長達十幾串內部討論的e-mail，轉寄給協力廠商，不巧的是前面的內容討論的是如何與該廠商談判。這個粗心的同事只花一秒鐘，就洩露了整個內部採買的討論內容。

此外，電腦軟體太貼心，自動記錄收件人的位址，但同名的人很多，因此寄e-mail常常會「送錯對象」而不自知。如果內容屬於公司機密，那就糟了。

覆水難收：有一次，直屬主管對我有誤會，寫了一封很嚴厲的e-mail指責我。我看了後深感委屈，馬上就寫了一封非常激動的抗議信。幸好，在送出e-mail前，我去洗手間洗把臉冷靜一下。等到回座位再看那封e-mail，才驚覺措辭太過激烈，送出去可就糟糕，嚇得我趕緊刪掉。

在激動狀態下，切忌寫e-mail。因為，當e-mail一送出去，會比說錯話更加覆水難收，而且e-mail可能輕易流傳給很多人，想裝傻不認帳都不可能。

沒有重點破壞形象：有個同事喜歡搞笑，每次發e-mail，都先扯一堆，才開始講正事。雖然他只是想讓工作氣氛輕鬆點，不過，看到後面才知道這原來是「會議通知」時，我覺得，他不僅抓不到重點耽誤我的時間，還透露出「他其實很閒」這個事實。

工作相關e-mail，應在寄件主旨上，標明信的重點，讓收件人決定是否馬上看這封信。另外，在禮貌的簡單問候後，以「條列式」清楚說明要傳達的訊息，可以幫助收件者瞭解應做何回應。

不小心透露他人隱私：網路族樂於分享，但垃圾郵件多到令人困擾。有些人寄e-mail時，把一整串收件人的e-mail address一口氣送出，卻沒有意識到e-mail address和家裡的地址一樣，也是一種「隱私」。

習慣用e-mail的人，不可能回到沒有e-mail的時代。使用e-mail雖然有許多危險，但只要小心運用，還是利多於弊。e-mail是「天使」還是「惡魔」？就由你決定。

年金領一半去世 老伴可繼續領


聯合晚報/陳素玲
2008.11.19

Q(問): 顏先生的兒子代問，他的父親今年59歲，勞保年資快要30年，原本因為勞保年資最多可領45個基數，勞保年資超過30年就是「無效年資」，因此打算明年就領勞保給付，但是明年又有勞保年金新制，雖然父親想領勞保年金，卻擔心萬一領了幾年就走了，損失太大？

A(答): 顏先生的父親，勞保年資已經快30年，如果按照舊制，超過30年，的確可能產生「無效年資」，但是勞保舊制也規定，超過60歲投保，最多可以加5個基數，因此顏爸爸如果繼續加保，年資還是可以累積基數。

也就是說，以顏爸爸的狀況，到65歲時如果選擇勞保舊制一次金，最多可以領到50個基數，若顏爸爸投保薪資是4萬元，可以領到200萬元。若顏爸爸選勞保年金新制，則每月可以領到年金金額是4萬元x1.55%x35=2萬1700元。

顏爸爸擔心如果身體不好，領了幾年就不幸走了，會不會很吃虧？

保證領回 家屬也受益

這點顏爸爸可以不必太擔心，因為勞保年金新制訂有「保證領回」規定，無論顏爸爸領了幾年年金就走了，家屬可以將繼續領，方式有兩種任選。

第一種是顏媽媽將原本顏爸爸領一次金可以領的金額200 萬元，扣除顏爸爸生前已經領走的年金，差額一次領回。例顏爸爸已經領了5年，就是2萬1700元x12個月x5年=130萬2000 元，那麼就是可以一次領回200萬元-130萬2000元=69萬8000 元。

家人另一種選擇是顏媽媽每月繼續領年金的一半，也就是2 萬1700元的一半，1萬850元，領到顏媽媽去世為止。

勞委會表示，勞保老年給付雖然多一個年金制選項，但只有明年元旦前就有勞保年資的勞工，可以在屆齡退休時選擇領一次金，或是領年金；明年元旦之後新加入勞保者，只能按新規定選擇，亦即年資未滿15年者，領一次金；滿15年以上者領年金。

根據勞保條例規定，被保險人領年金時去世時，遺屬繼續領年金的順序是，一、配偶及子女；二、父母；三、祖父母 (年滿55歲，且每月工作收入未超過投保薪資分級表第1級者)；四、受被保險扶養之孫子女；五、受被保險人扶養之兄弟、姐妹，符合下列條件如未成年、無謀生能力、年滿55歲且每月收入未超過投保薪資分級表第1級者。