台商回台掛牌今年恐繳白卷

中國時報/陳怡慈
2008.11.12

　台股低迷，馬政府吸引台商回台掛牌的政策大菜，今年恐交出交易家數為「零」的鴨蛋成績。承銷業者指出，今年是台股承銷史上最慘淡的一年，加上中國旺旺發行TDR陷入觀望，研判台商回台掛牌熱潮恐將延至明年下半年。

　金管會證期局昨日核准中國旺旺回台第二上市案，亦即發行TDR籌資案。旺旺在香港主板掛牌，近期股價表現強勢，從10月28日每股2.34港元至昨日以3.23港元收盤，短短兩周大漲將近四成。

　據承銷商大華證券報給金管會資料，旺旺預計以每1單位TDR換1股中國旺旺普通股股票的方式，籌募35億元TDR資金，申報發行股數上限2.5億股。儘管已獲金管會核准，但目前尚無啟動承銷的計畫。

　負責旺旺在台發行TDR案的大華證承銷部協理劉國榮表示，台股股價低迷，企業籌資成本變高，雖然每周都開會討論：何時掛牌表現會比較好？但大環境一直在變化，目前還沒有定論。

　據規定，企業獲准發行TDR後，六個月內必須在交易所掛牌交易，也就是說，旺旺只要趕在明年五月十日以前掛牌就行了；劉國榮說，何時上路必須考慮法人認購意願、市況、公司對掛牌的滿意度等三項要素。

　台商回台掛牌速度第二快的是生產筆記型電腦機殼的巨騰國際，承銷商為元大證券，在每1單位TDR換1股巨騰普通股股票下，申報發行股數上限1億股。

　元大證承銷部副總黃幼玲表示，今年是台股承銷史上最慘淡的一年，證期局核准的上市案，實際發行的件數為「個位數」，在中國旺旺今年底前發TDR機率不高的市場預期下，研判今年可能還是無法看到台商回台上市案。

　台股低迷，衝擊台商回台掛牌意願，據金管會統計，在五十四家表達回台掛牌意願的台商中，迄今僅十四家展現與券商簽輔導契約等的實際行動，剩下的四十家、高達七成四比的例，仍停留在光說不練的「嘴巴掛牌」階段。

　對此，寶來香港研發部董事總經理歐宏杰表示，從過去三年台港兩地股價表現來看，股價波段高點都是落在第一季，研判旺旺、巨騰等就算要掛牌，最快也會等到明年第一季，至於台商回台掛牌熱潮，研判必須等到明年下半年才有機會看到。

央行預估 明年物價比今年低

聯合報/羅兩莎
2008.11.12


中央銀行總裁彭淮南昨天表示，隨國際原物料價格下跌，預估今年全年消費者物價指數（CPI）年增率將比原預估的低，但仍在2%以上。他還說，明年的CPI「趨勢很可能比今年低。」

他解釋，因最近CPI的年增率一直在往下降，預估今年全年的CPI，將比原預估低。

央行周日緊急宣布降息一碼（0.25個百分點），主因是近數月能源及大宗物資價格大幅回檔，輸入型通膨壓力明顯減輕，國內物價漲幅可望回穩。

加上各項數據顯示，景氣面臨衰退隱憂，央行必須透過降息，避免景氣步入衰退。

季調改月調 降息優惠 房貸戶馬上樂

自由時報/藍鈞達
2008.11.12

央行降息，房貸戶將能立即享受到利率調降。

央行四度降息 民眾感受不到好處

針對央行已接連四度降息，但不少房貸戶直到現在，幾乎都還沒感受到降息的好處，主要因為銀行調整指數房貸利率大多是採取「季調」方式，也就是一季調整一次，因此，央行邀集主要房貸銀行，決議將增加一個月調整一次的選擇。

央行總裁彭淮南昨天邀集包含台銀、土銀等11家主要房貸銀行的董事長和總經理商討，最後決議將指數房貸利率的調整時間，從原三個月或六個月，再增加一個月的選項，並由房貸戶自行選擇。11家銀行從今天起的三個月內，接受民眾申請更改契約，從下次繳息日開始適用新契約，沒申請的客戶，銀行也會積極聯絡；但彭淮南強調，貸款戶選定調整期後，就不能再變更。

縮短時限 貨幣政策傳遞較快

彭淮南強調，以往央行是三個月開一次利率會議，但最近比較密集召開常務理事會，利率變化因此較快，銀行利率調整時限縮短也可以讓貨幣政策效果傳遞得較快。

季調、月調 自由選擇

據了解，央行昨天早上九點就告知銀行董、總座，下午三點在央行討論房貸利率調整方案。行庫主管表示，銀行早在開會前就備好議案，主要以「各種天期併陳，由房貸戶選擇」的方向；至於從銀行角度，每月調整並不困難，而且相對來說，對資金成本的掌握度也更高。

央行四度降息共三碼半，銀行存款利率馬上就下調了0.5個百分點，但多數貸款民眾，卻尚未享受到利息減輕的優惠，從9月底央行首度降息半碼後，各公營行庫中，現在僅一銀及土銀已反映調降。

合庫主管表示，當年指數型房貸出現時，剛好是央行正在升息階段，但升息後銀行最慢可能三個月後才調整，對民眾來說，房貸壓力可稍稍延後；但現在完全相反，因此民眾自由選擇，應是最好的方法。

昨天與會的包含台銀、土銀、合庫、一銀、華銀、彰銀、中信銀、國泰世華銀、北富銀、玉山銀、永豐銀等十一家；彭淮南表示，這幾家銀行佔全體房貸額度約七成，剩下的三成房貸戶，也會在今天持續與其他銀行溝通。

投資客！ 別栽在低檔停扣

經濟日報/李娟萍
2008.11.12

追高殺低是投資大忌，但國人在投資上卻常犯此毛病。根據相關統計，股市愈跌，定期定額停扣人數愈多，而股市漲愈兇時，反而一堆人蜂擁而上扣款，這種「逆勢操作」的投資，往往產生追漲追跌、令人失望的投資結果。

定期定額投資即是在低檔扣款累積單位數，而於高檔獲利出場。近幾年來，由於投信投顧公會與投信業者積極推動「定時定額」投資法，希望國人能用此方法，分散基金投資風險，進而累積財富。

投信投顧公會針對國內1,067位民眾所作的調查顯示，持有基金的投資人，有78%是定時定額方式投資；另以公會至今年9月底的統計數字來看，每月定期定額人數有57萬人，扣款金額也達33億餘元。由此可知，定期定額已是基金投資人的主要投資方法。

但是，投資人「定期定額投資方法」究竟是否用對了呢？從台股走勢與定期定額扣款人數變化，卻發現答案是否定的。

國人的定期定額投資術，常不敵心理因素，隨著股市漲跌起伏而決定是否扣款，並非是一持續性的投資行為。

富蘭克林證券投顧指出，在2000年6月至2003年5月期間，因網路泡沬化，導致股市下跌，空頭歷時35個月，當時波段跌幅達45%，在這段期間，定期定額扣款人數也大減了30萬人；2004年1月至2006年1月，台股進入盤整期，在這段期間內，也有投資人不耐久候，決定停止扣款。

反而在2006年1月至2007年10月股市走多頭走勢時，九個月內，台股波段漲幅49%，定期定額扣款人數在同期間大幅增加33萬人。

富蘭克林證券投顧表示，由此可看出，投資人常採用股市下跌時停止扣款、股市上漲時加碼扣款的逆勢操作法則，以致於無法在股市低檔時，累積單位數，也來不及在股市反轉時獲利。

群益投信指出，股票市場通常有一種特性，就是「便宜的股票沒人買，貴的股票有人追」，但就台股來看，目前很多股票的評價已來到歷史低點或相對低點，只是現在市場仍沒有信心的情況下，暫時還不容易有大行情的表現。

群益投信認為，投資人若拉長投資時間來看，現在可以算是已經進入股市修正的尾聲，建議此時不妨開始逢低定期定額，畢竟股市的高低點較難以掌握，以定期定額方式投資，可分散投資時間點的風險，在低檔扣款的單位數又較多，未來一旦景氣逐漸回升，帶動股市行情好轉，將較容易轉為正報酬表現。

銀行外幣存款進入微利時代

中國時報/唐玉麟
2008.11.12

　外幣零利率時代來臨！金融大海嘯，引發全球各國降息風潮，台銀、土銀、合庫等牌告的港幣、星幣、日圓、瑞士法郎、泰銖等1個月至1年期定存利率，均跌破1％，介於0.15%至0.9%間，台銀1個月期美元定存利率跌至1%，可預期將轉為「零利率族群」。

　目前台銀高掛21天期以下美元定存利率均為0.35%，已處於零利率族群。台銀主管說，目前在巴西舉行廿國集團(Ｇ20)財金首長已呼籲各國聯合降息，昨天美元隔夜拆款利率持續走低至0.2%，市場預期美國ＦED將會再降息，因此該銀1個月期美元定存利率隨時可能轉為零利率。

　港星日泰定存利率跌破1％

　所謂零利率，銀行主管形容，此表示民眾將錢存在銀行裡，利息接近於零，但仍有微薄利息可領，尚不致有銀行向民眾收取「保管定存費」的狀況。

　值得觀察的是，儘管這次我央行再大幅降息1 碼(0.25個百分點)，但昨天起台銀、土銀、合庫調降各天期新台幣定期存款利率後，新台幣定存利率仍高於美元定存利率，以台銀牌告1個月期為例，新台幣定存利率高於美元定存利率逾2.5碼，高達0.655個百分點。

　面對新台幣定存利率高於美元定存利率，是否引發資金轉向，大型匯銀人士說，受金融大海嘯影響，投資民眾不敢將資金搬來搬去，處於以靜制動，觀望中。

　追求高利率得擔心匯兌損失

　匯銀人士說，對理財民眾而言，除了考量利率外，也要考慮匯率，預期目前央行為營造國內出口商匯價競爭力，不願樂見新台幣匯率趨升，因此定存族固然要考慮目前台美利差外，但也要考量匯率升貶問題。

　大型匯銀人士表示，其實，目前外幣存款不乏高利率者，若以合庫1個月期外幣定存利率為例，南非幣達8.45%、紐西蘭幣達5.35%，澳洲幣為4.3%，但過去不少民眾投資這些高利率外幣後，因匯價暴貶，損失慘重，大家都怕到。

　目前台銀、土銀、合庫掛牌1個月至1年期外幣定存利率，均破1％，且處於零利率，其中，日圓定存利率最低，介於0.15%至0.2%；港幣定存利率介於0.7%至0.9%；星幣定存利率介於0.6%至0.55%；瑞士法郎定存利率介於0.75%％至0.9%；泰銖定存利率一律為0.65%。

　匯銀人士說，這些外幣零利率族群，除了日圓外，主因是較少有客戶有興趣投資，以及經濟規模不大等因素所致。

房貸紓困三活路

工商時報/李國煌
2008.11.12

　經濟情勢日益困難，為了預防房貸戶還不起錢，掉入逾期欠款的困境，各銀行全面備妥「房貸紓困」方案，開闢三條生路、提供客戶應變，包括變更還款方式、延長寬限期、拉長貸款年限，協助客戶度過難關。

　銀行房貸部門主管指出，一旦財務可能有變，最好儘快和銀行洽商，千萬不要拖，如果延誤時機、逾期未還，欠款一樣要還，而且，打壞信用記錄，那就更嚴重了。

　全球金融海嘯衝擊過後，企業紛紛裁員、縮減人力編制，影響所及，不少房貸戶的還款能力，可能大打折扣，為了避免房貸戶家庭財務出狀況，無法償還每個月的房貸，各銀行全面備妥「房貸紓困」案。

　「紓困」步驟上，銀行主管指出，房貸戶要主動和銀行協商，簽訂一分增補契約，雙方一簽好契約，客戶從下一期的房貸繳息日開始，便可按照新約還錢、暫時減輕還款負擔。

　一、變更還款方式、減輕還款負擔：像台北富邦銀以及其它數家銀行，有一項降低還款壓力的方案，還款期限還是20年，但是，每個月還款金額是按照30年期計算。

　例如，貸款500萬、利率3.13％，以20年期計算，一個月要還28,056元，如果以30年的期限計算，每個月本息金額馬上降低到21,432元。

　貸款人到了第20年最後一期、也就是第240個月的時候，當月再將剩下的欠款，一共是222萬7272元，一次還清。

　二、延長寬限期、暫不還本金：銀行主管指出，房貸戶平日還款正常，一旦家庭財務生變、手頭吃緊，趕快和銀行商量，暫時不要還本金，先償還利息就好，銀行大多會接受。

　調整後，一個月3、4萬元的房貸，如果只還利息，可能降到1萬多元、2萬元左右，暫時可以喘一口氣。

　三、拉長貸款年限、降低還款金額：銀行主管指出，房貸戶可以申請，將原本20年期的年限變更為30年期，降低還款金額。

　一筆500萬的貸款，20年攤還、每個月還償還近3萬元，拉長為30年以後，每個月只要負擔2萬出頭的房貸。

　銀行主管指出，房貸戶逾期欠款，信用記錄留污點，銀行也要動用人力催收、報表數字又難看，大家都不願意陷入這種困境。

　處在非常時期，銀行接受協商的空間很大，房貸戶也要提高警覺、用心評估自己的財務狀況，主動積極和銀行連繫，大家一起走出一條生路。

開辦6年住宅地震險只賠了3件

中國時報/陳怡慈
2008.11.12

　九二一地震後，房子倒一堆，卻沒人理賠，政府跳上火線，規定買住宅火險須強制附加住宅地震險，要透過這方式來降低保費，以提高民眾投保意願。

　不過，住宅地震險理賠嚴格，據金管會昨發布統計，這項險種開辦六年半來，總共理賠三件、理賠金額313萬元，台東兩件、台北一件；連動所及，全台住宅投保地震險的投保率，難以掙脫25.69%的低水平。

　金管會昨業務會報通過「住宅地震保險危險分散機制實施辦法」修正草案預告案，保險局官員說，這項草案跟民眾權益最有關係的部分，在於房屋「全損」的定義更加明確化。

　一般而言，民眾跟銀行辦房貸，銀行會要求必須投保住宅火險，等於連帶投保住宅地震險，目前共有183萬戶投保。

　保險局官員說，住宅地震險一年保費不論房屋新舊、地點，一律一口價固定1459元，保單有效期間通常是一年。

　根據規定，住宅地震險要「全損」才會理賠，臨時住宿十八萬元、房屋全損一百二十萬元，合計最高一百三十八萬元。

　另據規定，房屋修復費用為重置成本百分之五十以上者，才算全損；保險局官員說，以後，針對「全損」定義，草案修訂後可望更加明確化。

富邦人壽保單 ING安泰要賣

經濟日報/蔡靜紋
2008.11.12

富邦人壽獨家推出的增額式終身醫療險推出以來，累積已銷售數千張，成為該公司最熱銷的終身醫療險。據了解，配合併購計算，ING安泰人壽已準備開始銷售富邦人壽保單，首張入選的是增額式醫療險，最快年底加入銷售行列。

據主計處資料，台灣地區96年每戶家庭可支配所得為92.4萬元，平均每戶家庭一年花在醫療保健的費用則達9.4萬元，占家庭年所得近十分之一。

民國90年至95年，平均每人每年醫療費用支出已從2萬4,180元上升至3萬元，六年內國人已增加近25%的醫療費用負擔。

考慮醫療費用不斷上漲，民眾薪水卻緩步不前，富邦人壽今年5月推出訴求可抗醫療通膨的增額式終身醫療險，搭上前一波物價高漲的風潮，吸引不少民眾投保。

現行醫療險可分為「倍數型」、「帳戶型」與「還本型」，三者均提供住院日額一定倍數的醫療給付額度，最大差異在於是否提供身故理賠給付以及保障期間。

倍數型、帳戶型均為終身保障型商品，還本型醫療險則提供特定期間的醫療保障，繳費期滿可領回所繳保費加計5%至10%滿期金，適合存不住錢又想加強醫療保障的民眾。

富邦人壽董事長蔡明興上周五（7日）指出，富邦金控最快今年底便可與ING集團正式簽約併購ING安泰人壽。

有鑑於合併日期不遠，富邦人壽與ING安泰人壽已開始規劃對方保單，惟在兩家公司正式合併前，將以各自送件新保單的方式因應，目前ING安泰人壽敲定第一波銷售保單為增額式終身醫療險。

買優體保單 頭好壯壯省三成

經濟日報/蔡靜紋
2008.11.12

隨著優體保單選擇愈來愈多元化，民眾只要不吸菸、保持身體健康，就有機會透過優體保單省下29%保費，是不景氣時代不錯的省錢術。保誠人壽執行副總王淑華表示，優體保單的概念，就是在相同的年齡、性別等條件下，讓愈健康的人可以享較便宜的保費。

國內第一家推出優體保單的是南山人壽，保誠人壽昨（11）日也宣布開賣，使得目前市面優體保單累計已達五張，南山、國泰、保誠人壽均是推出定期壽險，三商美邦人壽則有二張終身壽險。

南山人壽規定必須是標準體兼非吸菸體才能投保；國泰人壽的「優活力定期壽險」費率分為三級；保誠人壽將優體保單的評估標準從吸菸與否擴大到生活方式、家族病史等因素一併考量，將費率區分為「非吸菸最優體」、「非吸菸優良體」、「非吸菸一般體」與「吸菸體」四級。

優體保單對民眾最大誘因在於保費，但便宜幅度視每家壽險公司訂價策略、被保險人年齡、體況不同。以保誠人壽的優體定期壽險為例，該公司非吸菸最優體與一般定期險保費差距最大的為女性、25歲、20年期，每萬元保費便宜29%。

王淑華表示，對三、四十歲、家庭責任較重的三明治族群而言，優體保單保費較便宜的特性，可為民眾提供階段性的高額壽險保障，確保家庭經濟的穩定。

以40歲的非吸菸最優體為例，投保10年期800萬元保險，男性年繳3萬5,200元，較一般定期險便宜22%；女性年繳1萬8,400元，便宜27%。

中小企業爭取 適用差別稅率

聯合報/朱婉寧
2008.11.12


由經濟部主辦、連續兩天的全國中小企業發展會議昨天落幕。

會中提出87項建議及5大結論，包括爭取中小企業適用差別式的營業稅率，並增訂防止大企業對中小企業延遲給付的法源。

中小企業處處長賴杉桂表示，將在未來三年內對各項結論達成進度進行管考，以確保實行成效。

中小企協理事長林秉彬表示，他在賦改會中呼籲政府及立法單位應更重視中小企業，不要將政策資源只偏重給大企業。

在明年底促進產業升級條例實施屆滿之前，希望保留促產條例中對中小企業的租稅優惠，例如對設備、研發、人培等功能性獎勵能保留。

但目前財政部傾向將促產全面落日之後，僅由經濟部固定編列預算補助。

林秉彬強調，如果是政府固定編列預算補助方式，將可能受限於每年預算的多少，而不能取得穩定的來源，他將在賦改會中持續呼籲應保留促產條例中對中小企業的獎勵。

賴杉桂表示，除促產條例外，經濟部還規劃產業創新加值條例，對研發、設備、人才培訓方面都有著墨。

另外，因為中小企業常遇到大企業拖欠帳款的問題，昨天結論也將建議經濟部增訂對中小企業延遲給付的法源。

林秉彬表示，最近大企業拖欠帳款的情形越來越嚴重，甚至拖了九個月才付錢，在歐盟、日本、英國及法國都對此點有法可管。以英國為例，規定交易之後30天內一定要付款，違者利率將較正常高出一倍，他認為有罰才有效。

賴杉桂說，目前政府正在研究各國法律，也不一定要使用罰則，但希望訂出雙贏的法律。

可能單獨立法，或是在中小企業發展條例中授權立法，目前正與公平交易委員會討論中。

除了上述兩項外，結論亦包括協助中小企業取得變更規劃或新設之產業園區用地；訂定「中小企業債權債務協商機制」等等。

職場性騷擾 雇主最高罰50萬

經濟日報/陳亮諭
2008.11.12


立法院日前三讀通過修訂性別工作平等法部分條文，未來僱用30人以上的雇主，未訂定且未在工作場所公開揭示性騷擾防治措施、申訴及懲戒辦法；或知悉性騷擾情形時，未採取立即有效糾正及補救措施，處10萬元以上、50萬元以下罰鍰，目前罰鍰為1萬至10萬元。

立委潘維剛說，，雖然法律對避免性騷擾的工作環境訂有罰則，但因雇主宣導不足、罰鍰過低等因素，成效不彰，因此修法提高罰鍰。

性別工作平等法第12條規定，性騷擾是指受僱者執行職務時，任何人以性要求、具有性意味或性別歧視的言詞或行為，對受僱者造成敵意性、脅迫性或冒犯性的工作環境，導致侵犯或干擾人格尊嚴、人身自由或影響工作表現。

條文規定，雇主對受僱者或求職者做出明示或暗示的性要求、具有性意味或性別歧視的言詞或行為，作為勞務契約成立、存續、變更或分發、配置、報酬、考績、陞遷、降調、獎懲等之交換條件，也屬於性騷擾。

【記者何蕙安／台北報導】立法院最近三讀通過性別工作平等法部分條文修法，未來性騷擾防治部分的罰鍰將提高，不過，企業要留意的不只是罰鍰，受害員工可以向雇主請求連帶賠償，若存「大事化小」的心態處理性騷擾糾紛，未來恐被法官認定刻意掩蓋，得面臨更高的賠償。

寰瀛法律事務所合夥律師黃馨慧表示，性別工作平等法的範疇可以分為「禁止歧視」與「性騷擾防治」，前者以徵才廣告性別限制、對懷孕員工的不平等待遇為大宗；後者則重視雇主對員工性騷擾的行為，有沒有事前制定防治辦法、補救措施、明確且具規模的申訴管道等，取決於雇主「有沒有善盡防治的義務」。

國際通商法律事務所資深合夥律師馬靜如認為，「性別歧視」其實非常廣泛，例如雇主面試時詢問有沒有結婚、懷孕、小孩等無關工作能力的問題，就有歧視嫌疑，若跟男性同事在起薪、升遷、考績等又有明顯差別，就是性別歧視，不過國人對性別歧視的自覺較低，企業也欠缺相關規範。

馬靜如表示，企業必須從人事錄用、考績、升遷等通盤檢討，只要跟工作無關的問題與性別限制，就要避免。

至於性騷擾防治部分，案例也不普遍，但是一鬧大，對企業商譽傷害極大。馬靜如指出，雖然性別工作平等法處罰的是行政罰鍰，但雇主在民事上有連帶賠償責任，且性騷擾若太過火，還可能觸犯猥褻、強制罪、妨害風化等罪。

公司治理特區》年度稽核計畫 注重風險評估

經濟日報/陳清祥
2008.11.12


依據「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」第19條規定，公開發行公司應於每個會計年度終了前，將次一年度內部稽核計畫，向證期局申報備查。另依同準則第13條規定，上開年度稽核計畫應經董事會通過。如果您是公開發行公司，則提醒您若於10月份的董事會未通過2009年的內部稽核年度計畫，年底前尚需另行召開一次董事會。

年度稽核計畫常見缺失

內部稽核的目的在於協助董事會及經理人檢查及覆核內部控制制度的缺失及衡量營運的效果及效率，並適時提供改進建議，以確保內部控制制度得以持續有效實施及作為檢討修正內部控制制度的依據。內部稽核工作是否落實，將是公司治理非常重要的一環，因此，董事會應慎重其事的審查年度稽核計畫。

一般公開發行公司內部稽核的主要缺失，除內部控制與稽核制度未落實執行外，最常見的就是在衍生性金融商品交易、資產移轉、關係人交易、子公司往來等方面常有缺失而被主管機關糾正。另外，年度稽核工作的缺失，依筆者觀察，主要包括以下幾項：

（一），未確實依風險評估結果擬定年度稽核計畫；

（二），僅將去年之年度計畫小幅修改照抄完成；

（三），僅著重財務面相關的稽核，營運稽核常因人力或能力涉足太少；

（四），企業已國際化布局，但因人力不足，海外子公司的稽核深度及廣度均嫌不足；

（五），稽核發現卻未深入檢討分析發生原因及是否應修訂制度；

（六），企業已全面導入ERP，但電腦化資訊系統處理及資通安全檢查等常因限於人力或能力，未能加以深入稽核。

董事會在審查時應就本年度執行情形加以檢討，並就下年度可能發生的特殊狀況，審查是否確實就風險評估結果，決定稽核工作範圍、重點、頻率、人力配置等審慎規劃。

金融海嘯後，下年度計畫應更加強項目

全球受金融風暴的衝擊，致信用緊縮，消費驟減。考量新年度的風險評估，除一般必查項目及重點外，更應加強下列各項內部控制的查核，確保已於年度稽核計畫中特別強調，舉例如下：

（一），衍生性金融商品交易：確認依相關政策及內控作業程序執行，且財務正確報導相關交易結果。

（二），銷售及收款循環：確保在不景氣時，企業將更加落實徵信及授信，以免受中小企業或財務不健全公司倒閉之累。

（三），採購及付款循環：應加強供應鏈管理，瞭解及評估供應商的體質及財務是否健全，避免因供應商倒閉而影響原料供應，造成生產及交貨受影響。

（四），融資循環：應確實評估財務狀況及現金流量，未來一年到期的借款、公司債、可轉債等是否均可再融資或有足夠現金流量可供支應。

（五），生產循環：應瞭解及評估企業是否已評估明年新存貨公報實施的影響，含逐項比較存貨可能的影響，及正常產能／閒置產能等處理。

上述事項，在面對2009年經濟衰退，公司營運除受客戶訂單銳減、價格下滑等衝擊外，更應強化內控，以確保不會再受客戶倒帳或供應商無法供貨的牽累。因此，公司管理當局應向董事會報告金融風暴的因應措施，並應包括如何加強內部控制及內部稽核。

另依規定，公開發行公司已設立獨立董事者，依前項規定將年度稽核計畫提報董事會討論時，應充分考量各獨立董事的意見，並將其意見列入董事會記錄，獨立董事更可主動出擊，積極提供建言。

2009年對大多數企業而言，將是艱苦及面臨嚴峻挑戰的一年。董事會審查稽核年度計畫時，應特別考量企業的風險評估，以深入探討稽核部門是否掌握重點，以及規劃的查核範圍與工作，是否夠廣、夠深。

（作者是公司治理協會常務理事、勤業眾信會計師事務所會計師）

經營寫真》先擁有再放下

經濟日報/丁菱娟
2008.11.12


日前有個進入公司才半年的年輕員工提辭呈，在走廊上碰到她，就問她有何打算，她回答「先放下吧！」她認為，工作壓力太大，人生除了工作還有很多可以追求的目標，她想先去遊學。

如果是一個年過半百的人告訴我這些話，我會很贊同，但是這些話出自20出頭的年輕人，讓我覺得有點刺耳，想對她說：「放下之前，先學習擁有吧！」

也許是坊間很多書呼籲大家學習放下，放下心中的不平、欲求、對富貴名利的追求，回歸自我。這對工作超過二、三十年的資深工作者是很好的修煉，但對時下的年輕人卻不見得是好建議。

年輕人很容易誤解其中的意涵。他們以為放下就是看淡人間名利或有形的一切，因此一旦遇到挫折，很容易就選擇放棄，放棄工作、放棄責任，也放棄壓力。

「放下」讓他們找到很好的藉口與出口，當下決定出國遊學，或退回家裡讓父母養。他們覺得人生苦短，享樂為重，及時放下，不必為五斗米折腰。講的振振有詞，卻是一種逃避。

相信大家都聽過這個故事：兩個小孩一起玩耍，女孩問男孩：「如果你有一棟房子，會不會給我一棟？」男孩說會。女孩再問：「如果你有一輛車子會不會送我一輛？」男孩也說會。

最後女孩看著男孩手上那一顆蘋果說：「如果你有兩顆蘋果，會不會分我一顆？」男孩馬上將蘋果袋藏到身後說：「不會」，女孩不解問為什麼？男孩說：「因為我真的有兩個蘋果。」

這個故事告訴我們，如果你一無所有，叫你放下絕對容易，因為你沒有損失。如果你真正擁有，叫你放下，一定很難。此時若能選擇放下，才是真正的放下。所以我覺得在教人放下之前，應先教人擁有。

擁有，是一種真實的體驗。擁有，讓我們感覺充實與實際，也是一種「完成」的過程。

擁有工作、學業、婚姻、兒女，或者擁有責任、快樂、讚美，甚或擁有挫折，苦難，這些都是人生必經或值得經歷的旅程與試煉，愈是承受過這些歷練，人生就更完整。這時候，學習放下才是真正的放下。

我有個朋友年輕時曾經許願希望一生平順幸福，原本她以為這是個微不足道的願望，年到50時，才體悟到這個願望實在太大了。人生要能無憂、無懼、無風、無浪談何容易啊！倒不如入世一點，到人間來折騰一番，練就一身抗壓的工夫，可以遇風不懼、遇浪不怕，不是更實際一點？

股神巴菲特的金錢觀才是真正的放下。成為首富之後，還是住在老房子，開著舊車，過自己原來的日子，不會因為金錢的多寡影響到欲念或生活方式。別人覺得奇怪，他卻甘之如飴，而且把大部分財產捐給基金會。

剛過世的台灣經營之神王永慶也有這份精神。但他們在企業經營方面還是非常犀利與獨到，獲利亮眼，再去照亮別人，讓更多人受益。

擁有與放下，是否應該有個優先順序呢？

財富人生》把錢放在銀行，你放心嗎？

聯合理財網/林映紅
2008.11.11

像是在大海中抓到浮木，飽受驚嚇的投資人，紛紛出脫手上投資變現，轉進最保險的銀行存款。如此作法，真的百分百保本嗎？有些奧妙，讓專家告訴你。

金融海嘯肆虐，一家家金融機構就像骨牌效應一樣，受到波及，股市不好、房市不好，買連動債賠、買基金虧損、買股票也被套牢、才剛買的房子就跌價，面對這波還沒停息的金融海嘯，全球第四大的投資銀行雷曼兄弟倒地，全美最大保險集團AIG出現財務危機，下一個誰會倒下，沒人知道。

前幾年全球牛市，大家都在比誰賺得多，投資人目光專注的是哪些股票、基金可讓一年報酬把本金翻一倍。如今，大家比的不是要投資賺多少，投資人的荷包面臨的是「保值」守衛戰，只要不賠錢就已經很不簡單了。

驚爆九重天

造就保險箱新藍海

許多多歐美國家的民眾只相信現金，有人解約連動債、有人贖回基金、賣掉股票，全數變現。但最糟的是，有些人就連現金也不敢存銀行，寧可將白花花的現鈔領出來，放在枕頭邊、床底下，也不願存放銀行生利息。

全世界保險箱製造商樂翻了，因為很多人乾脆買台保險櫃，自己保管最安心。

在台灣，民眾目前最普遍的做法，是把錢挪存到公營行庫，由國家掛保證最安心。據統計，金融風暴這一個多月以來，國營行庫存款都是大幅增加，包括台銀和郵局都超過400億元，合庫與土銀則少些，但9月也分別湧進250億和200億元。

不限金額幣別

政府拍胸脯保證保

眼見這波資金「恐慌性」大挪移，行政院10月初宣布，將每個存戶在一家金融機構的存款保障拉高至300萬元，但海嘯威力驚人，隔日再將為存款保額提升至「無上限」，不但保台幣保，連外幣外幣也在保障範圍內，換句話說，就算民眾存款的銀行倒閉，無論是定存1,000萬元、活存300萬元，外加美元定存10萬元，全數可獲中央存保公司理賠。事實上，去年7月前的存保額度不過100萬元，範圍也僅限新台幣存款。

有了政府「全額保障」的擔保，現在台灣民眾已經不怕銀行倒，不過，婆婆媽媽們還是想問，把錢放在台灣的外商銀行，有沒有受到中央存保的保障？存保公司對外商和本土銀行的保障程度，究竟有沒有差別？

台新銀行表示，民眾只要認明該金融機構是已加入存保，不管是外商銀、本國銀、信合社、農漁會，民眾存款就會獲得全額保障到明年（民國98年）年底，保障範圍包括了新台幣、外幣、存單（NCD）或銀行與銀行間拆款等全額保障。

目前有加入中央存保的要保機構包括了，本國公營金融機構三家、本國民營銀行（含中小企銀）36家、外商銀行30家、信託投資公司一家、信用合作社27家以及農漁會285家，存戶畢生心血的儲蓄就會受到保障。想查詢往來的金融機構有沒無加入存保，除直接詢問外，也可到中央存保網站(http://www.cdic.gov.tw/)查詢。

存台幣好？還是存外幣好？

既然存保範圍台幣也保、外幣也保，此時該不該轉成外幣持有，賺取更高的利率？中信銀強調，現在外幣掛牌定存利率差別比台幣還大，不過，由於各行庫對外幣的資金需求不同，利率也出現高達1.5%的差距，尤其是以美元差異最大，以近日美金一至三個月天期定存利率來說，因各行庫對美金短天期資金需求不同下，於各銀行牌告最低有到1.7%，最高則有3.2%，定存前一定要先比較。

明辨商品種類

類存款商品不會保

不過，台新銀行也提醒，保障項目並不包括投資、理財工具等商品部分。永豐銀也說，如果存款與其他商品，包括選擇權和股票有連動關係，就不算單純存款，也不在給付範圍內。

哪些商品長得很像存款，卻不是存款？銀行主管說，例如雙元貨幣、新台幣組合式商品、新台幣存款搭配保險或連動債等理財專案。

存保指出，結構型商品中內含存款、股票或債券，雖然有部分的存款，但還是屬於結構型商品，由於結構型商品具投資性質，所以不屬於存款保險標的，不受存款保險保障。

存保總經理王南華指出，最簡單的判斷方法就是民眾可以直接問銀行櫃台，或是自行檢視商品契約書內容。由於存保會要求業者，必須把商品是不是在存保賠付範圍內說明清楚，所以看清楚契約書內容，就可以知道。

把錢搬到海外

不見得是聰明選擇

10月初，某數億元存款大戶趕緊將美元定存解約，由荷蘭等海外地區搬回國內，只相信國內政府掛保證的銀行。不過，也有人覺得把錢搬到海外大國家更安全，真的是如此嗎？

台新銀行明白說：「NO！」儘管各國政府為解救此次金融危機，紛紛調升存款戶的保障額度，甚至提升至全額保障以穩定金融市場，但並不是每個國家都是如此。既然國內已提高存款保障額度到最高等級的無上限，存款戶又可就近掌握各金融機構變動的第一手消息，還是把錢放在台灣比較好。

永豐銀第一線分行經理也發現，有些民眾在這波金融風暴中把資金匯出國外，但事實上，常有手續辦理及資金流動上的不便，有些國外的銀行還會視帳戶金額設門檻，低於這個金額就要收手續費，在匯出外幣換匯時也有手續費發生，加上最近匯率波動劇烈，一不小心還會有匯差出現，賺的利息還不夠補貼匯率變化。

此外，定存解約一般都是利息打八折，民眾在決定存款期限前，要先評估自己的資金需求狀況，以免平白遭受損失。

經營理念》三品管理

經濟日報/賴盈如
2008.11.12


聽品質說話
寫品味故事
走品牌之路

企業若能內化價值觀，養成企業品格，將是永續經營的一大動力。提起白木屋食品公司董事長簡菱臻經營有成的哲學，她表示，就是在企業價值的基礎上，塑造獨有的企業品格，「企業有品格，就有經營續航力！」

「企業要有良好品格，端賴涵養與陶冶內在價值。」簡菱臻將企業價值比喻為個人心靈，栽培一家企業成長茁壯，就如同教化人的心靈，要使其由內而外，自然表現出良善的品德、行為、態度和格調，以博得顧客青睞。

簡菱臻認為，顧客對於企業的形象認知，以及信用操守的評價，來自於企業形塑的專屬品格。她相信，顧客一旦認同企業品格，就會持續支持企業經營。所以，她自創「三品管理」，打造值得顧客信賴的企業品格。

品質掛帥，研發為本

簡菱臻成立白木屋以來，一路用心和生命經營，她笑說：「白木屋的企業品格，是『要命』的擁抱品質，只要堅持品質，就能創造價值。」因此，白木屋三品管理的首條守則，就是「品質掛帥，研發為本」，包括人力、服務、研發、商品，都要堅持品質。

她認為，堅持良好品質，企業才有穩健基石。採用履歷蛋、使用海藻糖、高技術門檻，就是白木屋研發品質的三個堅持。

簡菱臻指出，使用有機蛋一年的成本，比起一般雞蛋多約2,000萬元，雖然是年營業額約5億的中小企業，白木屋也堅持採用無殘質的有機蛋。一年用掉750噸高單價的海藻糖，也是堅持提供消費者甜而不膩且健康的糖分攝取。

「即使研發費用高，一切仍以品質為先。」簡菱臻說，白木屋堅持品質的信念，像是勇於將玫瑰花送到顧客手中，玫瑰刺則留給自己，讓花香縈繞心頭。

她曾經開除一位如廁後忘了洗手的生產線員工，相關主管替這位已經待了四年的員工求情，簡菱臻依然堅持：「資深員工更應恪守品質原則，難道因為顧客看不到，就能不誠實？」

她進一步舉例，白木屋捨棄成本不到10元的保麗龍包裝，選用要價75元的禮品紙盒，堅持商品綠色包裝，就是希望提供好的品質。

比別人堅持更多的簡菱臻認為，堅持，才不會犧牲某些價值，「白木屋就是堅持品質，才創造了今天顧客評定的企業價值。」

有了品質作為品格基礎，「品味」是簡菱臻堅信的「第二品管理」。簡菱臻42歲轉行投入烘焙業，雙魚座、設計師出身的她，形容自己是「賣感覺的說夢者」，喜歡把夢想透過創意設計，展現在白木屋各式各樣的產品、店面、包裝之上。

創意導向，創造品味

品味強調的是「創意導向，創造品味」。「創意，是白木屋活下來的根本。」簡菱臻用創意理念，創造白木屋的品味，也就是「傳承中的創新，從傳統到雋永」。

她認為，三流企業賣的是商品，二流企業賣的是品牌，而一流企業賣的是概念，「白木屋賣的就是品味概念。」她常期許員工：公司雖小，但要能贏在觀念，具體落實創新概念，創造白木屋帶給消費者獨有的品味享受。

例如，設計一個蛋糕廊道，描繪白木屋各式商品的品味故事。簡菱臻強調，台灣食品烘焙業的老闆中，只有她學設計，所以，她要求自己，「要讓顧客享用白木屋產品時，能醉心於美感品味。」

品牌營運，追求卓越

年底，白木屋打算針對糖尿病患者、減肥者、過敏性體質者推出健康品系，外觀設計仍將呈現美感創意，簡菱臻說：「 不會是因為健康產品，而少了白木屋的美感」。

白木屋的第三品管理是「品牌」，也就是「品牌營運，追求卓越。」簡菱臻說，白木屋開跑的第一天，她就開始做文化導入、品牌建立。她要員工自我省思，是否具有鑽石的發光價值。「只有鑽石可以切割鑽石，員工要像一顆鑽石，能確立自我存在的價值，」而這就是白木屋多年來發展的企業文化。

基於「讓品牌走文化路」的經營理念，白木屋發展品牌策略時，堅持全省直營不加盟，品牌規格化，挑剔任何細節的品質，並於楊梅廠房處建立品牌文化館，對內對外進行品牌溝通。

曾經獲頒台灣企業獎、國家品質獎、國家磐石獎等獎，白木屋的品牌效力顯見一番。簡菱臻還記得某回上台領獎時，旁邊傳來耳語：「做蛋糕的也能得獎喔！」聽到此話的她反而更有信心的上台高呼：「品牌桂冠，是白木屋日後都需背負的責任，這是用品質經營品牌的最佳保證！」

即使得獎，簡菱臻不認為白木屋已是標竿還是模範企業，面對公司仍不斷發生問題，她強調，經營者要能懷抱美夢，正面解決問題，持續改善以達到永續經營。

從白木屋創立11年來的風雨經歷中，簡菱臻深深體悟：「品質會說話！從品質出發，寫品味故事，品牌才有出路。」期許白木屋做個有品格的人，簡菱臻始終相信白木屋的企業態度，就是堅持品質，然後追求品味，再行塑造品牌。