惠譽信評預測／台灣經濟成長率 今年僅4.3％

自由時報/藍鈞達
2008.09.12

惠譽信評昨天公布台灣主權評等維持A+不變，不過，卻將二○○八年的經濟成長率（ＧＤＰ）下修至四．三％，明年也僅有四．八％，較主計處預估的五．○八％更低。

三大信評公司中，穆迪日前率先表示台灣主權評等維持在Aa3，展望穩定，昨天惠譽也並未調整台灣主權評等，標準普爾將於十一月底才會公布。

根據惠譽的資料，除了台灣以外，中國及南韓也都獲得A+的評等，高於此等級的則有AAA的新加坡、AA+的澳洲、紐西蘭及AA的日本與香港。

惠譽信評表示，這次評等中，最大的改變是「對中國的依存度提高」。根據惠譽資料，近年來台灣對中國與香港出口持續加溫，成長率都維持在十％左右，而根據財政部的資料顯示，今年八月份我國對中國、香港出口總值為一○○．三八億美元，更佔全體出口總額三十九．八％，對美國則佔十一．七％。

惠譽亞洲主權評等主管麥克名（James McCormack）指出，台灣經濟從二○○二年起因為內需不振，過度仰賴出口，台灣經濟體開放程度提高，也因此容易受到國際情勢影響。此外，台灣通膨方面今年預估達四．九％，但明年將降至三．二％。

至於金管會主委陳樹上任時宣示，要在四年內將本國銀行的資產報酬率（ＲＯＡ）達到一％的水準，惠譽信評資深副總經理李信佳表示「很困難」。李信佳指出，國銀獲利上的問題，包含市場上太多銀行，商品同質性高，且資金過多未去化，造成銀行只好削價競爭。

住宅優惠組合餐 最高貸570萬

工商時報/于國欽、呂雪彗
2008.09.12

行政院昨日宣布新增撥2000億元，將央行優惠專案房貸利率由3.6％降至2.925％，每戶申貸額度也由250萬元調高至350萬元（台北市），於9月22日開辦，並可搭配青年安心成家方案或住宅整合方案優惠房貸。經搭配後每戶最高可獲570萬元的貸款額度，經建會認為這項新措施可望提振房市景氣。

　國內現行優惠房貸有三個方案，包括央行優惠購屋專案貸款方案、內政部住宅整合方案及青年安心成家方案。內政部表示，通稱的央行優惠專案房貸，其實是由內政部主辦，央行出面協調銀行放款，由於現行這項優惠貸息高達3.6％，不具吸引力，因此本次將貸息降至2.925％，這一降幅可望降低國人住宅購置住宅的貸息負擔。

　內政部官員表示，除了降低貸息，本次同時也把優惠貸款額度提高100萬元，台北市升至350萬元，台北市以外地區每戶最高300萬元。總計匡列2,000億元供民眾申貸。

　「青年成家方案」及「住宅整合方案」的適用對象皆是「無自有住宅者」，而昨日發布的優惠購屋專案房貸條件較寬，只要過去不曾申請過這項貸款者，皆可申請，即使是有「自有住宅者」也可申請。

　內政部官員同時表示，本次優惠購屋專案貸款可以同時搭配青年成家方案或住宅整合方案，這個搭配將使購屋者的房貸壓力大大減輕。

　經建會主委陳添枝表示，過去住宅整合方案每人只能貸220萬，雖然利率只有2.767％，但這樣的額度還是難以支應動輒600、700萬的房子，若加上本次優惠購屋專案每人350萬元的額度（利率2.925％），優惠貸款額度總計可達570萬元，如此一來相信應該會對房市產生帶動效果。

　另對於商業銀行房貸餘額不足，政院決不不修改銀行法72條之2規定30％上限，而由央行協調郵政公司對其提供郵儲轉存款，以擴大銀行辦理房貸之存款基礎；並鼓勵銀行加強吸收存款、發行金融債、房貸證券化商品，以擴大辦理房貸能量。

金控買庫藏股 RBC降為105％

工商時報/彭禎伶、薛翔之
2008.09.12

金管會2個月內2度修改上市櫃金融機構實施庫藏股注意事項，11日金管會委員會再次通過，將金控公司買回庫藏股的資本適足率門檻由110％降為105％；同時曾犯規，未確實執行買回庫藏股目的，以致註銷資本的金控，要再買回庫藏股的門檻也從現行135％降為126％。

　同時，金管會為了加速執行庫藏股的速度，允許金融機構在財報未完全簽證完成前，可用自結財報，讓會計師複核後，即可開始買回庫藏股；但金管會也訂出懲罰條文，即會計師查核後正式財報，若與自結數的資本適足率相去甚遠，未達自結時的標準，則這家金融機構1年內不得再買回庫藏股。

　金管會在7月時就曾將保險業的RBC門檻從300％降為250％；若曾發生未依買回庫藏股目的，即未發給員工或合併換股之用，導致資本註銷者，保險的RBC門檻原本是360％，也降為300％。

投資基金守則︰獲利就是加法

自由時報/王憶紅
2008.09.12

台股近期跌跌不休，許多投資人的基金慘遭套牢，甚至以往正的績效，都轉為負數，聯邦投信副總經理暨投資長黎方國表示，基金投資除要波段操作外，也要有「獲利就是加法」的觀念，不要有「少賺就是減法」概念，避免出現「眼看他樓起、樓塌」的窘境。

隨著全球股市走跌，不少國內外基金績效都不好看，但黎方國堅持，若有投資理財需求的投資人，還是要委託專業經理人；投資要獲利，就要掌握景氣、產業變化，一般投資人對景氣、產業走勢的變化，一定沒有專業經理人強；加上股市長期投資要有三個前提，就是選對的產業、對的公司，及所投資的公司價值被低估，三個條件都會變，所以，投資最好還是要交由專業經理人操作。

黎方國說，買到好的基金，一定會讓投資人賺錢，基金績效最爛，應該也跟散戶自己買股票賠的比率相當。今年以來，許多投資人的基金績效正轉負，這就是所謂的投資迷思，投資人往往會認為「過去績效15%，都沒贖回，更何況是目前的10%」，並且堅信自己買的基金績效一定會再奮起，因此，就在市場氣氛已經轉變，投資人卻遲遲不贖回的情形下，基金績效就轉為負數。

黎方國認為，投資人要有「獲利就是加法」的概念，如果一直想著自己少賺5%，心裡就會難過，永遠不開心，但事實上，自己的投資仍是獲利，因此，仍必須將10%的績效視為加法，而不是減法；這樣，投資心態才會正確，心理就會比較舒服。

因此，基金也是要採取設定停利點的波段操作，績效到達設定目標後，就要全部或部分贖回，獲利了結，然後再繼續扣款；至於如何選擇基金，黎方國說，最簡單的方式，就是只要該基金經理人曾讓你賺到錢，就可繼續買他操盤的基金。

美金融股 分析師唱衰

經濟日報/白又仁
2008.09.11

二房風暴暫告段落，金融股跌深反彈，不過，美國金融業第三季財報將在下周登場，又將左右全球金融市場走勢。先前大膽直言花旗會大虧而一戰成名的歐本海默證券分析師惠特尼，看衰部分業者獲利，並大幅調降高盛、雷曼兄弟和美林證券的第三季獲利預期。

富蘭克林投顧表示，信貸資產虧損造成的價值減記未見尾聲，且金融市場狀況不佳，承銷、併購和交易量都大幅縮減，都可能傷害金融類股第三季獲利，使得市場對金融股獲利大致都不表期待。

市場預估高盛證券獲利將從去年第三季的每股6.13美元，縮減至2.024美元，摩根士丹利由1.38美元，下滑至0.799美元，雷曼兄弟證券更從1.54美元，變成大幅虧損3.164美元。

外電報導，原本欲投資美國第四大投資銀行雷曼兄弟的韓國開發銀行（KDB），日前傳出決定不投資雷曼兄弟，導致雷曼兄弟周二股價暴跌44.95%，拖累金融股走低。

富蘭克林證券投顧認為，美國房市未觸底前，由房貸衍生出來的信貸問題難以結束，雖然短期因為美國財政部接管二房，激勵金融股近來走勢搶眼，包括過去五日及一個月漲幅均高居十大類股之冠，不過未來美國金融業要面臨的變數仍多，在投資風險的考量下，較不建議投資人大舉介入。

富蘭克林成長基金經理人康諾•赫曼 (Conrad Hermann)表示，資金回流美國的效應將持續發酵，有利美元資產的吸引力，不過考量美國經濟仍處於減緩的局面，未來投資布局仍會側重健康醫療和國防工業等較不受景氣循環的產業。另外，由於油價持續下滑，過往因為受害油價高漲的消費耐久財和航太產業，股價將獲得平反，會是未來持續加碼的標的。

資產管理業者建議，近期陸續有不少機構修正對於金融股的獲利預估，可能將對盤面造成衝擊，短線市場震盪加劇，建議投資布局無論在金額和時點上，都宜分散，以降低投資風險。

同時建議投資人宜避開高基期個股，例如原物料和能源類股，選擇具消費必要性的企業布局。

資產平衡配置 跟漲抗跌

聯合理財網/陳敏智
2008.09.11

以1997年至2008年迄今的股市多空時期為例，遇到1997年、2000年和2007年三波空頭走勢時…


現在整體市場處於空頭和多頭交界的區間整理時期，盤整時間的長短或漲跌幅度，完全視全球經濟成長回穩（事關商品價格）及美國房市何時回溫二者而定，建議投資人在此不確定的時代，善用平衡型基金顯著的「跟漲抗跌」特性，對抗亂世的波動。而根據過往經驗，跨國型平衡型基金的波動度較低，且具備有夏普值高的優點，是投資人不錯的選擇。

以1997年至2008年迄今的股市多空時期為例，遇到1997年、2000年和2007年三波空頭走勢時，純股票的投資組合跌幅從35%至50%不等，同時期如果能以股債均衡配置，則跌幅大大縮小至6%至17%。反觀如果是進入多頭走勢，則純股票投資組合漲幅驚人，至少一倍，至多2.5倍，但平衡投資表現也不差，也能創造約當股票投資的一半漲幅。

至於要如何選擇平衡型基金？我會建議通常以夏普值高、波動值低為首選，還有就是投資的股票市場和債券市場兩者的相關係數愈低愈好，如此更能分散股債風險，因此，跨國平衡型基金與台灣平衡型基金比較，就可以發現跨國平衡型基金較有此優勢。

而過去有業者推出新興股票加上成熟債市的組合，就是看準此股、債低相關性的配置可以降低波動度，並達到一定報酬率的良好穩健表現。現在則「進階」到大中華股市加上歐美債市的大中國平衡基金，即利用股債「負連動特性」控制下檔風險，讓參與全球最具潛力的市場無需膽戰心驚，適合欲分散資產配置風險的穩健保守型投資人（見附表）。

特別是對中國這個極具潛力的市場，我更是建議穩健型投資人用平衡基金開始介入。因為中國股市是股市發展期中的青壯年期，暴起暴跌常常可見，面對這樣的市場，投資人只能用中長期去佈局，用時間換取空間，然後才可能像投資大師華倫巴菲特一般，咬一大塊肥肉。

根據歷史經驗，以過去十年股市多空情境模擬資產配置的效益，以純股票投資，即MSCI金龍指數（中國市場43%+台灣32%+香港24%）為例，或是股債平衡投資，即50%的MSCI金龍指數搭配50%的JPMorgan全球公債指數進行試算，可以明確發現，股債平衡的投資組合，具備「多頭時跟漲、空頭時抗跌」，且波動度顯著下降至純股票投資組合的三成左右，特別適合多空未明的混沌時期，也適合尋求穩健效益的投資者。

所以中國股市仍是值得投資，重要的是怎麼從中獲利，而在全球經濟都遭逢巨變的時候，現在反而可以先行用股債平衡方式投資，一旦等到全球經濟穩定，相信中國巨龍的表現絕對不會讓投資人失望。

買壽險 摸清自身需求

經濟日報/李淑慧
2008.09.12

依據主管機關的統計，今年上半年國人購買壽險契約的平均投保金額為73.71萬元，比去年底平均保額98.9萬元少了26萬元。

所謂壽險是一旦保戶發生意外事故或罹患疾病身故時，保險公司理賠給保戶家屬的一筆錢。如果家中的經濟支柱身故，保險公司只理賠73.71萬元，這筆錢恐怕連拿來支付房貸都不夠，保戶家屬的生活也可能很快就陷入困境。

國人歷年購買壽險契約的平均保額都很低，只有民國84年平均保額達到102萬元，這也是最高紀錄。之後每年平均保額不斷往下降，民國92年更下降至只剩52.2萬元。

主管機關這幾年以各種鼓勵方法希望保險公司多賣一點保障型的保單，以提高國人的保險保障，一開始尚有起色，92年到97年，每年的平均保額都有緩步增加，去年底達98.9萬元，已經接近100萬元；但到了今年上半年，又一下子跌到73萬元。

為什麼台灣民眾購買保單的保額都不高？主要的原因，是因為台灣民眾不瞭解保險真正的意義。大多數民眾購買保險，都希望「活著也可以領到錢」，而不是「死了才可以拿到錢」，因此喜歡購買儲蓄險；但儲蓄險很貴，民眾買的保額因此並不高。

這幾年台灣處於低利率，傳統的儲蓄險變得更貴，保險公司於是轉而銷售投資型保單。依據保險公司統計，在所有新契約中，現在每十張保單就有六張是投資型保單，只有四張是傳統保單，可見投資型保單已經變成目前市場主流。

但投資型保險商品本質上是一種保險商品，民眾投保時，還是要先注意自己的壽險保障夠不夠。

每個人依其生命周期需求不同，會有不同保險需求，但在規劃以保險為「儲蓄」或「投資理財」工具前，民眾宜先檢視自身「保障」是否已足夠。

針對預算有限的民眾，保費較便宜的純保障定期壽險，不失為一種選擇。保障型保險是指只有死亡保障，不提供滿期金或生存保險金。因為保障型保險不需要還本，因此保費相當便宜，民眾可以買到較高的保額。以30歲女性購買30年期、保額300萬元的定期壽險為例，每年繳交保費只要1萬多元。

民眾到底應該購買多少保額才夠？可以到壽險公會網頁，有保障型保險商品專區，輸入自身的資料之後，就會有建議保額，民眾可以藉此檢視自己的保障缺口。

惠譽看好分紅、投資保單

工商時報/陳碧芬、孫彬訓
2008.09.12

　市況不好，保險業的明星商品難尋。不過，國際信用評等機構惠譽投給分紅保單、投資型保單一票。對保險公司未來這二類商品的後市持續看好，尤其在低利率、高通膨環境下，將是壽險業銷售成長的主要動能。

　不過，面對上半年整體壽險業獲利大減，惠譽信評協理黃佳琪指出，目前壽險公司還是受限於過去銷售眾多的高預定利率商品，因此都要不斷想辦法提高收益率，資本強度與獲利水準也很容易受到市場波動的影響。

　黃佳琪分析，壽險業的獲利與否與多寡，跟保險公司的投資績效息息相關。

　此外，整體壽險公司投資在海外的比重高達32％，其中衍生出來的匯率風險，惠譽也要保險公司多加注意。

　像是國內壽險公司多以遠匯避險方式，部分則是用「代理避險」，也就是投資與新台幣連動性很高的貨幣來避險，但這也會讓壽險公司暴露在很高的基差風險中，例如今年上半年台幣獨強，讓很多代理避險機制都失效，這也立即衝擊到壽險公司獲利情形。

　黃佳琪說，過去壽險業的避險成本，約在200個基本點，現在都已經拉高到500個基本點，對壽險公司也會形成績效下降。

　上半年壽險業大虧，也讓壽險業增資壓力大增，黃佳琪指出，多數台灣保險公司，也包括大型保險公司，都有需要籌募新的資本以維持信用體質。

勞保年金》兼差族 投保薪資可併計

經濟日報/郭玫君
2008.09.12

勞保年金制度通過，除了一般勞工也能享有「月退俸」，影響最大的莫過於擁有兩份以上工作的「兼差族」、「打工族」，勞保新制上路後，這些受僱於兩個事業單位以上的勞工，可以合併計算投保薪資，未來各項勞保給付，如職災、傷病、老年給付等，都能加倍保障。

勞委會指出，過去這些參加兩個投保單位的兼差族，必須繳交兩份保費，但申請給付時只能選擇投保薪資較高者作為給付標準。中華人事主管協會執行長林由敏表示，因為舊制較不利，以往這些打工族及雇主，為了節省保費，只會在薪水較高的投保單位加保勞保。

但是根據新修正的勞保條例修正案，兼差族同時受僱於兩個以上的投保單位，包含生育、傷病、醫療、殘廢、失業、老年、死亡等給付的月投保薪資，將可以合併計算，林由敏認為，這項新制等於給兼差族雙重保障，會鼓勵這些人落實加保。

但是這項新制度也附有但書，就是兩份薪資累計，不可以超過勞工保險投保薪資分級表最高一級，也就是43,900元，且兼職超過30天才可納入計算。

勞保局估計，這項新制度將有7.8萬名已在兩個以上公司投保的勞工可受惠；此外，由於目前約30萬名打工族中，不乏同時有兩份工作，但僅在一處投保勞保者，因此受惠者可能更多。

例如在速食店打工的小張，每月薪資是20,000元，投保薪資即為20,100元；小張另外在加油站兼差，每月薪資是18,000元，投保薪資為18,300元。過去小張為了節省勞保費，只有選擇速食店工作投保，也就是每月繳交262元的勞保費。

但是勞保新制上路後，小張的投保薪資可以合併計算，如果他同時在加油站加保，另外每月繳交238元的勞保費，那麼小張工作20年退休後，兩邊合計的投保薪資就有38,400元，小張退休時就可按月領取11,904元的勞保年金，直到過世，比原本只加保速食店工作多了5,673元。林由敏觀察，由於勞保年金1.55%的所得替代率相當優渥，預料勞保新制實施後，連鎖超商、加油站等大量聘僱計時人員的服務業，也會掀起一波勞保加保潮。

繼承藝術品轉賣 要課遺產稅

經濟日報/吳碧娥
2008.09.12


收藏藝術品除了可以投資理財，還有將「應稅遺產移轉至免稅遺產」的功能，因為藝術品不列入遺產總額課稅，可有效節省遺產稅負，但繼承人若繼承後轉讓變賣，還是會被補課遺產稅。

舉例來說，某電子公司創辦人鄭先生名下財產主要為市值約20億元的股票；而其好友唐先生因喜好收藏藝術品，名下約有價值20億元的財產，包含銀行活期存款5,000萬元、定期存款1.5億元、有價證券5億元、及收藏市價約當13億元的藝術品一批。雖然兩人的財力看似平分秋色，但因鄭先生的財產，有13億元是免計入遺產課稅的藝術品，稅負效果大不同。

勤業眾信會計師事務所稅務部副總胡榮一說明，雖然兩人的財產總額相當，但核計鄭先生遺產稅時，市值約20億元的股票全數要計入遺產總額，暫不考慮免稅額、扣除額及稅率累進差額的情況下，如以稅率50%計算，鄭先生遺產稅額為10億元。然而唐先生財產總額，因包含市值約13億元的藝術品，無需計入遺產總額，在相同稅率50%計算下，唐先生僅需繳納約3.5億元的遺產稅。

不過要注意的是，如果是為了避稅，生前故意買下免稅的藝術品消化財產，等繼承人繼承財產後馬上變賣，仍會遭國稅局補課遺產稅。

高雄市國稅局指出，個人出售骨董、藝術品所賺取的增值利益，屬於所得稅法第14條第1項第7類的「財產交易所得」。如果唐先生出售藝術品時，能提供交易損益的證明文件，即可以交易時的成交價格，減除原始取得的成本，及因取得、改良及移轉該項資產而支付一切費用後的餘額，做為唐先生的財產交易所得額。如未能提示相關證明，就要依拍賣品的種類，適用零售業的營利事業同業利潤率計算課稅所得。

胡榮一指出，假設唐先生分別於台灣拍賣朱銘太極雕塑品，拍賣成交價為1億元；在香港委託佳士得拍賣蟠龍青花瓷獲得價款1.5億元。唐先生申報當年度所得稅時，在中華民國境內拍賣太極雕塑品，若唐先生提出取得時成本9,000萬元的證明，則按實際獲利1,000萬元併入所得額課稅；但若唐先生無法提示取得時成本證明文件，則將比照雕塑品相關行業適用淨利率12%，核算其財產交易所得為1,200萬元，納入綜合所得課稅。

另一方面，唐先生在香港拍賣蟠龍青花瓷，因非屬中華民國來源所得，不課徵所得稅，但99年月1日起，就可能有海外所得納入最低稅負課稅的問題。

富爸省遺贈稅 3招最管用

工商時報/李國煌
2008.09.12

為了振興經濟，政府端出10大措施，各方一再傳出，遺贈稅率研擬調降到15％是極可能的方向。面對此一變化，稅務專家指出，大戶圈裡頭，節稅動作完全沒停，分年贈與、大額保單、購置不動產，三招規畫一定不能中止。

　三通稅務顧問公司總經理邱正弘說，對富人而言，稅率再低，一樣要繳稅，重點在於及早規畫，只要有規畫，3、5億的財產，也能全數傳給子女，如果沒規畫，稅後財產大縮水。

　邱正弘說，遺產節稅，一定要掌握二個要點，運用各項合法商品，達到節稅目標：一、降低名下的財產總額：遠東銀稅務顧問戴素雲說，一年免稅贈與子女111萬元，這是最常用的方法之一。

　另外，稅官在計算遺產總額時，現金、存款金額一毛不能少，如果是遺留不動產，則依照土地公告現值、房屋評定現值計算，大致而言，只有市價的1/3、1/4。

　戴素雲說，大戶少留現金、多購置不動產，百年之後，稅官計算出來的遺產總額，和實際價值比較，相對較少。

　二、善用保險優點，傳承遺產：對大戶而言，購買大額保單，身後利用保險給付、繳納遺產稅，一來一往，傳承給子女的遺產價值不縮水。

　掌握2項要點、透過3個招式，財富傳承不打折，例如，身家3億，繳納5000萬保費、購買保額2億元的保單，2億5000萬當中，分年贈與10年，免稅轉出1110萬。

　還有2億3000多萬，購買店面、豪宅，稅官評定的價值，大約是6000萬，大戶身後，真正列入遺產的金額，大約1億1000萬，稅率50％計算，子女大約繳納4000、5000萬的稅金。

　至於真正繼承的財產總值，包括市價2億4000萬左右的不動產、2億的保險金，以及1110萬的現金，總計大約4億5000萬，扣掉稅金，實際繼承大約4億元。

　邱正弘說，即使稅率降到15％，但是沒有預先規畫，3億財產扣個15％，還是要去掉4500萬，也是一大筆錢。

匯款子女 當心惹稅上身

經濟日報/葉維惇
2008.09.12

葉維惇（作者是安侯建業會計師事務所會計師)。 經濟日報／提供

近日媒體報導前第一家庭的資金透過幾個祕密帳戶，匯至第三人在海外銀行帳戶，再輾轉匯入第二代的子女、媳婦名下。先不論是否涉及不法所得，只就稅負問題來討論。有些父母親為了讓小孩有更優渥的生活條件，將名下存款移轉給子女所開立的銀行帳戶或其100%持有的境外公司銀行帳戶，殊不知該項行為可能已涉及贈與情事而違反遺產與贈與稅法的規定。

按遺產與贈與稅法第3條規定「凡經常居住中華民國境內之中華民國國民，就其在中華民國境內或境外之財產為贈與者，應依本法規定課徵贈與稅……。」除非當年度該贈與財產的價值未超過同法第22條規定的免稅額（目前每人每年為111萬元），得免辦理贈與稅申報外，餘就超過免稅額部分，應於贈與行為發生後30日內，向主管稽徵機關辦理贈與稅申報，若未依限辦理贈與稅申報者，而經查獲時，可按核定應納稅額加處一倍至兩倍罰鍰。

為避免觸法，僅就目前實務上國稅局對涉嫌以不正當途徑規避贈與稅的查核方式說明如下：

一、贈與人先提領現金存款再轉存至受贈人名下銀行帳戶：實務上國務局會查核受贈人過去所申報的綜所稅資料，若發現其存款金額與所得能力顯不相當時，將要求受贈人說明資金來源，必要時也會交叉比對贈與人與受贈人的銀行帳戶，若發現有一進一出間的關聯性時，可能遭到國稅局予以補稅處罰。

二、贈與人將存款匯至贈與人與受贈人的境外聯名帳戶：實務上只要贈與人換匯金額達新台幣50萬以上，即會通報央行，再由央行彙總贈與人當年度資金匯出紀錄，通報予國稅局，若國稅局發現當年度累積有鉅額資金的匯出紀錄，即會向當事人調查、並請其說明匯款用途，若該匯款水單的受款人名稱為贈與人與受贈人，可能遭到國稅局予以補稅處罰。

三、贈與人將資金匯至受贈人設立的境內（外）公司後再轉匯至受贈人名下，甚至供受贈人購買不動產等資產：實務上國稅局對照受贈人全國財產歸戶資料清單時，發現受贈人財產增加，卻與過去申報綜所稅所得資料顯不相當時，會請受贈人說明，此時受贈人雖可主張其為海外來源所得，並無贈與的事實，惟實務上稅局會要求提供海外來源所得的證明（如海外報稅記錄或薪資所得或投資收益等相關證明文件），若無法提供時，國稅局也會調查贈與人與受贈人的相關帳戶，此時贈與人雖可主張該匯出資金是供投資理財或貸與他人資金之用，惟若無法提供具體的資料佐證時，亦可能遭到國稅局予以補稅處罰。

父母親若想要以資金或不動產贈與子女時，可在每年免稅額度內（各111萬元，合計222萬元）贈與，若超過免稅額度時，應在贈與行為發生30日內辦理贈與稅申報，而不宜以不正當方式規避遺產與贈與稅，以免日後遭國稅局查獲進而予以補稅並處罰，另有關贈與的資料（如銀行存摺及贈與稅申報資料等具體資金來源）應妥善保存，以作為將來子女購置財產的相關付款來源或資力證明，以免日後因無法提供相關證明文件，而遭稅局補稅並予以處罰。（作者是安侯建業會計師事務所會計師)

管理e化》單鍵服務 彈指搞定

經濟日報/賴盈如
2008.09.12

隨消費需求愈趨多元，飯店業者要在競爭激烈的市場中，占穩一席之地，除了提供更加優質的服務之外，精進硬體設備和資訊系統，改善內部體質與服務流程，也是關鍵。

「善用數位管理，不僅能提高顧客滿意度，更會為飯店帶來後續持久的營收效益。」台北喜來登大飯店資訊室經理張國領，在推行單鍵服務（One Button Service）系統後，對於導入成效感到相當滿意。

單鍵服務 量化評估指標

為求降低人力成本與時間耗費，台北喜來登運用單鍵服務系統，紀錄員工的工作情形，以量化指標評估員工績效，期望在善用人力的同時，也能提高服務品質。

張國領長期觀察各部門需要支援的情境與事務，發現如能改善服務人員橫向溝通的時間及流程，將有助於提升顧客的服務滿意度。

「內部溝通及資訊傳遞，是飯店管理的一大挑戰。」張國領指出，服務業是以人為主的行業，尤其是飯店業，服務人員工作表現、顧客滿意度，兩者緊密關聯。

「客戶的一個簡單要求，背後其實涉及大量的人力。」張國領從支援各部門業務的經驗，剖析資訊系統協助人為服務流程的好處。

他舉例說，每間客房基本上會提供一瓶礦泉水，房客想多要一瓶，就會打電話給總機，請人派送。這個小小的需求，可是需要經過層層轉達才能完成。首先，總機聯絡房務辦公室，值班人員得想辦法找到最接近的樓層服務生，由他到庫管處拿取備瓶水，送到房間。

追蹤管理 達成一致服務

遇到旺季，可能發生房客打給總機三催四請的情況。如此一來，飯店無法控制、追蹤，甚至是稽核服務流程與品質。一旦服務品質降低，就會引發顧客抱怨，也可能成為飯店營收衰退的隱藏因素。

「無論房客與哪一位總機人員聯繫，飯店都要提供一致的服務。」台北喜來登資訊部門開始思索如何改善這個現象，最後，決定導入與總機部門結合運作的單鍵服務系統。從住房者按下總機鍵，便啟動單鍵服務系統的客服流程。

總機接到房客的要求時，總機人員的電腦螢幕上會同時顯示客人姓名及房號等相關資訊，此時只需選擇、傳送螢幕上對應的工作項目，系統便會以簡訊方式，傳到該樓層值班人員的手機，值班者收到、完成送水任務後，回傳簡訊或撥打最近的樓層分機，以代碼結束工作項。

如果服務人員沒收到簡訊，或沒空處理，系統會在一定時間後發送簡訊，告知上一層主管，若遲遲未處理，最終會傳送至總經理的手機。

如果房客出門前交代總機送水，回房後詢問水放置位置等相關事項，總機也可以在電腦上查到相關的工作紀錄，包括何時送達、放置位置等，即使房客聯絡的不是原本接話的人員，也能達到「一致性服務」。

把總機部門改為類似銀行的客服部門，並透過手機、電腦系統的服務模式應用，大幅提高服務人員的即時性。「這就是喜來登量化服務流程，提高服務品質的方式之一。」張國領驕傲的說，這套改善服務流程的模式，不僅能具體以量化報表，呈現人力產出，更有助於管理階層橫向溝通、進行員工績效評估。

觀察長時間的服務紀錄，喜來登發現，房客大多會要求第二瓶水，衡量來往配送的人力成本，改為每房提供兩瓶。

雙向互動 提升附加效益

之後，台北喜來登花了半年時間，模擬且記載顧客的所有可能需求，定義出3,500個工作項目，以及員工完成的標準作業時間。

儘管最初推動這項資訊服務，面臨許多事倍功半的窘況，包括資深工作人員不習慣使用手機、作業習慣難以改變；工作進度和表現攤在陽光下，引起員工反彈。

不過，結合客服與簡訊的雙向互動系統，降低人力溝通的複雜度，並能納入火警通報、VIP預定蒞臨、管家服務等功能，而且各部門能以報表統計的結果，作為旺季人力需求的申請依據，張國領說，這些都是資訊工具量化服務的附加效益。

張國領強調，導入資訊系統，其實是帶入一個創新的服務模式，若能加以善用，便能真正發揮數位管理的效力。「系統導入後，服務人力的有效運用增加7%，也能協助管理階層做有效決策的參考，更有助於飯店解構服務流程、分析完成度。」張國領肯定的說。

買預售屋 防三大陷阱

工商時報/馬婉珍
2008.09.12

　建商打出的低自備款號召，看似輕鬆，不過，專家提醒，民眾在看屋時，仍要理性考量，不要因低自備款或銷售話術等誘惑，而衝動簽約。以下3個陷阱，不得不慎：

　一、審閱期要主動提出

　住展雜誌研發長倪子仁說，依照規定，合約可由客戶帶回，審閱期達5足日，包含帶回家的當天、送交業者的當天，加起來共有一周的時間可審閱合約。

　永慶房屋代銷協理王財旺提醒，客戶要主動提出合約審閱的權益，並交由專業的親友一同審閱，否則，自己不懂，即使拿著合約看了7天，恐怕仍是霧煞煞。

　二、應考量自己的財務狀況

　大聲行銷執行總監田大權說，由於銀行對房市後市仍有疑慮，現在可以總價的10％，擁有愛屋，2年後完工，銀行在評估擔保品或是房貸戶本身的條件時，可能緊縮到85％至80％，也就是說，購屋人屆時必須再付出5％至10％的錢。

　三、任何非合約上的約定，都須加註在合約上，以示憑據。 倪子仁說，業者口頭保證，但是合約書上沒有標示之處，客戶都應主動告訴業者，以白紙黑字寫在合約書後方，才不會衍生糾紛。

置產節稅 3大盲點先掃除

工商時報/李國煌
2008.09.12

大戶人家節遺產稅，購置不動產是重點招式之一，不過，稅務專家指出，三大盲點要釐清，千萬不要為了節稅，買屋套在高點、引發子女分配糾紛、土地公告值追上市價，那就破功了。

　遠東銀稅務顧問戴素雲說，房地產行情循環起伏，不少大戶人家選擇購買豪宅，降低遺產總價、節遺產稅，但是，一定要破除三大盲點，以免節稅破功。

　一、為了節稅、高檔買屋：戴素雲說，大戶下手購屋之前，一定要仔細評估房地產行情，例如，豪宅價格偏離市場行情、漲升到相對高檔時，千萬不要急著進場，以免還沒有發揮節稅效益，就先蒙受資本損失。

　二、子女多人，未慮及分配糾紛：大戶如果有3、4個子女，身後遺留不動產，可能發生財產分配的糾紛，留下的不動產，有發揮節稅效果，但是，卻引發子女爭產，問題更大。

　戴素雲說，大戶最好生前備妥遺囑，先做好財產分配，身故留下的不動產，才不會造成分配問題。

　三、土地公告現值追上市價，節稅破功：戴素雲說，目前政府的政策，一步步調升土地公告現值，經過20年、30年以後，一戶不動產的土地公告現值，可能和市價拉近差距，對於中壯年人士而言，進行遺產節稅規畫時，一定要仔細評估。

　例如，房產市價1000萬，土地公告現值800萬、900萬，節稅效益大降。

　永慶房屋人員說，各式不動產當中，住宅戶數多、土地持有坪數少、房產市價高，符合這三個條件的不動產，最具節遺產稅效果。

　另外，台北市不少山坡地豪宅，市價高、土地公告現值低，像陽明山、內湖地區一些別墅、獨戶豪宅，節遺產稅效果不錯。至於市中心雙併、戶數少的舊公寓，土地持分大、房價相對低，節遺產稅的效果最差。