景氣領先指標 連續7個月下跌

中國時報/彭漣漪
2008.04.29

　行政院經濟建設委員會昨天公布三月景氣狀況，景氣燈號連續5個月仍亮出代表穩定的「綠燈」，分數也與上月持平為27分，但代表未來的景氣領先指標已連續七個月呈現下跌，跌幅達5％。經建會官員表示，這個現象「必須關切」，領先指標下滑，表示未來一、兩季經濟表現不會回升。

　經建會經研處處長洪瑞彬表示，領先指標連續七個月下跌，這個現象現在就要關切，至於台灣經濟會不會陷入緊縮狀態，官員認為，必須再觀察下個月狀況，才會比較明朗。

　官員指出，台灣第九次景氣循環於86年12月到達高峰就開始進入谷底，那次領先指標連續十個月下跌，跌幅達10％；89年9月出現第十次景氣循環高峰，那次領先指標連跌八個月，所以領先指標如果連續多個月下滑，而且跌幅很大，就必須密切關切。

　領先指標包括7個構成項目，三月較上月上升者為：股價指數、實質M1B貨幣總計數及工業及服務業加班工時3項；其餘4項則較上月下滑，包括：核發建照面積、外銷訂單指數、SEMI半導體接單出貨比及製造業存貨量指數。領先指標可以用來預測未來一、兩季的經濟走勢。

　洪瑞彬強調，美國這次受次貸影響，領先指標連續五個月下滑，但接下來就回升，而近期包括國際及國內機構都上修台灣全年經濟成長率的評估，對台灣景氣還是持審慎樂觀。

　在綜合判斷分數方面，洪瑞彬指出，三月金融面指標雖略為好轉，而生產面及出口面指標持穩，但消費面指標持續走緩，再加上景氣領先指標連續下跌，政府將密切注意後續變化。

籌措股本投資 須符40％上限 短期資金不受此限

自由時報/梁世煌
2008.04.29

針對台商回台籌資，金管會銀行局昨天表示，有關台商回台的資金調度，只要是涉及在中國企業的股本投資部分，仍應受兩岸人民關係條例中有關40%投資上限的規範，若僅用於短期資金調度者，不受此限。

對於最近銀行盛傳台商回台籌資轉趨積極一事，銀行局指出，就最近各上市櫃公司及各銀行呈報的聯貸申請案來看，案件數量並沒有太大的差異。對於業界的說法，該局認為還有待觀察。

不過，台商若將在台籌措的資金轉至中國，是否需受相關法令的規範？銀行局表示，兩岸人民關係條例中規範台商投資中國的上限，不得超過其淨值的40%，這部分的限制指的是有關「股本投資」的部分。因此，若是台商回台籌資主要是用於中國企業的股本投資，仍應向經濟部投審會提出申請，並受前述法令規定的限制。

銀行局官員並且指出，就目前台商在台辦理的聯貸案來看，台商回台籌資大多是基於短期資金周轉（例如購買原料）之用，這部分的資金調度由於期間甚短，因此，不須受到投資中國40%上限的限制。

不過，為避免台商資金調度過於集中台灣，造成資金風險度集中，現行法令也規定台商回台辦理聯貸案，除必須向主管機關說明資金來源外，其資金結構也必須有一定比例是境外資金。官員舉例，若是台商的資金來源只有台灣及美國兩處，則在台灣所籌措的資金比率就不能超過50%，以分散資金調度的風險。

建築貸款餘額 4年來首見衰退

中國時報/陳怡慈
2008.04.29

　「馬上」，兩岸柳暗花明，台灣不動產將會繼續熱？但央行昨發布最新統計資料顯示：我國全體銀行三月分建築貸款餘額比二月分減少20.71億元，創四年來（93年3月以來）首見單月衰退記錄。

　對此，國內建築貸款龍頭、市占率22.86%的土銀董事長吳繁治表示，土銀授信有一定原則，不會隨報紙寫房產價格上漲而沖昏頭；據悉，土銀的建築貸款餘額，自三月分第三周起，出現罕見餘額負成長，代表「建商新申請貸款案沒增加，舊貸款案持續還掉」。

　3月比2月減少20.71億元

　為調控建築貸款授信品質，吳繁治說，土銀每周一都舉行授審會。一名昨日剛開完會的主管說：「我們第一線的感受，覺得今年案子的確變少了，金額也在減少。」

　據土銀內部統計，該行過去一年，平均每周新增建築貸款金額三到五億元，不過，三月下旬，建貸餘額開始減少，四月分以來，更是連續三周「周周負成長」，平均每周減少金額三到四億元。

　連動所及，該名主管研判，我國四月分建築貸款餘額（註：央行五月底才會公布數字）可能出現連續第二個月負成長。據央行昨發布統計，我國三月底全體銀行建築貸款餘額1兆266億8300萬元，比二月底減少20.71億，創四年來首見單月衰退紀錄。

　土銀4月分周周負成長

　土銀主管表示，台北市精華區標案價格迭創新高，加上水泥、鋼筋等建材成本持續攀高，建商推案成本變貴，不太敢動工，為建築貸款供給面緊縮因素。

　需求面部分，土銀主管說，雖然大陸富豪來台考察，房價看似熱騰騰，但他提醒，全台房屋實際上「供過於求」，台北縣、桃園縣尤其需要特別留意，包括：三峽、林口、淡水新市鎮、南崁、平鎮等，都供過於求，土銀對建商授信格外審慎，不是說上市櫃的建商就一定融資。

　土銀主管說，政大教授張金鶚被黑道威脅的消息，對他們影響很大，「現在都不太敢公開唱衰房市了」，建議民眾以後看不動產相關訊息時，要特別小心。

　央行經研處副處長林宗耀也提醒，建商談房市，難免老王賣瓜自賣自誇，民眾宜多方綜合研判，以大陸富豪團為例，「又不是看了之後就馬上買」；至於建築貸款餘額減少原因，林宗耀表示還要持續觀察，目前不方便驟下結論。

　土銀主管則建議，民眾若想了解建商有沒「膨風」，最簡單的三招就是，親自跑工地，看看：(1)蓋好的房子有沒有裝冷氣；(2)停車位有沒有停滿；(3)晚上燈開了多少盞、有沒有人住進去，如果一片空蕩蕩，那就要小心。

　合庫去年10月就開始下滑

　國內建築貸款餘額第二大的是合作金庫，據合庫內部統計，該行建築貸款餘額，自去年十月開始明顯下降，而且是連續六個月餘額持續縮水。

　合庫副總林田說，該行建築貸款餘額十月底1313億元，今年二月底為1271億元，六個月下來，減少金額逾50億元，比土銀更早反映國內不動產擴張趨緩的實狀。

　林田說，國內不動產自SARS以來，已經連續熱了四年了，「哪有一天到晚往上衝的，不應該無限彈升，那不正常」；他認為，全體銀行建築貸款降溫，代表不動產景氣循環回歸常態，這樣才是好事，畢竟，泡沫吹得越大、跌得越慘。

全球瘋台灣指數基金 聰明買ＥＴＦ 三招快速上手

今周刊/歐陽善玲
2008.04.28

前言

三月二十六日，香港恆生投資公司買下《信報》全版廣告，向所有香港人推銷台灣股市。「恆生台灣指數基金」銷售說明書上，第一頁映入眼簾的，是台北一○一大樓跨年煙火秀。斗大標題寫著：「把握耀目一刻，引發璀璨投資機會」。往下一看，列出的台股優勢「落落長」，讓人不自覺興奮起來。

對不懂如何選股，卻看好台股後市的人來說，投資指數基金，確實是穩當作法。「傳統型股票基金，有經理人選股、異動，以及基金公司政策問題，投資變數多。指數基金就相當單純、透明。講好聽點，是適合樂觀、無為而治的人。」富鼎投信投資長林冠和解釋。

照他的說法，自總統大選後，市場上「無為而治」的投資人增加，指數基金成為熱門搶手貨。其中，三月二十四日、選後第一個交易日，台灣五○指數基金即創下成立以來最大量，達五萬二千多張；四月十七日，包括寶來台灣金融、寶來台灣高股息，及富邦台灣金融，也紛紛創下歷史最高市價紀錄。

近期，投信公司新基金募集狀況不理想，但指數基金不論成交量、淨值或市價都持續向上突破，說明一件事，投資人過去幾年賺的錢，現在可能都住進套房。在看好台股潛力，卻又承擔不起賠錢壓力下，指數基金「有點冒險，又不會太冒險」的商品特性，迅速擄獲投資人的心。

指數基金投資風潮，在投資圈，稱作「羅馬效應」。意思是，馬英九上任，吸引全球對台投資目光；投資大師吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）進場買進，炒熱指數基金市場氣氛。不過，古有明訓，投資不要往人多的地方去。現在，該怎麼布局才正確？三招策略，聰明買進指數基金，投資人一定要知道。

策略一：考量流動性 高成交量為主

目前，在證交所掛牌的指數基金有十檔，所追蹤的指數，也不太一樣。富邦台灣科技ＥＴＦ基金經理人游景德指出，像成立最早的台灣五○（0050），就跟ＦＢ摩台（0057）性質類似，以貼近大盤指數為主要目的。不同的地方，在於台灣五○是依照市值前五十大企業，所編列出來的指數基金；而台灣摩根則是追蹤ＭＳＣＩ台灣指數，具有外資概念。

目前十檔指數基金，都強調指數代表性。投資人選擇產品時，不用特意比較哪個標的較貼近指數，而應以成交量作為主要考量。林冠和指出，以台灣五○跟ＦＢ摩台為例，雖然都是以追蹤大盤指數為目標，彼此相關係數也非常逼近，具有一定代表性。不過，兩檔指數基金成交量，卻差異很大。

以四月十八日交易量來看，ＦＢ摩台為四百八十四張，台灣五○高達一萬六千多張。再參考歷史最大量，ＦＢ摩台為二千一百多張，台灣五○則是五萬二千多張。林冠和認為，投資指數基金應考量流通性，否則買得到、卻出不掉，有價無市，也只是紙上富貴。

因此，建議投資人在挑選指數基金時，千萬不要抱著「買便宜」的心態，而要挑選成交量大的標的。

策略二：衡量台股 指數基金當配角

總統大選結束後，兩岸開放行情啟動，台股展現無比活力。包括資產、金融類股，紛紛上演登高比賽，來不及選股的投資人，只要買進金融指數、或台股指數基金，現在都已有不錯獲利。不過，這樣的作法仍要視景氣狀況而定，如果接下來台股多頭趨勢明確，光買指數基金，就未必合乎投資效益。

「受到美國次級房貸拖累，及匯損衝擊，以外銷出口為主的電子產業，在這一波台股慶祝行情中缺席。相較目前已漲多的資產、金融股，電子股走過第一、二季財報不佳窘境，下半年旺季展開，表現一定會優於上半年。」國泰投信總經理張錫認為，未來電子股上漲機會大，一旦躍升為盤面主流股，傳統基金操作表現，要贏過指數基金的可能性就非常高。

他解釋，一般台股基金經理人擅長操作電子股，特別是中小型公司，在多頭行情下，漲勢凶狠。透過主動式選股、去蕪存菁，基金報酬率要超越大盤，或電子指數，相當容易。換句話說，目前手上有傳統型股票基金的人，不需要贖回、轉進指數基金，反而應將眼光放在下半年，期待科技股表現。

策略三：股東會旺季 瞄準高股息

最近指數基金表現，以金融指數成績最亮眼。電子指數走勢則差強人意，在買低賣高的基本投資原則下，一般人也好奇，接下來，在電子旺季行情啟動下，指數基金布局策略，是否該賣金融指數，而轉進電子指數？

目前電子、科技指數相關基金共四檔。有的追蹤中小型電子股、有的涵蓋所有電子股，還有的以中國營收比重高的電子股為主，內容五花八門。林冠和認為，除非投資人能準確辨別電子股行情，漲的是中小型股，還是整體電子股，再進行指數投資。否則顧此失彼，就容易發生方向正確、抉擇錯誤的情況。如果沒有把握的投資人，建議仍以一般台股基金介入。

倒是五、六月份，股東會陸續展開，公司配股、配息政策敲定，高股息題材可望成為盤面焦點，具相關概念的指數基金，值得留意。以目前基金經理人預估配息率來看，最高的是寶來台灣高股息基金，約可超過七％；其次，是富邦台灣發達基金，約五．九％。如果對電子股仍存有疑慮，投資人也可瞄準高股息指數基金，穩賺現金報酬。

整體而言，指數基金特性穩健，在多頭市場下，是投資人進入股市不錯的工具。「現在類股輪動態勢明顯，台股不會有單一類股獨強。利用指數基金，掌握整體市場，是最聰明、方便的作法。」游景德說。

不過，投資市場最怕一窩蜂效應。看到指數基金買氣熱烈，寶來投信指數投資處資深協理黃昭棠，反而替投資人打預防針，強調投入心態一定要正確，否則就會像前幾年，市場瘋狂追逐海外基金一樣，一旦被套牢了，就再也不敢碰。「不要把指數基金給神化了，其實這就跟其他投資工具一樣，會賺錢，也會賠錢，沒有穩賺的保證...

黃金期貨 以小博大 投資門檻低

經濟日報/項家麟
2008.04.28


為提供期貨市場多元化的商品，臺灣期貨交易所自今年1月28日推出的「台幣計價黃金期貨」，已吸引不少交易人投入交易，平均日均量有近2萬口的交易水準，4月16日單日交易量最高來到6萬5,521口，交易頗為熱絡。

事實上，期交所在前年3月間曾推出以美元計價的黃金期貨，雖可吸引外資參與本國期貨市場，但考量國內交易人仍以新台幣投資工具為主，為省去匯兌風險，更貼近市場及交易人需求，乃推出以新台幣計價、契約規模較小的黃金期貨契約。

「台幣計價黃金期貨」的交易標的為國人喜愛的成色千分之九九九點九黃金條塊，並以台錢為報價單位，契約規模為10台兩，契約價值約台幣30餘萬元，保證金約台幣2.1萬元，槓桿倍數可達16倍，漲跌幅限制為15％，其計價幣別、契約規模與報價方式皆符合國人對黃金商品的交易習慣。

由於「台幣黃金期貨」投資門檻低，除可有效凝聚小額交易人的參與，並能發揮以小博大的高財務槓桿特性，交易人不妨透過此項商品進行交易策略，藉以提高資金運用效率。特別是黃金期貨可提供黃金現貨參與者良好的避險管道，可進行放空操作。近期國際金價多頭氣勢如虹，顯見黃金永遠是國內、外投資者公認最能保值的商品。期交所適時推出「台幣計價黃金期貨」，是一大突破，對未來繼續推出以新台幣為發展的期貨商品，具有前瞻意義。

●具備多項交易優勢

台幣計價的黃金期貨的特色包括：一、「買賣價差低」：黃金期貨買賣價差約0.1％，遠低於本國黃金現貨市場黃金存摺約1％、銀樓約10％買賣價差，相較之下黃金期貨買賣價差的成本較低，可增加交易的獲利機會。二、「交易方式選擇多」：具財務槓桿作用，交易方式包括避險、套利及可多空操作。三、「銷售據點多」：期貨商及輔助人的營業據點有一千多個，提供交易人參與市場交易的便利性。四、「期交稅成本低」：期交稅僅百萬分之2.5，以每口10兩市值約36萬計算，期交稅僅為1元。五、「交易公平、安全且擔保履約」：結算機構及相關法律的保護，確保履約且交易公平、安全。六、「良好的避險功能」：黃金期貨提供黃金現貨參與者良好的避險管道，並可進行放空操作。

配合台幣黃金期貨商品推出，期交所持續進行推廣活動，自1月28 日起至4月30日止辦理「台幣計價黃金期貨金玉滿堂獎勵活動」，內容包括「月月金奇預測活動」與「週週金喜有獎徵答活動」，總獎金高達60萬元，活動一推出即造成民眾熱情參與。

其中，「週週金喜有獎徵答活動」已吸引超過4萬位民眾參加，到4月21日為止共產生11位得獎者，每位得獎人皆可獲得獎金新台幣5,000元。至於「月月金奇預測活動」則共計吸引近1萬5,000人次參加，該活動即將於4月底截止，錯過前二次「月月金奇預測活動」的民眾，可把握最後機會參加4 月份價格預測，在4月25日晚上12:00前至期交所網站填寫相關基本資料，並預測4月30日新台幣黃金期貨每台錢價格，就有機會成為此次推廣活動的幸運兒，將千分之九九九黃金條塊1兩及獎金新台幣1萬元抱回家。

房市多空 凸顯貧富不均惡化

中國時報/劉宗志
2008.04.29

　房市多空論戰不休，近來更呈現產官學悲觀、樂觀數據夾雜的矛盾現象，到底矛盾從那兒來？其實，數字並不矛盾，只是透露台灣貧富不均惡化的現象，即將上任的新政府，能不戒慎處理嗎？

　從房價所得比、領先指標、建築貸款餘額等總體房市調查數據，官、學者看法早已轉為悲觀保守；反觀建商、房仲、以及經濟櫥窗的股市，卻又透露市場樂觀氣氛，包括房仲收入、建商賣屋、營建股漲幅、房地標售案等，又是數不完的樂觀數據。

　以房仲業唯一上市公司信義房屋來看，該公司3月營收9.43億元創歷史新高，相較去年平均每月不到5億元，數字的確驚人；再從亞太會館標售案底價由69億爆升至149億元的例子來看，回推其成本，業者難怪高喊台北市將出現每坪300萬元的天價豪宅。

　不過依內政部統計之全台建物買賣移轉件數來看，去年卻是民國90年房市回溫以來首度出現負成長；再由經建會資料來看，台北市的房價所得比數年來已由7.4倍升至10倍，全國也由5.9倍升至7倍，反推國內家戶所得成長停滯可知，一般民眾當然覺得「生活難過」，年輕人想買房子的理想也越來越像夢想。

　多空數字的矛盾不難解讀，藏富於民、民藏富於海外正是台灣有錢人的寫照，大選前後兩岸關係改善的賭注與預期，逼出中、高財富者與台商海外資金回流房市；但近年來M型化社會發展，手上沒房子的民眾看著薪水不漲、房價直直漲情何以堪。

　這不禁讓人想起民國七十八年的無殼蝸牛運動，期間台灣社會階層或因民主、經濟開展而有流動。但在M型化社會中，如今購屋問題卻由中低所得者蔓延至中產階級，無殼蝸牛們普遍感受壓力。

投保，妳可以俗擱大碗

聯合報/孫中英
2008.04.29


保險需求，女、男有別，女性天生比男性柔弱，對保險業者來說，從「呵護女性」的角度出發，是個商機；女性開車小心，肇事風險低，車險保費有可能比男性便宜，在申請車險顏面傷殘理賠給付時，女性請領金額，甚至能自動升級。

車險較便宜 理賠升級

女性投保車險費率比男性便宜，這是最基本的投保知識，這也是為什麼許多家庭都將「投保人」和「車主」分開，經常開車的可能是男主人，但車險保單的被保險人，不是家中的婆婆媽媽，就是姊姊妹妹。

泰安產物副總經理陳嘉文說，女性車主的出險損失率較男性為低，由於理賠風險低，女性投保車險保費，一般會比男生便宜個1成左右；另外，女性在強制車險這項政策性保險也占到便宜。

陳嘉文說，根據強制車險的規定，如果強制險受害人不幸破相，且達到顏面傷殘標準，此時申請人若是女性，理賠給付將由28萬元就地升級成45萬元。

這項體貼女生的設計，主要是因為女性車主及機車騎士的比重逐漸升高，且女性天生愛漂亮，若不幸發生破相狀況，提高理賠金，可讓當事人有較多美容或整型資金。

意外險 愛狗咬人也賠

女性被搶的物品損失也可以投保，產險業至少有3張「女性專屬意外險」，都提供類似保障。第一產物最早推出「女性綜合保險」，第一產物課長林綺妏說，這種保障多半是針對女性當事人，在居住處所外遭遇竊盜、搶奪或強盜等意外事故，保險公司賠的是個人攜帶的物品損失，主要都是女性的手提皮包或日常生活用品。

這種針對攜帶物品的保險，有陣子在南部頗受歡迎，因為女性被機車大盜當街搶奪財物時有所聞，但產險公司是依約定金額理賠，例如一件物品只賠數百到數千元，理賠上限多是1萬元。而且像藝術品、珠寶、股票及其他有價證券等，就算妳帶上街被搶，因為金額太大，價值難以評估，產險公司多半都會先聲明不予理賠。

女性也喜歡養寵物，如果帶狗上街不慎咬傷人，泰安的女性專屬意外險，也有保障。陳嘉文說，該公司就有名女性保戶，上街蹓狗時沒牽好，結果狗去追機車，造成機車失控撞到電線桿，後來機車騎士求償快2萬元，都由這張女性專屬保單理賠。

家暴性侵 報案就理賠

法國巴黎產物則獨家推出針對家暴女性的理賠，巴黎產物總經理趙強君說，女性遭到性侵、家暴等狀況，一直存在，內政部曾經公布資料，顯示在家暴案例中，有近8成受害者都是女性。

但受到家暴、性侵，保險要怎麼賠？趙強君解釋，性侵對當事人，很難受，保險公司相信受害女性不會做假，所以，被保險人只要向警方報案後，就會依約理賠。至於家暴，要有報案證明及醫院驗傷單，理賠方式都是定額理賠，例如1次10萬元，但也限定1張保單只能理賠1次。

綜合險 有家事代勞金

女性綜合險中，還有家事代勞金，這多半限定在女性住院時，才會提供。林綺妏說，婦女一向是家事主要分擔者，若自己有意外事故需住院醫療，可能僱請傭人做家務，這筆代勞費用，剛好可轉嫁這個支出。趙強君也說，有了這筆代勞金，女性住院休養時，能夠免操煩家事，獲得充分休養，尤其對媽媽族群來說，是個不錯的選擇。

目前這類女性專屬綜合險，多採第1到第4職業等級固定費率，一年保費約在2,300到5,700元左右，也就是辦公室女性上班族，與女計程車司機的保費一樣，但對第5、第6類職業女性（例如空姐）不承保。林綺妏說，其實8成女性工作者，都屬於內勤人員，從事危險工作者較少。

一般醫療險 不保障全殘後醫療

自由時報/范姜群閔
2008.04.29

五一勞動節將至，對廣大的勞工們，哪一種保險需求最優先？壽險專家建議，意外險、壽險、醫療險都是應先必備的保險，然後再考慮退休生活的規劃，其中醫療險部份需特別注意，一旦發生意外導致全殘，保險公司理賠「全殘保險金」後，保險契約即終止。

台灣人壽表示，在醫療險中，如果受保人遭遇意外導致死亡或全殘時，保險公司會理賠「死亡保險金」或「全殘保險金」，然後保險契約即告終止；也就是說，被保險人全殘後的醫療需求，就不再受保障。

國際紐約人壽指出，大部分民眾購買醫療險，為的是一輩子的醫療保障，全殘後還有醫療需求，因此，部份醫療終身健康保險設計為「雙帳戶」形式的帳戶型醫療險，被保險人全殘後領取「全殘保險金」，保單醫療保障不會因此中斷，搭配「全殘扶助保險金」，終身提供全殘後每年固定的保險金收入。

但壽險業者提醒，所謂「雙帳戶」形式的帳戶型醫療險，就是一般的醫療險加上壽險的概念，雖然保戶在領取「全殘保險金」後的醫療保障也不會中斷，但與單純買帳戶型醫療險比較，保費將較高，或保額比較低。

所謂「帳戶型醫療險」，國際紐約人壽資深副總經理黃振國說明，即投保時約定的保險金額，就如同替保戶開了一個健康帳戶，帳戶裡的錢就是當初約定的總保額，每次住院就領取一定的醫療保險金，直到帳戶裡的錢被領完為止。

但如果保戶身故時，帳戶裡仍有剩餘，則以身故保險金的方式給付，也就是保證保戶或其家屬一定能領到帳戶裡的錢。

保婦女壽險 4點注意

聯合報/孫中英
2008.04.29


產險公司開發女性專屬意外險，壽險業也有婦女專屬醫療險，這種婦女保險，與一般健康險不同，是特別針對女性妊娠時，所面臨的特定風險、特定手術或特定疾病加以保障，有些商品除保障懷孕的母親外，還包括出生的嬰兒。

金管會特別提醒，投保婦女險，有4大注意事項；首先，懷孕婦女投保年齡有限制。由於高齡產婦生產風險較高，這些婦女險保單的投保年齡，多限制在40或45歲以下，且如果已經懷孕，妊娠周數，也是壽險公司考量承保與否的關鍵。

目前市售已有多張婦女險、婦嬰險，以國際紐約人壽的保單所能接受的妊娠周數最長，懷孕未滿30周、約7個多月的懷孕婦女，都能投保。

第2、有些婦女險是主約，可單獨購買，但有些是附約，要搭配買一張主約。

第3、注意有哪些除外責任。所謂除外責任，是保險公司不負給付責任的項目，消費者應事先充分了解，以避免投保後未獲理賠，產生糾紛。

第4、等待期多長。金管會指出，大部分醫療險，包括婦女險在內，都有30天到90天不等的等待期間，被保險人於這段期間所發生的保險事故，保險公司不負給付責任。

扣除額申報 易犯8大錯誤

中國時報/張子嫻
2008.04.29

　美俗諺death and taxes are the same, but taxes never die（人生二事躲不過，就是稅和死），五月要報稅了，面對繁雜擾人的稅務問題，國稅局歸納列出過去民眾報稅常見錯誤供民眾參酌，避免漏罰補稅。

　錯誤一、申報列舉扣除總額小於標準扣除額。單身申報為4萬6千元、配偶合併申報為9萬2千元，國稅局為維護民眾權益，對這類案件，將以標準扣除額核定。

　錯誤二、列報未登記或未設立的團體、廟宇的捐贈，或名為捐贈但屬有相對代價的給付，包括對寺廟點光明燈、安太歲，或加入團體的團費、入會費等，均不可作為捐贈列舉扣抵。

　錯誤三、直接對私立學校捐贈，只能享有綜合所得總額20％列報；透過財團法人私立學校興學基金會對私立學校捐款，則可享有綜合所得總額50％限額內列報，不可將兩者混淆。

　錯誤四、醫藥及生育費，非屬公立、公、勞、健保特約醫療院所或非經財政部認定會計紀錄完備正確醫院的醫藥費等，不得列舉扣抵。

　錯誤五、漏報軍、公、教退休（伍）金優惠存款之利息所得。 軍、公、教退休（伍）金優惠存款利息免予扣繳，並非免稅。納稅人常誤認免扣繳之所得為免稅所得而未申報。若利息（含優惠存款利息）已超過儲蓄投資特別扣除額27萬元就應申報。

　錯誤六、漏報私人借貸利息及抵押利息等所得。私人間之借貸及設定抵押登記所產生之利息所得，因無扣繳憑單，納稅義務人在辦理結算申報時經常疏忽漏報，經稽徵機關調查後，除補稅外還要處罰。

　錯誤七、申報綜合所得稅時填報所得額按扣繳憑單「所得淨額」填報成所得額，造成短漏報。納稅人在辦理綜合所得稅結算申報時，可能將扣繳憑單之「給付淨額」金額填報，而未依扣繳憑單之「所得總額」金額列報，發生短漏報情形。

　錯誤八、將竊盜損失誤以災害損失列舉扣除。列報災害損失，僅限納稅義務人遭受不可抗力災害，如地震、風災、水災、旱災等損失，且必須扣除保險賠償或救濟金的部分，且應檢附稽徵機關當時調查核發的證明文件。

節稅知識家》贈與節稅贈金不如贈房

聯合報/呂旭明（安永會計師事務所聯合執業人）
2008.04.29


施一得用房屋出租的收入累積近3000萬元定期存款，準備等兒子結婚買房子，但拖得太久，後來施老先生決定先以自己名義買了一棟3,000萬元的房子。

兒子終於結婚後，施先生將名下房子贈與兒子，並向國稅局辦理贈與稅申報。

現金贈與及不動產贈與，贈與稅大不同，主要區別在於評價基礎不一致。施先生以現金贈與或不動產贈與，在贈與稅申報上有下列差異：

（一）現金贈與，依遺贈稅法定，贈與人須主動申報贈與稅，逾期未申報將以漏報認定。

（二）若將不動產移轉給子女，將可依遺贈稅法，以視同贈與認定，如果施先生無法提示支付資金流程，才核課贈與稅。也就是說，納稅人處於被動地位，經通知補報而未補報，才以漏報認定。

遺產贈與稅法規定，遺產及贈與財產價值計算，以被繼承人死亡時或贈與人贈與時之時價為準。

所謂「時價」，土地以公告現值或評定標準價格為準；房屋以評定標準價格為準；國外贈與財產得由財政部委託所在地之中華民國使領館調查估訂其價額，無使領館者得委託當地公定會計師或公證人調查估定；動產中之珍寶、古物、美術品、圖書及其他不易確定其市價之物品，得由專家估定之；若為車輛、船舶、航空器，以其原始成本減除合理折舊後的餘額為準。

若不能提出原始成本之證明或提出原始成本之證明而與事實顯不相符者，得按其年式及使用情形估定。

國稅局接獲施先生的贈與申報案後，查核贈與標的土地公告現值及房屋公告現值閱，發現贈與的房地產總值僅1425萬元，經減除111萬免稅額後，核定應納贈與稅額245萬800元，按〔（1425萬-111萬）x27%-109萬7000〕計算。

然而，如果換成施一得直接以現金贈與兒子3000萬元去購買房子，則贈與額將以3000萬元認定，核課贈與稅將高達763萬5000元；比直接以不動產贈與相較，增加稅額518萬4200元。

由上可知，贈與不動產贈與兒子，應當以房地公告現值認定課稅，遠比贈與現金有節稅效果，想贈與財產給子女者可參考。

房屋維修費 可扣抵租賃所得

聯合理財網/吳碧娥
2008.04.29

包租公、包租婆注意了！如果維修房子的修理費高於出租給他人的租金收入，只要有單據、發票做為憑證，透過實報實銷的費用減除，租金收入不必繳綜所稅。

中和的謝姓讀者詢問，她出租房子每月收取租金8,000元，去年度的租賃所得為9.6萬元，但卻花費14萬元整修房子，根本入不敷出，不知道要不要申報租金收入。

台北市國稅局大安分局綜所稅課指出，為維持房子達到「可使用狀態」，所以維修房子算是必要費用，可以在租賃所得列舉扣除，最多直到所得全數扣完為止。

網路報稅 十分鐘搞定

自由時報/鄭琪芳
2008.04.29

今年申報綜所稅，仍有人工書面、二維條碼及網路申報三種方式可供選擇，由於網路報稅省時又方便，財政部賦稅署估計今年網路申報件數可望突破五成。（記者鄭琪芳攝）
今年報稅，仍有三種申報方式可以選擇，包括網路、二維條碼、人工書面申報等，其中，網路申報不僅可提前於7月底退稅，若使用憑證登入報稅，平均五至十分鐘即可完成，還可參加各地國稅局舉辦的抽獎活動。

根據財稅資料中心統計，去年綜所稅總申報戶數約525萬戶，其中網路申報占47%，今年更可望突破五成，已成為最普遍的報稅方式；主要是網路報稅在家即可上網完成，省下排隊或郵寄報稅的時間。

高雄市國稅局說明，網路申報須先至財政部「電子申報繳稅服務網站」（http://tax.nat.gov.tw）下載安裝報稅軟體，再登入申報系統；納稅人可選擇以自然人憑證、財政部核准的金融憑證、「身分證字號＋戶號」登入，再依系統指示步驟完成申報。其中使用憑證登入報稅者，在申報期限內，都可隨時重新上網傳送更正申報資料；以「身分證字號＋戶號」登入申報者，同一日內上傳資料以五次為限。

財稅資料中心表示，以憑證登入報稅者，因可直接下載所得及稅籍資料，平均五到十分鐘即可完成報稅；以「身分證字號＋戶號」登入者，除非向國稅局查詢取得所得資料檔，再於網路申報時匯入，否則須自行輸入所得資料，平均約30分鐘可完成；以人工書面申報者，一般須一天以上才可完成。

人工書面 填寫申報書表

使用人工書面申報，須先取得「綜所稅結算申報書表」，申報書分成「一般」、「簡式」及「所得基本稅額申報表」；納稅人若所得資料較為單純，只有薪資、利息、股利所得等，而且採用標準扣除額，可使用「簡式申報書」，其餘須使用「一般申報書」；年所得600萬元以上者，則可能會用到「所得基本稅額申報表」。

二維條碼 直接印繳款書

另外，國稅局今年也繼續提供二維條碼申報，納稅人同樣須先至「電子申報繳稅服務網站」下載申報軟體，但須逐筆鍵入所得資料；今年使用二維條碼申報，可直接自軟體系統中印出繳款書，不用再自行填寫。

納稅人不論採用哪一種報稅方式，申報時都不用檢附扣繳憑單、股利憑單等，但若有其他應檢送文件，如申報列舉扣除額的相關證明文件等，應於寄送申報書時檢附；使用網路申報者，只要在6月12日前將證明文件寄至戶籍所在地的國稅局分局或稽徵所即可。

大戶繳稅 籌錢管道多

經濟日報/陳芝艷、蔡靜紋
2008.04.29


個人綜合所得稅申報季節來臨，繳稅大戶除了賣股票變現繳稅，其實還有不少融資管道。銀行主管指出，目前各融資管道的利率差距極大，從2.5%到8%不等，民眾借款繳稅前，可得仔細比較。

理財顧問指出，除超級繳稅大戶得靠賣股求現，多數有錢人的繳稅金是來自理財型房貸、保單借款等，尤其房貸的融資額度可以達數百萬元，不少高所得的大戶會利用可以隨借隨還的理財型房貸，做為短期融資管道。

目前市場上的理財型房貸分為循環動用型和分期攤還型，循環動用型是指本金償還後可以再當成融資額度，以土銀為例，利率在3.44%至7%；如果是銀行一次撥款，按月攤還的分期攤還型，利率約3.95%到7.6%。

台企銀個金部經理石碗如指出，除理財型房貸，也有公司老闆習慣向銀行要求動用「周轉金」，就是以不動產為擔保品向銀行借貸，利率介於一般房貸和理財型房貸間，目前約3.5%。

在貸放額度上，銀行會用客戶提供的不動產擔保品鑑價，如果銀行對擔保品鑑價為1, 000萬元，銀行最高貸放六成，客戶可動用的額度最高就是600萬元。

這類周轉金的好處與理財型房貸一樣，在銀行給予的融資額度內可以隨時動用，動用才計算利息，不動用便不計息，也可以隨借隨還，沒有違約金的問題。與一般房貸最大的不同是，周轉金為一年一約，不像房貸契約一訂就是十年、20年。

銀行個金部主管指出，客戶選擇隨借隨還的融資方式來報稅，最大好處是5月報完稅後，如果台股或客戶手上其它投資工具上漲，便可把投資工具獲利了結後，拿來還款，銀行只會計算借款期間的利息。

保險公司也是大戶常往來的融資對象。英國保誠人壽協理郟慈惠指出，如果民眾臨時需要周轉資金，不妨檢視手邊保單是否剛好有生存給付金進帳，其次可考慮保單借款，另一種方式則是透過投資型保單部分解約來變現。

她提醒，辦理保單借款的民眾，最好先比較手邊保單的借款利率，通常近幾年投保的保單利率會較低。依壽險公會資料，目前保單借款利率從2.5%至6.9%不等，利息成本負擔相差二倍以上，因此借款前一定要貨比三家。　

開店碰上百物飛漲…低貸款 低進貨 避高物價

聯合晚報/陳素玲
2008.04.29


鄭勝文、蔡依純這對才30歲的「小夫妻」，年紀輕輕，卻有大志願。兩人去年開了一間「墨秋日本料理」，雖然位於台北縣中和市，堅持走精緻路線，除了因為鄭勝文是日本料理界小有名氣的「料理魔術師」，更為了一圓鄭勝文堅持「日式料理」不應「速食化」夢想。

去年中以來，原物料一路飛漲，「墨秋日本料理」剛好開店，到現在原物料漲風沒有停止跡象。民眾以緊縮消費度過非常時期，「物料漲、消費縮」，一漲一縮，鄭勝文卻不怨天尤人，「遇到它，就面對它」。

談起原物料飆漲，鄭勝文說，他以前的同業朋友都替他捏一把冷汗，因為開店時，剛好是原物料最高漲的時機，但他沒想這麼多，畢竟「人算不如天算」，既然開店，就要隨時面對各種變數。

現場採買 減少載送成本

鄭勝文不諱言，開店之初，從沙拉油、麵粉到食材都漲了，但是他沒時間計算成本，只能從進貨數量節制，例如以前一次去魚市，會採買比較多的漁貨量，但現在就少買一些；此外，以前有些食材會請廠商載送，如今油價漲，廠商載送成本增加，他一切自己來，盡量自己到現場買，減少廠商送貨的量。

話雖如此，還是有意外的收穫，例如現在每天到魚市採買，有時候當天看到很多好東西，客人就有好口福，只是自己會累了些。

簽3年租約 避免房東大漲價

至於房租部分，鄭勝文說，因為聽說當地幾年後會有捷運，因此事先與房東簽了3年合約，雖然採逐年調漲，但漲幅都已談定，避免後來因為捷運施工而大漲價，租金提高太多。

鄭勝文說，物價漲，的確連客人消費都變得保守了，因此儘管進貨成本變高，但是「漲價想都不敢想」，畢竟店才開沒多久，不好意思馬上漲價。而且目前業績還不穩，憑的是口碑，目前還是先苦撐再說。所幸他的創業貸款只有40萬元，即使未來利率調升，利息負擔不算大。

不過，夫婦倆當然也擔心物價持續漲下去，萬一負荷不了怎麼辦？鄭勝文說，萬不得已，一定會向客人預告，總是要尊重客人，希望客人體諒，例如或許趁著夏季調整菜單時，與客人慢慢溝通某些菜色調漲的可能性。

對於每天長時間工作，鄭勝文不以為意，他說，因為是自己的夢，就要比別人更努力，還好還年輕，還可以撐。他說，自己23歲才入行，比起別的學徒算晚，當然要比別人更努力。為了完成自己的理念，眼前的體力負擔，「只是小辛苦」。

「他」慢工搏口碑 1天工作16小時

一眼看到鄭勝文夫婦，大概都有「怎麼這麼年輕」的驚歎，深入訪談之後，兩人超乎年齡的成熟，卻讓人更為驚訝。這也是當大部分六、七年級生創業時，選擇的都是「網路」、「茶飲」等新興行業時，鄭勝文夫婦卻選了一條特別辛苦的創業道路。

5年學徙 練就紮實基本功

鄭勝文23歲到知名日本料理店當學徒，學手藝，紮紮實實地學了5年之久。「出師」後，陸續到其他日本料理餐廳當主廚，卻發現老闆的要求與自己所學的基本工格格不入，原來一切講究速度的年代，老闆根本不要「慢工出細活」，客人也只求料理趕快上桌，「只要看起來精緻就好，做法一切從簡」。

眼看一家又一家日式料理開幕，卻愈來愈「速食化」，鄭勝文每次照著老闆的意見上菜後，心裡就愈發難過，心中只好安慰自己，未來總有照著自己想法的一天。就是這份堅持、不打折扣的信念，催促著鄭勝文的創業腳步。

其實從當學徒學料理的那一刻起，鄭勝文就有「創業夢」，但沒想到這麼快。一切從去年6月某日下班後，經過現在店址談起，鄭勝文發現曾經工作過的這家餐廳，貼出「轉讓」字條，挑動他內心的意念。當下回家與老婆大人商量，老婆也表示支持，「兩人討論不到一個星期就決定頂下」。

創業圓夢 一周內拍板

整個決定創業過程，年輕人比較衝動，也可以說是行動力快，與店家、房東議價後，因為大部分裝潢都可以保留，鄭勝文再稍微翻修、油漆、添購設備後，三周後就開幕。

在替餐廳定位時，每個人都告訴他，中和不是台北市區，消費者不會接受高價位，何況附近都是住家，不是工商區。但是鄭勝文卻不這麼想，他觀察到的是，這家店附近的飲食商店，不管是不是工商區，都是低價位的餐點，「一定有人想要有一個比較好的用餐環境，無論是家庭聚餐，或是想要一個人舒適一點用餐」。

也許是對自己手藝的自信，鄭勝文決定走精緻路線，不一定是「高檔」，但是要讓客人感受到「這家店高貴不貴」。於是設計餐點時，他好像是故意考驗自己的手藝，把「胡麻豆腐」、「和風牛煎」這種耗時的菜色都弄上菜單，「胡麻豆腐」費時一個小時，「和風牛煎」則是要盯著香煎過程，否則很容易破功，但鄭勝文決定拚了。

客人推薦 網路逗相報

開幕半年多，主要客人並不是附近住家，反而是很多客人來過之後，上網介紹，也有鄭勝文在其他餐廳工作時的熟客，聽到消息後上門報到，還有客人用餐後，特地到廚房找「師傅」，只為了親自說句謝謝。鄭勝文自嘲地說：「也許大家原本期待不高吧」，還有客人主動上網推荐，讓鄭勝文備感溫馨。

開店後，鄭勝文不曾休假過一天，每天一早3、4點摸黑出門，到魚市場親自挑貨，買菜，只為了確保所有魚貨的品質，回來後開始挑菜、準備材料，包辦主廚工作，只有二個學徒級的助手。晚上回家時，至少都是10點以後，一天工作時間多達16個小時以上。

鄭勝文全力拚事業，老婆大人蔡依純是最大的支柱。雖然去年8月開幕時，正好是各項物價開始狂飆之際，也是民眾出現消費緊縮的「黑暗期」，但是鄭勝文慶幸，業績至少是一點一滴的進步。而他自己最大的本錢，就是「年輕」，希望趁年輕時，打出一片天，證明「好的日本料理不一定要貴」。