IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

柏南奇憂經濟前景指聯準會將採必要行動

中央社/蔡蕙如
2008.09.25

美國聯邦準備理事會主席柏南奇今天對國會表示，近幾週金融壓力加劇，可能對經濟成長造成「進一步重大阻力」。他除了敦請國會快速行動，解決當前面臨的「重大威脅」，也表示聯準會將視需要採取行動，以促進持續經濟成長與物價穩定。

柏南奇今天是在向國會的聯合經濟委員會說明經濟狀況時，作以上表示。他接著再與財政部長鮑爾森一同出席眾議院金融服務委員會舉行的公聽會，說明政府七千億美元紓困方案與市場危機。

由鮑爾森規劃，斥鉅資由政府收購金融機構不良資產解決金融市場問題的方案，因國會議員要求加入拯救屋主與限制受援企業主管等措施，以及民間出現批評聲浪，通過時程可能延後；鮑爾森與柏南奇已連續兩天向國會報告這項計畫。

鮑爾森今天對限制受援企業主管薪資的提議，立場出現鬆動。他向議員表示：「美國人對企業經理人薪酬感憤怒，事情也的確如此」。鮑爾森說，必須找出方法，在這項法案中解決這個問題，而不會破壞這項計畫的有效性。

曾為華爾街著名投資公司高盛證券執行長的鮑爾森，昨天仍表示，這項提議可能會阻礙計畫施行。

柏南奇稍早向聯合經濟委員會說明經濟狀況時，除了重述要穩定情勢與避免金融市場與經濟嚴重後果，國會的行動急迫需要，也指出經濟成長下半年可能會「相當低於潛在成長速度」。

他說，經濟的下行風險仍為重大憂慮。由於情況非比尋常，因此經濟預測會有較平常更大的不確定性；特別是近幾週金融壓力加劇，將讓借貸機構提供家庭與企業信用更為謹慎，可能對成長造成進一步重大阻力。

在通貨膨脹方面，柏南奇說，近來通貨膨脹的減緩趨勢若持續，加上經濟成長可能有一段時間無法達到潛在成長速度，應可讓通貨膨脹在今年後期與明年減緩。

不過，他仍警告，通貨膨脹前景仍有高度不確定性。過去幾天的油價波動顯示預測初級商品價格走勢的困難。因此，「通貨膨脹上行風險仍為重大憂慮。」

柏南奇雖然仍強調經濟成長與通貨膨脹兩者都存在不確定性與風險，但一些專家認為，柏南奇近來對經濟前景較悲觀的評估，顯示聯準會有可能再降息。

在回復議員詢問政府救援方案對通貨膨脹的可能影響時，柏南奇並表示，他只希望穩定整體經濟，並不預期方案對通貨膨脹有任何影響。

柏南奇也不認為聯準會將因政府舉債而升息。但他補充，若方案有助經濟成長，聯準會可能會較快升息，將利率回歸至「較正常水準」；但這是經濟復甦的正常過程。

一些分析師憂心，救援計畫增加美國負債，可能導致美元貶值，讓油價再度攀升，增加通貨膨脹風險。

被問到若國會不採取行動，會對經濟有什麼影響，柏南奇說，他認為金融市場已相當脆弱；若不行動，很可能金融情況會「重大惡化」。他也以日本金融危機導致經濟陷入十年低迷，說明像這樣金融動盪，很少會對經濟沒有重大影響。

雷曼兄弟相關金融商品星投資人連署爭取賠償

中央社/康世人
2008.09.24

三百多名購買新加坡星展集團發行「高升短期債券」等與雷曼兄弟相關金融商品的新加坡投資人，正在網路上連署，商討如何採取集體行動，爭取投資虧損賠償。

發起這項連署行動的職總英康前總裁陳欽亮指出，雷曼兄弟發行的迷你債券和星展集團發行與雷曼兄弟信用掛鉤的高升短期債券，都是結構複雜的金融商品，但財務顧問卻把這些產品形容是低風險的投資商品，並推銷給保守的投資者。

陳欽亮認為，這顯然是財務顧問錯誤推銷產品，因此希望金融管理局代表追究法律責任。

陳欽亮表示，當局如果採取行動，應該向創造和發行這些金融產品的金融機構追究責任，調查他們是否設計了合理的產品、是否企圖欺騙投資者和是否違法等情事。

新加坡金融管理局已經要求金融機構優先處理購買和雷曼兄弟相關投資產品的投資人疑問，要求這些發行或銷售與雷曼兄弟相關結構性金融商品的機構，繼續提供即時且清晰的資訊給投資者。

星展集團表示，已經增派人手優先處理和雷曼兄弟相關投資商品的投資人問題，且高升短期債券結算工作已經展開，大約需要三十個工作日才能完成。

這是雷曼兄弟申請破產一個星期以來，星展集團首次於昨天透過網站和購買高升短期債券的投資人溝通，並在十九日開始發函給個別投資人。

許多投資人抱怨，在雷曼兄弟申請破產後，銀行對於購買與雷曼兄弟相關金融產品的投資人都不聞不問，也不知道如何取得相關資訊，甚至打電話到銀行，每次獲得的答案都不一樣。

東亞銀行現擠兌潮港府促市民冷靜

BBC-CHINESE
2008.09.25

香港東亞銀行星期三出現擠提人潮
以資產值計排名香港第五大銀行的東亞銀行受財政危機謠言影響，星期三（24日）發生罕見的客戶擠兌事件。

面對市民恐慌，東亞銀行負責人稱傳言毫無根據，並指已報警和通知香港金管局，警方已介入調查。

香港金管局總裁任志剛發表講話，呼籲港人"不要失去信心、自亂陣腳"。

任志剛說，東亞資本充足率較法定要求還高出六個百分點，流動資金比率亦較法定超出十五個百分點。他強調將會全力支持東亞銀行。

香港財政司司長曾俊華也指出，東亞遭人惡意傳播不穩，有關人士須付上刑事責任。

香港媒體說，數以萬計港人近日已因持有已宣佈破產的雷曼兄弟公司的迷你債券，損失慘重，而變得人心惶惶。

從星期一開始，香港市面上就出現有關東亞出現問題的傳言。有不同版本的東亞"出事"的手機短信迅速流傳，稱雷曼倒閉令東亞銀行"清盤"和"被政府接管"，並呼籲市民趕緊去提款。

在恐慌心理影響下，提取現金的存戶擠滿了東亞銀行全港88家分行。從星期三就開始排隊提款的人龍至星期四凌晨仍未散去。

剛從紐約返港的東亞銀行主席李國寶表示不知道被什麼人攻擊，猜測可能有人炒股或其它原因傳出謠言，但真相究竟如何仍有待警方調查。

東亞管理層在星期三下午召開記者會，希望澄清傳言。

東亞執行董事兼副行政總裁彭玉榮表示有關傳言沒有事實根據，並稱東亞財政穩健。

受擠兌事件影響，東亞股價星期三跌至兩年半以來的新低。據報長實主席李嘉誠通過旗下的慈善基金在尾市大手買入東亞股份。

2008世界投資報告台灣外來投資再創新高

中央社/周盈成
2008.09.25

據聯合國最新統計，去年在全球及區域外人直接投資（FDI）增長趨勢中，台灣吸收八十一億六千一百萬美元FDI，比前年高峰再成長一成。其中併購扮演重要角色。

　　據聯合國貿易暨發展會議（UNCTAD）今天公布的「二零零八年世界投資報告」，統計內容時間是自二零零七年一月至十二月。台灣的流入FDI在南亞、東亞及東南亞開發中經濟體中位居第七，前六名依序是中國、香港、新加坡、印度、泰國和馬來西亞。

　流出FDI，去年台灣則為一百一十一億零七百萬美元，比前年增加了五成。在前述類別經濟體中居於香港、中國、南韓、印度、新加坡之後。

　美國以二千三百二十八億美元維持全球流入FDI最多的國家，隨後是英國、法國、加拿大、荷蘭。中國以八百三十五億、香港以近六百億緊跟這五個已開發國家。中國比前年成長百分之十五，香港百分之三十三。

　　南韓持續FDI流入量大減、流出量大增的趨勢。前者降了四成六，為二十六億二千八百萬美元；後者則擴充近九成，達一百五十三億美元。

　　在納入經濟體規模計算的「流入FDI表現指數」上，台灣去年為全世界第一百一十一名，是五年來最高名次，前年是一百二十二名；「流入FDI潛在指數」，在有最新資料的二零零六年則是全球第十七名，比大前年退一名。

　　在UNCTAD的這項年度分析中，台灣多年來都是潛力高於表現，被列為「低FDI表現」的經濟體。但報告撰寫團隊經濟學家也曾指出，由於台灣的對外投資高，這可能表示它偏重透過對外投資而非吸引外資來追求國際競爭力。

　報告中，台灣去年的流出FDI表現指數為全球第三十四名，相較於大前年、前年的二十八和三十一名，呈後退趨勢。

　　報告提到，在南亞、東亞及東南亞開發中經濟體，跨國併購增加了近三成，大幅促進了流入FDI的成長。金額超過百分之七十五的併購集中在香港、中國、新加坡、台灣、印度；產業上以服務業占最大宗。

央行研擬暫停升息重啟融通窗口

中國時報/黃琮淵
2008.09.25

　中央銀行今日將召開第三季理監事會議，市場普遍預期，央行此次將暫停升息，以因應動盪的國際金融局勢。央行自民國93年10月以來，16度升息共2.25個百分點，若此次暫停升息，意謂央行政策可能轉向。

　另外，央行總裁彭淮南也將發表聲明，說明未來雙率政策走向。

　今召開第3季理監事會議

　此外，為恐國內金融機構，受全球金融風暴波及，此次理監事會議，將對金融機構流動性風險進行討論。據悉，央行將重啟附條件買回（Rp）窗口，供部分金融機構進行融通，避免因資金調度吃緊，引爆系統性危機，禍延整體金融市場。

　央行上周閃電調降存準率5碼，大舉釋金2000億元，挹注金融機構流動性，但據了解，近期確有部分金融機構，出現資金拉「緊」報的現象。

　金融圈人士透露，國內至少有兩間金控下的銀行，已遭到同業封殺，無法再拆入任何資金，資金調度陷入孤立。此外，某大型壽險業者已要求，詳查與某金控下所有子公司的資金往來，若有未到期合約，甚至要求提前解約，目的就是把資金先拿回來，避免有任何損失。

　券商抱怨行庫有錢不借

　至於獨立經營的證券、票券業者，則因缺乏存款來源挹注，缺錢情況更嚴重。券商主管私下抱怨，證券、票券業不像銀行，有央行開放的貼現窗口可用；而銀行明明手中有錢，卻不願意放出來，導致它們的資金調度壓力，並未因調降存準率而改善。

　擔心引爆系統性金融危機

　對此，央行昨日再度出面喊話，表示國內銀行體系資金充裕，經電詢代表性銀行表示，沒有資金緊俏的問題。不過，對於部分銀行，甚至是證券、票券等金融機構，央行態度則保留許多，僅表示會注意市場情勢，繼續供應所需流動性。

　央行上緊發條，密切關注各金融機構流動性。昨日除詢問代表性銀行，瞭解市場資金流動性外；也詢問公債主要交易商，要知道包括證券、票券等業者，是否出現資金吃緊，以致於要在公債市場「賣券求現」的現象，問題究竟有多嚴重。

　值得注意的是，台北拆款市場報價，確實出現價差擴大的現象。以昨日為例，隔夜拆款利率成交區間為1.62％至2.18％，換言之，金融機構向同業借款，債信好的，可以借到很低的利率；但債信差的，根本占不到便宜，還得較過去付出更多利息。

　行庫資調主管透露，在雷曼事件發生後，手中有大量現金的大型行庫，對於拆放資金給同業，態度轉為保守，尤其對高風險者，更大砍授信額度。他說，若對方還是堅持要借，他們就只能提高利率，「不是要敲竹槓，只希望同業知難而退」。

　為避免缺錢的金融機構，成為拆款市場的「肥羊」，央行原則上同意開放融通窗口，以解決其燃眉之急。不過，央行對金融機構所提擔保品仍有堅持，強調仍以政府公債、國庫券為主。

金管會催生金融投保法

工商時報/彭禎伶、薛翔之
2008.09.25

　保障所有金融市場的投資消費行為，金管會催生金融市場投資人及消費者保護法！金管會主委陳樹24日表示，最晚在明年底前，將起草完成金融市場投資人與消費者保護法，即是擴充現行的投保法，讓投資人保護中心可涵蓋銀行、保險、證券、期貨、信託等所有金融市場商品。

　雷曼兄弟聲請破產保護，造成國內5.1萬名投資人在財富管理部門投資的連動債，目前無法贖回，且可能面臨損失，但究竟投資人是否可向銷售銀行求償？及後續跨海訴訟等，目前金管會是協調銷售銀行積極協助客戶，且負擔訴訟相關費用。

　陳樹表示，由於現行投保法只涵蓋證券及期貨投資，可由投資人保護中心進行團體訴訟、代位求償、協助調查、調解及協商，但這次雷曼兄弟的連動債是信託商品，並不屬於投保中心的保障範圍。

　陳樹強調，希望能以投保法為基礎，整合各業法的投資人保護措施，把銀行、保險等商品也加進去，成為整個金融市場投資人、消費者的保護法，但擴充保護範圍，就涉及業者的權利、義務，包括金融機構要依比例提撥資金給投資人保護中心等，都還要與業者研議。

　陳樹指出，目前似乎只有英國有相關的法例可參考，加上金管會為推動亞太金融中心，已有多項法案要在今年底前出爐，如資本市場整合法、證券4合1等，無法「萬法齊發」，金融市場投資人及消費者保護法又必仔細研議及與業者商討，目前陳樹訂在明年底前起草完成。

先抱牢現金伺機進場投資配置

自由時報/藍鈞達
2008.09.25

全球股市大跌，台北股市也慘兮兮，雖然近日略有反彈，但永豐金控首席經濟學家黃蔭基認為，以現在的時間點，抱現金應該才是最好的方式。

根據匯豐月初發表12家基金公司的投資意向調查結果顯示，基金經理人多半開始轉往債券與增持現金；銀行財管主管也說，如果手上有現金，「先抱牢一點」，已經虧損連連的股票、基金，則建議逢回高檔出脫。

現今情勢不明投資易虧損

黃蔭基分析，雖然通膨還在高點，錢如果存在銀行，一樣會被通膨吃掉，但以現在金融情勢如此不穩定的狀況，貿然投資，虧損的錢「絕對更多」；銀行財管專員說，現金最大的好處就是流動性佳，並且以台灣的匯率來看，向來波動也不激烈，所以，手持現金，可隨時在股市落底後進行完整的投資配置。

行庫主管強調，「說實在的，台灣的通膨，再怎麼樣嚴重就是消費者物價指數（CPI）約4%左右」，就算利息被通膨吃掉，也相當有限；但相對於近一年，不論股市、基金，隨便都虧10%以上相比，抱著現金或放定存，反而安全。

但所謂「現金為王」也不是真的滿手鈔票，銀行主管表示，投資商業本票等固定收益保守型的類貨幣資產也可納入，尤其是美國公債，因為通膨降溫、經濟不振、股市下滑，對債券來說都是利多。

新台幣這樣存更有「利」

經濟日報/陳芝艷
2008.09.24

雷曼風暴影響銀行財富管理商品銷售，投資人心態趨於保守，幾家大型行庫近來存款金額也跟著上升。銀行主管指出，存款人依身分或銀行規定降低存款金額，有機會賺到比一般存款稍微高的利率。

目前大型行庫提供給一般存款人的活儲利率約0.5%至0.68%，公司行號的薪資轉帳戶適用利率會更高，如台銀、土銀、合庫銀的薪轉戶利率約在1.025%到1.1%；三商銀的薪轉戶，金額100萬元以內利率0.95%，超過100萬元的部分則為0.5%。

此外，包括華南銀和彰銀等行庫牌告利率還包括「學生綜合存款」，利率同樣較活儲高，約在0.9%至0.95%，只要能證明存款人具學生身分，就可以存到較一般活儲更高的利率。

也有民營銀行推出號稱由自己決定利率的活存帳戶，如玉山銀就推出分成六級的「評價式利率」存款帳戶，銀行依客戶消費、推薦其它好友加入的貢獻度，提供不同利率水準的活儲利率，最低0.5%，貢獻最高的等級則可享2%的活儲利率，和長天期大額定儲利率差不多。

行庫主管指出，新台幣存款人可依照各銀行規定，選擇對自己最有利的存款帳戶；如果是外幣存款，對銀行貢獻度高的客戶，還可以試著和銀行就結匯匯率議價。

不過，如果是單純的證券活儲，利率普遍偏低，約0.1%至0.13%。銀行主管指出，對買賣股票的投資人來說，如果使用是銀行一般證券活儲帳戶，利率都很低；投資人可把證券買賣整合在銀行具存款、證券、房貸透支和自動扣繳等基本功能的綜合性理財帳戶，適用利率會較高。

行庫主管表示，對不少存款大戶來說，存錢可能有稅負考量，如果新台幣和外幣的利息免稅額超過所得稅規定的27萬元以上，除了存款，可以考慮購買分離課稅的公債或承作債券附買回（RP），風險和存款相當，但對高收入者具節稅效果。

套房房貸緊縮投資客快閃

中國時報/王莫昀
2008.09.25

房巿冷颼颼，銀行緊縮套房房貸，令投資客最愛的套房產品推案量下滑，占各類房屋比重增幅也呈現縮小情況。根據業者調查，北台灣今年套房推案戶數在第三季達到房屋各類格局的7.7%，也就是說每100戶各類房屋格局中，有近8戶是屬於套房，是今年以來高點，但成長幅度已見縮小。

　景氣反轉，套房成了票房毒藥，包括台銀、華銀、一銀、彰銀與中信銀等銀行紛紛緊縮套房房貸，其中，台銀與彰銀甚至不承做套房業務，迫使投資客大舉撤出，連帶影響套房推案量。

　今年第一季北台灣套房推出的戶數有681戶，僅占房屋各類格局的4.8%；到了第二季，推出的戶數有1382戶，占房屋各類格局的6.9%，所占比重成長了2.1個百分點。時間來到520後的第三季(至9月23日止)，推出的戶數減少為815戶的量體，占房屋各類格局的7.7%，較第二季僅成長了0.8個百分點，顯示套房在第三季，隨著股市重跌一跤，成長的比率已趨緩。

　套房產品申貸成數，依地段與申貸銀行不同有明顯差異。地段不佳、非鄰近捷運站產品，能貸到五成就不錯了，但精華地段產品銀行多還願意承做。海悅副總經理曾俊盛表示，台北巿精華地段、捷運站附近套房，有些銀行還可以貸到六、七成。

　回顧3月22日，馬英九當選總統，看好馬政府主政後的政經情勢，第二季的房價開高走高，520前可說是來到最高點，投資客最喜歡的套房，520以前可說是莫名狂銷。以位於北市南京東路與松江路口的「Midtown新東京宅」酒店式套房案為例，因開價高達85萬元一坪，第一季公開以來的銷售成績並不理想。然該案在馬總統當選後，總銷售金額達30億元，戶數有197戶的量體，以每天狂銷10戶的速度，於一個月內火速銷售一空。據了解，排第二順位想買的人還有一大堆。

　第三季後，建商作多的態勢明顯受到股市與景氣面的負面影響，房地產各類產品明顯縮手，第三季以來，至9月23日止，套房的推案戶數為815戶，量與價較第二季遜色不少。

　住展雜誌研發長倪子仁表示，今年的928檔黃金檔期，已幾乎看不見大型套房的新案推出。不容否認，現階段投資客明顯退出房市是事實，特別是在套房產品上，因為景氣的急轉直下，消失最快的就是投資客，一次買多戶套房想當包租公的客源暫時銷聲匿跡於房市。

銀行賣保單吹專屬風

工商時報/陳欣文
2008.09.25

　近年來，銀行搶賣保險已具成效，保險公司開始和銀行業者合作，推出銀行通路專屬的投資型保單，強調在費用結構、專業投資諮詢方面的「獨家」特性，目前，已有全球、統一安聯兩家業者和台新、元大、華南等銀行業者推出四張專屬保單，企圖為低迷的投資型保單，拉升買氣。

　銀行已經成為銷售保險的重要管道，根據統計，今年以來，幾乎有一半的新保單，都是透過銀行通路賣出去，保險公司為了深耕和銀行的合作關係，從去年底開始，保險公司開始推出銀行通路專屬的投資型保單，今年又推出兩張。

　全球人壽表示，所謂的專屬保單，就像國外銀行保險所提及的，私人品牌產品(Private Label Product)的精神，讓客戶於銀行購買保險商品時，感覺是所屬銀行商品部門與保險公司合作，為其客製化提供。

　專屬保單通常會冠上銀行的品牌，或與銀行的行銷活動名稱相結合，例如：元大及台新銀行與全球人壽共同推出之「全球人壽元大新世紀變額萬能壽險」。

　這些專屬保單和保險公司銷售的投資型保單，除了保單名稱不同，通常會考量銀行客戶對保險商品的需求，在費率結構和投資連結標的的篩選方式上，作出和一般保險公司銷售保單的區隔。

　例如，一般業界變額萬能壽險保單收取的保單附加費用率，大多為135％，專屬投資型保單的附加費用率則在80％- 95％，等於費用率打六至七折。

　另外，在投資連結的標的上，除了由保險公司建議之外，並參考銀行財富管理部門精選，每季動態調整投資組合配置，突顯專屬保單考量銀行客戶屬性，量身定做的產品差異化和優惠。

　全球人壽銀行保險暨直效行銷營運事業總部資深副總羅志強指出，對保險公司來說，專屬保單讓壽險公司與銀行的合作深度上，從保單名稱專屬、投資平台自主、附加費用自主、甚且分離帳戶的保管業務，全面為通路量身訂做，可強化銀行端產品競爭力及保險公司差異化策略。

　銀行業者則指出，專屬保單勢必要有一些「獨賣」的特性，才能滿足銀行的客戶，最大的誘因就是附加費用率的優惠。

　至於對消費者來說，除了買到了一張只此一家別無分號的專屬保單，最好還是比較其費用率、連結標的屬性是否滿足本身需求，再決定是否購買。

公教團保每年2,000元有找

經濟日報/葉慧心
2008.09.25

公教人員買保險可能比一般上班族更省錢。過去銀行常對公教人員推出低利貸款方案，吸引這些被認為是「鐵飯碗」的族群與銀行往來，包括信用貸款或房貸利率，都適用比一般上班族更優惠的利率。保險業現在也跟進搶食公教人員市場，國內壽險業者最近推出「公教團體輕鬆繳」專案，保障內容多樣，且每年保費不到2,000元，屬於「便宜又大碗」的全方位陽春保險。

每年1,960元的保費，可以買到的保障內容，壽險業者表示，包括身故、殘廢保障100萬元、意外身故100萬元、住院醫療日額1,000元、手術保險金1萬元以及住院醫療保險金日額500元等。

透過該專案可以一次滿足公教人員壽險、意外傷害保險、重大疾病保險、住院醫療以及癌症保險的需求。

該壽險業者指出，凡是政府行政機關以及全國各級學校教師、員工、配偶、父母及子女，都能投保公教團體輕鬆繳計畫，在荷包縮水之際，用少量的錢享有保障，為自己及配偶、家人規畫完整的保單內容。

壽險業者表示，這項專案除涵蓋「定期壽險」、「傷害保險」、「傷害醫療保險」、「重大疾病保險」、「住院醫療保險」及「癌症保險」等保障，公教人員還可以依據自己的需求，選擇「精算型」、「基本型」或「豐富型」的保障額度；公教人員的雙親則可選擇長青型的保障類型、子女可選擇精算型與經濟型的保障類型。

這項公教團體輕鬆繳專案保費所以能壓得較低，是因其屬於1年期的定期險。

壽險業者表示，凡公教人員達五人以上就可申請投保；員工本人及其配偶最高投保年齡達65歲、員工與配偶的雙親最高承保年齡達70歲，並可續保至75歲；至於員工的子女需未婚且未滿23歲者才能投保。

售後服務才是重點

工商時報/陳欣文
2008.09.25

　過去所謂的專屬保單，多是只針對特殊族群所設計的保單，例如婦女險、胎兒險、針對商旅人士的旅平險等，如今，針對銀行客戶也有專屬的投資型保單。而不論你是不是銀行客戶，哪張保單最能符合你的需求，就是和你最速配的保單。

　檢視目前上市的銀行專屬的投資型保單，保障內容和一般保險公司銷售的投資型保單無異，主要差別在費用率和投資連結標的方面。壽險顧問表示，費用率並非買保單的唯一考量，售後服務其實更重要。

　以投資型保單來說，所謂的售後服務，就是指在資產配置上的專業建議，如果你有習慣往來、又可信賴的銀行理專，同時，又有保險的需求，透過銀行來買投資型保單確實不失為好方式。

　同樣的，如果你有在投資理財上專業程度不錯的壽險顧問，其實，透過保險公司的多元產品線，比較能挑選到適合自己的保險商品組合。

　由於投資型保單附加費用率，向來是民眾關注的焦點，銀行專屬的投資型保單有比較優惠的費率，市場買氣漸升，但是，保險專家建議，消費者仍要同時比較投資連結的標的是否多元，以及每個月收取的行政費用、和基金轉換免手續費的優惠。

　因為目前也有非專屬的投資型保單，因為強調後收附加費用率，保戶享有更低費用的優勢，特定銀行專屬的投資型保單，並非附加費用率最低的，消費者最好同時將投資連結標的的特性，以及有無專業人士定期給予投資理財建議，作為挑選保單的重要評估指標。

稅改默契》遺贈稅擬降至30%以下

經濟日報/陳美珍
2008.09.25

財政部長李述德昨（24）日表示，遺產及贈與稅不會廢除，但最高稅率也不會只降至40%，行政院賦改會已有共識，遺贈稅「宜降、宜簡不宜廢」。據瞭解，賦改會雖未對最高稅率水準達成共識，但已縮小範圍在10%到30%間。

賦改會昨天下午舉行第三次工作小組會議，由學者提出三項研究報告，其中遺贈稅率調整的議題討論最為熱烈。昨天的會議同時也就實施噸位稅進行討論，李述德說，初步認為，台灣目前並不合適施行噸位稅。

李述德會後表示，昨天只是工作小組會議，外界關切遺贈稅調降方案並無最終決議，不過委員認為調降遺贈稅率的決策，還需要資金流動與對經濟發展、租稅公平影響的具體分析，將由學者進一步研究。

學者提出的遺贈稅調整方案共有五種選項，最高稅率50%，分別降為40%、30%、25%、20%及20%以下。李述德說，包括工商業界在內，都有共識遺贈稅不應該廢除，至於降到多少，還有很大的討論空間。

根據與會學者表示，遺贈稅具有財富重分配的功能，大幅降稅必須考慮社會觀感，學者報告中也明確表示，調降遺贈稅對海外資金回流效果並不明顯。因此，多數學者贊同遺贈稅最高級距稅率50%，應降至30%。

不過與會的立委黃偉哲認為，遺贈稅率應降至25%；立委蔡正元則強調，遺贈稅降稅不應該侷限於概念性或階級性的爭論，必須瞭解降稅後的資金流動，會對台灣經濟產生的影響，以及稽徵成本等問題，缺少這些關鍵資訊，調降遺贈稅率就會淪為「喊價」，不具任何意義。

代表工商界出席會議的商總理事長張平沼與台北市電腦公會理事長王振堂認為，調降遺贈稅率要產生資金回流的誘因，至少要在15%以下，業界認為調降為10%最為適切。

國稅局全國查緝漏開發票 1年3次停業伺候

工商時報/黃詩凱
2008.09.25

全國商家注意，各地國稅局近日針對漏開發票的問題，勤加訪查，一旦在1年之內被查獲3次，將遭到勒令停業的處分。國稅局官員呼籲業者切勿因小失大，漏開發票導致賠了夫人又折兵。

　之前台東著名的東河包子，即是一例，業者因漏開發票，遭南區國稅局處分，停業1周。國稅局官員分析，都會區開立發票風氣較盛，民眾也多會主動索取，相對偏遠或地廣人稀鄉鎮，主動守法開立發票的比率，即相對降低。

　國稅局官員說，由於漏開發票不易訪查，因此國稅局官員經常必須以不定期佯裝顧客方式，上門購買商品多次，才能確定業者沒有開立發票，並據以裁罰，難度頗高。

　國稅局官員進一步解釋，使用發票的營業人，只要對外發生營業行為，應依規定開立統一發票，並交付買受人，如果營業人短漏開統一發票，一旦被各地的稽徵機關查獲，依照加值型及非加值型營業稅法第規定，除應就短漏稅額補徵及裁處1到10倍罰鍰外，若1年內經查獲達3次者，將被勒令停止營業。

　加值型及非加值型營業稅法第52條規定，營業人漏開統一發票或於統一發票上短開銷售額經查獲，應就短漏開銷售額按規定稅率計算稅額繳納稅款外，處1倍至10倍罰鍰。一年內查獲達3次，停止營業。

　而且，國稅局官員說，經執行第1次停業處分之後，如果業者於同年內再被查獲短漏開發票的話，將會遭到第2次停業處分。

　國稅局官員說，第2次停業處分的期限，至少14天，而前述規定中的「一年內」，是指從首次查獲日起算到次年當日的前一日為止。

　南區國稅局高雄縣分局進一步表示，為了維護租稅公平，加強遏止逃漏稅，該分局已自今年6月1日起，加強執行發票稽查，且採不定期派員現場稽查方式，到營業處所抽核營業人開立發票情形，截至目前為止，已查獲漏開近200家，其中更有6家遭停業7天處分。

　因此，南區國稅局官員呼籲營業人，千萬別心存僥倖，漏開發票，否則一旦被查獲3次，將遭停業處分，反而得不償失。

逃稅新手法換開發票漏千萬

　逃漏稅又現新手法，各地國稅局查獲有民眾利用換開發票方式，逃漏應繳的營業稅，銷售額前後相差上億元，逃稅金額也超過千萬元。

　南區國稅局官員分析，由於一般商店面對換開發票要求，大多不會拒絕，因此造成此種換開發票逃稅的手法大行其道，呼籲民眾及商家應小心謹慎，以免誤觸法網。

　南區國稅局近日查獲商號負責人，利用個人名義，於量販店購買菸酒並取得二聯式統一發票，之後再換開成三聯式的統一發票販售給非實際交易對象，充當進項憑證，並用來申報不實進項稅額逃漏稅，或者冒退營業稅款，銷售額合計超過4.5億元，稅額超過2,200萬元。

　國稅局官員說，該負責人購買菸酒銷售給各地雜貨店、菸酒專賣店、菸酒盤商或酒店，惟並未依規定開立發票給前述實際交易對象，目前全國已查獲多起類似案件，國稅局除通知補繳稅款並處罰外，因涉嫌買賣發票，還會移送檢調偵辦。

　國稅局強調，目前正積極查核，以杜絕不肖分子或營業人利用此手法，影響稅捐稽徵秩序。

　國稅局呼籲民眾，若有消費者要求將多張二聯式統一發票作廢，換開成一張或多張三聯式統一發票，或將一張二聯式統一發票換開成數張三聯式統一發票，且換開對象為數家營業人時，量販店業者應審慎核對，不要隨便換開，以免造成協助它人逃漏稅。

國保年金》遺屬年金最多加發50％

經濟日報/陳亮諭
2008.09.25

國民年金給付有老年年金給付、身心障礙年金給付、喪葬給付及遺屬年金給付等四種。

老年年金給付中的老年基本保證年金、身心障礙年金給付中的身心障礙基本保證年金，上一篇已說明該兩項基本保證年金，在國保開辦時不必繳保費，即可領3,000或4,000元的基本保證年金。其餘為國保開辦後，25歲至未滿65歲國民投保國保且繳保費者，才能領取的給付。

內政部表示，符合各項年金給付的請領資格者，準備相關書件，就可以向勞保局請領。以下是各給付類別的條件及應準備文件情況。

一，老年年金：被保險人或曾參加該保險者，年滿65歲時，可請領老年年金給付。應備書件為老年年金給付申請書及給付收據、身分證正背面影本。

內政部說，請領老年年金、身心障礙年金，不像老年基本保證年金、身心障礙保證年金，受到排富條款限制，只要有投保國保、有繳保費，符合請領條件時，一樣能月領依公式計算後的年金。

二，身心障礙年金：被保險人在國保加保期間，遭受傷害或罹患疾病，經治療終止症狀固定、或治療一年以上未痊癒，身心遺存重度以上障礙、領有重度以上身心障礙手冊，且經身心障礙鑑定醫療機構診斷為永不能復原，評為無工作能力者。

但若同時符合勞保的請領規定，僅得擇一請領。

請領身心障礙年金應備書件有三項：身心障礙年金給付申請書及給付收據；身心障礙手冊或證明影本；身心障礙年金給付工作能力綜合評量表，該評量表須由衛生局指定的身心障礙鑑定醫療機構出具。

三，喪葬給付：被保險人在保險有效期間、滿65歲前死亡，按照他月投保金額，一次發給五個月喪葬給付。目前為8萬6,400元，一人請領為限，若有多人申請者而無法協調時，勞保局就以均分處理。

請領時應具備文件，喪葬給付申請書與給付收據；死亡證明書；載有死亡日期的戶籍謄本或戶口名簿影本；支出殯葬費者身分證正背面影本；支付殯葬費的證明文件。

勞保局在核付喪葬給付後，若再有其他支付殯葬費者提出請領，勞保局不予給付，自行與領取給付的受益人協議。

四，遺屬年金：被保險人在保險有效期間死亡、領取老年年金給付期間死亡、領取身心障礙年金給付期間死亡，其被保險人家屬就能請領遺屬年金；若已領取老年基本保證年金者死亡，不得請領遺屬年金給付。

遺屬年金給付的順位，依序為配偶及子女、父母、祖父母、孫子女、兄弟姐妹。當優先順位受領遺屬存在時，後順位者不得請領。同一順序的遺屬有兩人以上時，每多一人，總金額加發25％，最多加發50％。

具備文件為遺屬年金給付申請書及給付收據；死亡證明書；載有死亡日期的戶籍謄本或戶口名簿影本；及順序受領遺屬的相關資料及證明文件等。

但若配偶再婚，受領遺屬入獄服刑、因案羈押或拘禁失蹤，或給付順位皆不符合請領條件時，從次月起就喪失遺屬年金的領取資格。

成功者的失敗學》孫翠鳳挫折中走出新路（下）

經濟日報/鄭秋霜
2008.09.25

回首往日，孫翠鳳認為，這些苦反而成為她詮釋表演時的養分，也讓她深刻體會到「沒有失敗，就很難成功，因為失敗是成功的最大元素」。

舞台表演無法NG，馬上得到的可能是掌聲，也可能是噓聲。孫翠鳳承認，只要觀眾一拍手，她就來勁了，即使承受著極大的身體痛楚，也靠著意志力、念力讓自己繼續走下去。

「成功的演出，靠的是99%的努力，加上1%的運氣。」她說，每一次的演出，都要充分準備，而且要全力以赴，但有時即使平日練得好好的，上了台還是可能「卡來卡去」；而且唱現場的歌仔戲演員沒有生病的權利，平日就要小心預防，像她鼻子過敏，只要一進有冷氣的劇場，一定鼻塞、咽喉乾，高音唱不下去，只能靠吃藥減緩症狀。

「選擇這一行業，還要靠藥維生，你們想像不到吧？」孫翠鳳才剛俏皮地反問，立刻又正色說：「表演和健康，前者絕對擺第一！」

孫翠鳳的女兒曾經透露，孫翠鳳是個「戴著浴帽炒菜」的爆笑媽媽；被笑稱是「生活白痴」，孫翠鳳不以為意。

她強調自己只有在表演藝術上，才有這股不服輸的爆發力，「在生活上，完全沒有」。

「我熱愛這份工作！」孫翠鳳坦言，對歌仔戲的熱愛，正是她遇到困難時，不斷重新出發的原動力。

26歲以前，她不知道有歌仔戲這份工作，但熱愛歌仔戲讓她可以在一次次挫折、受傷後再站起來。

如今，碰到三、四十歲的人詢問，年紀這麼大了還可不可以學戲？她總是回答「只要有興趣，歡迎都來」。但她不諱言，一個人「如果更早決定興趣在哪，更可能開創出一片天」。

她充滿感觸地說，人生都會碰到抉擇的關卡，不是選擇逃避，就是選擇面對；如果選擇逃避，日後面對相同的狀況，又得從頭抉擇。所以，她總是選擇面對，「今天哪裡痛，就面對它，練過去，隔天就會得到掌聲。」

當年總是要求老師一起作新嘗試、不讓老師下課的孫翠鳳，如今也成了明華園年輕一代的老師，她說：「只要在表演舞台上，我六親不認，我是最嚴格的老師。」連自己的女兒也不例外。

目前孫翠鳳除了演出外，也常受邀推廣歌仔戲文化。她最想告訴年輕人：不要害怕失敗，勇於嚐試。她更從親身參與歌仔戲，摸索出突破現狀三部曲：適應環境、突破環境、創造環境。

就像她開始跨入歌仔戲的大門，先讓自己去適應這個環境；成為主角後，努力淘汰不好的演出元素，以突破環境的限制；這幾年，明華園的演出已被國外喻為「東方歌劇」，就是創造新環境。

「站在台上，掌聲就是原動力。」演歌仔戲這一行很辛苦，孫翠鳳有深刻的體認，但看到這個台灣民間藝術，受到本地民眾的喜愛，也感動了外國觀眾，她認為就是最好的回報。

雖然演歌仔戲曾讓她飽嚐挫折、歷經苦痛，甚至失去了健康，孫翠鳳堅定無悔地說：「認識歌仔戲後，我得到的，遠比失去的多」。

大師輕鬆讀》心想事成的秘密

經濟日報/摘自《大師輕鬆讀》297期
2008.09.25

腦有意識腦、潛意識腦二個基本區域。意識腦用來評估選擇、作決定和思考事物；體積大許多的潛意識腦，並不會自己設定目標，而是自動運作實現被交付的目標。研究指出，我們的行為至少有96%到98%是自動且由潛意識控制的，而潛意識是可以重組、自我引導的。

要達成更多目標，必須養成更穩固、更有力的習慣。習慣由潛意識腦掌管，然而意識腦卻是心智入口的守門員。腦部具有無窮的能力，能變得更有創造力且更聰明，但是你必須掌控這一切。設定目標和達成目標的差異就在於此，設定目標是有意識的行為，達成目標則是精神和潛意識的行為。要達成目標，腦部的這兩個區域都必須能夠嫺熟運用，包括運用自己的意識心，事先決定要讓哪些想法成為自己的信念；反複默念這些想法，直到它們深植在潛意識腦中，成為核心信念。

人腦每秒處理逾4,000億位元的資訊，然而，通常我們只會注意到其中約2,000個項目，其餘資料都會被當成和自己重視的事物無關，自動過濾掉。哪些該注意、哪些該忽略，是由腦中一塊稱作網狀活化系統（RAS）的部位決定的，它就像體內的Google搜尋引擎。

這種神奇能力，可以讓你在資訊汪洋中找出一小滴自己要找的資訊。如果RAS並沒有根據你真正想達成的目標來進行設定，那麼無論你再怎麼勤奮追逐目標，都會錯過環境中的各種線索，並忽略資源、人脈和其他可以幫助你實現目標的拼圖。

宇宙是按照從未被違反過的法則在運作，了解這個事實就能掌握取得解答的鑰匙，一窺商業史上所有企業成敗的因素。讓自己的人生確切符合以下四項成就法則，幾乎就能夠達成一切想像得到的事。

吸引力法則──念茲在茲的事會被吸引到自己的人生之中。

孕育法則──每個種子都需要經過一段孕育或孵化期，才能站穩腳步，並且從藍圖確實變成穩定的物質形式。

行動法則──種下種子之後，不能只是坐著等結果自動發生，反而必須努力營造出良好環境，以及取得必要資源，讓種子得以順利生長。

報酬法則──只要有夠多人願意接受你的商品，報酬就會自然產生。

透視鏡》團隊領導

經濟日報/詹文男（資策會MIC資深產業顧問兼主任）
2008.09.25

每個主管都希望公司交付的任務，能照自己的想法進行，但管理最大的困難不在於有無工具，因為工具再難再複雜，只要熟悉就能上手，而是如何讓團隊往同一個方向前進。尤其人心複雜，每個人的想法不一，如何掌握團隊的發展，成為企業領導人重要的課題。

根據組織行為理論，團隊從組成到發揮績效，需要經過形成（Forming）、衝突（Storming）、規範（Norming）及表現（Performing）等階段。高效能團隊並非一蹴可幾，可能中途就夭折，無法進展到表現階段。專案領導人應掌握不同階段的團隊特質，發揮不同的領導技巧，才能充分發揮團隊的能耐。

處於形成階段，團隊剛形成，因為群龍無首，情況有些混亂，此時，成員因為彼此陌生而不敢表現，而且期待領導者給他們方向，告訴他們工作的概要，讓他們知道如何著手起。

這也是為何需要工作說明書的原因。因此，此階段領導人主要的功能在於促成好的開始，展現所謂「指揮型領導」的特質，營造團隊「使命必達」的向心力。

進入衝突階段，團隊成員因為彼此已熟悉，開始勇於表現，並對團體目標產生質疑，尤其不滿其他成員的積極度或工作紀律，因而產生沮喪、消極抵抗、拒絕參與，甚至互相對立的情況。此時，領導者須進行「教導型領導」，坦然面對衝突，並鼓勵公開且自由的溝通，更重要的是釐清目標，增進成員的歸屬感。

接著進入規範階段，成員能夠解決衝突，並定下心來工作。成員之間會發展一些不成文的規則或程序，例如該如何共事，彼此的角色與分工，每一個人都在團隊中找到自己的位子，也知道能期待他人做什麼。

此時，領導者應扮演「支持者」的角色，藉由溝通、協調，以創造成員之間的認同感。

整個團隊進入表現階段，領導者就比較輕鬆了。此時，團隊成員合作無間，樂在工作，而且願意為高品質的工作成果努力。

領導者在此階段應進行「授權式領導」，維持團隊的衝勁、熱度，並強調整體的相互依賴與榮耀，以增進成員的成就感。

綜合而言，團隊不會自己形成，需要領導者有心的塑造，不同的情境應運用不同的領導風格，以達成最佳效果。因此，好的領導者應懂得如何調整領導風格，提供團隊無法自己提供的元素，完成公司所交付的使命與任務。