IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

英財臣：推動公共支出帶動英經濟成長

中央社/黃貞貞
2008.10.19

受到金融風暴衝擊，英國經濟瀕臨衰退邊緣。英國財政大臣達林指出，政府將推動包括購買新航空母艦、新核子武器等公共支出計畫，帶動經濟成長。

達林接受「週日每日電訊報」訪問時指出，「現在是支持經濟發展的時候」，政府將把支出的重點放在能對經濟產生明顯效應的領域。

達林表示，政府採購二艘新航空母艦、新核子武器案、總金額一百六十億英鎊（約新台幣九千億元）的倫敦新鐵路計畫、及總預算九十三億英鎊（約新台幣五千二百多億元）的二零一二年倫敦奧運等計畫，都將依計畫繼續推動。

達林說：「我們要避免過去政府在經濟面臨立即問題時，刪減未來經濟發展所需要的計畫。」

經濟學家預估，包括房地產、能源及小型企業將因此受惠。

今年第二季英國經濟出現零成長，專家預估，第三季可能負成長。如果連續二個季度負成長，經濟將正式陷入衰退。達林堅定表示，英國的經濟將能度過難關，成長反彈。

英國金融監理總署（FSA）主席特納接受「星期泰晤士報」訪問時指出，未來將要求金融業者證明有充分的資金，才能發放紅利獎金；如果未達到政府要求的資金水準要求，將不得發放紅利獎金。但這個規定必須獲得國際合作，共同施行。

FSA與美國聯邦準備理事會、經濟合作暨發展組織和其它歐洲金融主管機構，正與部分金融業者討論，建立一個全球架構，但FSA不會設紅利獎金上限。

環球經濟不景中國經濟增長放緩

BBC-CHINESE
2008.10.20

數據顯示中國出口正在放緩
中國公布最新經濟數據，當局承認中國經濟受到環球不景氣影響，增長開始放緩。

中國國家統計局星期一（10月20日）公布，2008年前三季度國內生產總值（GDP）同比增長9.9%。這是2005年下半年以來首次出現單位數增幅。

據統計局初步核算，前三季度中國國內生產總值20.1萬餘億元，按可比價格計算，同比增長9.9%，比上年同期回落2.3個百分點。

其中其中，漁農業等第一產業增加值增長4.5%，加快0.2個百分點﹔製造、採礦和建築等第二產業增加值增長10.5%，回落3.0個百分點﹔金融等第三產業增加值增長10.3%，回落2.4個百分點。

與此同時，前三季度居民消費價格總水平（CPI）同比上漲7%，比上年同期高2.9個百分點，但比上半年回落0.9個百分點。

記者們指出，從最近鋼材價格變化到房地產銷售表現，都顯示著中國經濟放緩情況可能要比想像中嚴重。

華爾街股市對中國經濟有何影響？

“保持增長”

國家統計局新聞發言人李曉超解釋說，世界經濟增速明顯放緩，國際經濟環境中的不確定不穩定因素明顯增多，對中國經濟的影響不斷顯現。

李曉超承認中國出口增長正在放緩，政府也因此把施政焦點從控制經濟過熱和防止結構性通脹，轉移至保持增長和控制通脹。

他強調中國有抵禦金融危機影響的能力。

他表示，中國將採取靈活審慎的宏觀調控政策，進一步增強宏觀調控的預見性、針對性、靈活性，促進經濟平穩較快增長。

中國總理溫家寶上周主持的國務院常務會議也指出，經濟增長放緩趨勢明顯，企業利潤和財政收入增速下降，資本市場持續波動和低迷。

國務院會議表示將盡快出台有針對性的財稅、信貸、外貿等政策措施，以繼續保持經濟平穩較快增長。

BBC記者夏昆汀在上海報道說，中國很有可能進一步下調利率。

金融危機打擊日企業五年來首次減少新員工

中央社/張芳明
2008.10.20

美國金融危機造成日本企業對業績惡化的不安，「日本經濟新聞」今天報導的調查指出，日本主要企業內定採用的明年春天畢業的大學生人數將比今年減少百分之一點四，創下五年來首次負成長的紀錄。

日經對日本全國一千零二十三家主要企業進行內定明年春天採用大學畢業生作為新進職員的調查，得到八百八十家的回答。調查指出，有百分之七點六的企業表示將減少採用大學畢業生，人數比今年春天採用的減少百分之一點四。

調查指出，電機業和汽車業等製造業將連續五年增加採用大學畢業生，銀行也將繼續大量採用，但是，証券業、保險業和不動產業等非製造業將減少採用新進職員。

報導指出，日本由於景氣復甦和少子化造成的人手不足，二零零五年度至二零零七年度內定採用的大學畢業生總數都呈兩位數成長，去年度也增加百分之五點三，但是，最近金融危機造成的不安使得企業減少明年度的內定採用職員。

報導接著指出，由於日本主要企業最近數年來大量增加採用大學畢業生，因此明年度雖呈減少，但採用大學畢業生的規模仍維持高水準。

內定採用大學畢業生以瑞穗金融集團的兩千三百五十名高居首位，三井住友銀行排名第二，日本生命保險（人壽保險公司）名列第三，排名前十家之中有五家是金融機構。

但是，銀行以外的金融機構則大多數減少採用大學畢業生，野村証券減少百分之十八點五（內定者降至六百八十名），大和証券集團減少百分之二十八點八至九百名，日本損害保險公司則減半而成為六百名。

油價跌跌不休產油國擬商議減產

中央社/曹宇帆
2008.10.19

石油輸出國組織主要會員國計劃二十四日於奧地利首府維也納召開緊急會議，就近期國際油價的跌勢不止，商議因應之道，其中包括減少產量的可行性。

國際油價自七月達每桶一百四十七點二七美元的歷史新高紀錄，因美國信貸危機引發的金融風暴蔓延全球、和國際原油需求銳減，價格一路走跌。

截至上週，交易價格跌至每桶七十二美元，短短三個月的油價幾乎腰斬，產油國家多感吃不消，計劃二十四日於維也納集會，研商解決之道。

據阿爾及利亞「民族報」報導，阿爾及利亞能源部長哈里爾說，下週石油輸出國的緊急會商，必須就供需平衡，研商具體可行的共識，可預見「這將是討論減產的重要會議。」

他表示，就目前的市場需求量來看，至少每日應減產一百五十萬至二百萬桶；至於每桶合理的價位，應介於七十至九十美元之間。

卡達第二副總理兼能源工業水電部長阿提雅接受媒體訪問時說，保持原油的供需平衡，才能遏止油價繼續走跌。他個人認為，當前的原油底價若能介於每桶八十至九十美元之間，消費者與產油國應都能接受。

伊朗石油部長諾札里則表示，應慎重考量當前市場所面臨供需失衡的問題，為了穩定油價，應想辦法提升原油價格。

據總部設在卡達的「半島電視台」報導，部分經濟學者分析，因伊朗原油產量僅次於沙烏地阿拉伯，原油價格必須維持在每桶七十至七十五美元之間，帳面才能打平。

此外，原油價格走跌恐怕會衝擊到科威特的歲收，導致明年度總預算面臨需再向下修正的窘境。

科威特「民意報」報導，科威特財政部長席馬利表示，目前暫編明年度總預算為科幣一百九十億第納爾（約合新台幣二兆三千多億元）；但若油價跌至每桶六十美元，明年預算的歲出部分將酌予刪減。

ING傳虧損台灣子公司：安啦！

中國時報/黃琮淵
2008.10.20

繼AIG爆發財務危機後，荷蘭ING集團也出現首度單季虧損，這也讓ING在台最大子公司的ING安泰人壽，備受關注。對此，ING安泰人壽強調：「公司很穩，不會受到任何影響」；且ING安泰人壽在台灣，是採子公司方式獨立運作，營運及保戶權益，都不受荷蘭ING集團財務變動的影響。

　跨國金融集團海外著火，國內子公司只能忙著滅火。在ING集團虧損消息經披露後，昨日一早，就有不少保戶打電話至客服中心，詢問權益是否會受影響；但據了解，截至目前為止，多數保戶仍相當理性，並未傳出恐慌性解約潮。

　而ING安泰也在第一時間，向第一線的業務員詳細說明此事原委，表示金融海嘯中，集團無可避免會受波及，但在台營運並不受影響。且ING安泰也要求所有業務員，要在第一時間向保戶「說清楚、講明白」，以免這把「海外無名火」燒到國內來。

　壽險業者表示，台灣的壽險業者，不論是本土還是外來的，都受到金管會高度嚴密監督，「出事的機會等於零」；且ING集團僅不過單季虧損，整體營運並未有異常現象，保戶實在不需杞人憂天，或是急著將保單解約。

　「解約是最傻的作法」，壽險業主管表示，一旦現在去解約，除了得付給保險公司額外的解約費用，原本繳的保費也無法全數領回；再者，依各公司規定不同，保戶最長得等一個月時間，才會拿到錢；第三，有些保單相當優惠，一旦解約，就無法以同樣價格買到同樣商品，得不償失。

　這名主管認為，ING集團虧損一事「真的沒有那麼嚴重」，保戶不要自己嚇自己。

　在台灣的ING安泰人壽，在二○○六年三月時，由荷蘭ING集團所屬分公司轉為子公司，去年獲利八一．七二億元，今年上半年則是獲利十三．四八億元。目前ING安泰的資本適足率在二○○到三○○％間，財務穩健，且營運相當正常。

公司不為員工加勞保因應之道

工商時報/陳雪蓮
2008.10.20

勞保年金即將上路，許多上班族雀躍於退休之後，有勞保老年年金可以倚靠，可是同時卻有許多任職於小企業或無一定雇主的工作者，哀嘆於自己的缺乏保障，而為了擁有勞保的保障，不妨試著兼另一份有勞保的差，或是想辦法讓自己符合透過職業工會加勞保的資格。

　任職於小企業的勞工，確實要面對領不到退休金，又沒有勞保老年給付的風險。

　台灣的中小企業存活率本來就低，因此，上班族如果一直輾轉於小公司間任職，要工作到符合退休條件，領到退休金，困難度相當高。而在勞退新制實施後，雖說個人退休帳戶是可攜式的，可以帶著走，但除非是適用勞基法行業，否則在小單位任職，雇主也未必有提撥退休金。

　因此，相對於企業提供的退休金充滿不確定性，勞保對上班族的老年規劃來說，毋寧說是更可靠的一根支柱。

　只是，勞保條例將強制加保對象，侷限在雇用5人以上公司，也使得小公司的員工，相對處於不利地位。

　另外，雖然說有一定雇主的員工，依法不能透過職業工會加勞保，但事實上，由於法令的缺漏，使得任職於四人以下公司的勞工，雖然有一定雇主，卻因沒有強制加勞保的規定，致無法獲得勞保的充分照顧，所以只能尋求「自力救濟」，因此，如何找一個相關的工會，或是兼一份差使自己名正言順的擁有勞保，是職業生涯中值得重視的問題。

　只是，由任職的企業加保，保費的分擔是企業70％、員工20％、政府10％；但透過職業工會或其他代辦團體加保，則是政府負擔40％，個人負擔60％，加上職業工會還會收取會費、入會費等費用，因此負擔會比由企業加保重。但在情非得已的情況下，勞工也只好自己承擔較重的保費負擔了，因為加勞保不只為生活掛保險，也是為了轉嫁現代人的長壽風險，為自己營造一個較安全的未來。

定期定額投資勿犯兩大盲點

工商時報/林志昊
2008.10.20

　儘管在空頭期間，定期定額幾乎都成了各家投信基金業務的主流，但對投資人而言，在空頭期間，卻也容易把定期定額的基金給停扣，甚至是贖回。法人指出，只要投資人犯了「賠錢愛中途停扣」，或是「賺錢又忘記贖回」的毛病，要獲利當然很難。在此空頭期間，最重要的就是不停扣！

　其實，在去年台股狂飆時，國內定期定額人數突破62萬人大關，但到了今年台股卻一路慘跌，根據投信投顧公會公布最新9月定時定額的人數顯示，定期定額的人數已經連續4個月跌破60萬人。

　新光投信表示，這與投資人存在「賠錢愛中途停扣」、「賺錢又忘記贖回」二大投資盲點有關，以今年來說，全球金融大震盪，投資人人心惶惶，許多人，寧可中途停扣賠錢的定時定額部位，也不願持續扣款。

　摩根富林明投信協理邱可君表示，投資也要比價，股市高價時少投入，低價時多儲備，獲利空間才會變大。

　總之，把打算投入的資金分成多批佈局，並等待低價時逐步投入，才是熊市投資的上策。所以投資人與其擔心股市哪天才回春，不如先問問自己低檔佈局了沒，這樣對投資成果反而更有幫助。

　另外，除克服賠錢愛停扣的毛病外，定時定額賺錢卻忘記贖回，也是影響定時定額獲利的常見通病。

　新光投信表示，投資人往往在定時定額投資出現獲利時，受到人性貪婪因素作祟，以為行情還會再漲，報酬率還會更高，於是就放任不管，隨市場造化。不過若是這樣，一切都還是紙上富貴；所以如果績效到了停利點，投資人不妨先部分贖回再進場佈局。

　聯邦投信表示，既然這次的金融危機，是百年難得一見的風暴的話，那麼此時若是選擇贖回或停扣，就是殺在百年來難得一見的低點。投資人既然知道定期定額的好處，就更該身體力行，除非短期有資金需求，否則不宜輕言退出市場。

能源基金想解套宜調整配置

工商時報/蔣國屏
2008.10.20

　經歷今年全球股災，理財族一定會發覺什麼都已不奇怪，美股道瓊指數單日會震盪個千點以上，日股、俄股盤中會玩到休市，那油價三個月內會腰斬，所牽動的能源、原物料基金劇烈起伏走勢，充其量不過是替基金族另闢一個冒險家的樂園。專家建議，把握跌深反彈後調整配置比重的高出低進原則，該類基金提前解套不是不可能。

　富蘭克林投顧表示，國際油價七月中旬還在140美元之上，3個月內，在10月16日就呈現腰斬格局，能源股股價也隨著油價下滑，跌幅高居各類股之冠。凸顯在經濟趨緩之際，無論工業生產和民生消費用油需求，難免會處於減少局面，因此短期能源股展望還是比較保守。

　不過，石油輸出國組織(OPEC)後續如能通過減產，對能源股產生部份支撐，卻也有機會對該類基金激盪出短打空間。

　景順投信分析，只要中國、印度兩大新興國家經濟仍持續成長，原油需求將有增無減，也提供了能源類股升值潛力。但以資產配置角度看，現階段並不建議持有太大比重能源基金，並宜以長線投資方式做配置；若風險承受度較低，更建議以定期定額方式介入，從長計議解套策略。

　富通投顧則認為，原油至今仍是無法取代的重要資源，如果大家認同目前已處於景氣循環谷底，那油價下檔空間應該也十分有限，未來經濟一旦有任何起色，能源資產隨之水漲船高是不容置疑的，長線仍值得期待。

　但畢竟今年投資能源基金的投資人今年虧損，少則三成多，多者五成多，面對油價低吟，這些投資人該如何操作，才能快點走出套房？所謂富貴險中求，近期全球股市、商品價格超大幅震盪，往往能讓投資人從中找到快速解套、獲利契機。

　彙整專家針對大波浪行情，所提供的解套大作戰心法，大致上可歸納出二項策略，首先，要做好資金控管，頂多只以一、二成，或不超過三分之一的資金或基金部位進行波段交易，以免錯判趨勢，追不回來、被軋空手或破底下去、卻還抱滿手。

　第二，短線可設定停利，例如20％作為停利贖回點，面對當前投資環境，短線落袋或停損退出觀望，總比墨守成規來得妥當。

專家講評》投資三昧贏家必修

聯合晚報/嚴珮華記錄整理
2008.10.20

凱基投信行銷企劃部龔俊誠經理：

魏先生在投資上有三點值得投資朋友參考的地方：1.嚴守投資原則、2.安全投資、3.勤做功課。魏先生在一開始就設定了「危機入市，物極必反」的投資原則，不隨著市場消息起舞，當指數下跌超過35%以上，融資斷頭潮過後才開始進場，反之亦然。由於人天性貪婪，但智慧的人會在大部分的人還夢想著超額獲利時做出理性的判斷，開始調整投資組合。而唯有秉持這樣的投資原則，魏先生才能有勇氣在市場信心潰散的時點進場佈局，等待下一波股市回升的機會。這與投資大師巴菲特先生的投資座右銘「當別人貪婪時，我恐懼。當別人恐懼時，我貪婪」有異曲同工之妙。

此外，魏先生採行分批佈局的方式進場，並且絕對不融資買股，這是安全投資的最大原則。值得一提的是，魏先生買股前一定會先作功課，找出未來半年裡景氣前景最被看好，但卻被低估的標的，先「熟悉」再「投資」才有機會看到隱藏的機會與風險，不會隨著市場起舞，這也是為什麼魏先生能夠在全球股市低迷之際更篤定的原因。

從魏先生的基本資料看來，目前魏先生資產約有5000萬元，這一波預計投資台股2000萬已經占總資產的四成；若5000 萬包含個人不動產價值，那麼投資台股比重占可投資金額的比重可能更高達六成以上，雖然魏先生每年只選擇兩個波段進場，但是若空頭時間拉長，以資產配置的概念來看還是稍具風險，建議魏先生未來投資上不妨檢視個人的狀況，酌量調整投資在單一市場的股票比重。

強制車險保費明年將降7%

經濟日報/李淑慧
2008.10.20

金管會與產險公會積極查核強制汽機車責任險浮濫理賠後，效果逐漸浮現，在產險業者審慎控管理賠之下，強制車險的保費可望明顯下降。依據保險事業發展中心所提的報告，明年強制車險保費平均將有逾7%的降幅，數百萬的汽、機車主將可受惠。

保險局強調，此項方案仍必須提強制車險費率審議委員會討論通過後才能定案，新費率預計在明年3月起實施。

官員表示，強制車險費率委員會最近將開會審議新的費率，金管會預計在下月公布明年新的費率，業者必須要在車主的強制車險到期前一個月，通知續保。

近兩年金管會與產險公會強力稽核各產險公司的強制車險理賠業務，若發現產險公司理賠情況不合理，產險公會便報告金管會，金管會不僅對這些業者罰款還公告周知。

不少產險業者陸續都因強制車險浮濫理賠而被金管會處分，這項措施對於業者自律果然發揮很大的效果，強制車險的理賠也更合情合理，損失率節節下降，保費也出現調降的空間。

依據保險事業發展中心強制車險精算與研發小組的計算，明年機車的強制責任險降幅可達7.31%，汽車強制責任險降幅可達7.85%，汽機車整體平均調降7.64%。

強制車險是屬於公辦民營的政策性保險，投保率幾乎達100%。從87年開始實施以來，在89年8月提高死殘理賠給付從120萬元提高到140萬元，94年3月再調升為150萬元。此外，在90年7月、92年1月、93年1月及94年3月、95年3月、96年3月六次調降費率，累計調幅已超過25%。

每年3月金管會都會依據前一年的損失率來調整強制車險的保費，今年3月金管會也曾調降保費，自用小客車調幅達6%，輕型機車保費也調降約5%。明年的保費調降幅度將比今年還更大。

保險局官員表示，除了產險業對強制車險的浮濫理賠情況愈來愈少之外，金管會對保險業者採取差異化管理措施，也讓業者更重視強制車險的品質。只要業者的強制車險業務做得好，資金運用項目將可放寬，各項申請案也可以優先核准等。

保險員使詐硬ㄠ解約重保

經濟日報/蔡靜紋
2008.10.20

「xx保險公司快倒了！你的錢放那邊不安全，趕快把錢解回來比較好。」金融市場動盪，最近有些不肖保險業務員故意言語中傷別家保險公司，甚至親自帶到他家保險公司解約，損人利己的行銷手法形成市場亂象。

這些業務員真的是好心提醒你嗎？聽到這些話，民眾一定要提高警覺。業務員的目的希望保戶解約後，再叫保戶拿解約錢跟他買保單。壽險業者提醒，保戶中途解約絕對不划算，不僅保障馬上消失，且重新投保，將因年齡、健康改變，必須付出更多保費才能買到相同保障。

9月下旬以來，不少民眾利用保單質借或解約贖回，先取回一部分資金。第一英傑華人壽總經理奈特提醒民眾，不要盲目跟從；應仔細考量當時購買保單目的及未來規劃，若該保單仍能發揮當初規劃的功能，且該公司的經營體質穩健，建議民眾繼續持有保單。

原因在於，保戶若中途解約，保障隨即消失；解約雖可領回部分資金，但相較於過去幾年所繳的總保費，再扣掉相關附加費用，往往不划算。

此外，若重新投保，等於再付一次佣金，相當於「一條牛剝兩層皮」，對保戶相當不利。

不光是壽險保單，民眾若中途提前贖回連動債保單也可能蒙受損失。新光人壽協理林建東表示，政府對壽險公司推出的連動債保單規定嚴格，僅可銷售「100%保本」的商品，不管目前帳上淨值變化為何，保戶都不必緊張，只要持有到期，就不會有本金損失的問題。因此建議不要隨便解約，以免損失手續費及解約金，尤其是投保年期愈短，損失愈多。

林建東也提醒民眾，連動債保單的「100%保本」是保證「原計價幣別」。

舉例來說，若買澳幣連動債保單，就是保證當初投入多少澳幣，至少可拿回當初與保險公司約定的報酬率（今年來推出商品，保證持有六年滿期報酬率均達50~60%）；近期澳幣相對新台幣貶值，讓不少民眾神經緊繃，但因匯率預測不易，誰也說不準六年後的澳幣匯率水準，還是建議持有到滿期，或是等匯率回升時，再評估提前解約是否有利可圖。

勞保年金》月保薪資採最高60個月平均

經濟日報/黃依歆
2008.10.20

問題1：請問勞保年金所計算的平均月投保薪資，是指有加入投保的時間，如果最後有空窗期未投保是否無影響？

答：不論您是選擇「年金給付」或「老年一次金給付」，是按照被保險人加保期間最高60個月的月投保薪資加以「平均」計算，參加保險未滿五年者，按照實際投保年資的月平均薪資來計算。

因此儘管您的薪資有時高時低的傾向，勞保年金計算方式都是採取您最高的薪資來核計。勞保年金計算是以「年資」來計，未滿30日，以一個月來計算，因此也無需擔心空窗期的問題。

問題2：本人已投保年資截至97年底已滿21年，目前42歲，依新制勞保年金，如果要領月退必須65歲才能領，但如投保年資最長只算30年的話，那是否九年後即不要投保，或者直接領一次退休金？

答：如果依勞保新制年金，一般是要等到60歲（或55歲領減額年金）時才能月領年金。另外，勞保年資無上限，並不是只算30年。因此您若如期在60歲退休，您可累積的勞保年資就有39年，您月領的勞保年金也當然比一次金要來的高。

問題3：請問將來若同時有國保及勞保的年資，萬一發生重大殘廢符合領年金的資格，若兩邊年資都不長，但都有最低4,000元的保障，那麼是否可以同時領國保4,000元+勞保4,000元，等於每月可領8,000元，若非，則請問有什麼限制？

答：若您在勞保期間，遭遇傷害或罹患疾病，並評估為終身無工作能力者，可領「失能年金」。失能年金最低保障為4,000元，較一般老年年金（最低給付3,000元）為高。失能年金計算方式為月投保薪資×年資×1.55%，比照一般給付計算。在上述情形下，勞保失能年金將另外加發20個月職災失能一次金。

但若發生失能保險事故，被保人或其遺屬若同時符合國民年金保險給付條件，可以分別核計。但僅有在符合失能而不能工作的條件下，才有可能同時領勞保失能年金與國保殘障給付。

如果您在國民年金保險開辦（今年10月1日）前，就領有重度殘障手冊或證明，您可以在65歲以後，直接請領4,000元國民年金。而保費將由政府全額支付。

如果您屬於中度或輕度殘障，可繳比一般保費674元還少的保費優惠，前者僅需繳337元、後者繳55元，65歲起按一般國民年金計算方式領取國民老年年金。

勞保局表示，若同時符合資格，您在兩個體系內流動時，可以分別核計勞保失能年金與國民身心障礙年金。但您若同時發生失能或死亡保險事故時，就僅能擇一請領。

立委加碼降遺贈稅卯上政院版

經濟日報/陳美珍、蘇秀慧、陳亮諭
2008.10.20

行政院已將遺產及贈與稅率調降案列為優先法案，本周四（23日）行政院會通過相關法令修正草案後，將送立法院審查。雖然，不少立委擬加碼降稅，但也有部分立委對降稅持反對意見。立院降稅攻防戰，勢不可免。

立院早已備妥民代版四大降稅案抗衡。除統一降稅率至10%外，立委版主張需再增列「自用住宅一幢」免遺產稅優惠，並將免稅額提高至2,500萬元至3,000萬元不等。

財政部評估認為，官方版遺贈稅降稅案損失稅收約200億元，立法委員加碼降稅，將使遺贈稅收損失擴大。財政部希望立法院能夠支持政院版本，遺產稅免稅額提高至1,200萬元即可，不需再增列自用住宅一幢免稅的優惠。

行政院上周四（16日）通過調降遺贈稅率報告案，預計本周四（23日）通過財政部呈送的相關修法草案後，送立法院審查。根據行政院通過的降稅版本，遺贈稅最高稅率雙雙自50%降為10%的單一稅率，遺產稅免稅額則自779萬元提高1,200萬元；贈與稅免稅額自111萬元調高為220萬元。

立法委員對於行政院的降稅版本明顯有異見，在野黨立委已提出四種降稅版本，將與政院版併案審查。立委提案降稅與政院版最大的不同，就是免稅額更高、扣除額新增自用住宅一幢，但立委版都未主張同步調降贈與稅，以致贈與稅仍維持現行50%的十級稅率未調整，且免稅額也維持111萬元不變。另外，薛凌版遺贈稅修法案仍主張廢稅。

立委版遺贈稅降稅案與政院版一致，主張遺產稅應降至10%，但是否採取單一稅率，立委意見不同。張嘉郡與王幸男版明訂遺產稅應按5%及10%二級課稅，遺產淨額8,000萬元以上課徵10%，以下則課5%；張嘉郡與王幸男版認為遺產稅免稅額至少應提高至3,000萬元。陳根德版所訂的免稅額則為2,500萬元，均較官方版高出一倍以上。

主張降稅至10%的立委版本，同時提出應增訂遺產稅「自用住宅一幢」免列入遺產課稅的優惠，立委指出，自用住宅幾乎是多數遺產稅申報案件中都有的財產，有人世世代代繼承一幢自用住宅，若列入課稅，對中產階級並不公平，因此主張應再增列一幢自用住宅免課遺產稅。

【記者蘇秀慧／台北報導】行政院會本周四（23日）將通過「所得稅法」修正案條文，提高薪資、身障、教育和標準等四大扣除額，可望自99年申報98年所得稅時適用。

行政院官員指出，以四口之家雙薪家庭、子女均就讀大學為例，稅率6%者可減稅5,820元，稅率40%者可減稅3萬8,800元。

「所得稅法」修正案將標準扣除額單身扣除額提高至6萬元、有配偶提高至12萬元；薪資扣除額、身障扣除額提高至10 萬元、教育扣除額自每戶2.5萬改為每人2.5萬元，預估約有360萬戶中產受薪家庭受益。

外國法人股東股利不可抵繳

經濟日報/吳碧娥
2008.10.20

台北市國稅局表示，外國法人股東若獲配台灣公司的股利，要由台灣公司代為扣繳20%所得稅；且給付給外國法人股東的股利，不可以申報股利抵繳稅額，以免被國稅局剔除補稅，並視為逃漏稅加罰。

台北市國稅局查核A公司扣繳申報資料，發現A公司95年度分配94年度的盈餘5,937萬餘元給總機構在中華民國境外的外國股東B公司，A公司負責人甲君申報95年度扣繳暨免扣繳憑單時，填報該筆給付總額計5,937萬餘元、扣繳稅額546萬餘元、股利或盈餘抵繳稅額195萬餘元。

但經國稅局調查，A公司所分配的94年度盈餘，非屬已加徵10%營所稅的累積盈餘，依稅法規定應無可抵繳的稅額，但甲君申報的營利所得扣繳憑單，卻載有抵扣應扣繳稅額的抵繳稅額195餘萬元，認為甲君涉及短漏扣繳稅款，除限期補繳稅款及更正扣繳憑單外，並將甲君移送裁罰。

台北市國稅局進一步說明，計算未分配盈餘加徵10％營利事業所得稅抵繳稅額時，應以獲配股利淨額或盈餘淨額的10%為準，也就是按分配日已加徵10%營所稅的盈餘，占累積未分配盈餘的比率計算。

所謂「股利或盈餘分配日已加徵10%營所稅的累積未分配盈餘」，是指除當年度盈餘未加徵10%營所稅的盈餘外，其餘皆視為已加徵的盈餘；如公司分配的股利或盈餘，全數來自當年度尚未加徵10%營所稅的未分配盈餘者，就不可抵繳稅額。

台北市國稅局提醒，公司如有境外股東時，盈餘分配時應注意有無誤用抵繳稅額的情況，如發現有抵繳錯誤時，應在未經檢舉及未經稽徵機關進行調查前，自動補扣繳誤抵的稅款，以免經稽徵機關查核後，補徵短扣繳稅款，並依規定裁罰。

子女宿舍費可列舉扣除

經濟日報
2008.10.20

竹田鄉張先生問：子女承租房屋支付的租金或繳付學校的宿舍費，可申報租金支出列舉扣除額嗎？

南區國稅局潮州稽徵所答覆：依據所得稅法第17條第1項第2款第2目第6小目規定：「納稅義務人及其配偶與受扶養直系親屬在中華民國境內租屋供自住且非供營業或執行業務使用者，其所付之租金每一申報戶每年扣除數額以12萬元為限。」因此，納稅義務人本人及其配偶與申報受扶養直系親屬就讀於國內各級學校，註冊時繳給學校的宿舍費收據影本（宿舍費與學費應明確劃分），或承租房屋的租賃契約書及支付租金的付款證明書影本（如出租人簽收的收據或匯款證明）。惟申報有自用住宅購屋借款利息者，不得扣除房屋租金支出列舉扣除額。

富人減稅適可而止

經濟日報/陳美珍
2008.10.20

遺贈稅減稅效能被過度包裝的結果，降稅幅度已然瀕臨失控。財政部大降遺贈稅率至10%，主張可吸引外流資金回台；部分民意代表甚至增列「一幢自用住宅免稅」優惠，明為照顧中產階級，實則是為富人加碼減稅。

不管遺贈稅率怎麼降，自始至終都不能改變一項事實，全台只有5%的遺產稅申報案件，才有課稅困擾；生前財產總額不到千萬元者，幾乎沒有繳稅問題。不管是調高免稅額，或增加一幢自用住宅免稅好處，都只有「有錢人」才能受惠。

行政院將遺贈稅率自50%降為10%，會呈現什麼結果？遺產逾億元的巨富，原本有將近一半的財產，必須化成稅捐繳給國庫，如今只剩下一成財富需要繳稅。遺贈稅調降方案，不是為富人降稅，是為誰？

從資金流動快速，與國際租稅競爭現實考慮，高達50%的遺贈稅確實有調降的空間。若非一舉降稅至10%，導致降稅措施被扣上「富人減稅」的大帽子，調降遺贈稅率未必不能討論。

官方版降稅案僅提高免稅額至1,200萬元，現行5%需要繳遺產稅的案件中，原本適用11%以下稅率者已經統統免稅；免稅額若再加碼，以立委主張3,000萬元為例，適用33%以下稅率的課稅案件，也免除了繳稅負擔。遺產稅課稅案件比率僅剩不到1%，幾與廢稅無異。

調高免稅額、大降稅率，已讓遺贈稅失去平均社會財富的功能，立委主張增訂自用住宅免稅額，更將讓坐擁上億豪宅的巨商富賈大受其惠。遺贈稅收是地方政府重要財源，減稅利益卻與95%的民眾無關。中央減稅，地方埋單；立院加碼，富人受惠，瘋狂降稅再不適可而止，民怨勢必急速上升。

CEO品牌經營策略》自創品牌換腦大作戰

經濟日報/林婉翎
2008.10.20

在代工領域表現亮眼後，台灣企業另闢戰場，邁向發展自有品牌的新時代。面對新趨勢、新的事業目標，CEO們，你還在用舊思維思考新決策嗎？

面對企業轉型，公司內會出現「維新派」與「保守派」兩種聲音，CEO們，你夠清楚自己的執行方向與信念嗎？

一旦下定決心轉型，扮演領頭將領的CEO，面對衝突，腳步不能慌，得展現最大決心。新的「品牌文化」即將在公司形成，這段過度期，可謂企業的「全體換腦大作戰」。

創新研發…沒有回頭路

不斷推出創新機型，驚艷市場的宏達電，三年前決定發展自有品牌HTC時，受到很多人質疑。在一片不看好聲中。宏達電執行長周永明一點都不畏懼，徹底展現「決心」，他說：「做了這項決定後，就是全力以赴，沒有回頭路！下定決心後，就要有會失敗的打算。」

日前在標竿學院主辦、本報協辦的「2008年CEO品牌策略經營班」中，談起品牌經營成功經驗，周永明謙虛的說：「品牌發展過程充滿挑戰，HTC仍在學習中！」

回憶過去，周永明說，當時他只想在公司狀態還很好時，「要為未來投資！」他給自己時間壓力，三年內要作出具體成果。

他說，發展自有品牌，製造可外包，但創新研發能力是企業核心，要有持續創新能力，才能在百家爭鳴的國際舞台，站穩腳步，不被快速淘汰。

周永明說，宏達電成立至今，「不斷的自己破壞自己很多次，」如果自己都不能破壞自己，就容易被人超越。

三年前發展自有品牌，也是宏達電突破自我的破壞性創新之舉。周永明認為，「與其被破壞，不如在公司狀態還很好時，先規劃未來策略，做足準備，面對急速變化的未來。」發展品牌是場集體戰，得仰賴全體員工一同努力，如何說服員工拋開舊思維，朝新目標奮鬥，溝通是少不了的功夫。

周永明一針見血的說：「永遠都無法溝通到很好。」一定要等待一段時間，有了具體成果，大家才會相信前方路是對的，雖是如此，CEO一定要把「話說清楚」。

他說，CEO要語氣堅定的告訴公司所有利害關係人：「發展自有品牌的理由」、「如此作對公司好處」、「進一步的執行方法為何」。

例如，周永明為讓員工清楚了解品牌概念，自創一段小體操，雙手向上下、再左右延伸，加上口號：「品牌價值就是要：賣很多量、賺很多錢。」

掌握核心…突破發展瓶頸

用簡單口號，讓所有員工都能清楚了解品牌概念，徹底轉換公司氛圍，從製造轉為品牌的文化，如今，宏達電手機全球熱賣。

品牌的基本信念，是形成企業品牌文化的根本。宏碁集團創辦人施振榮認為，品牌發展要成功，CEO得清楚「公司發展品牌的基本信念」。

施振榮帶領宏碁在個人電腦產業，立下重要典範。他的基本信念是：「為了台灣未來，一定要發展自有品牌。」他說，接下來公司踏出的每一步，都是依循這個信念前進。

掌握品牌發展核心，也是突破品牌發展瓶頸的最佳解方。例如，當品牌力逐漸壯大，品牌與代工事業產生衝突，不少企業採「分家」策略，兼顧兩個事業。當初宏碁與緯創分家時，人稱品牌先生的施振榮，相當清楚自己投入品牌事業的願景，他下了重大決策：Acer不一定要向緯創採買產品。

「這項決策下定了，就是很大的衝突！」施振榮指出，肥水不落外人田，內部不懂，為何要向其他業者採購？過了陣痛期，外界知道宏碁這回是來真的；緯創也了解，往後不能只靠宏碁吃單，需靠自己發憤圖強。

「如今，Acer是用全台灣力量打天下，」施振榮指出，宏碁主要競爭對手如惠普、戴爾都是委託台灣廠商代工，用台灣力量搶市。身為本土企業，宏碁掌握本國資源的能力比外商公司強很多。

攻守兼備…借重台灣優勢

「這是攻，也是守的策略。」他認為，借重台灣品牌優勢，才能順利走出台灣品牌路。所以，清楚切割代工與品牌事業，讓代工全力支持品牌公司，讓品牌公司完全獨立，結果證明，Acer與緯創現在都各自闖出一片天。

推出自有品牌，在區域市場站穩腳步後，踏上國際舞台是最終目標。然而，跨出海外，又是新的挑戰。

周永明指出，品牌代表的另一層意義是，會遇到全球化（Globalization）、在地化（Localization）的課題。

立足台灣、放眼海外，他發現，身為海島型國家，台灣企業要發展品牌，缺乏一個可歷練的大市場；另外，海外最大市場非歐、美莫屬，「台式文化」與歐美文化、價值觀大相逕庭。

「全球化，是很具挑戰的，點滴細節都要步步為營。」品質是品牌的基本入門票，周永明舉韓國三星為例，為確保品質標準，三星曾從美國回收幾十萬支瑕疪手機，在員工面前焚毀。

施振榮建議，企業要學會借重當地資源，拓展自我國際管理能力，逐步累積文化。他笑說，這是中國老祖宗早已傳授的作戰心法：「以夷制夷」。

Acer當初要進軍個人電腦最難攻下的美國市場時，他思考該如何創造與當地企業不同、又能切合Acer原有企業文化的營運模式。

最後，他決定聘請英國人掌管海外事業，創造與眾不同的Acer way ，即「acer特色的美國管理模式」。

發展自有品牌成了當今顯學，企業不論大小，都急欲朝品牌路前進。

「品牌，要從小做起！」施振榮一針見血的說，每一個閃耀國際的超級品牌，都是從中、小企業開始，經過長時間的慢火精燉，才慢慢茁壯成市場大樹。先在利基市場培養研發能力，找出自己獨特的品牌DNA、發展品牌文化，再逐步擴大品牌規模。

品牌顯學…從小咖到第一

施振榮說，如果有個100分的市場，想拚到市占率10%，就得花十分力量，成功機會可能很渺茫。因此，他建議企業先做好市場區隔，從中找到一塊可發展的利基，即使只是「1分」的小市場，只要用心洞悉主力消費群需求，努力投入商品創新，就有機會成為該領域的第一把交椅；等到取得領先地位後，有了灘頭堡，再放大目標，朝更大市場邁進。

宏碁就是很好的例子。Acer問世第一年，便一炮而紅，他採取的就是「鄉村包圍城市」策略。初試啼聲，宏碁不貪心，先在次級城市取得前三名，再往更高目標前進。

「發展自有品牌看來很多好處，但也不要低估運作難度。」周永明語重心長指出，品牌發展沒有回頭路，一走就是十多年，一旦走岔了、走錯了，品牌形象都難挽回。

成功發展HTC品牌，周永明分享他思考策略的五點秘方：

首先是獨特，從產品面思考，創造獨特的商品。

其次是創造價值。不只是創造獨特產品，而是要超越產品，創造具有高價值的商品。

接著是溝通價值。品牌不能自吹自擂自，還要思考如何對外溝通，讓每個人都能接收到品牌的價值。

此外，既然要作，就要大膽、創新，成為第一（Be First！Be Innovative！）。

最後是「Become on moving target」。任何產品都會有仿冒者，推出熱賣產品後，不能自滿而停滯創新腳步，要不斷搶在消費者需求之前發展、創新產品。

王永慶精準管控成本

經濟日報/黃德海
2008.10.20

台塑集團石化工業的產銷過程由多道工序組成，自上而下或自下而上依次推進。後一道工序要求前一道工序按一定價格和數量，並在一定時間內供給生產基本原料；前一道工序根據後一道工序的需求量按一定價格和數量，並在一定時間內生產所需原料。

後來，電腦化使得一道工序向另一道工序的推進速度更為迅捷，銜接更為精準，成本更為低廉。再到後來，每一條生產線都可以準時量產一種產品，產能的利用率逐年上升，且在連續去瓶頸後，超過原有的設計標準。

一般自海外購買的先進技術與設備，經過數月的改善和革新，其生產效率之高，常使原生產廠家驚歎不已。甚至更讓人驚奇的是，台塑集團沒多久就可以自行生產成套設備，根本無需向外購買，建廠成本之低，實非一些企業能望其項背。

前一道工序能夠推動後一道工序，或者後一道工序能向前一道工序提出原料需求，並得到滿足，其根本原因在於生尺與管理成本能夠在工序推進中不斷降低，很少或沒有出現相互扭曲與補貼現象。

各成本中心因職責所在，能夠積極主動地深入發掘各成本專案變動的根源。因為找不到根源，管理者就找不到無效勞動或無效率產生的原因。

對此，王永慶要求台塑集團的成本管理體系，務必為管理者提供以下功能：一是採用單元成本分析法，直接探尋成本發生的本源；二是透過電腦化提高各工序間所需成本資訊傳送的及時性、有效性；三是及時而有效的資訊，使得管理者對於例行決策、特殊決策及資本預算等，能迅速做出分析，並提供方案選擇。

特別是成本分析的決策支援功能，是台塑集團的核心管理能力。

王永慶之所以敢在1973年提出自建輕油裂解廠，後來又敢大舉投資美國並獲成功的主要原因，恐怕就在於他對企業的成本管控能力有精確而及時的瞭解。

無效勞動是企業「經營老化」的一種現象。這一點最適用，因為只要生產過程仍在進行，各種「老化」現象就會如影隨形。

作為企業家，王永慶和公司管理層的經驗是：一是繼續在事前獲取準確資訊，使自己有充分的心理準備，以應對各種突發事件；二是獲取資訊的方式要面對面，避免迂回曲折或繞道進行；三是合理分配時間，始終注意將重要問題引上制度軌道，以免不重要的事務纏身並影響到自己的身心健康；四是要求各部門抓緊平時訓練，制定各種應急預案，避免遇事就採取特殊手段處理；五是確保在自己下令之前，生產現場的主管不會袖手旁觀。