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馬國宣佈邊境五百家加油站實施油價雙軌制

中央社/康世人 (新加坡二十三日專電）
2008.06.23

馬來西亞政府為應付高油價又有新舉措，昨天宣佈南馬及北馬邊境三十至五十公里範圍內大約五百家加油站，將在近期實施雙軌油價制度，確保只有馬國人民享有政府補貼的油價，外國汽車則須以市價購油。

星、馬媒體今天報導，馬來西亞總理兼財政部長阿布杜拉是在向執政聯盟「國民陣線（國陣）」全體國會議員簡報重新調整燃油津貼課題後，在記者會上指出，這項雙軌油價制度是由國內貿易及消費人事務部長沙里爾提出的建議，符合馬國政府原則，那就是只有馬國人民可以享有燃油補貼。

出席記者會的副總理納吉也說，雙軌油價制度是在被規範加油站設置兩種不同油價，一種價格是獲得馬國政府補貼的油價，只供馬國人民加油；另一種是採用市價的汽油，提供外國汽車使用。

納吉說，這項措施除了避免讓外國人享有馬國政府的津貼外，也可讓人民明白真正的燃油市價，一舉兩得。

沙里爾希望政府實施這項制度愈快愈好。

另外，馬國政府也宣佈發放現金補貼給汽車和機車的車主，減輕人民因油價飆漲的生活負擔。

為了安撫東馬人民的不滿，阿布杜拉宣佈，東馬沙巴和砂勞越兩州境內三千cc或以下的四輪驅動車輛車主，可享有每年六百二十五令吉（新台幣近六千二百五十元）加油現金補貼。970623

解決高油價吉達峰會沒共識

自由時報/編譯盧永山
2008.6.23

為了解決油價暴漲的問題，全球產油大國沙烏地阿拉伯二十二日在濱海城市吉達召開高峰會，產油國和消費國對油價上漲的原因仍各說各話，沒有交集，產油國內部對於是否增產也分成兩派。

這場高峰會共有三十六個消費國、國際重要機構和三十個重要產油國參加，會議重點為探討油價飆漲至逼近一百四十美元的原因和解決之道。

美國、德國、印度和澳洲等消費國呼籲產油國提高產能，滿足全球迫切的需求。

美國能源部長波德曼堅稱，石油產量跟不上需求成長，尤其是中國和印度等開發中國家的需求成長，導致油價上漲和價格波動劇烈，目前沒有證據顯示，投機客對油價推波助瀾。

波德曼警告，油價幾乎確定會繼續上漲，在額外石油供應付之闕如下，需求每增加一％，油價就會上漲二十％，才能平衡市場。

與會的國際貨幣基金（ＩＭＦ）副主席李普斯基表示，若油價持續維持在一百三十美元之上，今年全球經濟成長將受到波及，上週五紐約原油期貨價格收在一百三十四點六二美元。

但石油輸出國家組織（ＯＰＥＣ）秘書長凱里爾認為，石油市場供應充足，油價已與基本面脫鉤，與供應無關；產油國也認為，美元貶值以及伊拉克和阿富汗戰爭，也是導致油價上漲原因。

利比亞總統格達費就說，美國應為高油價負起責任，美國主導的伊拉克和阿富汗戰爭和接下來的恐怖威脅，促使油價走高。

凱里爾表示，該組織的十三個會員國不考慮對產能問題舉行特別會議，要不要增產將在九月的例行會議中決定。

沙國七月將再增產

面對美國等消費國的壓力，沙烏地阿拉伯在五月提高每日產能三十萬桶，日前又決定七月時再提高每日產能二十萬桶至九百六十五萬桶。

沙烏地阿拉伯也將在會中宣布，未來十年將提高每日產能至一千三百至一千五百萬桶，高於目前所訂的一千二百五十萬桶。

科威特石油部長歐蘭姆表示，若石油市場有需要，將跟在沙烏地阿拉伯之後，提高每日產能。

但伊朗、委內瑞拉和利比亞等ＯＰＥＣ會員國表示，提高每日產能無助於降低油價。

越南央行動作慢通膨怪獸坐大

中國時報/謝錦芳
2008.06.23

　越南這個東南亞的新興小虎，過去十年來平均經濟成長率達7％以上，為何今年突然豬羊變色，股房市重挫達五成以上，越南盾預期還會貶值三成以上，國際信評公司批評這是越南央行打擊通膨動作太慢，且力道太小，導致通膨嚴重，最後一發不可收拾。

　原油與農產品價格在去年下半年就明顯上揚，亞洲各國均面臨嚴峻的通膨壓力，許多經濟學家認為越南央行在去年下半年就應採取行動，然而，一心發展經濟的心態主導下，越南央行不敢大幅升息，結果過低的利率助長房地產炒作與銀行放款浮濫，如今事態嚴重之後再採取行動，通膨已如脫韁野馬，難以控制。

　越南這一波通膨在五月突然年增率高達25.2％，股匯市因此重挫，其中主要來自稻米，最近一年稻米價格漲了一倍。當地居民恐慌心態下，開始囤積民生必需品，竟然連洗衣粉也缺貨，這都助長了價格上漲。

　如今，越南央行已採取必要動作，如果經濟成長放緩，且原油與稻米價格可獲得控制，匯豐銀行預期第三季通膨達到高峰之後，可能往下滑，趨於緩和。但如果全球油價仍在高點，且稻米價格無法獲得有效控制，那麼越南的通膨問題也無法樂觀。

　今年以來，物價飛漲，越南的罷工活動激增，罷工案件是去年同期的三倍，社會動盪不安使得通膨問題已到了不得不處理的地步。越南央行於是放寬越盾兌美元的交易浮動區間，未料卻使得越盾大貶，民眾對越盾失去信心，轉而持有美元與黃金。據統計，去年越南進口的黃金爆增為前年的八倍。

　面對嚴峻的通膨危機，越南央行為何去年不敢有大動作，任令問題惡化到這麼糟糕的地步？經濟學家分析，這對亞洲其他國家是負面教材，越南央行擔心升息會打壓經濟成長，越南去年才加入世貿組織對外開放市場，競爭力不足的國營企業可能無法承受升息的壓力。

　展望未來，越南政府要挽回國內與國際投資人的信心，勢必要採取一切必要手段以控制通膨，否則，外資來得快，去得也快。

房市六月不旺民眾議價空間相對較大

中廣新聞/陳鳳如
2008.06.23

六月原本應該是房市旺季，不過，有房仲業者指出，這個月的成交量大約比上個月下跌了兩成左右，平均成交天數也比上個月拉長，因此，民眾如果想在此時買房子，議價的空間相對較大，不過，如果是豪宅，因為大多開價較高，也比較抗跌，議價空間就沒有這麼大。

有房仲業者指出，在五二０之後，大家對於房地產市場的看法越來越理性，還有學者提出對於新成屋或預售屋漲幅過大的疑慮，因此，造成六月份的房市成交量比五月份萎縮兩成左右。

至於這時是否是民眾買屋的好時機，有房仲業者表示，除了豪宅外，一般住宅相對來說，議價空間應該比三、四月來的大一些。太平洋房屋行銷部經理鄭國英說，:「一般的房子、住宅來講，它的確是在這個市場沒這麼活絡時，議價空間略微拉大。」

面對未來的房地產景氣，有房仲業者認為，七月雖然有開放兩岸包機、陸客來台等政策可望刺激國內消費，但相對來說，七月份電價也將往上調漲，通貨膨脹是否會因此惡化，也是各界關注焦點，房仲業者認為，央行如果透過調升利率方式來抑制通膨，房貸勢必又會增加，將不利於購屋市場，因此，這些種種影響房市的因素，都還有待後續觀察。

台新金併彰銀停擺金融整併仍應推動

中央社/田裕斌(台北二十二日電)
2008.06.22

台新金控併彰化銀行案停擺，讓市場對於政府推動金融改革的決心產生疑慮，台新金總經理林克孝認為，政府或許可以考慮盡可能開放外資進場，加速金融整併速度；元大金控董事長顏慶章則認為，台新金併彰銀雖不順利，但政府仍應推動正常的民營化。

林克孝指出，金改過程中，具有財團色彩的金控若要購併有公股色彩的金融機構，往往被輿論批評為「圖利財團」，反而相當歡迎引入具有外資色彩的資金，既然如此，不如開放外資參與國內金融機構的程度，例如單一外資持股比例上限，以加速金改進程。

對此，元大金控董事長顏慶章態度保留。他認為，台新金購併彰銀過程雖不順利，但政府不能因而投鼠忌器，害怕推動正常的民營化，甚至目前環境下也不必保留背負政策目的的公營金融機構。對於推動金融改革，不能擔心外界批評，必須更有魄力。

台灣大學財務金融系教授邱顯比表示，彰銀當初設計兩階段釋股就犯了邏輯上的錯誤，當台新金第一階段標得公股獲得超過20%的股權、取得單一最大股東地位後，就兼具經營者及未來競標者的角色，一方面要對彰銀股東負責，拉高第二階段彰銀的賣價，卻又需對台新金股東負責，以最低成本購併彰銀，這兩個角色的利益衝突，最後讓購併案停擺。

而這也讓台新金因想要奪下彰銀經營權，花了超過新台幣300億元大幅溢價標下彰銀股權，如今資金深陷泥沼，既無法完成換股購併彰銀，也無法放棄退場，加上遭雙卡風暴衝擊，金控連虧2年，並為了提升資本適足率，陸續引進新橋資本、野村證券及索羅斯旗下量子基金，今年也將增資45億元，提升資本適足率。

由於台新金併彰銀的後續發展，已成為新政府推動金改指標，大和總研首席經濟顧問劉憶如強調，解決台灣金融業過度競爭，金融整併勢必繼續推動，而政府的決心及魄力，也是台灣未來是否能出現足夠規模且具有國際競爭力金控的關鍵。970622

留意法人賣壓融資居高是隱憂

自由時報/王憶紅
2008.6.23

台壽保投信基金經理人葉泰宏指出，本週台股走勢仍將視美股走向、油價而定，建議投資人保守觀望為宜，靜待台股止穩後，再行佈局。

葉泰宏表示，美股上週五受到原油價格上漲，金融股與汽車股壓力沉重，重挫二百二十點，以一萬一八四二點作收，跌破一萬二千點關卡，過去美股跌破一萬二千點時，藉由Fed降息等動作，美股都會再回升到一萬二千點，但日前Fed曾表示不會再降息之下，美股可說正式跌破一萬二千點。

美股的重挫，外資法人有資金贖回壓力，在全球資金連動性高下，亞股、台股可能再度成為外資法人的提款機，外資本週在台股勢必再出現賣超。

葉泰宏指出，除外資可能出現賣超外，也要留意投信法人的動向。下週一為第二季的最後交易日，本週則為最後一週的交易日，投信為績效壓力，在不可能將股價往上拉出作帳行情下，不排除出現向下的結帳行情。

除外資、投信的賣壓，另外，融資居高不下，也是台股隱憂，台股自五二○後大跌一千四百點，但融資餘額減肥幅度僅四％至五％，上週五還達三四○九億元，若本週在外資、投信出場下，也將出現融資斷頭窘境。不過，在融資浮額清洗後，台股才能真正止跌反彈。

在外資、投信可能出現的賣壓，葉泰宏建議避開大型龍頭股、中小型電子股，而在七月四日兩岸直航題材帶動下，預期兩岸開放受惠概念股可望相對抗跌，而上週五，華航、長榮航逆勢上揚，也是明顯例子。

另外，股王宏達電（二四九八）受到蘋果iPhone推出、全球通膨影響，上週以七○九元作收，而股后晶華（二七○七）收盤價六三一元，在電子股壓力沉重下，本週台股可能出現新股王，這種態勢也正呼應近期兩岸開放受惠概念股的抗跌。

葉泰宏指出，油價不斷升高，各國皆面臨不小的通膨壓力，雖然包括中國、印尼、馬來西亞政府已經減少油價補貼，希望藉由取消能源補貼來削弱消費需求，但通膨問題仍要看各國央行能否訂定有效政策來因應，在此之前，全球股市都不會有太好的表現，台股若有反彈，建議逢高減碼，待全球股市走穩再介入佈局。

買點浮現分批布局

中國時報/陳偉康
2008.06.23

　近期台股與美股連動性高，外資多以美股走勢作進出台股依據，上周美股表現不佳，致使台股難有表現，周線再度收黑，周線連二黑。

　台股位於U型反轉底部，加上有兩岸關係改善中長期利多加持，短期雖難抵擋油價、通膨、國際股市回檔及產業淡季等利空襲擊，現日KD值於20以下，已呈超跌，摩台指亦轉正價差，技術面顯示大盤反彈機會增加。台股進入超跌區使得買點已現，建議可開始分批布局。

　政黨再次輪替後，預期兩岸關係將由對立走向合作的樂觀期待，相對於全球景氣的不確定性，政經情勢正在改變中的台股將受全球資金青睞，加上過去國人外流的資金潮返鄉，回檔正是長線布局台股的關鍵時機。

　由於中國降低汽油與柴油能源補貼，有助降低國內需求，可使得油價回穩，資源得到合理分配，政策推出使得周四的原油價格每桶下跌近5美元，並支撐了美陸股的上漲，日後只要油價問題慢慢改善，可使全球通膨疑慮降低，經濟面將獲得改善，目前台股跌深具反彈條件，只是市場面仍缺乏信心，融資籌碼減幅仍不及大盤減幅，短線台股將持續籌碼上的調整。

　但由於台股加速趕底態勢明顯，雖有持續探底可能，但空間應有限，建議可採低買高賣操作原則，逢低分批加碼，逢高分批獲利出場策略，來回箱型操作。長線來看，台股Re-rating仍可期待，所以第三季是很好中長線布局點。

　產業投資布局方面，具有高殖利率之大型權值績優股、產業寡占程度高之產業及獲利高成長股，是電子業下半年選股之主軸。傳產原物料相關族群包括鋼鐵、散裝等族群可留意；另土地資產及金融等族群皆是抗通膨之選擇。

日股基金暫觀望

工商時報/魏喬怡
2008.06.23

　日本央行上周調降了出口及企業獲利的預估值，日本央行總裁白川方明表示，日本的經濟前景「變數極大」，央行將彈性運用貨幣政策。多數法人目前對日本持中立態度，認為應等到美國、歐洲股市穩定後，再開始加碼日股，將是風險較小的選擇。

　檢視近一個月的日股基金僅1檔為正報酬。排名第一的美國運通日本股票基金，其總代理華頓投信表示，日股的中、長期投資價值已浮現，但現在還處於長期漲勢中的暖身階段。

　據高盛證券於5月底發表的日股投資策略報告中指出，目前東証一部有54％的上市公司股價仍低於淨值，這項數據顯示，即使日股已自3月中旬的低點彈升了一段時間，但目前股價依然被嚴重低估。

　但若從整個亞洲股市來看，匯豐太平洋精典基金經理人林秀璘表示，由於歐美等國占日本出口總值的40％，一旦歐美經濟成長減緩，將對日本出口產業獲利造成衝擊，因此日本投資前景仍須觀察歐美等國的消費情況；在有明確樂觀數據出現前，對日本市場最好仍維持中立看法，等到美國與歐洲國家的消費數據穩定，再對日股開始加碼，將是風險較小選擇。

　而對於慘遭套牢、又已沒有耐心等候日股行情的投資人，林秀璘建議，不妨將資金轉戰到含有日本持股的亞太區域型基金。

不知如何選股？》投資高股息基金存老本

聯合晚報/羅秀文
2008.06.23

在「什麼都漲、只有薪水不漲」的年代，投資固定配發股利的優質股票等於為自己加薪。若擔心不知如何選股，高股息基金也是適合穩健投資人的投資工具之一。

根據投信投顧公會的退休金試算公式推算，40歲男性、月薪4萬元，若想在65歲退休，且在退休後每年仍可有3萬元的生活費，依3%通貨膨脹率計算，不考慮勞退及勞保給付下，退休當年所需準備的退休儲備金將近754萬元。

要如何籌到這筆錢？根據投信投顧公會的試算，若預設每年報酬率為5%，每月投資金額需要1萬3161元；若年報酬率提高到10%，每月要投資6387元；若年報酬率提高到15%，則每月只要投資3000元左右。因此，只要多冒一點風險，報酬也相對更高，財富累積也更容易。

投信業者指出，根據財政部財稅資料中心統計，若將全國納稅戶以納稅所得高低分成7等份，在2004年納稅所得最高級的所得中，股票投資的股息、股利所得是很重要的收入來源，甚至佔其納稅所得的65%；此外，所得最高級的股利所得也是最低等級的36倍。

企業獲利成長邁入高原期

因此，投資人若只投資每年固定配股、配息高的個股，長期下來，每年光是領股利股息就是一筆不小的數目。若擔心不知如何選股，具固定配息，又能參與股票資本利得的高股息基金也是可考慮的標的。

投信業者表示，由於高股息基金就像一般基金一樣，申購門檻低，為沒有太多閒錢的人提供參與投資的機會；如果投資海外或境外基金，更是可以擴大投資範圍，風險也因此分散掉。

ING全球高股息投資策略顧問何穆迪指出，2008年企業獲利成長已邁入高原期，投資焦點將由「成長」轉為「價值」，高股利且營收穩定的企業將再受市場青睞，投資人可將投資重心轉移至相關高股息基金。

他指出，從一家公司的配息中可看出企業體質。一家能配發股息的企業，至少具備足夠現金流量，且股息的增加顯示管理階層對公司未來獲利能力與現金流量深具信心。

新台幣計價基金避匯兌風險

何穆迪預測，2008年高股息股票將再度成為市場的主流。投資人會發現股息及股息成長將是投資總報酬中相當重要的一環，而收益穩健並能提供良好股息的企業將會再度受到重視。

截至目前為止，國內有10多檔以高股息為名或類似概念的基金。投信業者建議，投資人可以依照自己風險屬性、過往績效、區域或產業前景等做為選擇的參考。此外，專家建議，選擇新台幣計價基金，可以規避匯兌風險，比較不會面臨「以外幣計價賺錢，換回台幣卻虧錢」的窘境。

車險火險明年保費喊降

經濟日報/李淑慧
2008.06.23

金管會決定從明年起實施費率自由化第三階段，但可能僅少數產險公司可適用。據了解，金管會決定，明年起所有產險公司一律晉級到第二階段，也就是說，車險、火險保費可在規章費率的10%內彈性調整，投保商業火險的廠商與車險的車主，全可以受惠。

目前已晉級費率自由化第二階段的產險公司不多，在商業火險的部分僅有八家；在車險的部分更只有六家。為了加速業者自由化的時程，金管會決定讓產險公司晉級，若明年全部都可晉級，表示20幾家產險公司全部都可以在10%幅度內調整費率。

不過，消費者應該進一步去選擇資格條件達到門檻、獲金管會核准晉級到第三階段的產險公司。費率自由化第三階段，代表費率完全不受管制，產險業者可以依據過去的經驗值決定費率，將有更大的降價空間。

據了解，保險局已經擬好這項措施，最快將於本周四（26日）委員會後對外發布。

為了確保產險業不會亂殺價，台灣至今對商業火險、車險都還有管制費率，由主管機關統一訂定規章費率。但因這種做法實在太落伍，主管機關從91年起，開始分階段實施費率自由化。

費率自由化共有三個階段。第一階段允許產險業的「附加費用」自由化，業者若節省行政流程、人事成本，就能調降附加費用費率。

第二階段允許「危險保費」在一定幅度內彈性調整。所謂的危險保費，是真正用來保障保險標的的保費。彈性調整幅度，商業火險、大部分車險都是10%，只有丙式車險可到30%，且各公司都不同。

產險業者表示，即使在民國94年就已經實施費率自由化第二階段，但至今仍有很多業者仍未獲准進入第二階段，原因可能是上一年度被金管會處分、信評等級太低、資本適足率未達高標準等。

據了解，很多產險業者向金管會建議，既然明年要實施費率自由化第三階段，應該讓所有業者都可以先進入第二階段，讓大家立足點相同。

主管機關考量第二階段危險保費的彈性調整幅度僅10%，應不至於大幅影響產險業的體質，因此採納業界的建議。不過，對於少數財務不健全的產險公司，將以但書方式剔除。

投資型保單推出新型民眾投資設限解除

中時電子報/邱慧雯
2008.06.23

為達到保險的保障目的，金管會規定的「投資型人壽保險商品死亡給付對保單帳戶價值之最低比率規範」在去年生效，依被保險人之年齡不同，訂有死亡給付與保單帳戶價值不同的最低比率，例如三十歲的人投保，若死亡給付為一百三十萬元，那麼保單帳戶價值達一百萬元時，就不得再繳費進行投資，除非提高保額。因應法規變化，有些業者已推出新型的投資型保單，其身故保險金的計算是以「保險金額」與「保單價值」乘上「不同到達年齡最低比率」之較大值，讓保戶在強化保障外，持續享有投資效益，不用擔心無法繼續繳費投資。

　因應去年實施的死亡給付與保單帳戶價值最低比率規定，有些壽險業者推出特定型態投資型保單，其身故保險金的計算是以「保險金額」與「保單價值」乘上「不同到達年齡最低比率」之較大值，所以民眾在購買投資型保單的時候，可以詢問壽險公司或透過保單條款了解該壽險公司是否有推出此類商品。

　宏利人壽副總經理鄭祥琨指出，民眾透過投資型保單進行保障及理財規劃的比例越來越高，順應民眾的需求，以及理財的期待，宏利人壽在六月推出新型投資型保單，以提供民眾在死亡給付的彈性，採價值乘數的方式，使得民眾可持續投入保費進行投資，鎖定市場趨勢。

　鄭祥琨表示，投資型商品要創富，應把握「選擇有效的投資組合」與「長期持有」兩大原則，可透過時間複利效果達到增長財富的目的，也就是選擇三檔到五檔連結標的，做好資產配置，選擇投資不同市場、不同幣別，且股、債券分散，以達到風險分散。

　若投資型保單的連結基金選擇多，也不鼓勵保戶頻繁轉換標的，鄭祥琨提醒保戶，採投資型保單進行理財規劃時，仍應先設定投資策略，不要因短期狀態影響長期投資；此外，投資型保單最重要的意義仍在保障，鄭祥琨也提醒民眾，將保障規劃足夠後再談理財，才能真正降低人生的風險。

抗通膨投資型保單增新籌碼

中網理財/魏喬怡

　全球通膨高漲，各家壽險公司的投資型保單也努力幫投資人新增「抗通膨」標的，以免落伍！近期至少有四家保險公司確定會新添多檔基金與ETF，包括中泰、全球、富邦、安聯人壽的投資型保單，皆多了不少「抗通膨利器」供投資人選擇！

　中泰人壽總經理林元輝表示，掛保證投資型保單在銀行通路銷售創造佳績後，為加強商品競爭力，特別搶在近期完成改版動作，不只加了時下最熱門的抗通膨、高股息指數概念投資標的，同樣的商品還新增了歐元、美元的保單，讓投資人能以外幣進出，降低匯損。

　而即日起新上架29檔基金與ETF的全球人壽指出，此次新納進來的標的除了抗通膨之外，也為投資人篩選出下半年行情較看好的市場標的。

　全球人壽表示，此次共納進四大類基金：新興市場、單一國家基金；原物料基金、債券基金、短債與貨幣型基金。主要是看好下半年新興市場動能會優於成熟市場，且新興市場仍會帶動原物料需求。

　由於股票市場的震盪，更增加債券市場的吸引力，且像通脹調整債券基金更具抗通膨之效。而短債、貨幣型基金則是讓投資人維持資金靈活度，等待股市反彈的投資契機。

　富邦人壽則指出，7月分將新增21檔基金，其中有四類基金是可抗通膨的。一是歐元通脹掛勾基金，這類基金主要投資在歐元計價通膨連動債券（TIPS）、公債及海外政府債與企業債券。

　再者是新興市場股票基金與原物料產國股票基金，例如：俄羅斯、加拿大、澳洲等單一國家因有豐沛原物料資源，未來可望較能抗通膨。另外，像公用事業基金、水資源基金，則是在景氣衰退時較具防禦力。

　富邦人壽提醒投資人，此次雖然新納入了許多單一國家及產業基金，但這些基金波動度較大，不宜重壓，還是要做好資產配置，分散風險，才能度過通膨時代的考驗！

期交稅擬大降稅收將縮水40億

經濟日報/陳美珍
2008.06.23

國內期貨市場交易稅率偏高，民意代表認為這是造成我國期貨市場無法引進外資投入的主因，立法院財政委員會周三（25日）將審查期貨交易稅條例修正草案，大幅調降股價類期貨交易稅率為百萬分之0.125，擬議稅率約只有現行稅率的千分之一。

財政部初步估計，期交稅率如由現行課徵千分之0.1，驟降至百萬分之0.125，將使稅收減損40億元。財政部同意期交稅率可以酌予調降，但大降期交稅會促使國庫稅收壓力上升，必須審慎考慮。

立委孫大千認為，期貨交易稅條例部分條文修正草案，只是將股價類期貨交易稅的下限稅率再向下調整，以目前期交稅率採取區間稅率的做法來看，法定徵收率還是要由財政部報請行政院核准同意才會定案，調降下限稅率不必然等於法定徵收率，財政部基於協助發展期貨市場的立場，態度不應過於保守。

以台股指數期貨為例，指數類期貨目前是以大盤指數乘以200做為每口交易契約單位。如以上周五（20日）集中市場收盤指數7,904為例，一口台股指數期貨契約金額約是158萬餘元，按千分之0.1稅率計算，每口應繳納的期交稅是158 元；若降至百萬分之0.125，每口應繳交的期交稅就只有0.2 元。孫大千認為，唯有調降期貨市場的交易稅率，才有可能吸引外資投入台灣期貨市場。

財政部指出，根據修正草案，股價類期貨契約最低稅率，由現行千分之0.1降為百萬分之0.125，降幅達99.87%，全年40.6億元的期交稅收將完全收不到，國庫難以承受。孫大千則強調，修法只是調整稅率區間，財政部仍可在區間稅率中核定適當的徵收率。

與鄰近國家相比，新加坡、韓國與香港目前都不課徵期交稅，新加坡與韓國也不課徵期交所得稅。孫大千說，台灣對股價類指數期貨課徵千分之0.1的期交稅，即使免徵期交所得稅，也已失去國際競爭力，外資認為期交稅已成為台灣期貨市場的絆腳石。

根據孫大千提出的數據，亞洲鄰近國家期貨交易所的外資參與比率，日本高達74%最多，新加坡占50%、香港32%、韓國28%，台灣只有6.8%。

可扣抵稅率「怎麼算？」

聯合晚報/羅秀文
2008.06.23

兩稅合一實施後，公司繳納的營利事業所得稅，股東可用來扣抵綜合所得稅。若投資人參加高扣抵公司除權息，有機會享受退稅優惠。

「可扣抵稅率」怎麼算？能為個人帶來多少節稅效果？會計師舉例，A公司去年股息可扣抵稅率為30%，投資人若配到1000元的現金股息，由於公司已繳交300元的稅，收到股息的投資人將享有300元的扣抵稅額。

若王先生應繳所得稅率為13%，如果參加A公司除息，領到1萬元現金股息，公司可扣抵稅額比率是30%，則可以退稅1700元，加上股息獲利，總共可賺取1萬1700元。

試算：現金股息10,000元(30%-13%) = 1,700元

不過，如果王先生應繳個人綜合所得稅率為40%，參加A公司除息後，反而要多繳稅1000元，實際參與除息，獲利只有9000元。

試算：現金股息10,000元x(30%-40%) = -1,000元

因此，專家表示，參與除息時，若選擇高可扣抵稅額的個股，除了賺取股利，又可節稅，一魚兩吃。

母子公司合併營業稅扣抵利多

經濟日報/陳美珍
2008.06.23

財政部明令，公司與其100%持股的子公司合併，其合併存續的母公司在合併時取得消滅子公司淨資產，如超過其對消滅子公司出資額，視同股利收入部分，可免併入當年度最後一期免稅銷售額計算當年度不得扣抵比例，也免再調整稅額。

財政部這項規定，可使母、子公司合併案件，存續的母公司因此享有較多可扣抵營業稅額。

財政部說，營業人與其100%持股的子公司合併時，因合併存續的母公司經由合併時，取得消滅子公司的淨資產，一旦超過母公司對消滅子公司的出資額部分，稅法目前視同合併消滅子公司分配給母公司的股利所得（即投資收益），母公司如屬兼營營業人時，應否在報繳當年度最後一期營業稅時，將這筆視同股利收入計入免稅銷售額，計算當年度不得扣抵比例，尚無明確規定。

近年來因企業合併案例激增，財政部表示，依據財政部78年5月22日台財稅第780651695號函釋規定，兼營投資業務的營業人，年度中所收取的股利收入，除資本公積轉增資配股係屬資本淨值會計科目調整，免列入免稅銷售額申報外，現金股利及股票股利（未分配盈餘轉增資）部分應彙總加入當年度最後一期免稅銷售額，計算當年度不得扣抵比例調整稅額。

至於營業人與其100%持股子公司合併，消滅子公司移轉資產及負債給存續的母公司時，財政部規定，衍生的投資效益，雖視同母公司的股利收入，應由消滅子公司申報股利分配資料並開立股利憑單，但因母公司取得股利收入的性質，與實際發放現金股利或股票股利不同，存續的母公司取得消滅子公司淨資產，超過其對子公司出資額部分，准予免列免稅銷售額申報。

免費用機場貴賓室剩5家

工商時報/許?文
2008.06.23

　這兩年銀行權益大緊縮，一般免年費的白金卡，如果要用機場貴賓室，只剩下5家銀行能使用，包含元大、台新、中國信託、台北富邦、萬泰銀行等5家銀行白金卡可以免費進入，接下來7月的旅遊旺季，要刷團費前可要調查清楚。

　雖然有5家銀行還能使用，但這5家規定各有不同，要用之前持卡人可要上網站查詢清楚，省得進去還被收費，持卡人要注意使用地點、費用、使用規則，普遍來說，除台新銀行外，其餘4家銀行都規定，要先刷團費8成以上才能免費用。

　5家銀行中，只有元大銀行、萬泰商銀對持卡人最有利，因為這2家銀行與新貴通合作，只要申請新貴通的卡片，搭配信用卡，就能使用全球450個機場貴賓室，對商務人士、背包客來說，這兩家銀行絕對能在卡友候機、轉機時，在貴賓室得到最好的休息。

　其他3家銀行，都是自行與機場貴賓室簽約，不用新貴通卡，只要持信用卡過卡就可以免費使用，不過，中信、台北富邦、台新銀行等都有限制貴賓室的使用地點。

　如中國信託的白金卡，只提供台灣地區貴賓室使用，去年中國信託本來還有與香港機場貴賓室簽約，一般白金卡卡友可以在貴賓室修指甲、美容等服務，今年也取消，只給付年費的卡片使用，如鈦金卡、商務卡、鼎極卡。

　台新銀行的白金卡也限定只能在台灣地區使用貴賓室，出了台灣就不行。

　台北富邦的白金卡可以使用的機場貴賓室，比中國信託、台新銀行廣泛一些，使用的地區有台灣、香港、廣州、上海、北京、新加坡、馬來西亞、加拿大等。

　除了地點限制，台新銀行白金卡卡友要用貴賓室，必須要自己付費，一次使用要扣掉2000點紅利點數，台新銀行刷卡20元一點，相當於卡友刷4萬元，才能免費用一次貴賓室，也因為自己付費，就沒有特別要求卡友要刷團費8成以上。

　值得一提的是，中國信託的白金卡，提供卡友兩項選擇，如果卡友沒有刷團費，還想要用貴賓室，卡友也可以選擇扣除紅利點數1200點。

美元看跌》減碼歐元增持美元亞幣

經濟日報/葉慧心
2008.06.23

美元匯價醞釀反彈，市場就等著看美國聯準會（Fed）升不升息，投信業者建議，近期海外投資貨幣匯率變動風險難測，宜將資產分散在不同幣別才為上策，建議在美元匯價落底後，可考慮略增美元資產配置、降低歐元資產比重，並可加重亞洲貨幣的配置。

國際美元近期走勢飄忽不定，在歷經數季的重挫後，最近在美國總統布希、Fed主席柏南克以及財長鮑森相繼表達支持強勢美元看法後，一度醞釀強勢反彈氣氛。

投顧業者分析，由於通貨膨脹問題日益嚴重，市場普遍預期，Fed以提高利率來對抗通貨膨脹的可能性升高。日前有一項市調甚至預測，美元可能在今年底升值2.5%，來到1歐元兌1.5美元的水位；另外，市場也預期，Fed可能在2009年第三季以前升息3碼（0.75個百分點），以對抗通貨膨脹及美元走弱問題。

在Fed升息的想像空間下，美元匯價頓時如虎添翼，一度展開強勢反彈架勢。不過，近日國際匯市因擔心次貸損失加劇，信用市場損失將再擴大，以及油價上漲壓力仍難消除，造成美國經濟成長趨緩時間可能拉長，進而影響到Fed採取升息措施時程，美元匯價反彈走勢受到壓抑，短線又陷入疲軟。

在美元匯價動向撲朔下，中長線投資做好貨幣分散配置的必要性升高，富蘭克林投顧分析，短期間在高通膨壓力暫難擺脫下，貨幣仍將成為主要央行控制通膨的工具之一，口頭喊話或人為干預現象，將使匯率走向難以捉摸。

但就中長期而言，兩國間相對經濟基本面，才是決定匯價的重要因素，不過度集中、分散貨幣配置仍為上策；至於各貨幣比重上，建議在美元匯價落底後，可考慮略增美元資產配置、降低歐元資產比重，並可加重亞洲貨幣的配置為宜。

智慧富翁》放下痛苦的十字架

經濟日報/林富元
2008.06.23

暢銷書《新世紀》（A New Earth）裏，我最喜歡「痛苦身軀（Pain Body）」這一章。

什麼是「痛苦身軀」？你是否經常不自覺地沉浸於負面經驗或回憶，而讓那些經驗或回憶操縱、汙染自己的本質自性？

當負面心念出現時，你是否會被氣憤、失望、恐懼、驚慌、擔憂、羞辱、報復等苦辣心情籠罩？我們常會告訴朋友或關起門來對自己說「今天心情不好」，是否就是因為這些無法去除的負面思念不定期的出現？

這些不時跳出的負面思維，來自於每個人的「痛苦身軀」，每個人的身體裏都隱藏著一個「痛苦身軀」。

有人誤以為「痛苦身軀」就等於自己的全部。他們在腦海中不斷重演受害受欺的片段，有如中了毒癮般。對他們來說，扛著過去的痛苦十字架，匍匐向前，彷彿就是最好的報復，那些負面歷史，就是自己的定義與定位。

將「痛苦身軀」帶來的思維與心念，與自己徹底的切割開來，才是正確的人生。

首先須認清「自己不等於自己的負面心念或思維」。

很多人誤以為，思維代表自己的全部，其實心念與思維只占我們很小的一部分。就像我們常常誤以為自己可以操控血液循環、心跳或消化，其實這些都是自動發生的事，只不過發生在我們的軀殼裏。

心念與思維亦復如此，它們只是發生在我們腦子裏的事，我們可以將它與自己的自性分開。《新世紀》作者塔利說：「沒有任何一件過去發生的事情，可以阻止你活在當下」，也就是說，不要再扛著痛苦十字架向前，放下它。

其次，每個人的實際狀況，和自己的想像不同。

我們常常會因為過去的感覺與經驗而扭曲、放大當下的實際問題，曲解詮釋實際狀況。就像我常說的，無關的人說了什麼話，你根本不會在乎；可是有關係的人在身邊打個噴嚏，你都會以為是針對自己的批判。

負面心念與思維是一個陷阱，是一種毒癮，只會加深你痛苦身軀的病痛。這樣的包袱，為什麼還要扛下去？對任何狀況的負面詮釋，有如十字架，愈早放下這個包袱，才有機會、有能力以自性去看現況。祝你早日放下過去的包袱，活在當下，活於自性之中。

（作者美國多元創投、智富基金董事長，全球玉山科技協會顧問；

Blog:www.happyboblin.com; email：happyboblin@yahoo.com)