IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

減息取得一定效果亞洲股市微升

BBC-CHINESE
2008.10.09

世界各地央行協調減息的做法似乎對恐慌中的世界金融市場起到一定安撫作用，亞洲股市星期四普遍止跌。

日本股市星期三出現21年來最大跌幅，一日之內股指失守近一成，星期四早市收盤日經指數報9318.40點，升幅為1.25%。

台灣中央銀行星期四宣佈兩個星期內第二次減息，減息幅度達到0.25%，台灣股市開市後微升，開市半小時後升幅達1.44%。

香港過去三天來股市連續暴跌，累計跌幅已經達到15.3%，星期四恆生指數開盤較前一日收盤即高出1.1%。

澳大利亞央行雖然減息1厘，但澳大利亞股市早盤受礦業和銀行業股票下跌影響跌幅仍然達到1.5%，

澳大利亞總理陸克文星期四表示，他在本周一曾與中國總理溫家寶通電話，後者向他保證中國對澳大利亞礦石的需求仍然龐大。

危機仍在

美國財政部長保爾森星期三警告，美國政府7000億美元救市方案下仍有可能出現銀行倒閉事件。

保爾森表示會盡快推動救市方案的實施，但同時指出眼下的金融危機不會很快結束。

保爾森表示目前的金融風暴已經嚴重影響到了世界和美國經濟，他擔心部分金融機構即使在救市方案實施後仍可能回天乏術。

國際貨幣基金組織也對世界經濟做出悲觀評估，稱世界金融市場受到上世紀30年代以來最大的衝擊。

該機構首席經濟學家指出，央行減息雖是想正確方向邁出的一步，但僅憑此舉並不能化解金融危機，世界面臨“艱難的經濟時代”。

英政府救經濟方案未奏效倫敦股市大跌

中央社/黃貞貞
2008.10.09

為拯救陷入危機的經濟，英國政府今天提出高達五千億英鎊的紓困方案，並緊急調降利率百分之零點五，但仍未能恢復市場信心，藍籌股為主的金融時報百種股價指數FTSE100盤中一度暴跌三百六十點，終場重挫二百三十八點五三，以四千三百六十六點六九作收，跌幅達百分之五點一八。

布朗與財政大臣達林今天宣布總金額高達五千億英鎊的紓困計劃，其中五百億英鎊提供給經營困難的銀行，預計有匯豐銀行等八家銀行受惠，二千億英鎊則是特殊的資金流通計劃，銀行可以將風險較高的負債向財政部交換債券；另外二千五百億英鎊則是保證銀行間的互相貸款。

英國中央銀行貨幣政策委員會原本預定明天才宣布最新利率政策，在全球股市連續慘跌多日後，與包括美國、歐洲央行、瑞士、加拿大、瑞典等中央銀行採取緊急行動，提前大幅降息，短期利率由百分之五調降為百分之四點五。

首相布朗表示，英國與美國等主要國家中央銀行調降利率，傳達的重要訊息是，「全球必須團結一致解決經濟問題」，「全球性的問題，最好的辦法就是以國際合作方式解決」。

雖然企業界對央行的降息普遍表示歡迎，但投資人仍對經濟前景感到憂慮，倫敦股市全天仍籠罩空頭賣壓，金融時報百種股價指數盤中暴跌三百六十點，跌幅高達百分之七點八。

另外，值得注意的是，國際貨幣基金今天公布報告指出，明年英國經濟將面臨自一九九一年以來，第一個全年經濟衰退，經濟成長率將由今年的百分之一點零，滑落至明年的負百分之零點一，跌幅比其他西方國家更大，而且衰退程度也比目前預估更深。

分析師指出，目前市場仍未走出金融危機的陰影，投資人的信心仍很脆弱，政府挹注資金給銀行，不能立即解決問題，後續效應還要再觀察，近期內市場仍將出現震盪。

日央行一天挹注四兆日圓資金創最高額紀錄

中央社/張芳明
2008.10.09

日本銀行為穩定金融市場，今天上午對短期金融市場挹注兩兆日圓資金，下午再挹注兩兆日圓，總計四兆日圓（約新台幣一兆三千億元），創下日本央行一天之內挹注資金的最高紀錄。

自美國第四大投資銀行雷曼兄弟破產之後，日本央行連續十七個營業日對金融市場挹注資金，基於金融不安嚴重化有必要提供充分資金，而在今天創下一天中挹注最高紀錄的四兆日圓。

日銀總裁白川方明今天搭機前往華府，出席十日召開的七大工業國財長暨央行總裁會議，日本財務金融大臣中川昭也將出席，全球金融危機對策成為會議最大的主題。

IMF：世界經濟今年將成長3.9% 台灣3.8%

中央社/蔡蕙如
2008.10.09

國際貨幣基金（ IMF）今天公布「世界經濟展望」報告，受美國金融風暴影響，今年全球經濟成長下修至百分之三點九。台灣今年成長雖由四月份估計的百分之三點四，上修至百分之三點八，但明年則下滑至百分之二點五。

根據這份IMF今天公布的報告，今年世界經濟成長由原估的百分之四點一，下修至百分之三點九；明年則由原估的百分之三點九，下修至百分之三點零，成長幅度較世界經濟在去年成長百分之五顯著下滑。

美國今年經濟成長雖由原估的百分之一點三，上修至百分之一點六，但明年由百分之零點八，下修至百分之零點一。中國今年成長維持原估的百分之九點七，明年則由原估的百分之九點八，下修至百分之九點三。

報告說，面臨一九三零年以來，金融市場最危險的衝擊，「世界經濟正進入大低迷」；全球成長預期在二零零八年大幅減緩，二零零九年稍後才會開始恢復。

IMF並說，「隨著衰退如今看來日益可能，關鍵問題是，經濟下滑的程度有多深，何時開始復甦，其力道為何？」

IMF在先前公布這份報告的其他章節中也表示，美國仍很有可能發生「急遽經濟下滑」；美國的資產價格、總信貸和住戶淨債務情況，看來與從前經濟衰退發生前的時期相似。

報告說，世界決策者處於難以抉擇的境地，要穩定金融情況，同時也要顧及經濟成長減緩與抑制通貨膨脹。

這份報告預測，亞洲新興工業經濟體的四小龍今年經濟將成長百分之四點零，明年可望成長百分之三點二。

新加坡、香港、南韓今明兩年成長都下修。其中，新加坡今明兩年成長分別為百分之三點六與百分之三點五；香港為百分之四點一與百分之三點五；南韓為百分之四點一與百分之三點五。

根據報告預測，台灣今明兩年失業率估計為百分之三點九與百分之四點一。新加坡今明兩年失業率估計為百分之二點一與百分之二點二；香港為百分之三點五與百分之三點六；南韓為百分之三點一與百分之三點零。

報告也下修多數歐洲國家的經濟成長；英國今年成長預估為百分之一點零，明年為負零點一。歐元區今年整體成長為百分之一點三，明年為百分之零點二；其中，德國今年預期成長百分之一點八，法國為百分之零點八。

日本今年成長也預期只有百分之零點七，明年為百分之零點五。加拿大今年估計成長百分之零點七，明年為百分之一點二。

中國以外的「金磚四國」，印度今年成長預測為百分之七點九，俄羅斯為百分之七，巴西為百分之五點二。

南山不排除引進策略投資者

自由時報/廖千瑩
2008.10.09

AIG（美國國際集團）傳出財務危機將滿月，南山人壽總經理陳潤霖昨天親上火線，強調南山472.2億元現金增資案，已獲AIG總公司董事會通過，一旦主管機關核准，AIG將匯入現金近450億元，不過，陳潤霖也說，「未來不排除會引進策略投資者」，顯示還是有可能會賣掉。

南山人壽昨天下午召開臨時記者會，由陳潤霖出面說明增資案狀況，並回答外界疑慮。陳潤霖表示，南山董事會上週五通過辦理今年第二次現金增資案，增資金額472.2億元，這項增資案已獲AIG總公司董事會同意，一旦取得主管機關核准，AIG即刻匯入現金來台灣。

陳潤霖說，這項增資案，將由AIG與其他的小股東依照原持股比例認購，增資後股權結構完全沒有改變，AIG還是南山的最大股東；增資472億元後，有助加強南山的資本結構。

最近有關AIG將處分海外壽險資產傳言不斷，陳潤霖強調，就他了解，AIG準備賣一部分海外資產，來償還美國聯邦銀行的借款，至於人壽保險部分，亞洲會保留大部分，台灣的壽險資產也在保留範圍內。

但會不會引進特定投資者？陳潤霖說，這方面要看要賣多少價錢？變數還是很多，什麼時候會定案也不知道，一切要由母公司決定，「如果他們認為南山需要賣，相信會引進策略投資者」；這似乎也顯示，未來如果引進策略投資者，南山還是有可能會被賣掉。

另外，南山近日來解約情況到底嚴不嚴重？陳潤霖強調，其實這幾天的解約狀況，已經比9月中的高峰少了很多，但整體解約狀況還需要統計全台數字；可確定的是，實際解約數字「離50億元還很遠」。

南山人壽規劃，二度現金增資案近日將向主管機關提出申請，預計發行新股共4億7,220萬股、每股面額新台幣100元，認股基準日為97年10月27日，由原股東按股東名簿的持股比例認購；由於AIG持有南山股權達95%，AIG必須拿出約448.59億元的資金。

遺贈稅率20%以下幾成定局

經濟日報/陳美珍
2008.10.09

遺贈稅降稅爭議不休，行政院決定速戰速決，將在下周二（14日）破例連開兩場委員會議，為遺贈稅降稅定調。據指出，遺產及贈與稅最高稅率幾已確定將訂在20%以下，降幅超過50%，並可望自明年生效。

行政院採取連續開會的方式，顯示政府急於解決遺贈稅的降稅爭議。據瞭解，行政院充分瞭解遺產及贈與稅的爭議極大，兩派意見均各有利弊，但因意識這項降稅案已不能再拖延，因此不管下周二兩場委員會議能否達成共識，都將由行政院決定稅率。行政院目前傾向遺贈稅率不宜過高，現行最高50%的稅率，至少應降至20%以下，遺產稅的免稅額則可望訂為1,200萬元。

賦改會近日將發出開會通知，14日上午先召開遺贈稅制改革的委員暨諮詢委員會議；緊接著下午再開委員會議。依據賦改會的議事流程，任何一項改革報告都要先經工作小組會議討論後，再交由委員及諮詢委員會議研商，最後送交委員會議形成共識，接著由財政部依據委員會議結論做成修法案，送行政院審查。

一般而言，從委員暨諮詢委員會議到委員會議做成最後決議，通常至少相隔兩星期。賦改會是在6日召開遺贈稅期中改革報告第一次委員暨諮詢委員會議，因委員意見紛歧，會議雖長達四小時，仍無法達成一致意見送委員會議討論定案，外界對賦改會遲遲無法為遺贈稅降稅定調也多所批評。

行政院原本期待賦改會委員能夠充分交換遺贈稅降稅方案的意見，但行政院已對這項降稅方案在賦改會委員間達成共識不抱過高期待。

王月魂：亞洲6市場機會最好

工商時報/孫彬訓
2008.10.09

　歐美各國身陷金融風暴，亞洲正好有機會趁勢崛起！萬事達卡組織（MasterCard）亞太區首席經濟顧問王月魂（Yuwa Hedrick-Wong）昨（8）日明確指出，亞洲並未出現歐美類似的結構性商品泡沫，亞洲金融機構資產負債表較好，有最好的機會向外擴張，他也點名六大最看好市場，即日本、中國、台灣、南韓、印度、新加坡。

　王月魂說，以資產泡沫六階段來看，美國已經處於恐慌期末端，將進到清理市場階段。歐洲則還在否認期階段，即將邁向恐慌期。在這種泡沫中，亞洲相對好了許多，雖然股票市場出現泡沫化情形，但因未出現結構性商品泡沫，體質依舊還不錯，最主要的就是因為亞洲國家擁有的結構性商品不多。

　美國或歐洲經過這次泡沫元氣大傷，全球金融業將進入整合階段，有較好資產負債表的銀行就會脫穎而出，未來金融業將出現完全不同於現在的金融投資環境，王月魂點名的六大國家，有機會成為經濟復甦的動力所在。

　在美國經濟下滑，亞洲國家的儲蓄率提高，加上亞洲政府的協助，像日本就有多年來政府的投入，在這次的風暴中就相對健全許多。

　對於個別市場，王月魂指出，台灣是個小型經濟體，雖擁有中國大陸及美國二大市場的加持，但這次的衰退是二邊都衰退，短期來看，勢必衝擊台灣，但只要把體質建立好，與中國大陸的經貿管道更為暢通，雖然需要時間調整，長期來看還是相當看好台灣。

　對於歐洲，王月魂認為，歐洲才出現部分蕭條，加上問題嚴重性可能比美國嚴重，西班牙、葡萄牙、愛爾蘭、德國的房地產都出現下滑，歐洲降息以對，歐元幣值會更低，他大膽預言，歐元兌美元匯率，2009年中，將來到1.2元價位。

　此外，以這次美國經濟衰退的情形，比1980年代還要嚴重，當時重建基金成立後，花了18個月才到谷底，這次可能需要更多時間，加上美國出口的成長，2010年才有機會回復到下滑前的位置，因此2010年後，美國經濟才有希望走出這次泡沫的陰影。

避險錢進全球債券基金

自由時報/范姜群閔
2008.10.09

全球金融機構不斷傳出壞消息，使投資人紛紛將資金轉進風險性相對較低的美公債基金，但基金業者表示，美公債基金雖然風險性低，但目前價格已來到相對高點，從資產配置角度來看，建議將部分資產轉入獲利性、風險性均「中庸」的全球債券基金。

今年以來，風險性較高的股票型基金平均下跌三到四成，相對的，從美國金融海嘯爆發後，包括美公債基金在內的各種公債基金，突然成了投資人資金避險的最愛；根據Lipper統計，截至9月30日為止，今年以來報酬率前十名的各類型基金中，就有七種債券型基金。

不過，部分投資人因極度恐慌，想將全部資金轉入美公債基金，新加坡大華銀投顧研究部主管林鴻胤指出，目前美公債市場因資金大舉進入，價格已逐漸升高，投資效益減低；建議目前投資美債基金，應以短期資金停泊為目的，長期來看，在美國紓困案通過後，美國政府將發行至少一兆美元的公債進入市場，將使美公債不適合再做為長期投資的基金標的。

但除了公債基金，還有哪些債券基金可以投資？天達投顧表示，投資高評等公司債的全球債券基金，應是公債基金外的另一個選擇。

至於挑選全球債券基金時，天達環球策略收益基金經理人冼智聰（John Stopford）提出三大債券投資策略：一是側重營運與景氣循環相關度低的類股，例如電信服務、非景氣循環消費、公用事業；二是偏好對外部信用依賴度低的公司，例如企業財報顯示營運現金流量應為正數；三是提高債券投資平均信用評等水準，側重公司信用評等在BBB＋以上的高評等公司債，整體債券基金平均信評亦至少要在A-以上。

期貨基金波動--大不宜冒險

自由時報/李錦奇
2008.10.09

期貨基金具有高波動特性，績效可以動輒20%的幅度上衝下洗，但鑑於目前市況不好，加上台灣首度開放上路，投信業者、期貨業者都認為，新上路的期貨基金，反而會走穩健保守路線，每個月績效起伏可能只有3%至5%。

期貨基金的操作方式靈活，投資範圍也廣，舉凡期貨指數、選擇權、黃金、原油、原物料、外匯，都可投資。以台灣法規來說，目前開放可交易期權種類約360種，連主管機關核准的海外期貨商品也可投資，且多空都可操作，也因此，績效波動極大。

不過，期貨基金在台灣畢竟是新手上路，不管是主管機關或業者，都不希望搞砸這項新市場，因此，傾向採取保守操作方式；業者說，將會分散投資，搭配國內外市場操作，就算只買國內，也不見得只投資台指期貨。

業者指出，初期現金比例也一定會拉得很高，假設募到五億元，可能只投資一億元，而且還會搭配多空套利、避險等策略，盡可能把風險與利潤都壓低，避免嚇壞投資人。

寶來投信期貨信託業務主管林祖豪表示，一般投資人對期貨的認知是高風險、高波動、高報酬，適合積極操作型投資人；其實，期貨基金反而透過系統性操作，在不預設立場下，順勢操作，空頭市場作空，多頭市場作多，追求絕對報酬，績效相對穩定，不像國內共同基金，除了模組型與平衡型基金外，其他幾乎都是單向作多。

期貨基金在國外發展超過20年，台灣即將上路的期貨基金，可向投資大眾公開募集資金，淨值與報酬需定時公佈，小額投資人也有機會參與；但資深業內人士仍提醒，首先，應該注意保證金使用比例高低，以免有贖回變現問題或贖回限制，建議至少應該有30%的現金比例；其次，注意投資是否分散，避免太過集中某一商品。

業內人士建議，買期貨基金頂多只能佔動產部位的六分之一，千萬不能孤注一擲，但也不用太過緊張，只需把期貨基金當成一般股票基金即可，依照個人風險承受程度，訂定停損停利標準。

別人裁員他要擴編永達年底前擬再增六百名業務員

工商時報/彭禎伶
2008.10.09

　金融機構財富管理部門、行銷部門精簡人事，但永達保險經紀人卻逆勢擴編，永達董事長吳文永說，年底前要再增加600位有經驗的業務員，如銀行理專、壽險公司業務員等，永達在經歷一年左右的保單客戶重新檢視，吳文永說：「也給我們時間準備好，擴大規模。」

　為了服務客戶對全球金融風暴的各項疑問，吳文永甚至展開全台7場巡迴講課，對3000多位永達的業務員，分析美國金融風暴的成因，吳文永說：「都是34號公報惹的禍！」因為資產減損，股價大跌，金融機構增資壓力大，引發連鎖效應。

　吳文永表示，在美國前5大投資銀行退出市場或轉為商業銀行後，未來高風險且高報酬率的商品不再，投資勢必趨向穩定報酬，也就是不會有太高的風險及回報率，這也是爭取客戶的最佳時機。

　今年1至9月獲利近9億元的永達保險經紀人，甚至比壽險公司賺的還多，吳文永強調只銷售退休理財、穩健的商品，如複利增額終身壽險、附保證的變額年金，永達14萬保戶中，年繳保費100萬元以上者，高達6000多人，許多人都是年繳數百萬元到數千萬元的「有錢人」。

　永達雖未行銷連動債保單，但其客戶還是有從其他銀行或壽險公司買連動債，目前承受損失，甚至連本金都拿不回，吳文永先給所有業務員上課，讓業務員可向客戶說明目前全球金融風暴的情況，也伺機向客戶鼓吹穩健型的商品。

　由於要擴展市場，明年初公開發行及逐步推動上市櫃，永達已開始擴充規模，業務員從3000人，到年底要增為3600人，2個多月內如何找這麼多有行銷經驗的人？吳文永說：「離職理專、或是同業業務員都可以。」但由於永達業務員是依業績計薪，並沒有保證底薪，所以沒有行銷經驗及業績者，很難存活。

美元保單部分業者暫緩推出

經濟日報/呂郁青
2008.10.09

美元利率走低使美元保單的誘因縮小，但保險業者建議，美元保單仍比新台幣保單便宜至少兩成，有美元需求者仍可買進。（本報系資料庫）

美國聯準會降息，美元保單保費也由比新台幣保單便宜30%，變成只便宜20%。由於美元利率可能再進一步下滑，多家原先計畫開賣美元保單的壽險公司已暫時喊停，保德信則逆勢在9日推出兩張美元保單。

過去台灣並沒有以美元計價的外幣傳統保單，金管會最近核准國泰人壽、新光人壽、富邦人壽、南山人壽以及保德信國際與宏利等六家壽險公司，可以推出美元傳統型保單。

不過，這六家公司目前僅國泰和南山人壽推出相關保單，保德信也預定開賣，新壽、富邦人壽都暫緩推出。其中國壽、保德信的美元保單是設計成利變型，南山則是設計為分紅保單。

對消費者來說，利率愈高，保單預定利率也愈高，保費就會愈便宜；但對保險公司來說，利率走跌，可能要提列更多的利差損責任準備金。壽險業者指出，整體氣氛似乎不利美元保單。

前幾年美元利率都高於新台幣，因此，去年當國內保險業者著手設計美元保單時，大部分業者設計的預定利率介於4%至5%，高於當初新台幣約2%的預定利率，以相同的保額來看，美元保單的保費可以較台幣保單便宜30%，對消費者來說吸引力不小。

但是現在美元和新台幣利差縮小，讓美元保單吸引力大減，像是國壽推出的美元保單預定利率為3%，比新台幣1年期定儲利率2.71%，利差已大幅縮減。

目前南山美元保單預定利率為3.75%，保德信人壽則是3.25%。保德信人壽財務長暨執行副總董季華說，美元保單還是較新台幣保單便宜20%，且許多民眾有美元需求，還是需要以美元保單資產規劃。

保德信首席精算師李正偉也表示，去年底美元走貶時，也曾有人認為不宜買美元保單，但大部分人買保單是五、六十年的事，不需要在意短期的匯率和利率波動。

長期看護險台灣有市場

經濟日報/奈特
2008.10.09

當被保險人因為意外或疾病而發生健康問題，必須長期接受他人照顧，長期看護險便可發揮功用，不但能讓保戶擁有較好的生活照護品質，又能分擔產生的經濟負擔。

由於長期看護險的理賠界線較難定義，在台灣長期看護的狀態定義有二：一為經常處於臥床狀態，為維持生命必要的日常生活活動，需要他人扶助（如無他人扶助，自己無法在床邊附近步行、無法自己攝取食物、無法自己穿脫衣服、無法自己沐浴、排便始末無法自行為之、排尿始末無法自行為之等），通常條款中都會規範須符合前述行為中二項或三項以上。

第二個定義為經診斷為器質性癡呆，且在無「意識障礙」的情況下，有「定向不清」的困難，需他人看護者。國外對長期看護的定義與台灣相差不大，無論國內外都是符合條款規定才能夠申請看護保險金；除此之外，長期看護險也同樣有所謂的「等待期」限制。

國外的長期看護險有「定額」及「實支實付」兩種選擇，長期看護險的理賠金也會根據被保險人「每天需要多少小時看護」換算，進一步給付不同金額的保險金。

從精算的角度來看，由於長期看護險的資料收集困難，所以在保費計算上也困難重重。目前長期看護險最大的兩個市場是美國與德國；美國因為推出這類保單較久，所以相關資料比較多。另一個是保戶數最多的德國，約有900萬戶；這是因為長期看護險在德國是採「強制投保」，政府規定民眾必須在個人險與州政府所辦的保險中二擇一。

長期看護險在眾多健康險中，屬於一種非常新型態的保單。雖然對保險公司來說，現階段或許還無法達到獲利門檻，從諸多趨勢及現象顯示，長期看護險的市場需求非常明顯。

對客戶而言，長期看護險相當實用。首先，女性普遍活得比男性久，因此女性生前必須照顧另一半，等到先生過世之後，自己也老了，更需要他人的照顧；其次，中國人都會想要將錢留給子女，但是因為請人照顧的費用很高，假設付了看護的錢，恐怕就沒有錢可以留給子女。為了避免年長的父母陷於兩難，長期看護險是很實際的產品。

以我自己為例，父母親都住在英國，但是我跟我的弟弟分別在台灣及新加坡工作，無法在父母身邊照顧起居，還好英國政府會負擔老年人聘請看護的費用，也讓我們兄弟兩人無後顧之憂。台灣受到少子化的衝擊，加上人口逐漸老化，若是社會福利無法顧及到這一方面，相信台灣市場對這類保單的需求肯定不低。我想，上述特色應該可以提供台灣長期看護險的設計者，一些創新的啟發。

勞國保年金》退勞保入國保划不來

經濟日報/黃依歆
2008.10.09

國民年金保險今年10月1日上路，已有勞保年資，或已達勞保請領條件的人，都不需要急著退勞保，加入國民年金。因為再怎麼樣，都以勞保年金領的最多。

勞委會勞工保險處副處長王建宏表示，有勞保年資的人，當然是以月領勞保年金給付最為有利，所得替代率最高。國民年金的所得替代率為1.3%，勞保為1.55%，怎麼算都是勞工保險划算。

也因此，不必為了領任何年金「急著退休」，而是要看自己是否達到月領年金的資格，即年滿60歲，年資合計達15年。

若現在已滿60歲，但年資在15年以下的退休勞工，只能領取一次金。而在60到65歲的五年間，便可以退休身分加入國保，在65歲後加領國民老年年金。當然，勞保年資愈短，領的一次金相對不高。

勞保局推估，以平均壽命82歲計算，請領不到十年，月領年金的總額就可追上一次金。要退休的人，除非有急債，或年紀大、且原投保薪資就不高，領取一次金才較划算。

加入國保，應該是真正想退休時的選擇。因為，國民年金的加保對象為沒有任何保險者，因此必須沒有工作才能加保。條件為「25歲到65歲，尚未領取勞保老年給付、公教保養老給付或軍保退伍給付者」，且在未參加勞保、農保、公教保、軍保的情況下。

因此若60歲後已退休、並已領勞保老年年金，勞保年資超過15年以上，就不能再加保國保；年資在15年以下者，只能加保60到65歲這一段期間，65歲起再月領國民老年年金。

勞保年金制度規定，勞工年滿65歲時，如果勞保年資不滿15 年，但合併國保年資後達到15年，仍然可以依「實際勞保年資」計算請領勞保年金；另外再以投保國民年金的年資，計算發給國保老年年金。

例如，王先生於民國100年時將年滿65歲，參加勞保年資13年（平均月投保薪資3萬元）、參加國保年資兩年，可併計勞保年資共15年，符合請領條件。王先生每月可領3萬元×13年×1.55%=6,045元。王先生也可以自65歲起再另領國民年金。

如果在今年底要退休，仍急於領取勞保舊制一次金的人，需要在今年12月31日（含當日）以前退勞保，再以退休身分加入國保。勞保局也強調，未領取任何勞保年金的人，若已滿60歲，決定退休，也可以現在退保，明年開始照新制月領年金。

若已經請領勞保一次金，臨時發現月領勞保年金較划算，一般要趕在入帳之前向勞保局反應，否則一經核發就來不及了。勞保局表示，一般入帳作業期在一到兩周，在此之前都可申請更改。

勤業眾信專欄》投資越南稅負報你知

經濟日報/吳碧娥
2008.10.09

今天專欄，將介紹在越南投資房地產、金融業的相關稅負，以及越南個人所得稅的新規定，協助讀者一窺越南投資相關法令，以及當地個人稅制的現狀與變化。

一、房地產業的相關稅負：台灣人赴越南投資，以房地產業為最大宗，根據越南稅法規定，外國企業透過外人投資企業或越南企業移轉股權，產生的資本利得，皆需課徵28%的資本利得稅。企業若依照台灣與越南間的租稅協定，處分投資企業所產生的資本利得，僅由台灣課稅；不過若被處分公司的資產內容，全部或主要都是由越南境內的不動產所組成，則仍需繳交28%的資本利得稅給越南政府。

但因為新加坡與越南的租稅協定規定，當處分的是不動產公司，或是不動產占其總資產超過半數的公司，其所產生的資本利得，僅由新加坡課稅，因此若在越南主要是投資不動產，建議利用越南與新加坡的租稅協定，有效降低被課資本利得稅的風險。

二、金融業的相關稅負：以現階段來看，金融業在越南並不屬於「鼓勵投資產業項目」或「特別鼓勵投資產業項目」，因此未能享有任何租稅優惠。在企業所得稅方面，金融業所適用的稅率與一般企業相同，皆為28%。

在加值型營業稅方面，根據編號158/2003/ND-CP命令第4條第7款，包括資本借貸活動、貸款擔保、可轉讓票據及有價文件的貼現、出售資產擔保貸款以償債、在越南本國的財務及信用機構進行的金融租賃、資本轉移活動、以及證券交易活動，皆無須課徵加值型營業稅。

不過，若台灣人有意在越南投資金融相關產業，仍需留意某些特殊規定，例如目前銀行業僅能以分公司的形式進行投資，由於分公司視同總公司的延伸，因此分公司在越南當地所繳納的稅金，可視同台灣總公司所繳納，因此台灣總公司可享有國外稅額扣抵。

但若要將越南繳納的稅額在台灣辦理扣抵，仍須符合所得稅法查核準則的相關規定，要提出所有憑證以及當地稽徵機關所出具的証明，且依據所得稅法第3條，還須取得所在地中華民國使領館或其他經中華民國政府認許機構的簽證，例如越南當地會計師簽證。另外，相關的表單亦需符合台灣相關法令的規定，才能順利辦理扣抵。

三、越南個人所得稅：目前在越南實施的個人所得稅相關法規，主要為2001年5月19日發布的編號35/2001/ PL-UBTVQH10條例，以及編號147/2004/ND-CP命令。根據上述命令，外國人從入境越南起，在任何一個連續的12個月期間內，居住未滿183天者，非屬越南居住者，只要就在越南當地的經常總所得課徵25%的個人所得稅。而自入境越南起，在任一連續12個月的期間內，居住183天以上的外國人，即視為越南居住者，將就其全球來源所得課稅，最高稅率為40%，因此外國人若被視為越南的居住者，個人稅負將大幅提高。

另外要注意的是，越南政府將於明（2009）年開始實施新的個人所得稅法，舊條例及命令與新法的主要差異如下：1.降低課稅級距的最高稅率，稅率由40%降低至35%。2.課徵證券買賣的資本利得稅，稅率為淨額的20%或毛額的1%。3.課徵土地使用權移轉的資本利得稅，稅率為淨額的25%或毛額的2%。4.課徵股利所得稅，稅率為5%。

稅務問答》租屋繳水電費檢具收據扣抵

經濟日報
2008.10.09

仁德陳小姐詢問：承租不動產繳納水電費的收據名義為出租人，但實際付費者是承租人，如何申報扣抵？

南區國稅局新化稽徵所答覆：依加值型及非加值型營業稅法（下稱營業稅法）第四章第一節規定，計算稅額的營業人取得的進項憑證，除有營業稅法第19條第1項規定不可扣抵者外，均可提出申報扣抵銷項稅額。營業人於不動產租賃期間的水電費，雖憑證名義為出租人，如經雙方約定由承租人使用支付，該水電費營業稅額，准予由承租人檢具水電費收據扣抵聯申報扣抵銷項稅額。該所進一步表示，依營業稅法第四章第一節規定，計算稅額的營業人與他人共同承租不動產，並分攤水、電、瓦斯等費用，所支付的進項稅額，可憑該水、電、瓦斯等憑證影本及分攤費用稅額證明單申報扣抵。

帳戶3分法輕鬆存老本

聯合晚報/吳孟庭
2008.10.09

經濟不景氣年代，安泰人壽業務經理張恒競利用帳戶3分法和信用卡記帳法替自己理財，奉行「本金」乘以「利率」乘以「時間」乘以「良好習慣」的「儲蓄成功方程式」，是他的投資心法。

金融風暴造成一片哀悽，卻也讓更多投資人明白「資產配置」的重要性，張恒競的資產配置十分簡單，稱作3分法，依變現性快慢排列，分別為現金、基金、保險3大資產。

他表示，因為公司發薪時間類似國外的雙周薪制，也就是每10天給薪1次，所以只要薪資一入帳，他馬上分列存入同一家銀行的不同帳戶，有的帳戶專門放現金，有的專門扣卡費，有的專門存入給父母過年的紅包錢等。

張恒競說，不同帳戶分類管理，各司其職，不但可以有效控管支出，帳戶開在同一家銀行，轉存之間都不需手續費用，利用網路平台，不但省時又可保留一切交易記錄，這都是其中的優點。

至於基金，他表示他的股票型基金在這次的風暴中也跌了將近15%，雖然算是在合理的停損點，相較之下原本漲幅總是落後的平衡型基金，此刻相對抗跌。

張恒競表示不太擔心基金放著扣款，「雖然在過去幾年累積的高報酬率之下，整體基金還是正報酬，基金的投資是針對我20年後的退休生活做準備，時間如果拉長，再輔以定量攤平的持續加碼，我還是可以達到我既有的目標設定。」

他還提供一個理財小撇步，就是利用信用卡記帳，包含水、電、手機費代繳甚至基金投資與買保險，都會藉由刷卡方式詳細記錄每月開銷，同時銀行的存摺都會在內頁每筆金額註明用途。

張恒競說，雖然現在請了私人秘書後，慢慢的就交由她來記帳，但款項分類就更加明確，知道哪些是工作上的開銷或是私人的花費，他表示，記帳不只是記流水帳，而是要藉由記帳設定開銷預算，才有記帳的意義。

張恒競年紀還輕，原本畢業後可能從事教職，他表示，大學雖學企業管理，但因輔修教育學程，覺得沒去當老師實在可惜。不過他還是對投資理財十分有興趣，再加上當時家中做了一項錯誤的投資，慘虧1300萬元，讓他明白「風險控管」對於儲蓄這件事的重要性，也發現唯有從事沒有收入上限的業務工作，才能協助家庭「止跌回升」。

大師輕鬆讀》說服，不是藝術

經濟日報/摘錄自《大師輕鬆讀》299期
2008.10.09

大多數人會認定說服力比較像是藝術，而不是科學，這個論點是錯誤的。

學術界對說服力已進行逾半世紀的研究，也已確立社會影響力的六項共通原則：

報答：回饋善意的義務感；

權威：慣於尋求專家意見；

契合：採用接近自己價值觀的處理方式；

稀有：稀有感營造擁有的欲望；

好感：順從自己喜愛的人；

社會認可：遵照已知案例。

「對不起，現在不方便」的魔力

比較兩個廣告詞的效果可以發現，運用文字上的些微差異，就可以大幅提升銷售量。這神奇的用語就是把「我們的客服人員正恭候您的來電，請現在就撥電話」，改成「如果客服人員忙線中，請再撥一次」。

表面上看來，後者讓人覺得比較不方便，卻暗示很多人想要購買，所以客服人員正忙得不可開交。前者則透露無聊的客服人員正枯坐著，等待某個聽信廣告的笨蛋打電話進來。只要設法在文宣之中加進某些社會認可的元素，就會更有說服力。

公約數價值觀

見證是影響他人的有力方式，然而事實證明，並非所有的見證都有同樣的效果。有著最佳說服效果的見證，來自於被說服對象強烈認同的同儕團體。

運用見證時要先排除自我意識，不要只選擇自己最喜歡的人。先從背景條件和訴求對象最相似的人之中，挑選出見證者，再順水推舟。訴求對象會有所呼應，並且會覺得這類見證者的說服力，遠大於隨意找來的路人甲。

珍貴的贈品

如果商品搭配免費贈品或服務，顧客一定會認為，那些配件產品幾乎是沒有價值的。

要避免落入這種困境，一定要具體強調贈品的真正價值。不要告訴顧客：「買這個警報器，就可以免費獲得保全監控服務」，而應該具體列出贈品的價值，如「只要今天購買這個警報器，我們就會再附贈一項價值250美元、為期1年的保全方案，而且完全免費」。

藉著這種方式標示贈品的價值，就可以有更大的說服力。

透視鏡》理想「無線」界面來自人性

經濟日報/詹文男（資策會MIC資深產業顧問兼主任）
2008.10.09

「這裡可以無線上網嗎？」上個月出國參訪，這句話竟然成為團員間經常互問的一句話，也成為我們評價一家公司或旅館服務品質的重要指標。當然，這也顯示出無線上網的熱度，與使用者對此一需求的期待。

這個參訪團成員大多從事高科技產業，一得空就坐下來，打開電腦收發電子郵件及瀏覽新聞。在機場等候登機時，我也打開筆記型電腦，開始上網之旅。

不過，我的網路旅程並不順利，不知是電腦還是網路卡的問題，老是連不上。眼看到大家都在飆網，心中真不是滋味。

團員中有許多熱心的資訊技術專家，協助我調整設定，還是搞不定。後來有位熟手型的朋友告訴我，應該是什麼沒設定好，而這些設定所在位置因廠牌不同，放在不同的項目下，我們花了十分鐘終於搞定。

之後，每到一個地方，只要有一位團員打開電腦，大夥就會問「這裡可以無線上網嗎﹖」只要可以，大夥全部跟進，人手一部筆記型電腦，像網咖般非常壯觀。若無法上網，大家就討論是否有變通辦法，也免不了對此公司的資訊通訊基礎環境稍作評論。

一路參訪下來，只有幾家公司能夠順利連上無線網路，連飯店的網路連線都令人傷透腦筋。多數團員在台灣的公司都有無線上網設備，讓我們不禁對台灣的資訊基礎環境感到驕傲。

事實上，無線上網需求就如當初的行動電話一般，並非消費者沒有需求，而是環境不夠成熟，尤其是缺乏親和的界面與人性的設定。

如果無線上網能像家用電話般容易操作，只要按幾個鍵，電話就可以撥出去，亦即使用者無論到哪個地方，只要打開電腦，不需要任何設定就搞定，要付錢就按照螢幕指示，按幾下滑鼠選擇網路服務公司，相信無線上網一定可以快速普及。

許多科技產品或服務市場發展緩慢，多數可歸因於供應商對於技術過於自信，並高估使用者的操作能力。電機系畢業的我，還需要與專家討論半天才有辦法上網，更何況一般消費者。

消費者的使用慣性是很難改變的，與其教育他們困難的專業名詞，倒不如把產品弄的更直覺、更人性化，才較容易拓展市場。過去的傻瓜相機、現在的數位相機，就是明顯例子。

不過話說回來，出國還要隨時隨地查看郵件，掌握公司動態或者老闆的指示，實在是很辛苦。難怪全球調查指出，台灣是世界上工作時間最長的國家，但或許這也是台灣競爭力的來源吧！