生活理財家》找壽險業財管 怎麼挑？

經濟日報/蔡靜紋
2008.06.06


今年開始，民眾想找財富管理服務，除了上銀行，還多了「壽險公司」這個新選擇。由於壽險公司踏入財富管理業務時間尚短，短時間尚難評斷各家優劣，但不妨參考過去開辦保險業務的紀錄，若是向來口碑佳又兢兢業業經營的保險公司，即便是開辦新業務，還是可以提供一定水準以上的服務。

想了解一家保險公司經營狀況，可以上該公司網頁查看。因為金管會規定，保險公司必須在公司網站公布並定期更新「公開資訊」，裡面的訊息包括公司概況、財務狀況、業務狀況、各項保險商品和攸關消費大眾權益的重大訊息給民眾參考。

如果認為資料太龐雜，查看太花時間，不妨參考三個基本判斷標準，包括財務穩健、正派經營的隱性條件及業務員的專業誠信，建議保戶可打電話至公司核對保險業務員及商品資訊，或至該公司網站裡了解自己所購買商品的內容。

首先看第三機構做的信用評等，以判斷保險公司的財務是否穩健。信用評等愈高的公司償債能力愈強。一般來說，A級以上表示財務安全、信用良好，具備極佳的債務履行能力；若落入B級，則顯示公司僅具備償債實力足夠的條件。

國內壽險公司一般引用中華信用評等，至於外商壽險分公司則依法得引用國外總公司的信用評等。

其次是，保險業提供的商品若保證過高報酬率及過低費用率，或以短年期快速還本保單，相對造成責任準備金或投資報酬率無法實現，很有可能危及公司經營。如果一家保險公司經常推出這類保單，日後其經營財富管理業務時，恐怕也不見得會依客戶風險承受度來提供投資建議。

第三、業務員的專業與誠信。壽險業務員是消費者與保險公司打交道的重要橋樑，選業務員就像選女婿一樣，重點不是表面上的虛情假意，而是他的專業知識及熱心服務，以及推薦商品是否以保戶利益為依歸。

消費者不管在銀行或保險公司投資，投資前可得問清楚最大投資風險，別為了省麻煩或貪圖業者標榜的超高報酬率，最後賠了夫人又折兵。

李述德：從量課徵能源稅

工商時報/王信人
2008.06.06

　財政部長李述德昨天表示，儘速研擬能源稅條例草案，將排放二氧化碳與產生熱質等污染環境的外部成本，納入稅基中課稅。

　財政部已將賦改會的組織架構送到行政院，政院昨日未及核定，但李述德認為，最近幾天就會核下來，代表成員有學者專家、工商團體、機關代表，賦改會為一個平台，稅率、稅基須因應不同時代需求而調整，目的在促進經濟發展、實現社會公平正義，及永續的環境。

　其中，能源稅為重大改革，現行貨物稅是對汽車、油品等實體的東西課稅，能源稅轉為對排放的碳量和熱質課稅，因為排放量越大，破壞環境越嚴重，所以要課從量稅，使用多的人，稅負越重，為使用者付費的概念。

　而之前為了穩定物價，財政部機動調降汽油和柴油貨物稅半年，會不會和研議課徵高稅負的能源稅的目的相互矛盾？

　李述德回應說，不會，一邊是為了物價，一邊是能源政策，二者政策不同，可以同時並存，而且機動降稅只有半年，賦改會的研議也要半年的時間，所以時點上差不多。

　油品課徵能源稅後，會同步刪除油品課徵貨物稅的項目，並把使用燃料費逐步吸收進來，改為隨油徵收，用油多，繳稅就越多，比較公平，也可以抑制用油，提倡節約能源。

　課徵能源稅條例後新增的稅收會全數還給人民，例如提高薪資特別扣除額等，「政府稅收不會增加，只是換掉課稅的名稱，效果更大」，所以社會不要擔心課徵能源稅之後，物價會上漲。

　此外，對於社會批評財政部機動降汽油貨物稅，是圖利台塑化，李述德覺得委屈地說，「社會大眾得了便宜又賣乖，我們沒有圖利台塑化，未來如果物價穩定下來，說不定可以提早結束機動降稅」。

　目前的貨物稅沒有對排放碳量和熱質課稅，財政部在民進黨政府時期，曾提出能源稅條例草案，呈送行政院審核，對汽油逐年加稅就是針對產生熱質的外部成本課稅，但後來沒有討論，就退回給財政部。

　財政部將儘速研擬新的能源稅條例草案，送請賦改會討論。

漲聲響不停 量販店撿便宜

自由時報/楊雅民
2008.06.06

物價節節高漲，家樂福、大潤發、愛買、全聯福利中心等以「低價」取勝的民生用品銷售通路，已成為消費者對抗通膨的避風港，聰明的消費者，只要緊盯各家業者的促銷商品，隨時都可以撿到便宜。

平均兩週 一檔促銷

家樂福經理林夢紹表示，物價高漲，消費者要買民生必需品擔心荷包大失血，當然要到以量制價的量販店採購，並注意各項抽獎、贈品、信用卡滿額禮等優惠活動，才能把好康通通抱回家。

善用型錄 貨比三家

林夢紹指出，通常各大量販店賣場平均每兩週就會推出一檔促銷型錄，型錄上的促銷商品平均都會比原價便宜一至兩成，紡織品和家用五金類商品甚至常下殺到五折。

消費者可以檢視自己家裡常用的民生必需品是什麼？固定收集各大量販店、超市每期的促銷型錄，認真地貨比三家，只要型錄上出現家中常用的商品，就可以下手補貨，絕對可以撿到便宜。

節慶檔期 會省更多

如果不想花腦筋收集各家量販店促銷型錄比價，進入賣場就只要睜大眼睛，通常量販店當期促銷的主力商品，都會擺在走道上或手扶梯旁，消費者只要有需要就邊走邊拿，通常不會買貴。

若是非急用的家用品，消費者更要養成計畫性購買的習慣，量販店的檔期通常是跟著農曆春節、年中慶、端午節、中元節、中秋節、週年慶、尾牙季等節慶走，在對的促銷檔期，買到想要的商品，就可以省更多。

像是春節、端午節、中元節和中秋節這些傳統節慶，促銷主力會是以食品類為主。開學前的促銷檔期，電腦和3C商品的促銷品項最齊全。尾牙促銷檔期，電視、電冰箱等大家電價格一定會下殺，家裡要添購大家電，這時候下手選擇最多，價格也最划算。

大潤發行銷副理何默真則表示，消費者要善用量販店提供的信用卡零利率分期付款服務，尤其是購買機車、家電等高單價商品，若能善用信用卡零利率分期付款，不只可以賺到利息，還可賺到紅利，甚至刷卡滿額禮。

全聯福利中心總經理蔡建和表示，物價高漲，全聯最有平抑物價的感覺，量販店主要都開在都會商圈，全聯卻敢開到二、三級城市，雲林古坑、高雄大樹等偏遠商圈，全聯都進去了。

蔡建和說，有別於量販店商品普遍是依單店商圈競爭情況訂價，全聯商品全台訂價都一樣，整體商品價格平均較量販店便宜10%至15%，較超市便宜15%至20%，較超商便宜25%至35%。

台股基金 波動度25.72%

工商時報/林志昊
2008.06.06

　儘管今年台股最受市場期待，但台股基金的波動度，卻也是過去7年以來最高。基金業者認為，在波動度大的市場，對股票型基金的投資，就是放長線釣大魚，切勿短進短出。

　根據理柏資訊統計，若以指數來看，台灣加權指數在今年的波動度為25.72％，不但是過去7年以來最高；即便將時間拉長到過去10年來看，也只有1999年的兩國論時的28.9％、2000年網路泡沫時的29.55％與2001年的47.57％，在指數震盪幅度上有超過今年。

　反應在台股基金的平均標準差上，也可看出端倪。

　儘管若以統計到6月4日的標準差來看，台股各類型基金的波動度都比去年低；但若將時間往前回推到4月30日來看，台股科技型基金、一般型基金、中概基金與中小型基金的平均標準差，竟都還高達40％以上，其中又以科技基金的震盪幅度最大，標準差達46.02％。

　其實，台股今年以來的波動度明顯增加的原因其來有自。除了有來自國際因素（次貸+通膨）的干擾外，台股內部產業結構可能出現重整，也是導致股市波動度增加也是主因。

　更重要的是，上述這些原因，在未來短期內並不容易化解。儘管市場認為次貸最糟的情況已經過去，但這並不代表次貸問題已經解決。

　此外，雖然商品價格已經回落，但扣除炒作部分，相關原物料的價格未來還是會在高檔震盪。

　至於國人期待的兩岸題材，更是需要時間才能發酵；換言之，造成台股震盪最重要的三大原因，都非短期內可以解決。

　投信法人已經指出，今年台股題材雖然豐富，但在內外因素的干擾下，類股輪動速度也會加快；這不但會加深經理人選股的難度，習慣短進短出或單筆的投資人，更是容易出現虧損。

　看來，在台股波動度特別大的今年，國人若要靠台股基金賺錢，一定要採分批進場，並堅守長期投資的方式佈局了。

房市觀望氣氛濃 5月來客量下滑

自由時報/王亮勻
2008.06.06

馬英九上任之後，股市表現不如預期，跌多漲少，加上油電雙漲效應，使房地產市場5月份表現普遍不佳，根據房仲業者統計，5月份大台北成屋成交量較4月萎縮一成五，價格則持平，而昨日住展雜誌最新出爐的調查顯示，5月份的住展房市風向球燈號亮出綠燈，市場瀰漫觀望氣氛。

在新屋市場部份，5月住展房市風向球總分為43分，比4月大幅下滑十分，燈號為代表復甦安全燈號綠燈的最低分，其中市況變化及風向球分數下降，主要是買方行為觀望所致，使需求面下滑幅度高於供給面。

住展雜誌研發長倪子仁指出，油電價格解凍，隨之而來的物價上漲、通膨壓力都造成衝擊，且台股受到國際油價狂飆、國際股市震盪影響，讓購屋族對未來不確定感加深，觀望氣氛愈加瀰漫，來客量與成交量均有下滑，其中來客量的部份較4月份學者發出房市泡沫說之前，平均下滑約三到四成，成交量則是下滑約五成。

倪子仁說，來客量與成交量下滑較為明顯的產品多為B級與C級地段，尤其因為其房價走高，與合理價格相差太多所致，且更因為價格高檔，但議價空間仍未鬆動，更是買方持續觀望的另一原因。

至於在成屋市場部份，永慶房屋統計5月份大台北地區則持續呈現「價平量縮」的格局，台北市住宅平均成交單價為每坪37.2萬元，台北縣平均成交單價則為23萬元，均與上月持平，但整體大台北地區的成交量則較上月萎縮一成五。

永慶房屋總經理葉凌棋認為，大台北地區中古屋市場的賣方不論高低總價產品，近期都拉高售價，但物價持續上揚，實質薪資負成長的情況下，除了高總價買方仍有追價的實力外，其餘一般中低總價住宅的買方多已無力承受高漲的房價，因此賣方也應面對整體經濟環境尚未改善、實質薪資負成長的現實，順應市場機制，適時調降售價以反應合理市場行情。

倪子仁認為，由於物價不斷上漲，未來建商多會繼續強打抗通膨議題，並持續提高售價，買賣雙方未來對價格認知的差距只有再拉大的趨勢。

另外不少在馬政府上任前暫緩推出的新案，應會在6、7月陸續進場，屆時供給量欲小不易，且集中大台北地區，多為中高價位產品的情況，會更明顯。

別掉入「抗通膨」的投資陷阱！

理財會客室/李雪雯
2008.06.05

在投資前景渾沌不明之下，不是大幅投資就一定可以打敗通膨，也不是最保守就一定沒風險。投資人只能在眾多投資工具選項中，挑一個「風險是自己能接受的低，報酬比其他工具要較高」的標的。


最近，負利率、經濟不景氣、停滯性通膨…等議題，佔據了許多媒體的版面。但如果仔細來看，發表意見專家的看法，卻有相當的南轅北轍。一位朋友就很困惑地來問筆者的意見。

截至目前為止，已經有非常多的「專家」，提供不同的投資建議：有的人認為通膨問題將日益嚴重，應該投資「抗通膨」的能源或黃金等產業；也有的人則堅信各國央行為了對抗物價上漲，會採取升息的手段，現階段「負利率（物價上漲率—銀行定存利率）」的狀況會有改善。

另外，儘管這次物價上漲的主因是石油、礦產與原物料的大漲所造成，但是，有「金融巨鱷」稱號的投資大亨索羅斯（George Soros）指出，油價飆升，主因還是在於投機炒作，油價泡沫正在成形，未來可能導致股市大崩盤。

索羅斯還將目前的狀況，拿來和1987年股市崩盤相比。他表示，當時資金突然大量湧入投資組合保險市場，就像現在熱錢湧入原油期貨一樣，一旦投資機構轉手出脫，就會造成市場崩盤。

根據美國參議院商業委員會上周取得的數據顯示，今年湧入商品指數投資市場的金額已經高達2600億美元（約7.8兆元台幣），5年內暴增18倍。

在2003年同樣商品的投資金額，卻只有130億美元（3928億元台幣）。

而就在這幾天，不論是原油或是部分農產品期貨價格，都有大幅回檔的情況。因此就有市場人士預估，原油價格可能會在兩個月內「破百」，美元也可以一反過去的貶勢，上漲5％左右。

不過，在當今市場意見分歧之下，筆者綜合了一些專家的說法，整理出一些重點與眾多讀者分享：

一、傳統抗通膨投資工具並非現階段的萬靈丹。通貨膨脹、停滯性通膨，與通貨緊縮時期適合的投資標的完全不相同。以通貨膨脹為例，因為錢會越變越薄，所以「借錢」會比「保有現金」或「借別人錢」要划算。同時，抗通膨的「保值商品」（像是黃金、房地產等實質性資產）越具有投資價值。

但是在通貨緊縮時代，狀況就完全是顛倒過來的。實質資產（例如房地產）的價值將越來越便宜，所以，持有現金才是王道，如果有能力「借錢給別人（持有債券，特別是零息債券）」，未來獲利將更大。

但如果是「物價漲，經濟成長率反跌」的停滯性通膨，投資人也不可能「投資什麼，就賺什麼」，並且靠著「抗通膨概念產業」而投資獲利。所以，一窩蜂地投入所謂原物料、能源、房地產等產業，很有可能在「賺不到比固定收益商品高的收益下」，還產生更大的虧損。

二、投資困難度增加，非專業投資人應避免單押某一市場或產業。現階段無論是在選擇市場或商品的困難度上，都比與單純的通貨膨脹或通貨緊縮的時期，要來得高出許多。

寫過兩本與石油有關，同時大賣的作者Stephen Leeb曾經在《石油衝擊（The Coming Economic Collapse）》一書中，再三告誡過投資人：在高通膨下，只有某些類股會有優異表現，整體大盤的投資報酬率會很差」，因此，他極端建議投資人避開「指數型投資（指數型基金、大型股基金或任何反映大盤的其他投資工具）」。

只不過，在市場大環境不同，專業投資機構也都摸不清楚「該如何投資」之際，一般投資散戶想要靠著「投資精準」而獲利，將會是難上加難。所以筆者建議投資人：除非是道行很高的專業投資人，一般民眾與其因為猜錯而遭受極大虧損，還不如老老實實地做到「儘可能分散投資」的模式，至少不會有大幅虧損的情況發生。

三、現階段沒有所謂的「最適現金（或定存）持有比率」的問題。每位投資人應該根據自己的投資專業判斷力與風險承受度，決定能夠做多麼積極或保守的投資，而不是單純以「現金2，基金投資8」或「現金8，投資佔2」來做過於簡略的劃分。

特別是在投資前景渾沌不明之下，不是大幅投資就一定可以打敗通膨，也不是最保守就一定沒風險。投資人只能在眾多投資工具選項中，挑一個「風險是自己能接受的低，報酬比其他工具要較高」的標的。

事實上，就因為未來市場變數仍多（一方面是投資方向與標的未定，中年上班族也可能會在經濟不景氣中，面臨失業的困境），民眾手中擁有較多的「緊急預備金」，也是比較保險的做法。只不過，這裡的「緊急預備金」是否一定要用現金持有？或者是承做天期要多長？…等問題，可以因人而異。

四、利率有可能上揚，固定收益型商品不見得比積極投資差，但重點不是現在去「搶買」，而應該是「伺機而動」。這陣子許多銀行、保險公司等，都在發行以高利外幣計價的保本、保息商品。

筆者對這些商品沒有特別的偏見，只想在此提醒廣大投資人—市場利率提高（代表越慢存錢越有利），與美元匯率走強（代表這一陣子炙手可熱高利貨幣的獲利，可能因為貶值而產生匯損）的可能性。

筆者的意思並不是鼓勵讀者去存定存，而是在沒有其他更好的投資工具之下，與其產生投虧損，讓資產增加的速度變成負數，還不如老老實實地獲取最基本的「市場無風險利率」。

不過，就算目前市場上呈現「負利率」的狀態，投資人也不要急著將固定收益型商品解約，轉而進場大肆投資。因為許多商品解約都有不少的費用或成本，所以，千萬不要將定存或是舊保單做解約，再去買新保單或存高利存款，而是以手邊新增的現金為主。

特別是在「銀行利率條件或是投資報酬率會越來越好」的前提下，民眾最好是選擇「機動利率」，而不是「固定利率」的定存，也不要跟著別人搶進「現在看起來可能高一些，但與未來相比卻可能遜色」的固定收益型商品。此外，期間也不能太長，這樣才能機動享有較高的收益空間。

至於其他號稱「保本、保息」的商品，投資人必須確認是100％保本加上保息（在此是指「本國貨幣」而非「外幣」，因為投資在由外幣換成台幣的過程中，有可能發生匯兌損失），否則寧可不碰。

五、想要投資「抗通膨」商品，不同人要採取不同的策略。儘管市場上預期抗通膨商品大跌的機會不小，但是在市場未找到投資新標的之前，相關商品價格仍將維持在高檔。對於已經投資這些產業的人，應該要開始慢慢找賣點（漲時要賣），而對尚未投資而想長期投資的人來說，急跌才是最好的進場時點。

保單復效新規 不溯既往

經濟日報/邱金蘭
2008.06.06


保戶對保單停效後的復效權益要更加注意。去年7月20日修正實施的保險法，明確規範復效期限，以維護保戶權益，原本金管會有意在保險法施行細則增訂規範，讓修法前的契約也可適用較有利保戶的新法規定，但行政院認為不宜，舊契約的保戶可能必須自顧權益。

金管會官員表示，去年7月20日保險法修正前，有關保單復效的第116條，只規定保費到期未繳，經催告後逾30天仍不繳時，保險契約將停效。

至於保單被停效後有多長的期限，保戶可以申請復效，保險法本身沒有規定，只有保險法施行細則第12條規定，停效後超過兩年，就不能復效。

但兩年的期限非保險法規定，缺乏法源，保險法甚至還規定，保險公司在超過「催告後逾30天」的期限後，有權終止契約。

因此，過去的保單條款，內容都是規定保險公司對保戶申請復效有核保權。實務上就有不少案例，契約中常有復效條款，但保險公司又不同意復效，進而衍生爭議。

因此，去年7月20日修正實施的保險法，特別在第116條增訂兩年復效期限的法律條文，並明訂停效期間未超過六個月的案件，在補繳該繳的保費及利息等費用後，申請復效時，保險公司應無條件同意復效。

如果逾六個月申請復效，保險公司可以在保戶申請復效日起五天內，要求提供可保證明，除已達拒絕承保，保險公司不得拒絕復效。保險公司未在期限內要求提供可保證明，或在收到可保證明後15天內不拒絕者，視同復效。

去年7月20日新修正的保險法第116條規定，對於保戶權益相當明確。因此，金管會有意修改保險法施行細則第12條，規定保戶申請復效者，依申請復效時的法律。但保險法在96年7月20日修正生效前訂立的契約，有利於被保險人者，從其約定。

這等於是藉由施行細則，讓去年7月20日保險法修正前的契約，也可以明確適用新法有利保戶權益的部分。

但行政院審查這項修正案時，考量追溯適用修法前的契約，已變動保險契約雙方當事人既有的法律關係，並非屬執行法律有關細節性、技術性事項，建議不予增訂。基於法制面考量，只同意將保險法施行細則第12條予以刪除。

金管會官員表示，當初決定修改施行細則，主要是希望對修法前的契約可有更明確的權益規範，現在決定不修法，保戶也可依保險法第54條，在有紛爭時爭取自身權益。保險法第54條是規定，保險契約的解釋，以有利於被保險人的解釋為原則。

保戶地址變更 莫忘書面通知

經濟日報/李淑慧
2008.06.06


搬家要做的事情很多，其中有一件事千萬不可以忘記，就是要書面通知保險公司「變更地址」。有保戶因為搬家未通知保險公司變更收費地址，結果沒收到繳費通知、也因此沒繳保險費，最後保單便因而停效。

金管會最近接獲一名消費者申訴，表示保險公司擅自將保單停效。經金管會了解，主要是因為保戶變更收費地址，未能及時通知保險公司所致。

保險法第116條第1項規定：「人壽保險保險費到期未交付者，除契約另有訂定，經催告到達後屆30日仍不交付時，保險契約效力停止。」另外，依照人壽保險單示範條款第4條第1項規定，保險公司就年繳或半年繳保險契約負催告義務。

實務上，基於服務客戶，人壽保險公司通常會在保費應繳日前，先以書面通知保戶，若屆時保戶未繳交保費，且未事先聲明以保單價值準備金墊繳保費（或保單價值準備金不足墊繳保費），保險公司對於年繳或半年繳保戶以掛號函件催告。經催告到達後30日仍不交付時，保險契約效力便會停止。

不論是應繳費日前的繳費通知、或是應繳費日後的催告，金管會說，保險公司均應以書面寄達保戶於要保書填列的地址，若客戶變更住所，且未能及時通知保險公司，以致保單遭停效，則停效期間發生的保險事故將無法獲得理賠。

所以為維護自身權益，金管會表示，保戶住所變更後，應以書面通知承保公司，以免日後衍生理賠爭議。

保險業不保險 一年遭詐140億

經濟日報/蔡靜紋
2008.06.06


保險詐欺事件時有所聞，據非正式統計，台灣地區每年發生的壽險相關保險詐騙案金額達新台幣100億元，產險相關詐騙案金額每年亦達三、四十億元。保險業一年平均因詐領損失新台幣140餘億元。

中國人壽副總經理黃忠濱提醒，民眾投保時應視本身財務狀況及風險評估決定保額，如果超過合理範圍，日後理賠可能產生爭議。他強調，民眾千萬不要為貪圖保險金，以虛假、偽造的保險事故向保險公司申請理賠，以免吃上官司。

中國人壽先前發現一個保險詐欺案例，一名男子於民國92年5月起，陸續向九家保險公司投保4,000餘萬元的保險，96年初該男子表示因雙眼黃斑部病變而導致失明，在取得醫院開立的殘廢診斷書後，向各保險公司申請雙眼失明的全殘廢理賠。

但申請理賠過程中，保險公司發現該男子歷年至眼科就診次數寥寥可數，求診過程中也拒絕眼科醫師進一步檢查的建議，密集投保行為也有違常理。經保險公司派員實地查訪黃姓男子的生活狀況，發現他雖自稱失明，日常生活狀況卻與一般人無異，不但行動、購物等日常活動不必他人協助，甚至還常自己開車出門，因此認定該名男子有詐領保險金嫌疑，並報警處理。

中國人壽理賠部經理蔡榮杰表示，常見的保險詐欺，除投保時故意違反告知而帶病投保，偽造申請文件、虛構或捏造保險事故也很常見；其他詐欺方式還包括以小病入住醫院，誇大病情以騙取醫療單位對其施以醫療行為，再以醫療單位出具的證明文件向保險公司申請理賠；甚至捏造被保險人死亡，再以他人屍體代替。

近年保險公司發現部分不肖醫院或醫師為了自身或保戶的不當利益，為無病住院或輕病久住的保戶提供不實診斷證明書。蔡榮杰表示，這類案件除保戶本身涉及詐欺，提供診斷書的醫師及醫院也觸犯偽造文書及詐欺等刑事相關罪責。

事實上，保險公司為了自保，避免被民眾詐欺，在核保時會設下層層檢查，例如了解保戶的各項基本資料、在其他保險公司投保狀況、保戶職業和收入等，以評估風險，避免核保具有道德風險的保單；當保險事故發生時，也會積極查核。黃忠濱提醒，民眾千萬不要冒著官司風險，詐領保險金。

資金轉存親屬名下 要課贈與稅

經濟日報/吳碧娥
2008.06.06


民眾若將資金轉存到親屬名下，如果沒有申報贈與稅，在國稅局查獲後才將資金轉回自己戶頭，即使主張並非贈與行為，還是會被國稅局補稅加罰。

很多民眾不了解稅法，將資金轉存子女或二親等親屬銀行帳戶，被國稅局發函調查後，又將資金轉回自己帳戶，並主張不是贈與。不過根據財政部解釋令，納稅義務人須於國稅局「查獲前」將資金轉回，才得以免課贈與稅。

南區國稅局近來查核贈與稅案件時發現，甲君在92年間將20萬餘美元匯至其弟乙君帳戶，主張是償還乙君以前年度的借款，且已於93年7月間，將錢轉回甲君本人帳戶；但因甲君並未提示借貸相關證明文件，且又是在國稅局發函調查日93年2月以後，才有將轉回資金的行為，因此被南區國稅局補稅加罰，共計250萬餘元。雖然甲君不服並提起行政救濟，但最後仍敗訴。

南區國稅局也發現，丙君於95年3月將1,100萬元存入兒子丁君的銀行帳戶，同樣是被國稅局查獲後，在95年12月將該筆資金匯回自己帳戶。丙君主張只是借用丁君帳戶暫存，不是贈與，但同樣因為提不出證明文件，被國稅局核課贈與稅及罰鍰共200萬餘元。

不知房東是外國人 張景嵩短報扣繳稅款 官司敗訴

工商時報/張國仁
2008.06.06

　向不住在台灣的外國藉人士租屋，稅法規定必須按租金的20％扣繳稅款後，申報出租人租賃所得。如果扣繳人短扣繳稅款，台北高等行政法院認為，即使不是故意，也難卸過失責任，依規定應按短扣繳的稅款處3倍罰鍰。

　英華達公司負責人張景嵩，在94年度給付非我國境內居住者葉姓房東租金66萬6666元，短扣繳稅款6萬6666元，經國稅局查獲，限期要張景嵩補繳應扣未扣稅款，並且按短扣繳稅款6萬6666元，處罰鍰1倍，即6萬6666元。

　6萬6666元對張景嵩不是個大數目，但張景嵩不服遭到國稅局處罰。他主張，英華達租賃時，葉姓屋主還是我國籍，並不知道葉某後來成為「非我國居民」。

　不過，國稅局審查後認為，葉姓房東自89年9 月14日出境後即未有入境紀錄，在90年8 月7日喪失國籍，90年8月29日註銷戶籍。

　張景嵩向法院主張，房東並未告知常年居住國外，他也不知情房東已不是我國居民，自應比照補繳規定予以免罰。

　不過法院昨天判決，張景嵩縱非故意，仍難卸過失短漏扣繳的責任，自不能免罰。但是，因為國稅局當時開罰時僅罰1倍即6萬6666元。基於行政救濟不得做更不利於原被罰者的決定，法院維持原處1倍的罰鍰。張景嵩若不服，仍可上訴。

死前領款贈親友 賠上贈與稅

經濟日報/吳碧娥
2008.06.06


又見一起重病期間錯誤的稅務規劃案例。某甲本來沒有應納的遺產稅額，卻因死亡前將現金提領給養女及妹妹，結果不但沒省下遺產稅，反而被課贈與稅。

遺產及贈與稅法規定，贈與稅每年免稅額目前為111萬元，而父母於子女婚嫁時所贈與的財物，只要總金額不超過100萬元，可不計入贈與總額。至於遺產稅免稅額，目前為779萬元；並可自遺產總額扣除喪葬費，目前為111萬元；遺有配偶者，目前還可扣除445萬元；遺有直系血親卑親屬者，每人可扣除45萬元，如該卑親屬未滿20歲，還可以依其距20歲的年齡差距，每年加扣45萬元，例如，18歲，可以加扣90萬元。

但中區國稅局近來查獲一案例，甲君在95年中因病過世，於卻在死亡前十天，陸續提領現金給養女乙君和妹妹丙君，金額各為108萬元及656萬元。乙君主張因自己在95年初結婚，所以獲甲君贈與108萬元；而丙君則是在取得受贈款項656萬元後，其中560萬元用來支付保險費用，其餘96萬元轉為丙君本人的定期存款。中區國稅局核定，乙君取得超過婚嫁贈與免稅額100萬元的8萬元部分，以及丙君取得的656萬元，都應認屬為甲君生前的贈與，合計664萬元。

中區國稅局進一步說明，因為甲君的繼承人只有養女乙君一人，死亡時遺留的遺產總額為120萬元；而甲君生前贈送乙、丙君共計764萬元，是死亡前兩年內對二等親的贈與，依法應視為甲君的遺產，國稅局核定甲君的遺產總額為884萬元，但經減除免稅額及喪葬費等扣除額後，甲君遺產淨額為0元，其實不用繳納遺產稅，但因甲君生前做了錯誤的稅務規劃，贈送兩人共664萬元，反而要課贈與稅額54萬7,500元。

安永會計師事務所會計師呂旭明指出，若遺產稅率大於贈與稅率時，死亡前兩年若對二等親進行的贈與，會直接併入遺產總額課稅；但若像甲君這種沒有應納遺產稅額的案例，或是遺產稅率小於贈與稅率時，國稅局會先課贈與稅。

呂旭明也提醒，透過分年贈與111萬元免稅額移轉財產給二等親時，要衡量自己本身的健康狀況，否則兩年內不幸過世，反而會併入遺產課稅，無法達到節稅的效益。

大股東移轉股權 學問大

經濟日報/吳碧娥
2008.06.06


大股東移轉股權學問多。要將名下股權贈與親屬，最好趕在公司上市櫃之前，可適用比較低的公司淨值課贈與稅；若將股權脫手的目的是為了獲利，就要等到公司公開發行之後，不但股票市值較高，出售股票所得視為證券交易所得，目前可享免稅。

雖然現在公司要公開發行前，已不再限制股東大量移轉股權，但安侯建業會計師事務所會計師張字信認為，如果大股東有股權移轉的需求，最好還是提早在申請上市櫃前兩年進行。因為公司上市櫃之前沒有市價可參考，損益也未完全反應在財報上，股權的淨值較低，等到要進行初次公開發行（IPO）時，公司淨值會跟著水漲船高，所以大股東愈早進行移轉，成本會愈低。

不過，張字信指出，未上市櫃公司股票的交易所得，要加回大股東綜所稅的基本所得額，如果超過免稅額600萬元，就要課最低稅負。因此若在公司上市櫃之前移轉股權，要注意將可能會產生的最低稅負問題列入個人的稅務規劃，否則早移轉不見得划算。

安永會計師事務所會計師許祺昌曾處理一個稅務案件，某位大股東以當初購買的成本價800萬元移轉未上市公司股票，認為自己沒有獲利，應該沒有財產交易所得，不用繳綜所稅，結果就被國稅局加計回個人基本所得，直接課20％的最低稅負，補稅160萬元。

大股東究竟該選在何時移轉名下的持股，考量的重點是移轉的目的。許祺昌指出，如果是想無償贈與給子女或親屬，最好在公司上市櫃之前，以公司財報淨值計算股權移轉的價值，贈與額較低，適用 贈與稅率也會比較低；若是有償的股票買賣移轉，就要等到公司上市櫃後，因為如果個人基本所得額超過600萬元，未上市櫃股票的交易所得要課最低稅負20％，但上市櫃後證券交易所得卻不用課稅。

此外，移轉的是「股份」還是「股票」，稅負也大不同。有些公司沒有印製「股票」，大股東移轉的是「股份」，不屬免稅的證券交易所得，而是要課綜所稅的財產交易所得。

許祺昌也提醒，大股東分散股權後，要注意國稅局會追查移轉的對象，如果是無償移轉給二等親，會有贈與稅的問題；如果把股票移轉給沒有資金能力的人頭，卻只有申報證券交易稅單，缺乏買賣的資金流程，還是會被認為是為了分散股利所得，企圖規避綜所稅負。

大股東名下持股太多，想贈與股票給子女，減少現金股利收入，需注意必須在分配股利基準日前完成過戶，否則將無法達成分散股利所得的目的。

南區國稅局表示，父母將其所持有的公司股票贈與給子女，所分配的股利究竟應屬父母或子女所得，會因父母贈與過戶時點在公司分配股利基準日（除權除息基準日）前後而有所不同。

若於除權除息基準日前，將股票贈與並過戶給其子女，且已依法申報繳納贈與稅者，其後子女因持有受贈股票所領得的股利，要算子女的所得。假設父母在除權除息基準日過後，才將名下持有的股票贈與並過戶給其子女，該項股利仍屬父母所有。

舉例來說，李君持有甲公司股票，甲公司於96年4月1日召開股東會，會中決議發放現金股利2元，訂定除權除息基準日為96年5月15日。李君於96年4月10日將持有甲公司股票10萬股贈與並過戶給女兒，則甲公司於96年依除權除息基準日股東名冊上所載的股票持有人，根據持有股數分配現金股利時，將由李女獲配現金股利（屬營利所得）20萬元，並依法申報該年度的綜合所得稅；但李君若於96年5月16日才將其所持有的股票，贈與並過戶給子女者，20萬元的股利仍為李君本人的收入。

創意管理》鼓勵 討論 分享 創意實現三部曲

經濟日報/賴盈如
2008.06.06


無論是在現實人生，還是網路世界，創意要能實現，鼓勵、討論、分享是必然過程。「地圖日記」便是透過此三部曲實現地圖社群的創意。

地圖日記創辦人郭書齊，習慣於撰寫新聞台和MSN space，但時間久了後，他感到，這種以作者為中心的分散式平台，作者彼此是等距且疏離的。

郭書齊說，「我想做的是，一個以地理概念來表現的平台，每個人的文字是集中的，在同個城市裡，每天一起寫著故事，擁有一本能與大家分享的日記。」

想法萌芽之初，郭書齊組了一個團隊，鼓勵成員討論可行的功能與介面，三周後完成雛型，並上線與網友分享，接受使用者的任何意見，努力改善。

從受到鼓勵、與他人討論，而後建置網站，與人分享地圖網路服務的創意，郭書齊具體落實腦海裡的創意。他也以「鼓勵、討論、分享」三部曲，管理地圖日記的團隊。

成立初期，只有四名六年級生的地圖日記，現已擴大為七年級生為主的小型團隊。

一群年輕人聚集在辦公室裡的「地圖實驗室」，自由開放的討論創意，決定優先推出的網站新功能。

郭書齊表示，鼓勵員工討論和實驗開發，提供有趣的服務和產品，才能吸引網友上站，每當使用者有所回應，地圖日記就有改進的空間。他說，「我們覺得有趣的點子，也要網友覺得有趣，這就是創意分享的樂趣。」

地圖日記的成功，可歸因於團隊的成員組成、分工合作及有效領導。為了加快地圖日記的發展，郭書齊廣徵技術、行銷及產品規劃高手。他尤其重視專業技術，還在網站上公開地圖日記工程師的一日樣貌，透明呈現團隊的經營方式與工作內容。

地圖日記的選才標準，學歷比經歷重要。郭書齊指出，團隊成員多畢業自知名校系，具有深厚的專業知能和技術，有效地強化服務和產品品質。

他認為，與員工相處要互信尊重，相信他們的專業，尊重他們的決策，「給予的彈性空間愈大，愈能激發團隊更多的創意。」他採取「專責分工，高度授權」的用人策略，適時分派資源。

地圖日記在今年初代表台灣，參加全球知名的「DEMO Show」，榮獲首獎「People's Choice Award」。成立剛滿一年，短短時間內能夠闖出知名度，郭書齊說，花費大量時間和精力，推展行銷公關也是主因。

網站成立初期，地圖日記便贏得經濟部及資策會合辦的web2.0比賽，去年則和美國合作夥伴，參加國際競賽。

即使會員數、流量都快速成長，地圖日記仍不忘重視使用者需求，與學術機構合作，進行使用者行為的調查分析。郭書齊堅持，「要在最有限的資源條件下，給使用者最好的。」

過團隊多方討論和分析，地圖日記日前推出LBS服務，消費者可使用具有GPS功能的手機，拍攝時記錄經緯度等資訊，上傳照片至地圖日記的相簿後，就能與社群使用者分享相同經緯度的上傳照片。

應用本身所學的企管理論於實務，郭書齊說，地圖日記正積極著手，下半年的海外事業布局，也大力號召異業合作，擴大與競爭者的差距，並不忘本的時時提供使用者最好的服務。

差異化競爭

經濟日報/摘自6月號《EMBA雜誌》
2008.06.06


PACCAR是卡車界的哈雷。在美國，哈雷機車以擁有一大群哈雷迷著稱，PACCAR的車也擁有一大群死忠顧客。這些顧客非PACCAR的產品不買，讓它成為業界的傳奇。

然而談到傳奇性，除了品牌忠誠度之外，PACCAR又多了一點故事可說。這家位在華盛頓州的公司已經成立103年，從2008年往前數，PACCAR已經連續68年賺錢，沒有一年因為景氣更迭、市場變遷，或者領導人轉換而出現例外。

而且，北美的重型卡車市場價格競爭非常激烈，PACCAR卻可以在售價比對手平均高一成的情況下，年年寫下佳績。

避開大家都走的路

這個市場之所以出現價格割喉戰，從需求面來看，是因為顧客不是需要大型車隊的企業主，就是卡車出租公司，他們往往一次購買多輛，最重視的就是價格。從供應面來看，大部分業者都按照政府的相關規定製造卡車，產品差異不大，因此只能用低價吸引顧客。

PACCAR避開了這一條大家都走的路。今年元月號的《哈佛商業評論（Harvard Business Review）》上，策略大師波特（Michael Porter）分析，PACCAR在既定的業界結構下，選擇一個競爭較不激烈的區隔：自己擁有卡車的司機，以避免大型買家以量議價，把利潤殺到見底。

PACCAR的各個營運環節，全都瞄準這個目標顧客群，因此在北美洲搶下約20%的市占率。因為差異化策略，PACCAR把原本的高售價弱點，轉化為競爭優勢。擁有PACCAR卡車，被司機視為身分地位的象徵。

PACCAR鎖定的目標客群，是自己掏腰包買卡車，然後加入大型車隊公司，或者和運輸公司簽約合作的司機。

客製化服務 座椅就有50種

這些個體戶卡車司機，購買產品時不像大型買家能以量議價。很多人對價格也沒有那麼斤斤計較，因為他們花在車上的時間很長，要讓自己開車開得舒服，價格並非第一考量。再加上卡車是自己賴以維生的工具，很多司機對卡車有感情，自然願意花錢在愛車上面。

為了服務這些「要好好買一輛卡車給自己」的司機，PACCAR採取客製化的製造模式。顧客可以到公司的1,800個經銷商訂車，服務人員會陪同顧客，透過公司的電腦軟體，從上萬種選項中，訂製出符合自己需求的卡車。

選項從引擎、輪軸到車內裝飾應有盡有，光座椅就有50種，車身顏色則有3,000種。如果顧客願意，可以花上幾個小時跟服務人員一起設計屬於自己獨一無二的卡車。其中有許多選項是針對個體戶卡車司機設計的，例如豪華的睡舖、透氣的皮椅、防噪音的玻璃和車身、彰顯個性的卡車外觀等。

顧客一邊選擇，服務人員一邊確認他們挑選的項目能夠相容，而且符合顧客的目標。PACCAR在接到顧客下單後，才會開始製造卡車，交貨時間平均約需六到八周。

創新科技 提升產品價值

除了目標顧客及製造模式，PACCAR還在創新科技上製造差異化。在距離總部不遠的地方設立科技研發中心，希望製造出來的產品不只要賺錢，還要有價值。

PACCAR因此持續大筆投資科技研發。例如，設計卡車零件時，一般會用黏土等材料做出模型測試，整個過程約需幾天到幾周，PACCAR則砸下重金購買複雜的快速模型機器，和美國國防部及太空總署使用的機器同等級。這個電腦化的機器，以樹脂一層層精細地堆出零件模型，幾小時就能完成。

由於製模時間較短，PACCAR因此能不斷重複實驗，直到找到最好的答案為止。車型升級的時間也因此大幅縮短，從原來的五到十年，縮短到三到五年，就能推出新車。

2006年，美國總統小布希親自頒給PACCAR國家科學技術獎章，以表揚該公司在創新科技上的努力與成就。小布希當時特別指出，PACCAR設法減輕卡車的重量，以降低卡車的耗油，對環保很有貢獻。

跟不同業界的領導者競賽

PACCAR除了關起門來努力，也和外界合作，成為唯一獲准與豐田高檔車Lexus零件供應商合作的公司。

為了追求品質，PACCAR以其他業界的龍頭為假想敵，努力不懈的追趕，例如，資訊科技以微軟為目標、客製模式力求如戴爾電腦一般有效率。

美國《商業周刊》曾經分析，高品質是PACCAR連年賺錢的原因，正因為高品質，才能調高售價。

不過，PACCAR售價雖高，對司機來說卻是划算的。PACCA的董事長、也是公司創辦人曾孫皮格特（Mark Pigott）解釋，付給公司高車價的司機，可以從三個方面回收。

一是買到的是自己想買的卡車，而不是公司希望顧客買的卡車；二是卡車的平均壽命是一般卡車的兩倍，而且比較少故障，一旦故障，PACCAR會提供道路救援及快速維修，縮短了卡車閒置時間。此外，卡車公司可以PACCAR的卡車吸引和留住人才。而且PACCAR卡車比較省油，轉賣時價格較高。

也難怪，不只是擁有大批死忠顧客，PACCAR連續68年賺錢，成為產業的一則傳奇。