金融風雲》外銀併購大軍 來台搶人才搶客戶

經濟日報/林巧雁、李淑慧、葉慧心、邱金蘭
2008.04.15


位在台北市鬧區的中國信託商銀城中分行，客戶熙來攘往，營業大廳坐滿等候的人群，盯著大廳裡的顯示板跳出號碼牌，等著臨櫃辦事。站在中信銀，目光順著穿過車輛川流不息的馬路望過去，面對著中信銀的是華僑銀行，去年以前顯得門可羅雀。

中信銀員工過去常得意地說：「我們這邊像是熱鬧的菜市場，對面（僑銀）卻像還沒開門營業。」

今年，這個景況開始改觀。僑銀去年被花旗銀行併購，改掛上印有「citibank」的藍底白字招牌。最近衝著花旗這響徹國際的名氣而走進原僑銀分行的民眾，愈來愈多。

「嗯，以前民眾到我們銀行來，主要是來存、提款，現在問財富管理的民眾好像變多了。」穿上嶄新花旗制服的原僑銀員工，提出他的觀察心得。

短短一年 攻城掠地

外銀在台灣的分行家數從不到百家，到目前合計已達約300家，密度從「點」連成「線」，土、洋銀行已從遠距離的「都市戰」，進入近身肉搏的「街頭巷戰」。

曾經不把公營銀行放在眼裡，獨領國內金融業風騷多年的民營銀行，這一切都看在眼裡，暗自緊張起來。消費金融龍頭銀行中信銀，內部正研擬策略，包括將全台分行陸續改裝為財富管理分行等，準備迎戰來勢洶洶的外商銀行。

花旗併僑銀，不是外銀併購國銀的首宗案例。在這之前，渣打銀行看好台商客源，已買下位於竹科大本營並深耕科技業多年的新竹商銀，之後又有荷蘭銀行標下台東企銀、匯豐銀行吃下中華銀、新加坡星展銀行買下寶華銀，短短一年間，五大國際性銀行如同在台大會師，大肆攻城掠地。

不只中信銀警覺，95年9月29日渣打銀行宣布併購竹商銀，當天下午3時，位於台北市吉林路上的兆豐銀，立刻召集幹部開會，下令在三天內提出因應對策，包括如何提升資訊系統，「網」住客戶。

讓本國銀行如此緊張的外銀，到底有多厲害？

問問外銀的客戶，就能得到清楚的答案。明基電通集團與外銀往來20年，平常負責打交道的財務副總游克用，直指外銀擁有兩大強項：全球據點資源與專業的財務工具。

他說：「企業國際化過程中，必須要有外銀的戶頭，尤其應收帳款的收現，一定要選擇全球客戶往來方便的銀行。」國際化速度慢如牛步的本國銀，根本趕不上台灣科技業全球化的腳步。

游克用說，例如他想要知道西班牙子公司銀行戶頭的存款餘額，透過外銀的電腦連線馬上就一目瞭然，再把多餘的資金匯到另一家欠缺現金的子公司。「透過外銀轉匯，就不會造成某家子公司有閒錢，另一家子公司卻要高利借錢的情況。」

國際轉匯 一天搞定

外銀國際通路的確很強，第一銀行工會理事長宋介馨說，倫敦、印度的客戶從訂貨、開狀，匯款至出貨，「渣打銀行一天就能搞定，一銀就沒有辦法，必須透過其他銀行轉，時間可能要花上一周」。

最令國銀害怕的是，外銀擁有兩岸三地的通路據點，可滿足資金流通需求，將客戶通通一網打盡。

去年台灣對大陸投資逾100億美元，成長三成多；對大陸出口逾1,000億美元，從大陸進口200多億美元，靠著無孔不入的金流，建構兩岸綿密的經貿網絡。

「台灣企業有一點實力的，都在大陸布局，外銀提供兩岸三地的服務，對企業金融客戶是很大的吸引力。」富邦金控總經理龔天行分析，「（台商）這塊大餅，大家都想吃。」渣打、匯豐在大陸據點已超過40家，花旗銀在大陸的據點明年就超過60家。宋介馨說：「客戶在越南就給越幣，在上海就給人民幣，這些外銀都能做到，但台灣本國銀行沒有人民幣，手腳都被綁住了，怎麼與外銀競爭？」

「外銀在財務工具上，也比國銀強很多。」游克用說，例如要做長天期的外匯避險，外銀比較容易設計產品來配合，外匯部位也夠大，本國銀這方面的開發能力，仍然很弱。

風控更進一步落實在外商銀行經營的細節上。例如外銀會強迫員工休年假，要求員工在休假期間連續一周不准進辦公室，一切交給代理人，除照顧到員工的生活，另一層用意就是防止該職務長期被特定員工或主管把持，代理人可利用代理期間，發現不尋常的端倪。

很像一個中央廚房

兆豐投信董事長蔡友才表示，國銀比較不怕私募股權基金（PEF）來併購，原因之一就是PEF沒有全球通路優勢，也不像外銀具有形同「中央廚房」的金融商品平台，能提供賣到全球各個市場的產品。

就是這種強調風險控管、在商言商的經營模式，讓外銀可以在績效與風控之間，求取平衡，獲得穩定的利潤。根據立委李紀珠辦公室做的一項分析，2004到2005年外銀每個營業單位平均營收，是國銀的三至四倍，平均稅前盈餘是國銀的五至九倍。

即使2006年雙卡風暴侵台，外銀每一單位平均營收，仍是國銀的4.8倍；當國銀虧錢，外銀每一單位平均仍賺4,700多萬元。

從獲利數據來看，相當於外銀一家分行營收就可抵國銀三家分行，如果花旗能將每家僑銀分行都轉化跟花旗一樣戰鬥力，66家花旗的分行，將等同於198家國銀分行，比國泰世華、中信銀等老字號本國銀行的分行還多？怎不叫國銀擔心？

儲金千萬兩 央行暴賺86億美元

中國時報/唐玉麟
2008.04.15

　「嘩！一堆黃金磚塊，一塊金磚，重達12公斤多，市價近1千萬元！」上周1立委查勘央行儲藏黃金後，抒發感想。這名立委說，目前央行黃金儲藏總量高達1361萬兩，當初購買平均成本價，每英兩為300美元，以目前飆漲至930美元計，暴漲達3倍多。

　也就是說，當初央行購買黃金總計40.8億美元，目前金價已飆漲總價為126.5億美元，帳面暴賺達86億餘美元。

　黃金山洞 面積達2萬坪

　一名立委指出，除了部分黃金從大陸撤退帶到台灣外，七十年代，台灣與美國貿易逆差很大，美方逼我方購買黃金，期能達到雙方貿易平衡，以致當時央行購買不少黃金，作為新台幣發行的黃金準備，「若是再多買一點黃金，那就更賺翻了。」

　近來黃金金價飆漲，引起立委關切央行黃金準備的安全，上周四立委盧秀燕、廖正井、羅明才、羅淑蕾等一行人，在央行副總裁楊金龍陪同下，悄悄驅車赴通往北縣烏來央行儲藏黃金山洞查勘。

　這塊神秘黃金儲藏地，總面積達二萬坪，被列為禁區，現場有一個連的憲兵部隊駐守，戒備森嚴，一律不准拍照。

　每英兩從3百元漲至9百餘元

　現場挖有大山洞，洞內有兩間房屋，其中，一間房屋，分三層架子，儲藏1361萬兩黃金，擺設一塊塊金磚、每塊金磚重達12公斤多，以肉眼穿透強化玻璃，可觀察到排列整齊彷如一個便當大小的金磚，金光閃閃。同時，另有一間房子，儲藏有央行過去發行的蔣公紀念銀幣，逾一萬枚，均有防潮、防濕設備。

　「央行儲藏的黃金金磚，保管的很好」據立委形容說，想要進入央行黃金儲藏的山洞，必須設法拿到央行發行局、副局長等三人以上持有的鑰匙，才能進入，顯見保管慎密。

　一名立委還說，他用雙手抱住一個金磚，卻相當吃力。央行官員則說，目前一塊金磚市價高達近1千萬元台幣，一般在市面看不到，只能到金瓜石黃金博物館看到。

　最近國際貨幣基金IMF研商拋售403.3公噸黃金準備，這名立委指出，儘管金價飆漲，每英兩逼近一千美元，但目前我央行並未考量要出售黃金準備打算，也無購買黃金計畫。

稅務快訊》薪資所得 以全月給付總額為準

經濟日報
2008.04.15


南區國稅局臺南縣分局表示：自97年3月7日起配合「各類所得扣繳率標準」第2條及「薪資所得扣繳辦法」第5條、第6條、第8條修正規定，薪資所得均以全月給付總額為準，由納稅義務人自行選定依薪資所得扣繳稅額表扣繳或依6％扣繳，無須再區分係按月給付、非固定性或兼職所得。

明星基金慘跌 別急著賣

工商時報/陳欣文
2008.04.15

　回顧2007年由國內投信發行各類股票型基金報酬前10名的基金，皆為投資人創造了40％以上的高報酬。不過，今年以來卻除了一檔之外，其餘皆繳出負報酬的成績單，多虧損超過10％，印度基金最慘下跌近30％，這些基金是否光環褪色？投資人必須另尋新歡？

　去年的風雲基金，以地理區域來看，多集中在印度、泰國和亞洲等基金；以產業而論，則以綠能和原物料最拉風。但如果是去年底因為追逐這些風雲基金進場的投資人，至今反而被套牢，成為追逐市場熱潮下的犧牲品，所幸這些基金今年仍將是全球聚焦的市場，只要耐住性子持續投資，仍可望有不錯的回報，但若現在出場恐有殺在低點的遺憾。

　摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士表示，從去年資產規模增加最多或是報酬率最高的基金，不外乎是新興市場基金或有口碑的明星基金，但是今年以來受到國際股市拖累表現不佳，也再次提醒投資人不要追逐市場熱度，如果選在市場最熱時進場，就必須考量自身是否能承擔最大可能損失。

　邱亮士建議投資人面對今年波動風險加大，宜趁機調整自身資產組合，適度增加全球平衡或債券型基金做為核心持股，另外依個人偏好增加新興市場基金，以定期定額為主，逢低單筆加碼為輔，最積極的投資人不要忽略債市部位，最保守的投資人也不要棄守股市。「股債兼具」的投資哲學，可作為面對第二季的座右銘。

　匯豐中華投信則建議投資人，只要投資基金的市場或是產業前景沒有很大的轉向，定期定額或是定期不定額投資都可比單筆投資降低風險，且投資人要克服在市場低迷之際的心理恐懼，持續扣款是最佳的因應方式。

　例如，去年最風光的綠能基金，近期績效明顯回升，定期定額扣款的投資人開始感受到股市回穩的效應，基金業者建議，在綠能產業成長性相當值得期待下，定期定額來降當該類型基金波動風險是不錯的投資方式，且最好還是設定2至3成的停利點，來掌握這類產業成長契機。

基金波動大 跌深先加碼

　今年基金波動度高，其中較高的主要集中在新興市場單一國家股票基金，產業型基金當中的黃金基金也有高達3成的波動度。投資人想投資波動度高的基金，可先從跌深的印、菲、港等下手。

　摩根富林明投信產品策略部協理邱可君表示，以波動度來看，今年波動度最大的前三名基金類型皆屬於新興市場基金，其中印尼和菲律賓為單一國家基金，拉丁美洲則屬於區域型基金。

　若論及一年年化波動度超過30％，則加計印度基金和黃金基金。

　摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈指出，亞股今年出現近10年最差首季表現，其中3成因素為先前亞股本益比偏高，7成因素則是外部風險疑慮上升，市場先行保守調降企業獲利預估，空方賣壓出籠，市場震盪回檔。

　MSCI亞太不含日本指數今年EPS預估成長約8％，其中印度、中國、印尼、南韓、菲律賓等國更預期兩位數成長，價格面與獲利潛力出現明顯落差，也意味一旦市場風險疑慮趨緩，將具有相當平反空間。

　富蘭克林證券投顧表示，以一檔基金年平均報酬10％，年化波動值20％為例，就是說這檔基金在這年當中可能賺30％、也可能賠10％。

　今年這些波動度高達三成以上的基金，除了一檔美國Riets基金市場不看好外，亞洲單一國家和黃金基金都是具有基本面題材支撐的市場，在基金短線跌深之際，反而是進場的絕佳時機。

人民幣飆漲 陸股長多可期

經濟日報/李娟萍
2008.04.15

人民幣兌美元上周五突破「7」的心理門檻，自2005年7月匯率改革以來，人民幣對美元已累計升值18.4%。投信業者認為，隨著人民幣匯率彈性增加，可望適度抑制出口、擴大進口，降低進口原材料價格，紓解輸入型通貨膨脹，也可望進一步吸引外資進入大陸市場。

受到美股上周五大跌逾2%的影響，亞股昨（14）日全面走低，其中以近期表現疲弱，但上周好不容易出現反彈格局的中國股市跌幅最深，滬深300指數重挫6.54%，香港股市下跌3.49%。

雖然大陸股市昨天的表現欠佳，但投信業者認為，大陸經濟基本面並沒有改變，尤其人民幣升值、美國降息及美元貶值預期帶動外資進一步湧入中國，也可能某種程度減緩大陸對美出口成長減緩的衝擊。

根據統計顯示，2008年以來，人民幣升值步伐明顯加快，人民幣對美元累計升值幅度已經超過4%。2006年5月，人民幣兌美元首度「破8」，之後用了近一年半時間，也就是在2007年10月，首次漲到7.5元。這次人民幣再升值0.5元，卻僅用了不到六個月時間。

德盛安聯投信認為，人民幣快速升值至「破7」，有內、外在兩大因素。從內部看，隨著貿易順差和外資投資的快速增長，外匯源源湧入中國；外部則有美國聯準會頻頻降息，中、美兩國利差加大，兩大因素促使外匯市場持續供大於求，而人民幣升值的預期，更加劇了這種供求不平衡。

此外，中國企業和人民的結匯意願增強。中國人行統計，1月底與2月底的金融機構外匯存款餘額分別下降了9.2%和8.56%，外匯市場供大於求的情形更為明顯，使人民幣升值更「快馬加鞭」。

隨著匯率彈性增加，人民幣匯率逐步向均衡水準靠攏，有望適度抑制出口、擴大進口，進而遏制貿易順差過快成長的趨勢，有助提升居民的消費需求，改善中國經濟的成長結構，防止投資反彈和經濟過熱。

另一方面，在國際市場能源、大宗商品價格上漲的情況下，人民幣升值能降低進口原材料的人民幣價格，緩解輸入型的通貨膨脹。

人民幣加快升值，對大陸股市影響為何？德盛安聯投信認為，國際資金總偏好流向幣值有升值潛力的地區，過去台灣與日本股市都曾在貨幣升值的背景下，造就資金推動股市的大行情。因此，可以樂觀預期，在中國股市營造長多行情的氛圍下，將是進場布局的大好時機。

法人：亞股回檔 吸金力「UP」

經濟日報/徐慧君
2008.04.15

美股上周五（11日）在奇異集團（GE）財報表現不佳衝擊下，下挫超過250點。昨（14）日亞股受牽連，多數股市下挫。然而，投信法人認為，亞股下挫可幫助中國、印度修正過高的本益比，反而可能加強新興亞洲吸金力。

亞股雖然隨著美股利空大幅震盪，但是摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈分析指數走勢指出，若以美元計價統計MSCI亞太（不含日本）指數，自去年10月高峰至今年1月22日低點，共計下跌26.6%。

這是統計自1988年以來，股市多頭期間修正幅度最大的一波，約等同於1990年至1991年波灣戰爭時期26.7%的跌幅，但仍遠低於1997年亞洲金融風暴約59%與2000年科技泡沫時出現的52%跌幅，顯示從去年10月底高點迄今的亞股整理，尚未陷入空頭修正期，投資人毋須過度悲觀。

從中國或印度來看，均有跌深反彈、價值重現的味道。摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華指出，深圳股市從高點修正以來，跌幅將近五成，上海股市更幾乎腰斬；印度股市的修正幅度也將近三成。

JP Morgan估計，中國和印度的本益比已經下修到17倍左右，相對於之前動輒25倍以上的高檔為低。兩國今年的企業獲利成長率都有超過17%的水準，修正後的股市反而顯得便宜，未來可望吸引資金重新流入。

本周進入美國超級財報周，金融股如美國銀行、道富銀行、摩根大通、美林證券和花旗；消費股如嬌生、可口可樂；科技股如英特爾、IBM、超微等將公布財報。劉念華認為，這些重量級企業，尤其是金融股打消呆帳的情況是市場重要的信心指標，消費股則可觀察消費動能回升情況。

趙心盈建議投資人現階段應該由題材豐富或跌深反彈二者考量，其中以擁有新政局展開、民間消費動能增溫等獨特優勢；價值面具備誘人的低本益比，加以貨幣升貶從旁推波助瀾的台灣、泰國、南韓股市最受趙心盈青睞。

壽險槓銀行 財管PK戰

經濟日報/呂郁青、李淑慧
2008.04.15


金管會核准南山、新光和國泰三家壽險業者開辦財富管理業務後，南山人壽財富管理中心昨（14）日開幕，宣示壽險業正式進軍財富管理市場。有別銀行財富管理分行多數是由理專單打獨鬥來服務高資產客戶，南山推出包括律師、稅務人員、財務顧問加上壽險顧問的「顧問團隊」，伺候頂級財管客戶。

新光和國泰至今尚未訂定具體的財富管理業務內容，但昨天南山財富管理中心開幕，立刻有同業來打聽其財富管理中心運作模式，預料接下來壽險業的財富管理業務將陸續開辦。

南山人壽財管客戶往來門檻為「每年」交易金額200萬元以上，購買的商品可以包括保險、信託和基金等。如果以每年繳交保費200萬元、繳交年期為十年為例，客戶等於有2,000萬元資產放在南山人壽。相較銀行業財管業務資產門檻多數為資產300萬元的水準，壽險業的門檻顯然高出許多。

南山人壽副總經理陳東豐估計，該公司每年繳交保費200萬元以上者，至少五、六千人。如果客戶每年可以拿這麼多錢繳交保費，表示在其他資產上應該也有不少配置，是相當值得開發的財富管理客戶。

不過，並非年繳保費200萬元以上，就可以進入該公司設置於台北101大樓69樓華麗的財富管理中心。該公司預定，每年交易金額必須達500萬元以上，才能享有財富管理中心專業顧問團隊服務。

陳東豐說，該公司年繳保費500萬元以上客戶共300人。如果客戶有財管需求，業務員可以預約財富管理中心及專業的理財團隊，為客戶量身訂作。當然，如果客戶想擁有隱私權，理財團隊也可以出動，到客戶指定的地點提供服務。由於是首家開辦財管業務的壽險業者，南山為發展財管業務，特地聘請稅務、律師和財顧等專業人才，希望結合保險業務員，提供客戶多元的理財服務。

Ｍ型社會 保險局構思微型保險

工商時報/彭禎伶
2008.04.15

　保險業吹起財富管理風，但在追求富人商機同時，金管會保險局希望業者注意弱勢族群的保障！保險局長黃天牧昨（14）日表示，Ｍ型社會下，保險公司不要只著眼亮麗的大保戶，保險局正研究微型保險，提供弱勢族群保障。

　保險局表示，目前國際保險監理官都在討論微型保險的議題，即保額不大、保費低廉，介於商業保險與社會保險間，讓收入有困難的人也能享受保險的保障，目前印度、泰國都有推動微型保險，有些年繳保費是新台幣幾百元，給予一些醫療、意外或壽險保障。

　各家壽險公司紛紛開辦財富管理業務，追求年繳保費數十萬元的VIP客戶，昨日黃天牧在南山人壽財富管理中心開幕的典禮上說，Ｍ型社會，既然有滿足高資產保戶的保單，也應有保單保障低收入的族群。

　目前保險局正委外研究，台灣有多少人沒有社會保障，也無力繳交商業保單的保費，去了解這些弱勢族群的缺口有多大？需要什麼樣的保單？政府需不需要介入等。預計六月報告會完成，屆時保險局再進一步評估如何在台灣推動微型保險。

　保險局表示，微型保單要如何設計？保費要訂多少？都與各國經濟狀況、低收入族群的情況相關，還要考慮社會救助是否足夠，這些保險局都委外進行問卷，先了解這些弱勢族群的保障需求及支付能力，再來考慮政策如何引導保險業者設計這些保單。

年金險有三種 變額最搶手

經濟日報/呂郁青
2008.04.15


現代人愈來愈長壽。很多人擔心晚年沒錢可用，讓年金產品熱賣，今年初年度保費收入已超過變額萬能壽險。保險公司建議，年金分為「固定型年金」、「利變型年金」與「變額型年金」三種，由於風險不同，適合不同退休族群，民眾投保前要先比較。

台灣步入高齡化社會，讓退休成為理財重心，保險公司發現，保險年金化的趨勢日益明顯，尤其是變額年金險，一躍成為近一年的熱門險種。

根據安聯人壽2007年銷售數字，變額年金與變額萬能壽險的銷售約1比15，年金的比重不高，商品以透過複利概念長期累積獲利的變額萬能壽險為主。但到2008年2月，變額年金險逆轉勝，銷售占比已超過變額萬能壽險，比重轉為2 比1。

安聯人壽資深副總經理楊承清表示，年金險是專為退休打造的商品，讓保戶在退休沒有收入時，每年（或每月）擁有一筆類似公務人員「退休俸」的年金，來支付退休後各項生活開銷。當年金累積期滿時，保戶可選擇「一次提領」或「分期給付」。

楊承清強調，純投資的變額年金可以連結的標的廣泛，像是各種類型的基金、連動債等，與直接投資這些標的相比，變額年金的附加費用率甚至更低，所以才異軍突起。

變額年金投資的部分與定期定額投資基金十分相像，但定期定額每個月扣款金額約3,000元至5,000元，變額年金可以低到每個月只扣款1,000元至2,000元，基金轉換每一檔約200元至500元，但在同一個變額年金險的平台下，一年可有多次免費轉換、免收手續費的額度。

除了變額型年金壽險，還有利變型年金以及固定型年金，這三種年金的風險與獲利以變額型的風險最高，可能獲利空間也最高，利變型年金次之，固定型風險最低。

三種年金險適合不同風險忍受程度的投資人，楊承清說，固定型年金每次領取的金額固定，適合完全不想有任何風險的退休規畫者；利變型年金每次的領取金額則是按照每期年金單位價值變動，所以比較適合「希望退休金能抵抗通膨」的退休族群。

至於變額型年金，則可以讓保戶繼續在不同連結標的轉換，保戶能領到的金額，將隨著投資標的的淨值而變動，因此適合更積極的退休族群。

租屋修繕費扣除 須與租金同年度

經濟日報/陳美珍
2008.04.15


為出租房屋所支付的修繕費用，如要在申報租賃所得時列舉扣除，財政部規定，修繕費支付年度需與出租房屋收取租金年度相符。

財政部表示，無法自租賃收入列舉扣除房屋修繕費用者，只能改採按財政部公布的租賃必要損耗及費用率43%，自租賃收入扣除，再以餘額申報租賃所得稅。

舉例來說，依據財政部所訂43%租賃必要損耗費用率，每收取100元租賃所得，出租財產者不必提示任何單據，即可扣除43元的費用，餘額57元才是租賃所得，須合併個人綜合所得總額按6%到40%的累進稅率繳納所得稅。

財政部強調，如果不願意採用政府規定的43%租賃必要損耗及費用者，需檢具與租賃行為相關的費用單據，在申報租賃所得的同時一併申報扣除。但包括出租前所做必要的修繕工作，納稅人支付的費用，不能遞延至隔年租賃所得產生時再扣除。

財政部提醒出租房屋等財產並取得租賃收入的民眾，若無法提示當年度有關的合法支付憑證，可按財政部頒定的必要費用標準（即租金收入的43%）做為必要損耗及費用。欲採用列舉方式扣除出租房屋包括修繕費用等支出者，則須在實際修繕年度內有租金收入才可認列，現行稅法並不准許遞延至次年度，或申請自上年度的租賃所得項下減除。

採列舉減除租賃費用的範圍，包括：房屋折舊、修理費、地價稅、房屋稅及其附加捐，及以出租財產為標的物的保險費、向金融機構借款購屋出租所支付的利息等。

經濟日報/魏錫鈴

台灣省中區國稅局說，納稅人在同一年度，如同時有房屋租金支出及自用住宅購屋借款利息，即使兩者發生時點並未重複，仍僅能擇一有利者列舉扣除。

中區局舉最近受理的復查案件為例，某納稅人在93年度綜合所得稅結算申報時，同時列舉扣除購屋借款利息及房屋租金支出，因兩者不能同時列舉扣除，而採對納稅人比較有利的方式擇一從高認列購屋借款利息。

可是，納稅人不服這項調整，申經復查，結果還是未獲變更。

中區局法務二科說，常有納稅人原租屋居住、支付房租並無房屋貸款利息，但稍後購置新屋，陸續發生借款利息。辦理年度綜所稅結算申報，就同時列舉扣除房屋租金支出及自用住宅購屋借款利息，主張兩者時點並未重複，均應准予扣除。官員指出，依所得稅法第17條第1項第2款第2目之6規定，自用住宅購屋借款利息與房屋租金支出，不能同時列舉扣除，只能選擇對納稅人有利（金額較高者）者列報。

海外連動債虧損 報稅時不能扣除

經濟日報/陳美珍
2008.04.15


財政部指出，投資人購買海外連動債，受到美國次級房貸風暴影響的損失，屬目前不課稅的海外投資，不得列報為個人綜合所得的損失。

財政部表示，海外連動債因為連結的投資標的都在國外，投資收益被歸類為海外所得，目前所得稅法並不對國人的海外所得課稅，比照證券交易所得免稅的模式，投資損失也不能扣除。

財政部說，稅法目前沒有投資損失的扣除項目。唯一准許扣抵的只有財產交易產生的損失，只限出售如房屋、自用車輛等個人財產的損失，才有扣抵個人其他綜合所得的權利。證券、土地或海外投資收益，因為產生所得時政府並不課稅，發生損失時，納稅人也不能主張抵稅。

財政部昨（14）日指出，投資人選擇投資海外連動債商品，據財政部瞭解，目前都屬銀行代銷性質，投資人需要自負風險與盈虧，有損失也無從減除。

節稅知識家》列舉扣除額 如何不漏報

聯合報/呂旭明（安永會計事務所聯合執業人）
2008.04.15

報稅季節到了，今天我們要談論的主題是如何有效率蒐集扣繳憑單才不至於漏報，看看以下例子。

施得亮是經年在國內外表演的藝人，也常有房地產代言收入。因個人所得高，經常列報其他年紀不同的親屬之扶養扣除；再加上平常要瘦身減肥的手術，醫療費用也是一大開銷。施君可謂所得複雜、扣除額亦複雜之綜合所得稅申報戶。

以本案為例，為避免漏報所得，所得來源複雜的個人，可使用電子報稅憑證，直接從國稅局網站（http://tax.nat.gov.tw）下載當年度之扣（免）繳憑單、股利憑單所得及稅籍資料作為申報時參考。

要注意，納稅人若採用「列舉扣除額」，則應檢附相關之扣除憑證。如一般人整牙支出或上例的瘦身手術，只有醫療目的才准列舉支出。

綜合所得稅之納稅義務人、配偶及受扶養親屬，在一個年度中有所得者應合併申報，但由於所得項目不一、所得發生處所各異，甚至設籍地址不相同，為免錯誤可以自行核對以下項目檢查有無遺漏。

一、沒有收到扣繳憑單或股利憑單而漏報；抑或依申請查調之所得直接申報而漏申報其他所得，例如，出租房屋給個人的租賃所得。

二、夫妻應合併申報，但薪資所得可分開計稅。

三、重複申報扶養親屬，例如和兄弟姊妹都申報扶養父母。

四、申報扶養其他親屬，未檢附同居一家並確受納稅義務人扶養的相關證明。

五、應以給付總額申報，而誤以給付淨額申報。

六、列報課稅年度前已死亡親屬之免稅額。

七、子女未滿二十歲有所得，而單獨申報。

八、虛報扣除額。

九、列舉扣除自用住宅購屋貸款利息，沒有依規定先減除儲蓄投資特別扣除額或漏報利息所得。

十、本人或配偶的房屋供公司營業使用，未申報租金所得。

十一、非金融機構利息所得或股利所得申報為儲蓄投資特別扣除額，適用27萬元以內扣除。

十二、申請儲蓄免扣證，即誤認為利息所得不用申報。

十三、稅額計算錯誤。

品牌故事》City Cafe 連結城市風情

經濟日報/林婉翎
2008.04.15


當所有的平價咖啡品牌，都強調自己「高貴不貴」，行銷策略的操作技巧，便成為品牌能否擄獲消費者目光的決勝點。

2002年起，壹咖啡、85度C等本土品牌咖啡興起，帶動平價咖啡市場起飛。

販售咖啡情境 強化品牌識別

直至今日，國內連鎖式咖啡體系共20餘家，咖啡年消費額約135億元，其中平價咖啡占七、八十億元，商機誘人，連速食店和超商也搶攻這畝田地。

2004年，奠基通路及24小時營業優勢的統一超商，也推出自有咖啡品牌City Cafe，到去年底，共有1,000家門市舖設咖啡機，共賣出2,300萬杯。2008年，才剛度過四個月，又增200家店，舖機速度相當快。

但對統一超商而言，City Cafe積極舖機，只算完成階段性任務，「我相信還有很多人，不知道7-ELEVEN賣咖啡。」鮮食部特殊商品經理梁文源說。

2007年底，統一超商正式啟動City Cafe品牌行銷計畫。

走進販售City Cafe的7-ELEVEN門市，只見一片咖啡紅色調的裝潢，統一超商運用色彩魔力，營造販售咖啡的情境，強化品牌識別，讓消費者一眼便能辨識這家門市是否販售咖啡。

同時搭上web2.0浪潮，成立專屬網站，訴說品牌故事、咖啡相關知識，還請知名作家駐站發表文章。

最令人印象深刻的是，請女星桂綸鎂擔任廣告代言人，表現都會風的品牌定位，「咖啡是有個性、情感的商品，」梁文源說，透過代言人的個人特色，提振品牌知名度，也形塑品牌形象。

統一超商更巧妙運用「整個城市，就是我的咖啡館」的品牌標語。「雖然不是每家City Cafe都有座位，但我們想帶給消費者一種品牌感受：只要拿著這杯咖啡，都能享受城市的每一面風景。」梁文源認為，品牌與消費者互動的方式，是多元的，把城市風景和品牌連結，是City Cafe與消費者對話的另類語言。

不過品牌行銷，不能只著眼外顯的形象經營，企業內部員工的教育，才是品牌得以永續經營的關鍵。

統一超商格外明白這個道理，City Cafe正式上市前，花了近十年時間，著力於內部經營。

「City Cafe不是一個架上商品，而是一個會慢慢長大的品牌。」梁文源指出，早在21年前，統一超商就嗅到商機，販售滴漏式咖啡，但因當時咖啡人口不多，外帶文化仍非主流，便漸漸淡出門市。

之後，統一超商長期觀望，一方面探測消費者的咖啡習慣，另方面仔細思考該運用何種模式，才能把「富情境」的咖啡，和超商畫上等號。

首需克服的是成本問題。一台咖啡機動輒幾十萬，導入店鋪後，每日消費人潮能否攤平，是未知數。另外，咖啡機擺放的位置、門市人員該如何推廣這個新品牌？都是亟待克服的難題。

「找到對的人很重要！」梁文源說，品質與服務是販售咖啡的要素，「人的服務是多元的，」只要販售咖啡的人有足夠的熱情，便能提供消費者與眾不同的體驗。

秀出你的熱情 找對人做行銷

所以，統一超商審核打算導入「City Cafe」的加盟主，開門見山的問題是：「你喜歡喝咖啡嗎？」、「你對咖啡有興趣嗎？」導入「City Cafe」的店主，還得定期派員回總部，上咖啡課程，並通過三級的考試認證。

梁文源指出，有些加盟主自行發展特定商圈的客戶經營模式，如提供外送服務，搶攻辦公商圈上班族的脾胃，不知不覺，也讓品牌行銷拉長陣線，不只停留在傳統的大眾媒體行銷，且深入城市的每個角落。

根據調查，國人每人每年消費100杯咖啡，低於日本人的200多杯，歐洲和美國的300多杯，顯見台灣咖啡市場潛力仍大。

City Cafe自我期許要變成大眾探索咖啡世界的第一杯。統一超商行銷群鮮食部經理吳茂源說，每個人喝的第一杯咖啡，決定他對咖啡文化的認同，只要第一杯咖啡的口感對味，就會產生品牌黏著度。

梁文源說，「我們要讓City Cafe在消費者心中，不只是杯便宜的咖啡，而是讓他有說不完熱愛原因的咖啡。如此，才是一個成功的品牌。」

威爾許答客問》團體創新 絕非美麗的意外

聯合理財網/編譯于倩若
2008.04.14

加州利物摩的無名氏問：當你讀到偉大產品誕生的歷史時，會發現創新者在創造產品的過程中不斷遭到企業的忽視或嘲笑，甚至必須與管理階層的期望奮戰，為什麼會發生這種情況？管理者不是至少該給這些人精神支持？

答：要是管理者能如同他們應當的看見未來就好了，是嗎？醒醒吧！當然，組織中不應有人被忽視或嘲笑，這是規定，任何違規的管理者就是蠢蛋。

但你得在創新上放過管理者一馬，平凡人如何知道正埋首於前景看好計畫的員工會是下一個比爾蓋玆，或只是徒然浪費資源？

事實是並非每位探險者最終都能有大發現，不論他是在車庫或企業研發實驗室裡尋找新世界。有些人只是淺嘗者，有些是空想家，也有人雖然兼具智力、企圖心和誠意，卻未鎖定在切合市場需要的事物上。

難怪許多經驗豐富的管理者不知是否該給予有抱負的創新者精神支持，而當創新者要求更多人手、時間和資金時，管理者很難不抱怨。

但你的問題牽扯出一點，比起妥善照料創新大師，對企業成功更重要的是創新究竟如何發生、在哪裡發生？許多人對此產生誤解。

我們到世界各地對各種不同規模的企業團體演講，聽到人們談論過度被美化的創新，他們認為創新是改變所有產業運作或消費群行為的革命性突破。他們問到企業該如何有組織地催生下一個iPod，及如何管理人才以培育（或吸引）下一個Google創辦人布林或佩吉。

這些疑問都很好：有時候創新戰是由全新的殺手級應用或一兩位天才的意外發現而獲勝，但更多時候，創新不是突發的意外事件，而是一點一滴逐漸浮現，由組織上下不同才能的同事推動，在戰壕中賣力工作與爭辯得來。

這一點也不光鮮亮麗，但效力驚人。

現在別搞錯了，這種反覆、由下而上、合作的創新不會意外降臨，事實上，只有當管理者鼓勵，且整個組織全心全意的相信時，這種創新才會發生。

全心全意的相信是一種近乎宗教熱誠的心態，其核心信念很簡單：創新與每個人的工作密不可分──是的，每個人──每位員工每天到公司會想：「是否有更好的方法能完成日常工作？有什麼辦法能改善產品和服務？」這個心態使員工樂於與同事分享產品或改善流程方面的新想法，並使他們擁抱「只有當每個人都動腦時，組織才能獲勝」的觀念。

當然，管理者將發現，當他們以更多薪酬與紅利獎勵這種心態，並在文化中對此大力讚揚時（例如從提出創新想法的員工中遴選出模範），此心態會益加成長茁壯。

但創新心態與制度化結合時，最能匯集不同層級的員工、在企業內部運作，並引導員工組成團隊進行討論、辯論，並解決問題。有些企業把這種集會稱為「合力促成」（work out），也有的企業稱之為「城鎮會議」或「創新委員會」。

不管名稱是什麼，它們的目的都一樣──把關於創新的對話帶給最接近產品、服務和流程的人。很多時候這些人並不是真正的天才，但諷刺的是，很多時候他們協力產生的想法能使他們在極需重大突破的競爭中跳躍前進。

說到諷刺，我們接到來函的當天，也收到芝加哥一名讀者的提問，他問：「我不在研發部門，怎敢向主管建議新產品想法，況且這項產品可能只對公司其他事業有利？」我們想這真的很可悲，又一家企業的管理者傳遞創新只來自特定少數幾人的訊息。當然，創新本應來自少數幾人。

但想像一下，當企業讓每個人都參與創新的過程時，會產生多大的可能性，並釋放多大的能量，更別提過程肯定趣味十足。

董事長愛說笑》跛腳生涯

經濟日報/戴勝益（王品集團董事長）
2008.04.15


在街上，看到一位貌似老闆的人，忙碌的用手機洽談事情，他歎氣哀怨道：「忙死了，恐怕要等老了，才會有閒！」這讓我想起飛狼體育用品社老闆徐鴻煥，在贈送我一書時的題字：「我問青山幾時老？青山笑我何時閒？」

【心得分享】

人生是「工作、家庭、個人」的綜效，若三者搭配得宜，就是成功幸福的人生，否則就是跛腳生涯。

時間是由「取捨、授權、管理」而得；不知取捨、無能授權、不會管理時間的人，必定勞碌而沒有方向，忙碌而沒有收穫。

因此，高階領導要「談笑用兵」，中階主管要「游刃有餘」，基層同仁則需「自主管理、用對方法、用對地方」。