 錢進高息外幣 有撇步
聯合報/孫中英、羅兩莎
2008.05.20
通膨壓力日增，台幣利率低得可憐，近來不少銀行主打高息貨幣，鼓勵民眾存外幣；究竟外幣計價資產能否投資？專家說，重點是：台幣長期是看升還是看貶？
不少人想透過外幣投資同時賺匯差和利差，但各種外幣投資工具，其實都有一定風險，要不就是資金流動度低，想同時賺到市場獲利和匯差，有時候要看投資人的運氣。
永豐銀行專業協理何粵屏指出，目前市場外幣投資工具包括以外幣計價的海外基金、連動債產品，還有單純外幣定存、外幣投資型及傳統保單，以及雙幣組合存款，少數藝高人膽大的投資人還會選擇「外匯保證金交易」。
純外幣定存 較不複雜
比較各外幣投資工具的優、缺點，何粵屏指出，從產品面來看，複雜度最低的就是純外幣定存，還有海外基金；很多台灣人愛做外幣定存，但這兩年美元走軟，台灣人「口味」也跟著換，開始追逐澳幣、紐幣、南非幣、加拿大幣等高利差及匯差貨幣。
目前國內銀行有掛牌的高息貨幣中，以南非幣的定存利率最高，1個月期利率達7.95%，甚至有銀行掛出8%的超高水準。同樣是1個月期定存利率較高的外幣分別是紐幣6.70%、澳幣5.85%、英鎊4.2%，及歐元3.45%，利率都比台幣的2.135%高出許多。
投資南非幣 頂多1/3
外幣投資專家強調，投資外幣不能只看表面（利率高低），有些貨幣利率雖高，風險也大，尤其是南非幣；想投資南非幣的人，持有比重最多占整體外存三分之一即可。
去年進場投資南非幣或加拿大幣，的確匯差、利差都有賺，但今年起，南非幣兌美元重挫，最近南非幣一度從1美元兌6.5南非幣附近，狂殺到8.3附近，波動幅度高達27%、28%，嚇壞一堆投資人今年單做南非外幣定存，到目前為止不僅利差全被吃光，加上匯兌損失，整體報酬率已變成負數。
標的若選錯 匯兌虧大
外匯市場波動大，投資人只要選錯標的，匯兌損失很容易吃掉獲利。何粵屏還說，選擇外幣定存，資金流動性也比較低，且存款利息收入還是要課稅，所以投資人也要評估外幣帶來的利得會不會超過台幣27萬元的利息課稅門檻。
玉山銀行也指出，外幣投資，是適合手邊持有外幣閒置資金、或是風險屬性較穩健的投資人，如果擔心資金流動性的問題，民眾可依據自身的財務規畫及目標，彈性選擇適當的投資期間。例如，若不想承擔太大的匯率風險，且想在短期內保有資金運用彈性，可以選擇3個月期外幣存款，短時間內不會動用的閒置資金，則可選擇9個月期鎖住較高利率。
雙元外幣定存 不保本
單純外幣投資很難獲利，想要從雙元外幣定存同時獲得利差加匯差獲利，更是難上加難。宏觀財務公司顧問楊聖璋指出，雙元外幣定存，其實也是種連動債產品，且「不保本」，投資人經常沒賺到利息，本金還出現虧損。
另外，「匯保證金交易也屬於小眾投資產品，目前「保證金」交易，只限「外幣對外幣」操作，投資人要先選兩個對做的外幣，選對方向，就有機會賺到匯差及利差。
外匯保證金交易是投資人先跟銀行借外幣部位，還可以選擇槓桿投資倍數，但如果匯率方向看錯，投資失利金額，因為有槓桿效果可能會「培增」，另外還同時有融資繳款壓力，在幾種外幣投資中，風險最高。
至於外幣保單，目前已經有投資型及傳統型供投資人選擇，但由於限定外幣收付保費，對手中沒有那麼多外幣資產的投資人來說，沒有購買外幣保單的實質需求，因此外幣保單也鎖定銀行財管市場的高資產族，定額定量行銷。
何粵屏建議，與其單純投資外幣產品，還不如選擇外幣連結的產品，例如海外基金、貨幣型基金，或股票或指數型連動債，因為這些產品的操盤經理人會做外幣投資的避險操作，如果投資人選擇的外幣匯兌不盡如人意，但如果投資市場有不錯獲利，還是可以彌補一些損失。
選能理解幣別 較安全
台北富邦銀行協理蔡孟娟也指出，一般投資人想從外幣投資賺到匯差真的很難。她建議先選擇商品、再考慮幣別，一般人不會經常研究匯市，所以儘量選擇自己能夠理解的幣別，而且儘量不要追高，像南非幣去年已大漲一波，但今年一路下跌到現在，追高的人都被套牢。
資源豐富地區 好標的
何粵屏建議，若要從事外幣投資，有3個方向可考慮；第一是跌深反彈的市場，第二是投資氣氛改變的標的，第三是資源豐富地區，這都是長線具有成長契機的外幣投資標的。
舉例來說，受惠於原物料飆漲而驟升的澳、紐幣等高收益貨幣，就是所謂資源豐富的標的，這幾年相當受到投資人歡迎。
外幣配置 最好有歐元
另外，外幣資產配置中，過去一定要有美元，現在最好要有歐元。何粵屏說，因為美元長期弱勢，各國央行的貨幣準備已逐漸朝向多元化發展，「歐元」絕對是不可或缺的標的，這股強大的需求將帶動歐元匯價的上漲；但同時間，原物料及新興市場的強力吸金效應，美元沒有大幅升值的理由，建議投資人應該保守以對。
對外幣投資非常有興趣的投資人，也可考慮海外貨幣型基金，這款基金波動較小，而且目前海外基金投資金額還是免稅，以過去兩年的報酬率來看，貨幣型基金全年報酬約6到10%，獲利不錯。
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