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韓美FTA延一年生效將損失145億美元

中央社/姜遠珍 (首爾十五日專電)
2008.05.15

南韓企劃財政部長官姜萬洙今天敦促國會儘快批准韓美自由貿易協定（ FTA）時強調，據「大韓商工會議所」推測，如果韓美 FTA的生效延期一年，將會造成十五兆韓元（約一百四十五億美元）的損失。

南韓「聯合新聞通訊社」指出，姜萬洙今天在首爾舉行的第十次FTA國內對策委員會上，為促請國會儘快批准韓美FTA而作出以上發言。

姜萬洙並表示，由於對牛肉進口的誤解和政府的部分失誤，致使韓美FTA的批准正面臨著考驗。

他說，韓美FTA是前政府做得最好的一件事。世界經濟結束了十年的良好趨勢而開始陷入困境，韓美FTA 是突破此一困境的良好機會。

姜萬洙強調，世界最大市場美國和亞洲國家之間最早締結的韓美FTA，將會消弭在東北亞處於被日本和中國三明治般夾攻的南韓經濟的困窘局面，尤其，它將會成為促使在美國市場佔有率急趨下跌的南韓經濟提升檔次的一大契機。970515

柬埔寨湧商機羅傑斯搶投資

經濟日報/劉道捷(彭博資訊十四日電)
2008.05.15

柬埔寨正努力籌募超過60億美元的建設資金，私募基金和投資人羅傑斯紛紛搶進，希望爭取投資柬埔寨的商機。

李奧帕資本（Leopard Capital）、柬埔寨投資開發基金（Cambodia Investment & Development）計劃在這個東南亞第二窮國投資4.5億美元，柬埔寨投資開發基金在投資方面，也尋求知名投資專家羅傑斯和「末日博士」麥嘉華的建議。

設在金邊的李奧帕資本希望募集1億美元資金，該公司創辦人柯雷頓說：「柬埔寨已經改變了很多，投資人終於了解這一點，大部分人對柬埔寨的認識都已經過時，柬埔寨已經出現明顯的重大進步。」

柬埔寨總理洪森希望利用本國的石油與礦物資源，吸引外國投資，降低柬埔寨經濟成長對成衣出口與觀光旅遊的依賴。洪森也希望把募得的資金投入銀行、辦公大樓、豪華旅館、港口和其他計畫的建設上。

羅傑斯指出，「柬埔寨有很多天然資源，人民擁有雄心壯志，也有一些資產。從這種狀況中脫身的大部分國家因為希望爭取投資，在一段期間裡都相當安全。」

李奧帕資本規劃的第一項投資是在暹粒市，推動住宅營建案，這個案子一年很可能可以創造60%的投資報酬率，大約是這檔基金內部初步估計的三倍。

柯雷頓過去的合夥人布林博和戈登正在募集1億美元資金，希望在今年內，成立柬埔寨綠寶石基金，投資柬埔寨觀光、農業、金融機構、基礎建設與房地產業。

布林博說，這檔基金計畫年底前至少敲定一筆交易。

根據世界銀行的資料，柬埔寨人口約1,400萬人，2007年經濟成長率為9.7%，2007年前的三年裡，每年至少成長10%，大約三分之一人口每天賴以生活的金額不到0.5美元，90%的人口住在農村地區。

設在巴黎的法國開發總署民間融資部門投資長金尼說：「柬埔寨剛開始進入成長期，就像20年前的泰國、十年前的越南。」他的部門準備投資一檔相關基金。

柬埔寨投資開發基金表示，未來三年內，至少有60億美元會投資柬埔寨石油與天然氣、基礎建設計畫、不動產開發與農業中，世界最大的礦業公司澳洲必和必拓是打算爭取柬埔寨鐵礦砂、黃金和其他金屬礦物的公司之一。

歐洲邊境市場股市風險升高

工商時報/林國賓
2008.05.15

　華爾街日報周三報導，羅馬尼亞、土耳其、南非與冰島等歐洲新興邊境市場近年來因經濟高速成長，股市漲幅甚是驚人，如今隨著全球經濟成長放緩，這些國家均面臨「物價熱、經濟冷」的威脅，股市回檔的風險升高。

　報導指出，歐洲近來經濟指標皆指向成長趨緩，這對處於該地區邊緣的新興市場國家的經濟與股市恐怕不是好消息。羅馬尼亞、土耳其、南非與冰島等新興市場過去對衝擊全球金融市場的風險趨避向來反應就最為強烈，遑論各個國家國內都有許多經濟問題有待解決。

　以羅馬尼亞為例，該國上周五公布首季貿易逆差進一步擴大，3月工業生產年增率僅2.9％，而羅馬尼亞幣才剛剛結束兌歐元為期9個月的貶值走勢，經濟降溫意謂著羅幣還有進一步下跌的壓力，進而使目前已達8.6％的通膨問題更加惡化。

　東方匯理策略師史莫雷特表示：「羅馬尼亞恐怕將陷入和南非與土耳其相同的經濟泥沼，也就是通膨上揚，但經濟活動卻出現冷卻。」

　土耳其首季工業生產已呈現衰退，伊斯坦堡股市在截至去年底的4年內飆漲5倍，但今年迄今回檔幅度深達3成，漲升動能盡失。伊斯坦堡花旗經濟學家杜馬奇指出：「土耳其即將步入成長趨緩期。」

　冰島亦面臨類似的經濟難題，4月通膨率已飆至11.5％的18年新高，2007年經常帳赤字GDP占比達15％，儘管冰島央行將指標利率調升到15.5％，冰島克郎兌歐元今年來仍大貶26％。

　冰島央行首席經濟學家塞維特森上周五坦承，冰島正積極處理經濟問題，政府較擔心的是冰島克郎一旦爆發信心危機，對經濟將帶來惡性循環的衝擊。

重建題材加持原物料後市看好

中國時報/張子嫻
2008.05.15

　四川震災，讓中國當前農產品、原物料價格高漲等，帶來的通膨問題雪上加霜，同時也促成國際礦產、軟性原物料價格進一步上漲。包括先鋒、貝萊德、友邦投信皆看好，原物料在重建題材加持下的後市發展。

　先鋒投顧總經理周智釧指出，四川原本就擁有豐富的天然資源，稻米、肉品、銅、鋅、天然氣產量豐富，此次震災嚴重，重建恐需一段時間，因此，原本價格就處於高檔的原物料與農產品的價格，短期內要有明顯回檔，並不容易。因而將使最富有軟、硬原物料題材的，拉丁美洲與歐非中東地區，擔任原物料物資出口而受惠。

　年初以來拉丁美洲，受惠於原物料題材，成為全球新興市場表現最活躍的地區，MSCI拉美指數更是再創歷史新高，巴西股市突破7萬點大關，年初至今漲幅逾10%，南非股市漲幅也破10%。周智釧表示，這顯示拉美在各種天然資源豐厚的背景下，將能獨立於全球商品價格高漲帶來通膨升溫的壓力，開創股市的多頭行情。

　友邦亞太高股息基金經理人江常維表示，受到中國產鋅重要區域四川的重創，昨日倫敦交易所鋅的價格大漲，中國第一大產鋅公司湖南株洲冶煉，股價也大漲，受到四川產鋅公司恐難在短期恢復，四川產鋅的宏達化工股價也應聲受挫。

　資產配製拉美基金為核心

　貝萊德指出，中國本來就是全球原物料需求國最大國，加上這次四川地震，原物料原多頭格局不變。原物料出產國，以中南美洲及拉丁美洲最為受惠，其中南美的智利，為全球銅的生產大國，占全球銅產值三成以上。

　在新興市場經濟動能強勁、人口大幅增長的壓力下，軟、硬原物料的需求有增無減，周智釧建議，現階段的海外基金投資組合中，資產配置以拉美基金為核心，歐非中東基金為衛星，以單筆投資或定期定額投資此外。

重挫1.29角台幣貶破31元

中國時報/唐玉麟
2008.05.15

　在國際美元反彈上揚，再加外資熱錢匯出，昨天新台幣兌美元匯率開低走低，且央行適時放手，新台幣立即貶破31元，終場以31.002元作收，重貶1.29角，匯市總成交量為20.74億美元。

　昨天新台幣無本金交割遠期外匯(NDF)一個月期溢價約1角。匯銀人士預估，新台幣在五二○之前處於弱勢，有機會下探至３1.2元。

　目前美國聯準會(FED)公開市場操作委員會將在六月二十四日與二十五日開會，昨天FED官員再三聲稱，為對抗通膨，美國面臨重大挑戰，因此市場預期FED將暫不會調升利率，導致昨天美元強勁反彈上揚。

　不過，美林投資機構認為，準總統馬英九在五二○上任後，兩岸關係可望改善，且加強國內公共投資建設，新台幣調升至30元。

　昨天台股小漲，而外資在台股連續買超計約280億元，但新台幣匯率為何卻貶值？匯銀人士說，上一波外資匯入台灣資金時，將新台幣自32.5元勁升至29.95元，其中，三成外資購買台股與公債，七成外資是炒匯，近來台幣貶值，是這些炒匯的外資熱錢匯出所致。

　國際匯市方面，由於美國商務部公佈4月不含汽車的零售銷售數據佳，超過預期，昨日美元轉強，亞洲貨幣普遍走貶，包括1歐元兌1.5424美元，1美元兌105.15日圓、1美元兌1047.2韓元。

　同時，馬來西亞幣貶至3.2630兌1美元，貶幅高達約1.6%，創三個月以來新低，且為亞洲貨幣貶幅之冠。

　此外，昨天人民幣無本金遠期交割外匯(NDF)自2006年以來首度從折價轉為溢價為六十點，也就是說，昨天人民幣收盤價為6.9988元，但未來一個月看貶至7.0048元人民幣兌1美元。

　國內匯銀人士認為，昨天海外法人投資客對人民幣突然看貶，主因是與年初雪災風暴、四川震災，以及通膨與油價飆漲等，再加國際美元反彈走揚等，炒作人民幣意味相當濃。

　昨天台北匯市，在國際美元反彈，帶動外資銀行回補美元，再加海外基金申購款及部份外資匯出，新台幣兌美元匯率最高價在30.8元，但隨即貶破31元，最低貶至31.02元，上下震盪達1.8角。

人民幣收兌銀行憂心成本高

經濟日報/黃琮淵
2008.05.15

人民幣在台雙向收兌7月可望上路，銀行公會理事長許德南昨（14）日表示，與香港當地陸銀建立人民幣現鈔拋補模式，能解決貨源不足問題，選後陸銀香港分行高層陸續來台拜會國內大型行庫，雙方對於人民幣登台已有默契，「早就準備好了」。

許德南認為，銀行要能供應人民幣，最大的問題是運輸成本，其中又以保險費為主。他說，目前國際貨幣現鈔運送來台，銀行都必須負擔高額保險費用，若因此導致購鈔成本過高，可能影響銀行購入人民幣現鈔的意願，民眾也未必想買，解決之道是各銀行共同分擔保險費來壓低進貨成本。

據了解，包括中國銀行、中國工商銀行香港分行，先前已來台拜會台銀、土銀及合庫銀等行庫。雙方除就現行小三通人民幣收兌作業交換意見，也針對520後若修法通過，要如何協助台灣的銀行拋補人民幣現鈔溝通技術層面的問題。

許德南指出，國內銀行早在一、兩年前，就已在為人民幣在台收兌準備，包括人員養成訓練和採購驗鈔機等。如今，人員訓練、補齊驗鈔機等作業更加快腳步，現在就差在立法院完成修法，主管機關一聲令下，人民幣在台雙向收兌就能上路。人民幣在台收兌，可能由台銀、兆豐銀等大型匯銀打頭陣。

投資短票附買回須符信評

經濟日報/邱金蘭
2008.05.15

投資人透過投信、投顧事業辦理全權委託投資將更有保障。金管會昨（14）日發布函令，增訂全委閒置資金投資短期票券、短期票券與債券的附買回交易時，須符合一定信評標準，未符者必須在半年內調整到符合規定。

金管會官員表示，投信、投顧事業經營全權委託投資業務，辦理相關保管業務的金融機構原本就須符合一定信評標準，這次主要是增訂投資短期票券、短期票券與債券附買回交易時，須符合一定的信評標準。根據金管會昨天發布函令，全權委託投資的閒置資金，購買的短期票券發行人、保證人、承兌人或標的物，應符合一定的信評標準，如經中華信評公司評定短期債務信用評等達twA-3級（含）以上，但國庫券不在此限。

如果是從事短期票券、債券的附買回交易，金管會官員表示，比較類似借錢性質，全委從事這類交易時必須看交易對手的信評條件。

金管會規定，短期票券、債券的附買回交易對象，長期債務、短期債務都應符合一定的信評標準，如經中華信評公司評定長期債務信用評等達twBBB-級（含）以上，或短期債務信用評等達twA-3級（含）以上。金管會官員表示，由於債券附買回交易歸類為貨幣市場工具，較具流動性，因此日前投信、投顧事業經營全委業務辦法修正，也增列全權委託投資資產的閒置資金可以用於債券附買回交易。

官員說，增訂這些信評標準，主要是確保短期票券的安全性，及考量從事附買回交易的交易對象風險，對透過全委從事投資的投資人來說也比較有保障。

金管會規定，現行全權委託投資資產的運用及範圍，如果有不符合新規定者，須在六個月內調整到符合規定。

買連動債認清收費陷阱

經濟日報/呂郁青
2008.05.15

最近常聽到條件式保本的連動債騙走民眾幾百萬元。到底條件式保本到底是保本還是不保本，連動債收費陷阱又有哪些？

依據金管會統計，去年國內共賣出2,800億元不保本連動債，以目前跌幅平均約七成計算，連動債投資人虧損金額可能已達1,800多億元。

連動債最近很黑，但其實前幾年連動債是很紅的商品，購買連動債的投資人前幾年大多數都賺錢，而且有不少人是半年內就拿走兩位數的報酬，並不輸給其他投資工具。

為什麼今年連動債由紅翻黑，主要是因為美國次貸風暴影響全球股市，連動債連結的商品虧損，連動債也跟著虧損，但投資人太晚才知道，或是買的時候誤以為是保本，虧損後才知道是「條件式保本」。

連動債依保本率分三種，「百分之百保本」、「部分保本」與「條件式保本」。

所謂「百分之百保本」是除了投資期間固定配息，到期後更會無條件百分之百將本金歸還給投資人。

要注意的時，100%保本是指持有到最後一天才保證100%保本。投資人中途若自行提前贖回，就不保證百分之百保本。

「部分保本」是指到期後只保證百分之多少的本金，如70% 保本；至於「條件式保本」則是只要不跌破下檔保護即保本；一旦跌破下檔保護，則完全不保本，有可能賠到本金全部變成零。

不少慘賠者都是這類條件式保本，但理專都強調保本兩個字，對下檔保護的條件，則都對投資人說「不可能跌到這種地步」，因此套死不少人。

連動債最讓人詬病的還有資訊不透明、收費太複雜。專家說，其實連動債一開始就會先收取一筆1%到3%的手續費，另外會再收取一筆「信託管理費」，銀行多半會從第二年才開始收，費率約在萬分之2，一直收到連動債到期。

另外，銀行還會向客戶收取一筆通路服務費，約為投資金額的1%到8%。

還有行政管理費，有些是以月收取，有的則是直接由淨值扣除，成為投資連動債的隱形成本。

金融股進場鈴聲響起

經濟日報╱張𤅟文
2008/05/15

美國次級房貸風暴衝擊大，金融機構虧損嚴重，金融股賣壓不輕。不過，基金業者認為，金融類股已經超賣，4月以來已經止跌回穩，投資人可以開始逢低布局。

美國次貸風暴自去年發生以來，許多企業因信用損失而提列超過300億美元的壞帳。但富通投顧（前荷銀投顧）指出，許多銀行藉發行股票及次級債券募得近2,000億美元，其中有800億美元是在今年4月募得。

去年以來，美國聯邦準備理事會（Fed）採取眾多措施，如積極降息、與JP摩根合力拯救貝爾斯登、提供新的拍賣制度、擴大銀行向中央銀行借款的擔保品項目等，顯示Fed挽救金融市場的決心。

富通投顧分析，資本得以迅速重整，最主要的因素來自於主權財富基金及私募基金積極的投資。未來，市場上對資金的需求面仍強，目前市場過度低估各企業募集資金的速度。

富通投顧認為，企業抵銷壞帳的高峰期已過，先前資金流動性的緊縮現象也已舒緩，目前公司債的違約率仍低，利差也縮小，意味信用市場已逐步恢復，市場所反映的債券價格漸與債券實際價值趨於一致。再者，現階段銀行所發行的新貸款案都受到更縝密的風險評估，進而提升該業務的品質與獲利表現。

儘管信貸成本增加所隱含的風險令人憂心，但富通投顧認為，該風險其實已大多反映在股價中，金融類股的未來將可能意外樂觀。目前全球金融類股的成交價值多為預估營收的九倍，預期股東權益報酬率會維持在15%此較保守的水準，預測金融股目前價值被低估的幅度約20%。

善用保險扣除額　合法節稅省荷包

卡優新聞網
2008.05.14

　　國內民眾利用購買保險，來降低風險發生造成損失的情況，頗為普及，但事實上購買保險不但能提供保障外，也是節稅的好方法，壽險業者就提醒民眾，要善用保險依法來節稅，例如儲蓄型的保險除了利率優於銀行定存外，利息所得與滿期金，都視為保險給付，可享全額免稅。

　　依照我國稅法規定，保險費支出每年每人最高有24,000元的扣除額，每一被保險人都能在該額度內申報扣除，達到節稅的目的。

　　不過台灣人壽提醒，可列舉扣除額的保險必須是人壽保險、健康保險、傷害保險及年金保險的人身保險費，同時要保人與被保險人必須是納稅義務人本人、配偶及受扶養直系親屬才可適用，其他像產險，包括機車強制責任險、汽車保險、住宅火險等，就不能納入列舉扣除範圍。

　　此外，高所得或高資產族更需要藉由適當的保險規劃，來分散財源。台灣人壽舉例表示，像存款利息所得如果超過27萬就必須課稅，此時父母可利用超過額度的存款，幫子女購買儲蓄型保險，就能充份達到節稅目的，同時避免贈與稅及將來高額的遺產稅。因此，投保儲蓄型保險、躉繳或遞增型商品為財務做規劃，都可提高子女的繼承比率。

　　至於有短期資金需求的民眾，也可以透過保單借款方式來繳稅。台灣人壽強調，保單的借款利率下限皆低於信用卡循環利息，不但免手續費、免保證人，而且隨辦隨借，沒有違約金的問題，相當具有調度現金的功能。

　　不過金管會提醒，想要透過保單借款時，民眾還是要先詢問借款利率，同時必須瞭解，當未償還的借款本息超過保單價值準備金時，保險契約效力會立即停止，被保險人發生保險事故時，保險公司將可不予理賠。

房貸壽險升級增失能失業險

自由時報/藍鈞達
2008.05.15

債清條例4月11號上路，為降低衝擊，避免民眾輕易提出更生或清算，銀行行之有年的房貸壽險再升級，行庫預計6月推出「期繳型房貸壽險」，並增加失能失業保險，即民眾萬一失業，也較可不用擔心房貸繳不出來。

房貸壽險的立意是希望貸款戶因身故繳不出錢時，能以保險的機制，讓銀行可獲得債權保護，同時貸款戶家庭也免於房屋被拍賣的窘境。但因債清條例的實行，銀行普遍擔心，萬一民眾協商破裂申請更生與清算，銀行房貸收不回來，因此，銀行計劃在房貸壽險中加入失能失業險，一方面保障銀行不會因債清條例上路，銀行債權受損；另一方面，每月或每年繳費，民眾也免於一次付清的沉重負擔。

過去房貸都搭配壽險，除非被保險人（貸款戶）身故，保險公司才會撥給銀行理賠金；合庫規劃推出的房貸壽險，只要暫時性失能或非自願性失業，都可拿到保險金。且行庫房貸壽險均採取一次躉繳方式，可能一次就要繳12.7萬元的保費，許多貸款戶反映已經要繳房貸，還要多付一份保險費，負擔過大。

因此，合庫研擬出的「期繳型房貸壽險」與巴黎人壽合作，以月或年為單位，房貸戶就可不用再像以往，必須一次準備十幾萬元保費。

根據合庫計算，期繳型房貸壽險以30歲男性、500萬元、分20年繳來看，一年保費兩萬元，且第一年還提供房貸0.1個百分點的利率優惠。

意外致殘逾180天仍可理賠

經濟日報/邱金蘭
2008.05.15

小宇（化名）89年11月1日跟朋友開車南下，在高速公路發生車禍，導致右下肢多處骨折，經持續治療跟手術後，病變為骨髓炎，90年9月7日到台中榮總截肢。

小宇事後向保險公司申請傷害殘廢保險金，但保險公司表示，截肢時已逾事故日起180天，因此保險公司沒有給付責任。

保險公司認為，根據該公司團體傷害保險保單條款第19條約定，「自意外傷害事故發生日起180天內，致成附表所列28項殘廢程度之一者，本公司給付殘廢保險金。」由於此案從意外事故到殘廢已逾180天，保險公司沒有理由給付。

明明是因為車禍才被截肢的小宇，對保險公司的說法當然不服氣，於是向保險事業發展中心申訴。

保發中心調處結果認為，從小宇的治療過程及病歷資料來看，車禍意外的確是導致截肢的主因，且從情理來看，除非小宇有其他潛在疾病（如糖尿病等），不然其截肢雖已逾意外事故日起180 天，但意外傷害仍是造成他殘廢的單一及主要原因。因此，如果保險公司無法證明小宇的殘廢狀況是因為其他因素導致，保發中心建議保險公司應給付傷害殘廢保險金。

實際上，從醫療實務來看，醫師開出殘廢證明前，至少都會先觀察半年左右，因此逾180天不賠的作法，已與目前醫療實務不符。

過去像這類180天期限的爭議案件不少，法院在處理時也多採此見解。因此95年傷害險示範條款修正時，特別增列但書規定。

也就是，在「意外事故發生日起180天內的殘廢才給付規定」的後面，增訂但書，當逾意外事故日起180天才殘廢，被保險人若可證明是因當初意外事故造成者，不在此限。

此案可以提醒保戶，從180天規定的精神來看，不論殘廢證明開立的時間是何時，只要可以證明事故發生點是在保險契約有效期間內，且與之後的殘廢有相當因果關係，都可以跟保險公司爭取理賠。

這主要是因傷害險的保障範圍是以「意外」為主；如果是醫療險，情況就又不同，如果被保險人住院醫療時間已過保險契約期間，保險公司就不予理賠。

IP轉給大陸子公司台商可節稅

經濟日報/吳碧娥
2008.05.15

大陸獎勵高新技術企業，會計師建議台商將登記在第三地的智慧財產權移轉到大陸子公司，以爭取適用高新企業營所稅15%的優惠稅率。

如果台商原本是把IP放在第三地，若想符合高新技術企業的門檻，可將IP移轉給大陸子公司，並申請技術轉換的租稅優惠，大陸子公司支付給第三地的技術轉讓費就可免繳納5%的營業稅，只要扣繳10%的所得稅即可。

勤業眾信會計師事務所會計師杜啟堯指出，因為高新技術企業能享有15%的優惠稅率，且有效期限為三年，台商還是會儘量爭取。但企業在申請適用高新技術企業前，應先檢視公司是否有稅務風險，若自身稅務工作品質無疑慮後，再行評估企業符合認定資格的可能性、成本效益試算分析，若判斷有機會符合認定資格，可積極進行規劃。

大陸上月剛發布「高新技術企業認定管理辦法」，對於高新技術企業已從嚴認定，雖然「區域放寬」，不再限定公司必須設立於國家認定的地區；但相對「範圍縮小」，要符合「國家重點扶持的產業」，才給予獎勵。

安永會計師事務所稅務部協理陳浤鎰指出，從過去審核高新技術企業的經驗來看，申請認定需費時約十個月，每年上、下半年各會頒發一次高新技術企業認證，因此現在開始申請，最快今年底或明年初就可知道結果。

杜啟堯表示，高新技術企業的新規定具體且嚴格，像是必須擁有自主知識產權、大學專科以上學歷的科技及研發人員需分別占企業當年職工總數的30%及10%以上、高新技術產品收入超過當年度收入的60%。但目前台商的兩岸分工布局，大陸子公司仍以製造為主，研發大部分由台灣母公司負責，加上大陸子公司多半犧牲毛利率搶單，換取衝高營業額，導致研發費用占營收比重偏低，很難達到高新技術企業的申請標準。

月薪預扣稅新制2選1

聯合報/賴昭穎
2008.05.15

財政部賦稅署昨天宣布上班族的最新薪資扣繳規定，獎金、津貼、補助款等非每月固定薪資和兼職所得，不再硬性規定併入固定薪資一起扣繳，免得薪資所得者每月扣繳金額因此暴增。

賦稅署前陣子曾表示，3月7日起，上班族領到的不論是固定或非固定薪資，都必須合併計算全月給付總額。至於扣繳方式，上班族可以選擇依6%稅率預扣稅款；也可選擇依「薪資所得扣繳標準表」扣稅，簡單說，就是扶養親屬人數愈多，扣繳的稅款就能愈少。

但新措施實施後引發不少民怨，其中抱怨最多的就是每月扣繳稅款不減反增，尤其是採用查表扣稅的上班族最普遍，財政部因此在昨天發布補充規定「補破網」。

賦稅署副署長吳自心表示，公司每月發給員工的薪水，員工可選擇以6%扣繳率或查表方式預扣稅款；至於獎金、津貼、補助款等非每月薪資及兼職所得，民眾可以選擇逐筆列扣，或是合併到薪水查表列扣。

舉例來說，某甲月薪6萬元，4月領到獎金1,000元、津貼5,000元，他選擇以6%稅率扣繳。如果是舊制，4月他得預先被扣3,960元的稅；但新制他只要扣3,600元的稅，因為獎金和津貼扣繳稅款都不到2,000元，所以不用預扣。

至於公家機關經常會有發薪日遇到假期，薪水因此提前或延後入帳，如果是舊制，就會發生入帳日當月的扣繳稅款多一倍的情況。吳自心說，未來計算稅額會以「應給付日所屬月分」薪資計算扣繳稅款，而非原先的「實際給付月分」薪資，以解決跨月給付月薪，導致扣繳稅款遽增的問題。

不過，財政部強調，薪資扣繳只是預先扣稅；實際繳稅多寡，是等隔年5月申報綜合所得稅時結算。即使每月預先扣繳稅款多，報稅時就可以少繳稅，5月報稅時也不致因一次要繳大筆稅款導致負擔沈重。

樂活節稅》華僑在台贈友珠寶要課贈與稅

經濟日報/吳碧娥
2008.05.15

安永會計師事務所會計師呂旭明。
經濟日報／提供
王姓高官的女兒王婉芳（化名）在美國受教育長大，即將與在美國一起長大的新婚夫婿張雅國（化名）回台補辦婚宴，張雅國是華人移民家族第二代，父親在美國從事運輸業，家世背景堅強。據報導，王姓官員將要耗資千萬元辦一場風風光光的世紀婚禮。

兩地的政商名流聽聞消息後，都想把握住這個機會向新娘、新郎兩家表示善意，張雅國家族中不乏在美國的成員，這些親戚便規劃將自己在美國戶頭的存款，轉入朋友的美國帳戶，再託友人用台灣的帳戶，在台灣以新台幣購置禮品贈送給新人。

婚禮當天，新郎乘高級轎車到場，新娘身穿一襲鑲鑽的白禮服，手上、耳垂、頸間和頭上皆佩帶金光閃閃的珠寶，消息人士透露，這些首飾配件絕對價值千萬元，其中必定不乏有錢有權者的贈送。

我們先來看一些有關贈與的定義問題。根據與遺產及贈與稅法第3條規定，「凡經常居住中華民國境內的中華民國國民，就其在中華民國境內或境外之財產為贈與者，應依本法規定，課徵贈與稅。經常居住中華民國境外的中華民國國民，及非中華民國國民，就其在中華民國境內之財產為贈與者，應依本法規定，課徵贈與稅。」至於境內或境外的認定，按第9條規定，「中華民國境內或境外的財產，按被繼承人死亡時或贈與人贈與時，財產的所在地認定」；而珠寶等動產、房屋等不動產、及附著於不動產的權利，則「以動產或不動產的所在地為準。但船舶、車輛及航空器，以其船籍、車輛或航空器登記機關的所在地為準」。因此只要贈與行為發生時的財產在中華民國境內，就必須課徵贈與稅。

就法律上而言，本案例中張雅國家族人士的行為，已構成犯罪洗錢、逃漏稅等行為。原則上，張雅國的親戚不該以美元匯至友人帳戶，讓友人以新台幣購物給自己的親人，如此一來可能觸犯洗錢防制法。許多美國公民因為不想在美國報稅，在美國境外購買高價值的動產，涉嫌以贈與逃漏稅，而且豪華轎車、鑽石珠寶都是在台灣購置，已經構成需要申報的贈與行為。

以張雅國親戚為例，若要請人跨國代買動產，應由親戚從美國帳戶匯款至友人台灣的戶頭，或由收到美元的友人自行從美國戶頭的存款，轉匯至自己在台灣的戶頭，才沒有洗錢之嫌。

在稽徵實務上，贈送鑽石名錶或珠寶，因為是不記名的財產，並不容易追查來源，往往成為法律漏洞，讓有心人假藉買賣珠寶，達到洗錢、行賄、理財、避稅等目的。然而一旦被檢舉行賄而涉及判刑，國稅局便可直接根據檢方起訴書，要求納稅義務人補稅並處以罰鍰，而且不需等待法院的判決無罪後，才能啟動贈與稅查核，因為「一罪不二罰」原則，已不適用逃漏贈與稅案件，只要有「非法所得」就必須繳稅，若有漏報，同樣要處以罰款。

特別要注意的是，查核贈與稅也有可能牽引出個人所得稅或公司營所稅的追查，對涉嫌逃漏稅者來說，可謂得不償失。

（安永會計師事務所會計師呂旭明口述，記者吳碧娥採訪整理）

抓住客戶心先與客訴共舞

工商時報/陳碧芬
2008.05.15

　財管客戶投資連動債與銀行引發的糾紛，在歐美銀行業，已納為重要的客訴管理（complaint management,CM），銀行本身把處理作業編進理專的先期訓練，演練任何客訴的可能情境，「客訴服務」成為一種必要的「與魔共舞」，市場上的外部監督單位也把銀行對客訴的反應，歸為服務品質與競爭力的考量重點。

　抱怨處理得宜客戶自然來

　IBM商研院在模擬2015年銀行業的可能模樣時，提出一項業者非常難以理解的觀點：客戶的不信任。根據IBM的說法，問題出在二部份，其一是客戶與銀行之間的往來維繫在「錢」上面，這是相當敏感的，客戶要求的一定是戶頭裡的錢愈來愈多，銀行則想盡各種辦法，要從客戶身上「剝」到收入；其二，市場太競爭了，消金客戶可以選擇的銀行眾多，對銀行的忠誠度不夠，而銀行的差異性太低，品牌價值無法突顯。

　市場分析報告全球出版最多、賣的最貴的MarketResearch.com，分析歐洲銀行業發展過程，2007年的焦點之一就在客訴管理（CM），理由在於銀行經營的商品差異化、價格競爭，幾乎已經沒有更多的空間可以著墨，反而客戶因投資損失而引發的眾多問題，隨著次貸事件的延燒而愈來愈無法解決，甚至成為銀行聲譽的未爆彈。

　「銀行間在『搶客戶』和『維繫客戶』之間，如今最能發揮的差異化工具，關鍵在有效處理顧客的抱怨」，該顧問公司的最新報告，列舉許多歐洲銀行業客訴處理不當的個案，讓同業引以為鑑。國內銀行業經歷的客訴潮，過去以來，有無殼蝸牛時代的房貸、雙卡風暴的卡奴，以及現在的財管業務連動債投資損失，前後造成的損失，不僅銀行打消呆帳上千億元，還帶來社會後遺症。

　財管手冊簽名客訴有依據

　僅管金融主管機構已立法要求，可是，國內銀行業至今沒有「明顯地」在網站或分行佈局上提醒客戶投資可能潛藏的風險。1894年創立的Ansbacher金融集團的經驗，應該是值得國銀參考之處。

　Ansbacher向知名信託研究機構Tru-Est Limited，購買「財富管理手冊」（Guide to Wealth management）的數位版權，放到財管部門的專屬網站裡，供客戶或消費者免費閱覽，尤其是私人銀行客戶一定要簽名同意進行閱覽，才能接受爾後任何產生的客訴事件。

　在該手冊中，客訴服務單章處理，教導客戶一旦感覺「遇到不合理」的服務，應該向理專反映，若是理專處理不好，可向常設的客訴中心連絡，若是客戶認為銀行不好，「大家就法院見了」，Ansbacher也坦開心胸告訴客戶，上法院應該有的準備態度、成本支付等。

　事實上，國銀現在還面對一項挑戰：與客戶發生糾紛的理專通常選擇離職，雖然銀行與理專已達成賠償協議，理專離職之後，誰來處理後續等。這些現實問題，歐洲銀行業現在偏向公開處理，因為市場上有眾多非營利組織或消保單位在幫助客戶仲裁或打官司，也會把客訴麻煩無限擴大，銀行將被迫挹注更多的彌補。

匯率變化難測宜分散投資

自由時報/廖千瑩
2008.05.15

美國經濟衰退陰霾遠離，通膨疑慮隨之升溫，聯準會降息機會越來越渺茫，影響所及，昨天國際主要貨幣兌美元應聲走貶，亞洲貨幣幾乎全面貶值，新台幣兌美元貶破31元，基金業者建議，匯率變化難以精準掌握，宜採貨幣分散方式投資。

新台幣兌美元今年以來一路走升，到今年3月26日為止，來到30.01元，之後開始出現明顯貶值，一個多月來貶值幅度達3.2%。

也就是說，3月底進場投資美元資產者，若不計其他報酬率，光是帳面上的匯兌收益就超過3%。

昨天新台幣兌美元貶破31元，讓不少基金業者都大呼意外，「原本以為央行會守住31元關卡的」；不過，根據彭博資訊統計，受到聯準會降息機率越來越低的影響，昨天國際主要貨幣兌美元應聲走貶，亞洲貨幣除越南盾外，統統都貶值，其中馬來西亞幣、澳幣一天貶值幅度都超過1%。

新台幣兌美元貶破31元，讓新台幣兌美元今年以來升值幅度縮小至4.65%。基金業者認為，台幣兌美元長期還是看升，不過，短期內聯準會可能停止降息的消息發酵，加上股市氣氛相對好，美元短線應有技術性彈升，續升機會大。

由於新台幣貶值，對持有美元計價商品者相對有利，富蘭克林投顧建議，投資人很難精準掌握匯率變化，建議投資時的貨幣部位還是要採取分散策略，最好新台幣、美元、歐元都要持有；投資標的不妨留意未來具有貨幣升值潛力的新興市場，如拉丁美洲、亞洲等。

大師輕鬆讀》看出需求販賣渴望

經濟日報/摘錄自《大師輕鬆讀》278期
2008.05.15

大多數企業都以「由內而外」的方式進行創新，也就是先改進產品，再和顧客溝通，比較理想的作法，應該是以「由外而內」的方式進行創新，先設法了解顧客想要達成的目標，進而滿足他們沒說出口的渴望、夢想和幻想等。

挖掘商機了解顧客渴望

傳統上，企業經營的出發點不外乎「找出需求，再研發能滿足需求的產品或服務。」但當目標顧客不清楚自己的需求，也不知道如何表達自己的需求時，那又該怎麼做？實務上可以經由下列五個步驟：

先建立顧客知識資料庫———找出顧客所有的活動、目標、優先考量、需求和困擾。可以請顧客用日誌做紀錄，或是訪問、觀察顧客。

將這些活動做有意義的歸納———將性質相近，或是主題和優先考量相同的活動歸為一類。就實務來說，如果可以想出十項左右的主要目標，說明自己的產品如何與顧客的生活結合，應該會有不錯的成果。

再以上述共通架構，歸納之前的顧客研究———和顧客有關的資訊，常被埋沒在市場研究報告裡，從來沒有人花時間研讀。將研究和所發現的整體市場需求概況進行交叉比對，便能估計出每一類活動的需求規模。

評估每一類需求的策略價值———或許可以依照顧客對各類活動的重視程度、與既有配銷通路配合的程度，或是對市場可能產生的吸引力來加以評估。此外，也要一併評估市場上其他商品的競爭程度。

從全面觀點去分析現有品牌———了解顧客使用產品的方式，和公司賦予產品的定位之間，是否有落差？如果原本設想的方式，和實際使用的狀況不同，可以進一步判斷，是否可以透過這種超乎設想的使用方式，找出更理想的方法，用在產品或服務推銷上。

創造體驗與行動計畫

光是勾勒策略是不夠的，還必須創造出相對應的體驗與行動計畫。這要做到以下幾點：

描繪出理想的顧客消費體驗──了解顧客如何認識公司、如何購買產品、如何使用產品。總而言之，就是要分析、研究顧客從開始到最後的完整消費體驗。

分析交易點的購買行為──由這項分析可描繪出一幅接觸地圖，整合出顧客與產品互動的各種方式。

這樣的評量有助於判斷各個接觸點的重要性，以及各個接觸點對於理想結果的貢獻。分析交易點的購買行為本身也很有價值，深入了解後，或許可以設法簡化採購流程、減少採購步驟、將數位科技整合進交易過程等。

（本文摘錄自《大師輕鬆讀》278期）