美林證券︰全球通膨 八月觸頂

自由時報/王孟倫
2008.08.13

美林證券昨天發布最新研究報告指出，全球通膨壓力將在今年八月達到頂峰，然後逐漸下滑走緩，預估今年全球通膨率為五．九％，明年通膨壓力將放緩至四．四％。

英國國家統計局昨天公布，七月份英國消費者物價指數（ＣＰＩ）較去年同月上漲四．四％，不僅達英格蘭銀行目標通貨膨脹率兩倍之多，亦創下十六年來最大增幅。而中國七月份居民消費價格（ＣＰＩ）總水準則上漲六．三％，為連續第三個月下滑。

美林證券指出，今年七月歐洲幾個主要經濟體，經濟成長呈現快速下滑，令市場高度憂慮國際景氣的走勢。此外，由商品價格上揚帶動的通膨問題，還沒完全化解，部分國家採取管制及補貼的方式，可能會帶來副作用。

美林證券表示，從趨勢來看，未來全球的經濟前景將保持溫和放緩，其中，歐美央行可能降息或維持政策不變，而其它多國央行則繼續維持高利率水準。

根據美林證券預估，全球通膨壓力將在本月份達到最高峰，之後，物價上漲壓力會逐步減緩，而經濟成長將受到影響而溫和放緩；未來市場關注焦點，將放在債券價格及美元的反彈，以及股市與商品市場下挫。

金價近月跌17% 止跌反彈再佈局

自由時報/廖千瑩
2008.08.13

油價回跌、美元反彈，造成黃金重挫，國際金價前天暴跌近40美元後，昨天仍延續跌勢，盤中最低價一度跌到每英兩801.9美元，為去年底以來最低價，台銀黃金交易員認為，金價陸續跌破重要支撐，短期很可能跌破800美元，建議投資人等止跌反彈再買。

國際金價自7月中旬987美元回挫以來，一路走跌，不但跌破900美元關卡，跌勢仍未止，這兩天受俄羅斯喬治亞戰局獲得控制的消息影響，證實對油管衝擊不大，油價再挫，使得金價也隨之續跌，一舉摜破前波低點845美元；算一算金價這波跌幅已逾17%。

台銀黃金交易員表示，這波金價急遽下跌，主要是因為美元升值、油價大幅回跌所致，前兩天金價回跌到850美元附近，又遇到大量停損賣單，投資人不計價錢拚命殺出的結果，造成金價前天暴跌近40美元，一天就跌掉4%多（以收盤價計算）。

仍處下跌趨勢

黃金這波跌勢究竟會跌到哪裡？黃金交易員表示，黃金下跌一個月，至今已經跌破月線、季線及年線，所有的主要支撐點均已跌破，無法預測底部究竟在哪裡，只能說黃金目前還在一個下跌趨勢之中。本週將面臨800美元保衛戰，若連800美元關卡都保不住，可能進一步下探780美元。

台銀貿易部副理楊天立認為，金價跌破800美元的機率很高，短線支撐在775美元，如果連750美元都跌破了，金價的修正期可能拉長到一年。

但黃金交易員也說，金價短期雖然會再跌，但未來還有上漲機會，因為美元有機會再貶、油價也可能因地緣政治因素再飆，加上黃金產量可能因生產成本墊高而減產，這些因素都可能推升黃金反漲。

黃金跌不休，黃金交易員建議，金價已經跌到去年底的價位，也就是說，今年以來才進場買黃金的人，賣掉統統沒賺錢，尤其金價又在下降趨勢中，現在進場攤平只會越攤越手軟；建議不管是在場中投資人或空手投資人，最好等到黃金止跌反彈後，再分批進場佈局。

此外，金價回跌，台銀黃金存摺每公克賣出價也跟著回落，現在為新台幣821元，同樣也來到去年底以來新低價位。國內銀樓飾金價格，昨天北市、高市每台錢賣出價則分別為3,190元、3,160元，比起今年3月的高點，每台錢少了約新台幣500元。

拚經濟 央行雙率雙升踩煞車

工商時報/陳美君、陳碧芬
2008.08.13

　物價漲幅獲得控制，央行將注意力轉向經濟成長率，雙率雙升政策，下半年可能急轉彎。受到去年基期較高，以及原物料價格回檔影響，下半年的CPI年增率將急速下滑；總經學者預期，央行貨幣政策的修正，由一路急貶的匯率拉開序幕，自2004年9月以來的連續升息動作，也將在今年底，正式劃下句點。

　當物價走勢趨緩，位於天平另一端的經濟成長卻亮起紅燈，銀行主管預期，央行雙率雙升基調已經改變，連續升息的動作，將在今年底劃下休止符。

　渣打銀行、花旗銀行的總經研究部門，均認為央行也要配合政府力求經濟成長，持續升息會讓資金愈趨緊縮，不利於刺激民間投資，預期第3季底將是最後一次升息。

　全球經濟成長趨緩，我國內需持續不振，包括汽車、營建及百貨業，都呈現消費疲軟，就連台灣向來引以為傲的出口成長率，都出現下滑趨勢，根據台經院調查，國內製造業廠商看壞未來半年景氣比率，由19.8％大幅升至27.3％。

　今年1至7月，新台幣兌美元匯率月均價30.9元，距離年初的32.4元，累計升幅為4.85％，略為超前台灣1至7月CPI年增率4.18％，顯示央行透過新台幣匯率升值，抵禦輸入性通膨的苦心。隨著下半年物價大幅滑落，考慮出口競爭力，新台幣兌美元匯率也可能會以急速貶值因應。

　根據寶華經濟研究院預估，台灣今年消費者物價指數年增率為3.65％，以相同的幅度，換算新台幣匯率今年以來的累計升幅，匯率將走貶至31.3元價位。

　銀行主管指出，若下半年風調雨順，CPI年增率還有進一步下滑的空間，屆時，新台幣匯率的貶幅，才有進一步擴大的空間。

對抗熊市 分散進場時點

自由時報/范姜群閔
2008.08.13

今年以來，全球股匯市波動劇烈，加上高通膨壓力影響，能維持正報酬的基金寥寥無幾，連上半年一片看好的能源、黃金等原物料類型基金，第三季也開始脫序演出，基金業者表示，當市場進入熊市時，定期定額的投資反而能創造更長期穩定的報酬率。

根據理柏（Lipper）基金研究公司的資料顯示，以MSCI世界指數為例，如果以定期定額的方式，在2002年911事件進入市場，持有到今年6月底，以美元計算的投資報酬率為30.72%；如果是在1997年7月初即進入市場，持有到今年6月底，投資報酬率增為41.73%。

熊市平均天數406天

友邦投顧董事長楊智雅表示，當股市大漲大跌或處於熊市行情時，更適合使用定期定額的投資方式，除可運用市場直直落的劣勢，克服市場波動外，更可享受長期累積資產的優勢；並且根據歷史經驗，景氣循環的週期約是七到十年，有的市場循環的期間更短，大約是二到三年，運用定時定額每月固定扣款，即可分散進場時點及價位，以降低波動風險。

楊智雅指出，歷史經驗說明了特殊事件或重大金融危機發生時，的確是進場撿便宜貨的好時機。知名投資專欄作家崔恩（John Train）也曾在金融時報指出，跌勢不會永久持續，根據美股道瓊指數交易資料顯示，牛市平均天數為751天、平均漲幅達85.2%；熊市平均天數只有406天，平均跌幅為30.8%。很明顯地，熊市平均天數通常較牛市為短。

天達投顧也表示，定期定額投資的目標是累積長期資產，因此，短期雖可能受到市場波動影響而出現虧損，但只要投資標的或產業的長期趨勢向上，持之以恆，定期定額扣款不中斷，在平均成本與時間複利效果下，賺取相對理想報酬的機會反而比較大。

綠能產業 商機盎然

經濟日報/李娟萍
2008.08.13

全球電腦大廠戴爾 （DELL）日前宣布提早五個月完成「碳平衡計畫」，該公司採用減碳方案，抵銷公司排放的溫室氣體，利用替代能源，減少碳排放值，以符合歐盟標準。越來越多的製造業及跨國企業投入減碳行列，使綠能產業坐擁商機。

由於歐盟訂定減碳規範，將在2013年嚴格執行碳排放交易機制（EU Emission Trading Scheme），企業在進口「製程中碳排放密集度高的產品」時，需購買排放額度，同樣地，國外廠商輸歐相關產品，也必須採歐盟境內公司相同的排放標準，超過額度者亦需購買排放權。除了碳排放交易機制外，歐盟更計劃對未執行溫室氣體減量的商品出口國，徵收「碳關稅」。

德盛安聯投信指出，雖然各國政府在減碳政策落實上仍有差異，但對跨國大廠而言，為符合歐盟嚴格的排放、排污規範，也必須採取高標準，因而有越來越多跨國企業積極進行減碳政策，替代能源在生產製程上，勢將扮演更重要的角色。

德盛安聯投信表示，以戴爾為例，該公司全球使用替代能源的發電量已占20%，約116百萬千瓦，較2004年的使用量成長了9.7倍之多；此外，知名家具廠商宜家家居（IKEA），也計劃在未來五年花費7,700萬美元，發展太陽能板相關綠能產品；美國第一大零售商沃爾瑪（Wal-Mart）則將於生產配送上，執行減碳策略等，這些措施，均將替代能源使用量快速成長。在石油價格位居高檔及缺油危機下，推動替代能源已成為新趨勢，除政府政策支持，企業爭相投入，將進一步擴大綠能產業的商機。

精品基金》她買名牌 你數鈔票

聯合晚報/楊雅婷
2008.08.13


講到休閒娛樂，無外乎就是逛街買東西，而精品又是時尚界的代表。休閒精品基金有一相當吸引人的「名稱」，尤其對知名品牌LV、Gucci、Prada、COACH、BURBERRY的愛好者，對精品基金有一定程度的好奇，到底績效好不好？何時是最適投資時機？

專家表示，只要每個月投資3000-5000元，您一樣可以成為名牌公司的股東。不過，由於有些基金投資的精品產業多在美國，受美股影響，進場時點也須留意。

精品休閒基金是屬於「類股基金」，主要的投資標的大部份是一些具知名品牌的國際型企業，如旅遊業、媒體業、酒店業務、汽車租務、酒精飲品、精品皮件、化妝品、汽車、甚至賭場。舉凡消費娛樂業等都是基金投資標的，都是與富人消費相關，但強調能提升生活品質、品味和滿足感的消費品或服務。

富達投顧表示，該類型基金原則上投資於消費性產品的相關產業，屬於防禦性質的基金，適合於市場波動性較大時機，但是也適合定期定額，以小部份的資產配置來作為投資組合的抗跌資產。

景順投顧也指出，休閒基金的投資取向，是基於消費者在消閒活動所花費的開支，在過往四十年以來的增長一直較整體市場迅速，該產業有固定消費族群，受經濟週期的影響較小，在各種市場狀況下均呈現增長動力。因此，該類型基金是中長期被看好的。

高盛證券預估，未來五年全球對奢侈品消費的成長，最高為亞洲及新興市場，預估將成長15%，其次為美國的10%，歐洲、日本分別為5%。美林證券也統計，2004年至2005年，各國富翁增加比率美國為9.9%、印度為14.6%、香港為18.8%，南非及新加坡則高達20%以上，亞洲新興國家的消費力，已不容小覷。

何時是投資精品休閒基金的最適合時機？景順消閒基金經理人Mark Greenberg指出，過往40年以來，休閒活動產業一直有固定消費族群，無論景氣好壞，人們都會從事休閒活動，只是方式有所不同，通常某一休閒產業表現欠佳時，往往另一產業可能表現得不錯。

相對來看，整體休閒產業受景氣波動的影響較小，中長線題材不虞匱乏。消費休閒類型基金是中長期被看好的，最好的投資方式是定期定額買進，並長期持有。

壽險房貸2.5％以下 恐成絕響

工商時報/馬婉珍
2008.08.13

　受到物價及利率雙升的影響，使得壽險房貸利率喊漲。近2個月以來，各家壽險業者的房貸專案，大約都調升0.05％至0.4％，9月底還有另一波漲勢。目前，首階段利率在2.5％以下者，只剩ING安泰人壽前半年給予2.08％。

　保誠人壽指出，受到央行持續升息，政府優惠利率調升至3.6％，創下近4年來的新高，而由於百物飛漲、利率攀升，使得壽險業者的房貸利率，也掀起升浪。

　目前，像是三商美邦人壽的5年期固定利率專案，在7月份已從3.12％調高至3.17％，而新光人壽的金好貸專案，在8月份已從2.35％調升至2.5％，至於ING安泰人壽所推出的固定利率20年期專案，是目前市場上，唯一保持20年期利率固定不變的專案，也受到升息的影響，本月已由原本的3.6％漲到3.8％。

　而其他家壽險公司，也打算只維持現行利率到9月底，預計在10月份調升利率。目前像是保誠、大都會等壽險業者，都有此計劃，在升息大環境中，首階段的利率，至少都達到2.5％以上，目前只有ING安泰發展到第四代的「一路發」房貸專案，前半年提供2.08％的利率最優惠，其他專案中，想要見到首階段2.5％以下的利率，恐怕已成絕響。

　三商美邦人壽放款部主任王首發說，利率導引向上的態勢不變，帶動國內各銀行及壽險公司房貸利率陸續調高，他觀察，目前以固定型房貸的詢問度最踴躍，以三商美邦人壽的舊貸戶來說，原本選擇指數型的房貸戶，繳息正常者，都可爭取調整為固定型房貸。

　而新光人壽放款部襄理陳政皓則觀察，現今的房貸戶，多半偏好前2年較低的固定利率，優惠期一過，常常想要轉貸，以爭取優惠利率，而由於房貸市場競爭越來越激烈，新壽在2個月前，將原本的年繳保費20萬元門檻，降低到15萬元，新、舊契約的保戶，都可一併計算在內。

　ING安泰人壽放款處協理彭明財指出，受到升息的影響，ING安泰自8月8日起，已將20年期的固定利率專案，由3.6％調升到3.8％，3年期固定利率專案，則從3.1％拉高到3.25％。而保誠人壽則宣布在今年9月底，重新調整利率方案。

億元保單 要開放了

經濟日報/李淑慧
2008.08.13


金管會近期重新檢討保險數高保額上限規定，擬全面取消壽險、醫療險、傷害險、年金險等各險種的投保限額，開放壽險公司自行決定，未來市場可能出現保額逾1億元的「億元保單」，高財富者投保將有更多選擇，也有利保險業者與銀行和證券業競爭財管理業務。

相關官員指出，開放鉅額保單的另一意義，是可避免國人資金流向境外地下保單，把錢留在國內有效運用。

目前主管機關對於各險種都有最高保額上限，國人購買各類壽險商品，不是愛買多少就買多少。以壽險來說，主管機關便要求每張保單的投保上限不能超過6,000萬元。

主管機關過去對各類險種定下最高保額限制，主要是不希望保險公司承擔過大的風險，也防止民眾透過購買鉅額保單避稅。

但最低稅負制實施後，3,000萬元以上的保險給付必須要課稅，加上保險公司核保能力成熟，金管會近期因而評估修改「人身保險商品審查應注意事項」，取消各險種的限額，等行政程序走完，就可正式發布實施，未來各壽險公司可自行決定保額上限。

根據現行「人身保險商品應注意事項」，「年滿14歲最高給付金額（含增額後）不得高於6,000萬元」，即壽險保單最高投保金額僅6,000萬元。

業者指出，這項規定讓許多有錢人到國外購買境外保單，或者分散到各公司購買保單，每張保單6,000萬元。

依據金管會調查，台灣壽險保單保額超過3,000萬元者僅一、二十張，顯示有錢人是透過其他方法購買保單，來迴避最高保額上限。

醫療險的部分，目前規定日額型醫療險每日理賠上限不能超過5,000元，主要是為了避免有心人「假住院、真賺錢」。即使如此，業者說，有心人若同時向多家購買醫療險，還是可以迴避5,000 元上限的規定。

年金險的部分，目前規定年金給付期間，每年給付金額不能超過120萬元，也是為了避免保險公司的道德風險。而傷害險的部分，身故與全殘保額同樣不能超過6,000萬元；傷害醫療險的保額每日不能超過5,000元。

官員表示，過去這些規定有其背景，但保險市場發展日趨成熟，未來將不再限制保額最高上限，由各公司依照風險承擔能力自行控管，這也代表我國保險市場更成熟和開放。

壽險房貸利率 也漲啦

自由時報/廖千瑩
2008.08.13

央行升息，帶動銀行及壽險公司陸續調高房貸利率，除南山人壽在6月微幅調高房貸利率外，ING安泰人壽上週五也宣布調高房貸利率，接下來保誠人壽將從10月起調升房貸利率，但如何調、調整多少還未定案。

壽險業者推出的房貸商品，多數都是前幾年固定利率，也就是不會調整利率；不過，最近有幾家壽險業者，紛紛宣布要調高利率，除了已經調整的南山人壽、ING安泰人壽外，保誠人壽強調9月底前仍維持原來的房貸利率方案，10月將進行調整。

其中ING安泰人壽現有房貸戶1萬2,000戶左右，ING安泰人壽表示，其三大房貸方案房貸利率均有調高，包括前半年固定利率、三年期固定利率及20年期固定利率等；針對會計師等推出的前半年固定利率1.68%，現在調升為2.08%；三年期固定利率從3.1%調整為3.25%；20年期從3.6%調到3.8%。

保誠人壽目前續推七年期階梯式固定利率方案，提供房貸戶前三年固定3.15%的優惠低利，第四到七年固定利率3.45%；適合資金需求屬於中長期戶的七年固定利率3.25%，房貸戶七年內可避免利率調升的風險，但只到今年9月底，10月起將重新調整利率方案。

復徵證所稅 財部會計師反對

經濟日報/吳碧娥
2008.08.13


賦改會日前拋出課徵證券交易所得稅的議題，但會計師、財政部都認為，無論從對股市實質影響、國際租稅競爭力、稽徵成本、或是稅收效益來看，現階段都仍不宜復徵證所稅。

財政部政務次長張盛和指出，開徵證所稅的政策敏感度極高，雖然歐美很多國家都課證所稅，但南韓、大陸、香港、新加坡都不課，台灣必須考量與亞洲鄰近國家的國際競爭態勢，否則資本的移動並無國界可言。

安侯建業會計師事物所稅務部營運長張芷表示，復徵證所稅，首先要問「台灣到底有沒有這個本錢？」因為台灣不課證所稅是有特殊的歷史包袱，要重新課徵的確不容易。張盛和也強調，國外的資本市場以法人為主，但台灣有七成股民都是散戶，透過融資融券買賣股票也很多，要課證所稅需要逐一提示成本，加上台灣特有的人頭戶文化，要克服稽徵的實務問題，可說難度極高。

張芷分析，即使開徵證所稅不再像以往設定免稅額，但合併到個人所得總額課綜所稅，還是可能提高適用的累進稅率，一樣會有人頭問題，分離課稅可能是值得研究的方向。

安永會計師事務所會計師呂旭明也說，雖然現在電腦系統發達，有買進賣出的通報資料，但要計算所得又是另一回事。以前課徵證所稅的時期，八成以上的行政救濟案件都是不服證券交易所得的核課，幾乎癱瘓國稅局的行政救濟體系。既然課徵證所稅會增加巨幅成本，且回歸經濟面考量，股市是火車頭工業，打壓之後會影響民生消費和需求供給，如果真得要增加稅收，還不如直接調整營業稅率由目前的5%提高到6％。

勤業眾信會計師事務所稅務部營運長郭心潔認為，雖然考量賦稅公平性，有資本利得應賅要課稅，但別忘記在台灣擁有股票的不只是有錢人，若要開徵證所稅，一般家庭的感受也會很大。

員工認股收入 應報綜所稅

經濟日報/吳碧娥
2008.08.13


北區國稅局表示，民眾因行使員工認股權，取得公司股票者，執行日市價超過認購價格的差額，應計入執行年度的所得額，依法申報個人綜所稅，以免受罰。

北區國稅局日前審核綜所稅申報案件時發現，轄內張君於95 年間依公司所訂的認購辦法，行使員工認股權，但卻未依法申報執行權利日股票市價超過認購價格的收入，共計180萬餘元，經北區國稅局查核發現後，對張君補稅及處罰。

張君收到補稅通知後，雖主張員工認股是股票入帳，並非實質的薪資所得，且因為從來沒有收到扣繳憑單，並不知道自己有這項收入，而非故意漏報，請求免罰。但依所得稅法規定，行使員工認股權的所得，應屬所得稅法第14條第1項第10類的「其他所得」，仍應自行申報，即使民眾是不諳法令且未收到扣繳憑單而漏報，也不得免罰。

北區國稅局說明，民眾若認購上市或上櫃公司股票，應以執行權利日股票收盤價與認購價格的差額列報所得；若是認購興櫃股票發行公司、未上市或未在證券商營業處所買賣的公開發行股票，或非公開發行股票，應以權利執行日之前，最近一期經會計師查核簽證的財務報告每股淨值與認購價格差額，列報為個人所得。

最低稅負補稅千萬 破紀錄

工商時報/黃詩凱
2008.08.13

最低稅負制實施後，稅局在查核過程中，不斷發現須補稅的案例，金額也屢創新高。根據台北市國稅局大安分局近日查核案例，補稅金額即逾千萬，據北市稅局資深官員說，該案的補稅金額，可能創史上新高。

　稅局官員指出，此案中納稅義務人原本主張無法舉證出售股票取得成本，因此依照實際成交價格乘以20％，申報所得額大約千萬元。

　但之後國稅局利用內部查核系統，查得該納稅義務人所領股票，是因多年之前公司配發股票股利取得，因此依照「有價證券交易所得計入個人基本所得額查核辦法」的規定，調增有價證券交易所得接近7,000萬元，核定補徵稅額超過千萬。

　國稅局官員說，最低稅負制95年開始實施，去年首度申報，現在陸續展開查核。前述案例即為科技業員工申報案，原本該納稅義務人以為稅局無法掌握早年股票移轉資訊，且首年無處罰規定，因此選擇以無法舉證的理由，依照實際成交價乘以20％，申報所得額。

　稅局官員指出，之前多以為這些適用最低稅負制的高所得者，已在94年作好租稅規劃，但查到須補稅案件，「超過原本想像」。財政部官員則說，最低稅負制目前繳稅額最高案件，至少有數億元，且全部是原本免稅的證券交易所得，因最低稅負制實施，變成要繳稅。

　另外，國稅局官員說，有些最低稅負申報案件的納稅義務人，在95年實施前藉由夫妻之間的財產移轉免徵贈與稅的規定，大量移轉股票，卻不知最低稅負相關規定中，針對此種情形訂有防堵條款，若股票為配偶相互贈與，以該有價證券第一次贈與前成本為準。

　資深會計師說，不少名人或高所得者碰到租稅問題時，常自己翻稅法，或委託專業程度有限的代書即草草規劃，即可能發生前述被國稅局追補鉅額稅款的狀況，96年最低稅負制開始訂有罰則，補稅加罰金額，有可能再創新高。

時間管理》派工法則 掌控工作節奏

經濟日報/賴盈如
2008.08.13


服務資訊業逾20年，凌群電腦總經理劉瑞隆4月起，出任中華民國資訊軟體協會理事長，他忙於四處拜會，積極整合軟體產業資源。身兼兩職，要掌控快速的工作節奏，他靠的是「派工法則」。

「先完成比較簡單的工作」，劉瑞隆進一步解釋，愈簡單的事務，處理時間愈短；經過有效的派工，就能縮短解決事情的時間。

劉瑞隆說，一旦壓縮了部分時間，無形中也爭取了更多可用的時間。這就是他多年來，因應快速工作節奏，善加管理時間的要訣。

「排程」及「派工」都與生產作業有關。劉瑞隆的研究專長是生產排程，他形容產出工作成果，就像個人生產線的作業，要分配資源、安排行程、分派工作，因此，可以運用派工法則管理個人時間。

一般而言，派工法則眾多，多基於優化產量、周期時間、工具使用率等考量。劉瑞隆假設，影響最終工作成果的要素是時間，所以，他以時間導向執行派工處理。

「先全面檢視當天要列入排程的資源和工作，再決定派工的優先順序。」實務上，派工問題錯綜複雜，影響因素很多。劉瑞隆建議，每天一早，先估算當天總共要花多少時間，才能完成所有的工作，據此，判斷完成某件事所花的時間，是否可以接受。

例如，今天要完成所有工作，至少得花12個小時，而處理某個標案，須召開約半天時間的內部會議，所以，得運用派工原則來縮短會議時間。由於員工須花些時間做會前準備，因此，劉瑞隆把這件事情排定在下午兩點，再透過系統立即通知各部門備齊相關資料。把原本可能耗費些許時間的會前準備，藉由工具壓縮時間，這就是決定派工的順序和方式。

劉瑞隆一早踏進辦公室，都會先花半小時，瀏覽電子郵件，之後依照派工法則，先解決只須花費些許時間就能完成的工作，再把其他需要排程的事項一一分派處理。

「要懂得利用工具來加速派工。」工欲善其事，必先利其器，劉瑞隆說，使用好的資訊工具來輔助工作，是身為資訊人的基本認知。

在行程中間或會議休息時間，常見劉瑞隆低頭點選隨身攜帶的PDA和迷你行動電腦（UMPC）。與其他CEO不同的是，他的PDA和UMPC除安裝便於商務作業的微軟Office，還有凌群自行開發的MMI專案管理平台，以及凌群集團的ERP系統。

在CMMI專案管理平台上，劉瑞隆隨時透過網路，掌控公司專案進度，協助他與凌群的全球客戶即時互動。

他更常利用零碎時間連上ERP系統，閱讀公司所有的即時資訊，然後分派公務。業務活動、報價作業、內部審批作業、業務管理，甚至是業務人員的拜訪計畫和紀錄，劉瑞隆都善用時間、透過系統，加速派工管理。

「善用時間及工具的派工法則，讓我更能有效的安排時間！」數十年來堅持派工原則，劉瑞隆笑著說，工作排程做好派工，這是他學以致用的最佳收穫。

主管經》同理心與EQ

經濟日報/林行宜
2008.08.13


在管理類訓練課程中，為協助主管有效進行績效輔導或績效面談，常將「同理心」列為重點學習項目。主管藉由同理部屬的情緒與感受，秉持「先處理心情，再處理事情」的原則，可讓部屬較心悅誠服地接受輔導，以達到績效提升的目的。

績效不如預期的部屬，在面對績效輔導時，難免會有許多負面情緒。如能透過同理心處理好他的情緒，協助他理智地回到問題面，才能就事論事協助他們看清自己的問題點。

但不論主管的同理心技巧運用地多麼純熟，運用同理心的重要前提是，主管能良好掌控個人EQ。

既然同理心用於理解對方的情緒，此亦代表對方正處於情緒不穩定狀態，且通常伴隨著不理性的肢體語言或話語。如果主管的EQ掌控度不佳，還沒運用同理心技巧之前，就已被部屬的情緒反應所激怒。

例如，績效面談初始，部屬因為錯愕而於心中燃起一把無名火，若此時主管的情緒亦被挑動，無疑火上加油，可能導致部屬的情緒爆發一發不可收拾。本來想用同理心滅火的主管，卻因為自己的EQ低，得面對更難善後的窘境。

因此，建議主管學習同理心技巧之外，亦必須搭配EQ的控制訓練，否則無異緣木求魚。

尤其，部屬愛鑽牛角尖、情緒崩潰、行為脫序或無理取鬧，很容易就讓主管的情緒壓力指數飆高至容忍臨界點區。在績效輔導的過程中，上述行為都極可能出現。

因此，主管須學習體察自己的情緒曲線，到達黃色警戒區、在尚可容忍與自我克制的階段，採取一些自我調適的行動，設法理好自己的情緒。必要時，寧可託辭暫時退出戰場，讓自己冷卻下來，別讓情緒指數繼續飆高。

部屬有情緒時，主管除了設法耐著性子，避免自己的情緒失控之外，還得運用同理心的技巧，試著站在部屬的角度思考，將心比心地理解對方的情緒。

主管學習同理心的初衷，在於透過理解部屬的情緒，協助他們面對自我否定的情緒，度過情緒的波動期，轉而著眼於未來的改善與學習計畫，藉以提升績效輔導的效率與效果。

只不過，同理心的先修課程是EQ管理，EQ管理不及格，實在不必費心學習同理心的技巧，因為只要一上火，不論同理心學得再好，也難有展現的機會。

圖解賽局理論》綜觀全局，預知競爭對手的行動

文/經理人月刊
2008.08.04

伊索寓言中有這麼一個故事：山谷裡，白羊和黑羊在獨木橋上相遇，雙方都想先過橋，誰也不讓誰，該怎麼辦？

情侶都遇過這樣的麻煩：男生想在家看球賽，女生想出門逛街，但兩人都希望對方可以陪自己，該怎麼辦？

兩個小偷一起犯案被抓進警局，警察把他們隔離偵訊。如果雙方都不承認犯案，死無對證，兩人都會被釋放；但如果其中一個小偷認罪，自首減刑，不認罪的就要被關更久，兩個小偷該怎麼辦？

日常生活，處處皆賽局

以上3個故事的共同點，在於「決策者的選擇會彼此影響」，當對方的決定會影響自己的最佳決策時，就不能不把對手的行為納入考慮。這就是「賽局理論」（game theory）最原始的思考。

在商場中，「先考慮對方可能怎麼做，再選擇自己的決策」的情境非常多。大至公司對公司的策略角逐，小到人與人的互動，都有能運用賽局理論的例子。

舉例來說，如果A公司降價促銷，結果刺激對手B公司跟進，最後A公司會不會反受損失？當潛在競爭者想進入市場爭奪大餅，如果公司擴廠增加產能還不能逼退對手，會不會因此而浪費股東的投資？擁有和競爭對手相似的新產品開發案時，究竟是該知難而退先放棄，還是尋求合作機會？

其實賽局理論的思考方式並不困難，每個人在做判斷時，多多少少都已經使用賽局做為決策的基準。談判過程中，我們都會先猜測對方的底限，再設法做判斷；老闆面試員工時，得先測試他的工作能力，才能開出適當的薪水；甚至開會時，每位同事都會先預期發怒的老闆可能會坐哪裡，再想辦法選個「最適」座位。

理性思考，才有競爭力

賽局理論的應用發展源自經濟學，可分為「合作賽局」與「非合作賽局」兩大類。合作賽局假設決策的雙方或多方已經合作，重點在於如何依照每一個個體的貢獻，進行公平的分配，主要被應用在軍事或政治領域上（例如盟國的合作）。

但是在商業經濟的範疇中，大部分狀況則適合運用非合作賽局。非合作賽局假設：每個做決策的個體都是自利的，不會為了利他而選擇合作，所以要從利潤的結構、溝通的方式，用理性推論來探討合作的可能。

為什麼考慮對手的選擇這麼重要？經濟學家發現，自由競爭所導致的均衡結果，反而有可能讓決策者得到相對較差的結果。比如價格戰的惡性競爭一發起，廠商就有可能殺到「見骨」，最後誰都沒賺頭；或是兩家廠商同時開發新規格商品，最後市場只能接受一個，使得落敗的一方浪費了高額的研發和生產成本。

如果任由市場順其自然地發展，有可能會導致的不好結果，那麼在做出決策之前，事先就思考對自己最有利的布局，正是非合作賽局努力的目標。

或許有人會質疑，如果賽局理論是奠基在「理性」的假設下，只能探討人類行為中理性選擇的部分，當人們被情緒淹沒，做出非理性的選擇時（這種時候還真不少），理論又無助於判斷現實狀況，那到底學它有什麼用？

中央研究院經濟研究所助研究員梁孟玉指出，商業社會裡，「理性的人在競爭中勝出的機會更大，存活機率也更高」。在適者生存的淘汰機制下，市場上主要的力量都來自更理性的個體，雖然不理性的人還是會存在，卻無法主導市場。

「賽局講求『均衡』的概念，也就是從漸進、演化的角度，來分析從過程到結果之間，走向會是怎樣？所謂成熟的結果（均衡）會是如何？而每個個體又該如何學習更好的決策方式？」梁孟玉表示，社會上雖然各種人都有，但是演化的力量最終還是會讓人趨於保持理性，而制度最後也是由這批勝出的人所決定，斷然批評「賽局理論和很多現實狀況不合」，未免見樹不見林，沒看到均衡、演化過程的這一面...