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title_01IMF:信貸危機造成全球近萬億損失

BBC-CHINESE
2008.04.08

在年度會議前發表的一份報告中,國際貨幣基金組織表示,雖然美國和其他國家的中央銀行史無前例地干預了市場,但是金融市場仍然受到了沉重的壓力。

國際貨幣基金組織說,全球各地得經濟因為信貸危機而受到的損失已經接近一萬億美元。

銀行和其他金融機構因為去年八月開始的信貸危機所受到的損失,數目到現在還在繼續擴大。

而國際貨幣基金組織這次估計的數字是目前所見最大的一個。

該組織說,其中略多於半數是和次貸市場和其他資產有關。報告認為包括尚未公布的損失,銀行界大概損失了近三千億美元。

國際貨幣基金組織的報告還指出,退休基金和對沖基金之類的金融機構也承受了相當大的損失,這些基金的問題是並未受到和銀行相同的注意。

一般而言,在美國官方幾個星期之前出手協助受災嚴重的貝爾史登投資公司之後,全球金融市場曾經一度上揚。

投資人似乎覺得金融市場不太可能末日來臨,但是他們仍然極為擔心美國經濟朝向衰退滑落,這是幾個月來市場危機所造成的後果,而這個後果也能把其他國家的經濟也一起拉了下去。


title_02聯準會官員憂心經濟出現負面循環現象

中央社/蔡蕙如(華盛頓八日專電)
2008.04.09

美國聯邦準備理事會今天公布三月份降息的會議紀錄顯示,由於房市、就業市場與消費信心惡化,聯準會官員下修先前的成長預測,認為美經濟前半年會萎縮,後半年緩慢提升;一些人憂心長期與嚴重的經濟低迷。多數人同意大幅降息;但也有人擔心,持續降息可能導致通貨膨脹失控。

聯準會主席柏南奇上週赴國會作證時,首度承認美國經濟在上半年可能「輕微萎縮」,這份公開市場委員會在三月十八日的例行會議紀錄並未直接使用「衰退」字眼,但顯示官員估計經濟成長可能萎縮。

委員會在當次會議決定積極調降聯邦資金利率三碼,是去年九月以來第六度降息。為舒緩美國次貸危機引發金融市場波動,聯邦資金利率半年來已共計調降三個百分點。

會議紀錄指出,經濟活動前景自一月份會議以來已惡化,與會者認為經濟成長下行風險增加;「一些人相信,由於信貸進一步緊縮與持續房市疲弱,可能無法排除長期與嚴重的經濟景氣低迷。」

與會者也憂心經濟出現負面循環現象,也就是信貸緊縮導致經濟前景惡化,而這又造成額外的信貸緊縮。

近來通貨膨脹升高,雖然大部分與會者預期通膨會在今年下半年與明年減緩,但也認為美元貶值可能會進一步提升進口物價,而通貨膨脹的預期可能會提升。

對於聯準會在三月十一日宣布新的短期債券借貸措施,以拍賣利率方式借出最多兩千億美元國庫債券給主要債券投資公司與銀行,聯準會今天也公布三月十日召開的臨時電話會議紀錄;雖然有與會者憂心此舉將成慣例,也有人關切其有效性,但多數官員認為這項措施可適當增進市場的流動性。



title_02食品漲風 世銀示警 G8謀對策

自由時報/編譯盧永山(綜合8日外電報導)
2008.04.09

食品價格大漲在亞洲、西非、加勒比海等國家引發抗議浪潮,成為世界關注話題,世界銀行總裁佐立克表示,食品價格大漲並非一時的現象,可能會延續好幾年。對此,八大工業國家(G8)呼籲應採取行動因應。

衝擊貧國甚於富國

新加坡東南亞研究所研究員黃基明表示,食品價格大漲可能引發社會不安,對貧窮國家的衝擊遠甚於富有國家;包括印尼、越南、塞內加爾、布吉納法索、象牙海岸、埃及、海地等國,最近都爆發民眾抗議食品價格上漲的示威行動。

世界銀行總裁佐立克指出,需求強勁、民眾飲食改變、生質能源廣泛使用、產地氣候惡劣等,導致全球食品庫存降低到危急狀況。

週二稻米價格連續第四天創歷史新高,每100磅報價21.50美元,為去年同期的一倍多;分析師說明,今年稻米價格可能會從目前的歷史新高再漲25%,因為最大的生產地─泰國,難以應付海外龐大需求;小麥價格今年2月27日曾漲至每英斗13.495美元,創28年最高。

佐立克說:「食品價格大漲並非今年才有的現象,可能會持續好幾年的時間,世銀的185個會員國應與其他組織合作因應這項危機,包括設法協助農民提高產能。」

G8外圍會議將討論

日前在東京召開的八大工業國部長會議,有關食品價格上漲原不是會議正式主題,但因為已在貧窮國家引發不安,迫使G8不得不正視。

擔任會議主席的日本外相高村正彥表示,食品價格大漲已對世界整體發展構成嚴重的問題,尤其是非洲國家,G8認為,國際社會必須處理此一問題。

高村正彥說:「食品價格上漲直接衝擊到貧民生活,我們達成共同決心,我們必須採取必要步驟。」但他並未說明具體步驟內容。

日本外務省官員表示,將於7月7日至9日在東京舉行的八大工業國家高峰會,若干亞洲國家將參與外圍會議,討論食品價格上漲的問題。


 

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title_02官銀放水? 壹週刊:張俊雄兒子疑特權超貸6千萬

NOWnews
2008.04.09


行政院長張俊雄與第二任妻子朱阿英的獨子張志弘,在台北市和平東路擁有一幢市價近6千萬的百餘坪房子,不過銀行卻向壹週刊爆料,張志弘去年底曾用房子貸款6千多萬元,不符正常銀行作業常規,疑似以特權超貸。

位於和平東路2段18巷7樓公寓「蕙園」,是一棟7樓的公寓,外觀還算不錯,百餘坪的房子,其中蕙園的6樓是張志弘的房子,這戶住宅含7樓的樓中樓共約116坪,目前屋齡16年,是他在2002年參加法拍標下,以附近中古屋一坪約50萬計算,推估約有6千萬的價值。

壹週刊報導指出,最近朱阿英密集出現在蕙園,也搬了不少物品進入,所以這裡極可能是張揆在520卸任後的住所。報導說,他們發現朱阿英還帶著司機跟女隨扈用公務車搬了不少東西進去,甚至還訂購了一個價值四萬多的防火保險箱。

壹週刊指出,根據銀行業者指稱,張志弘去年10月向屬於官股銀行的台灣中小企銀貸款6千多萬,其中房貸跟信貸各3千萬,原本銀行需要針對個人信用進行詳細的審核,但承辦員卻接到「高層」電話,要他們不用再審直接就撥款,消息傳開後引發不小的爭議。

報導說,按照一般銀行核撥個人信貸的慣例,核撥的額度約為申請人月薪的20倍,所以,張志弘能借到3千萬元,意味他的月薪為150萬元,偏偏他只與朋友開個小公司,從事建築相關生意,很難想像月薪能高達150萬元。

報導也說,張志弘宣稱他標下房子後,加上裝潢共花了約5千萬元,但是2002年左右,年紀不到35歲的他,事業尚未有成卻有如此手筆,如果沒有張揆出手幫忙,是絕對不可能拿出這筆鉅款,而這也將涉及張揆有沒有付贈與稅的問題。

面對質疑,張志弘表示,他因為要方便公司週轉用,所以才拿房子去抵押借貸,銀行認為他的房子市價有7千萬,依照規定只能最高貸款8成,另外再以個人投資信貸的方式借了1千多萬,而他每年繳稅金額都有5、60萬元,所以「借個1千多萬元應該不算多」。此外,他也強調現在被傳成這樣,可能也與變天後,「政治打壓」有關,而且「這件事(借款)我還不敢讓我爸知道」,試圖與張揆切割的意味相當明顯。

 

title_02嚴長壽所看見的未來

中廣新聞/彭群弼
2008.04.09

只有高中學歷,卻在六年內,做到了美國運通的台灣區總經理,親自遊說美國政府同意台灣旅客辦理團體簽證,跑到國安局長宋新濂的辦公室,在國安局,外交部之間折返跑,大膽建議政府開放外籍人士免簽證來台觀光旅遊,隔年,外籍旅客來台人數大幅成長。多年來,率領台灣的旅遊業界,讓老外感動,喜歡來台,他的故事被說過了很多遍,更是許多年輕人勵志的榜樣,這一回,他願意用37年的經驗,告訴新的台灣領導人以及台灣人民,台灣的未來,特別是,觀光的未來是什麼。

亞都麗緻總裁嚴長壽,總統大選後的第二個禮拜,出版了新書,我所看見的未來,原住民教父級歌手胡德夫用歌聲給予祝福。嚴長壽說:他所看見的未來,其實,是多年來對台灣的觀察,以及心目中,台灣觀光產業未來的方向。全書分為三個部分,首先深刻檢視台灣的優勢何在,其次,協助替台灣的北中南東,以及離島,規劃出國際級的願景,最後則是提到了台灣還缺什麼。

嚴長壽說,無論是兩岸還是國際,友誼是一切的基礎,他鼓勵公務體系要有萬丈雄心,更要懂得機動靈活,對於都市土地利用,商圈規劃,以及觀光產業發展所需要的教育,旅館及餐飲體系,分別提出了具體的建言。嚴長壽強調,對於新的領導團隊,他會扮演烏鴉,繼續鞭策,不入公門。在台灣逐漸缺乏自信的今天,嚴長壽以自己的親身體會,一口氣找到了九大優勢,分別包括文化,美食,節慶,創意會展,美容醫療,信仰禪修,休閒農業以及青年旅遊,一點也不悲觀。

面對開放大陸旅客來台,短期內就要上戰場的壓力。嚴長壽認為:光是滿足走馬看花還不夠,如果未來能夠爭取大陸旅客來台深度旅遊,才是關鍵

至於旅行業界的管理,嚴長壽也有自己獨到的見解。透過問卷,你做得好,做不好就取消你的配額,只要你有本事讓他感動,三星也好,五星也好,就是讓他覺得滿意,導遊也是,做得好,給你獎金,做不好,吊照。

嚴長壽說:對岸擁有比台灣更豐富的天然以及旅遊資源,台灣有的是特有的人文。大家看到苗栗的華陶窯,是人的文化內涵到了大陸,就不是華陶窯,來自於文化的價值。

嚴長壽說:陸客來台,大家瞭解他們想要什麼嗎他們對基隆廟口小吃的看法是,味道跟大陸差不多,但是,衛生條件差了點。我們這才知道,我們不瞭解要接待的對象,要的是什麼。台灣要接待國際觀光客準備好了嗎?沒有。

嚴長壽認為:一切的根本,是台灣所長期累積的文化及特色,必須善用,而心態的轉換,則是需要從下而上,人人做起。從領導階層開始,每一個人都知道,不是賺錢,來多少人,而是,能不能給人家感動。


 

title_02大戶搞神祕 銀行扣繳憑單失蹤

工商時報/李國煌
2008.04.09

 報稅熱季到,銀行扣繳憑單全面發送、萬單齊發,倒是,銀行財富管理部門很多貴客,不願家人知道自己的財富,配合客戶要求,銀行會在上頭註明「秘密戶」,扣繳憑單不會寄到家,各家銀行「秘密戶」,總計上萬戶。

 銀行人員說,報稅季節快到了,近一個月以來,各家銀行紛紛寄發各式扣繳憑單,包括一般存款和組合存款的利息收入,及集合帳戶商品中,停泊在存款商品的利息收入。

 同時,客戶只要有參加銀行抽獎,獲得贈品,中獎商品價值在一千元以上,銀行就會寄發扣繳憑單,如果中獎金額在一萬三千三百三十三元以上,銀行還會預扣十五%

 在扣繳憑單滿天飛的季節裡,銀行主管指出,銀行都是以平信寄發,有時候,客戶因為地址變更,沒有通知銀行,收不到這項報稅單據,有的客戶的扣繳憑單,因為郵箱溢滿,信件掉落,也可能收不到。

 銀行人員提醒客戶,如果到現在還沒有收到扣繳憑單,記得打一通電話向往來銀行查詢,申請補寄,或是找個時間自己到銀行一趟。

 在銀行扣繳憑單四處紛飛的季節裡,倒是,另有一批財富管理的大戶,要求銀行保守秘密,不要將扣繳憑單寄到居住處。

 銀行人員說,這類客戶會要求銀行,凡事只能通知本人,不能讓家人知道,銀行也會在客戶資料上頭,加註「秘密戶」字樣。

 這類客戶的要求就是,我沒找你、你不要主動找我,不要郵寄DM、不要郵寄扣繳憑單、帳單到家裡去,理專打電話去,如果是家人接的,還要顧左右而言它,支吾其詞,就是不能提到客戶的錢財事。

 

 

 

 

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title_02家教戰》非主流說法 往往是癥兆

聯合報/許韶芹(張勝傑專題報導)
2008.04.09


巴菲特說:「短期市場是投票機,長期市場是體重機。」短期股市飆漲常是市場一窩瘋追逐的結果,熱門基金也是如此,投信搶募的基金,通常就是目前行情最好的市場,但投資人跟著追高的同時,難保不會成為最後一隻老鼠。
我認為,投資要擅長聽不同聲音,市場有主流說法,也有非主流說法,但這種說法很微弱,弱到你不用心聽就聽不見,或是根本沒有人想聽,但往往就是「sign」。

另外要記住,股市多半非理性,是投資人情緒化反應的結果,只要企業、經濟數據表現比大家預期的好或壞,就會產生上漲或下跌兩種極端反應,關鍵就在於「預期」兩個字,因此大家可以注意即將來臨的4月分財報,雖然企業會因次貸虧損,但只要虧損比市場想得輕,就是轉機。

 

title_02單一國家股票基金 慘!

工商時報/陳欣文
2008.04.09

 今年以來單一國家股票型基金普遍表現不佳,除了台灣和泰國迄今跌幅不到一成,其他單一國家股票基金跌幅從一成至三成不等,眼見時序進入全球股市打底反彈的第二季,積極型投資人應調整投資策略,加碼強勢國來提升投資績效!

 基金業者普遍認為,第二季主要題材仍集中在新興亞洲市場,其中台股基金、東協基金、大中華基金最有機會展開跌深的波段行情,年來跌深的印度、香港和表現抗跌的台股基金,都是可以持續投資的標的。不過,由於國人目前無法投資香港基金,因此建議以大中華基金介入。

 不過,基金業者強調,第二季股市雖可望出現反彈,但是波動仍大,還是建議投資人不要重押,最好以區域型介入或是做好股債平衡的配置。

 摩根富林明投信產品策略部協理邱可君指出,由於全球市場波動劇烈,各國家股市輪動情況又快,除非投資人對單一國家有根深蒂固的投資主見,否則建議在市況動盪之際,盡量不宜從單一國家基金介入,宜從區域型基金佈局。

 至於區域型基金的選擇上,著眼新興市場長線成長趨勢勝於歐美成熟國家,所以可以全球新興市場為主,輔以與成熟國家連動度較低的歐非中東基金、內需抬頭的亞洲(不含日本)或東協區域,至於今年有開放題材的台股也是不容錯過的標的。

 匯豐新鑽動力基金經理人高仰遠則表示,近期新興市場雖不脫震盪整理,但新興市場國家本身經濟成長力道強勁,當金融市場回穩,成長動能強勁的新興市場股市,也會是領先起漲的市場,這也是低檔常能見到買盤支撐的原因。

 但由於全球景氣不確定性仍在,高仰遠不建議重押短線最強勢的拉丁美洲,而應該以投資範圍較廣的新興市場基金為首選,除了享有新興拉美原物料行情外,也不致錯過新興歐洲的能源題材以及亞洲貨幣升值及內需成長動能。

 另外,年來跌深的印度、印尼基金,由於今年仍有強勁基本面支撐,至於台股則有資金行情可期,都是基金業者建議可以加碼的單一國家股票基金。

 

 

 


title_02生活理財》金價漲 黃金基金不一定漲

經濟日報/雷盈
2008.04.09


黃金近年漲勢傲視群雄,比投資股票還賺,若把今年3月初1030.8美元高點的價格與去年同期相比, 國際金價整整漲了五成三,黃金基金漲幅更逾六成,黃金已經從衛星產品,晉升為核心投資工具。

以前的人買黃金,主要是避險、保本;但是現在黃金成為投資獲利的好工具,黃金價格從2001至2004年,平均年漲幅都有二成五以上,2005年以後,年漲幅更達40%到55%,所以投資黃金的平均報酬率都高於台灣股價加權指數,比股票更好賺。

全球股市去年下半年起動盪加劇,但金價漲幅卻超過四成,充分顯現出黃金保值與增值的功能。去年同期的黃金存摺每克賣出價為680元左右,現在賣出價已經破千元,年漲幅達45%,長期持有黃金絕對是投資的王道。去年一整年,銀樓的黃金牌價也常破表,1公斤的黃金條塊從70多萬漲到100萬元,很多銀髮族都把壓箱的黃金拿出 來賣,銀樓收舊金收到手軟,收到沒錢,還得請客戶簽下紙條,約好改日取款。

銀樓老闆說:「兩、三年前,黃金1錢不過1,000多塊,現在漲到3,700多元,每天都吸引很多人來賣黃金。以前客戶跟我買一條手鍊3萬元,現在回來賣,就賣了10萬元,有夠好賺。」

也有些投資人喜歡買黃金基金。黃金基金買的不是黃金,而是開採黃金公司的股票,所以當全球股市動盪,黃金公司的獲利下滑時,黃金基金的績效會被影響;相反,如果股市大好,開採黃金的公司企業大賺,那麼黃金基金的報酬也會倍增。

黃金基金近三年的漲幅約在45%到105%,其中新加坡大華黃金及綜合-USD在三年內漲了104.68%,美林世界黃金A2-USD與美林世界黃金C2-USD,去年一年的漲幅也都超過六成。

黃金基金好賺,但是風險一來,也會讓投資人損失不少。例如一個月前,南非停電,造成黃金開採中斷,黃金價格因供不應求而大漲,開採黃金的公司卻營運不佳、虧損連連,可見並不是金價漲,黃金基金就會漲。也因此,投資人買黃金基金之前,可得先算好自己的風險承度。




 

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title_02連動債券保單 許欽洲:規範最短年限

經濟日報/李淑慧
2008.04.09


保險局副局長許欽洲昨(8)日表示,有保險公司發行的連動債券保單,連動的債券年期竟只有兩年,違反保險精神,且因為保單有效期至少六年,保戶因為要轉換標的,多繳很多手續費,因此將規範投資標的的最短年限。

據了解,上周壽險公會理監事會議通過,連動債券保單投資標的「最短六年、最長十年」。壽險公會也將檢討連動債券的銷售規定,最近將一併報金管會。

不僅如此,在銀行熱賣、具有「提前贖回機制」的連動債券,保險業也不能賣。保險局表示,所有的連動債券保單所連結的標的,都不能有提前贖回的條件,一定要到期還本。

至於連動債券保單的保本率,許欽洲說,保險局不會限制。不過,市面上所銷售的連動債券保單,有九成五的商品,保本率都是100%。即是是部分保本的商品,保本率也有九成以上,保本比率都很高。

連動債券商品在各通路發生不少糾紛,不僅銀行業如此,在保險業也一樣。目前銀行公會正在擬定「財富管理業務自律規範」,對銀行銷售連動債券有諸多限制。

據了解,壽險公會也將參考銀行公會的規定,擬定連動債券保單的自律規範。

許欽洲說,保險商品必須要保守、穩健,因此,對連動債券保單的規範,一定會比銀行業更嚴格。

據了解,包括安聯人壽、大都會人壽、巴黎人壽今年以來都熱賣連結3年期連動債的保單,檔檔募滿。雖然壽險公會已經達成「最短六年」的共識,仍有業者繼續推投資標的僅有3年的連動債券保單。

保險局表示,自律規範尚未正式實施,但壽險公會已經討論過此議題,希望業者都能遵守。

依據法令規定,保單年期最短為六年,連動債券所連結的債券卻有很多短於六年。由於保戶的錢不必被綁很久,大受保戶歡迎。

許欽洲說,保單所連結的債券若年期很短,在投資標的到期之後,保戶可能要轉換到其他投資標的,會多繳很多手續費。保險局因而請公會檢討,希望保單連結的債券不要短於一定年期。



 

title_02金管會:保單借款 保戶須審閱告知書

經濟日報/邱金蘭
2008.04.09


為避免業務員慫恿消費者用保單借錢後再去買保單,進而衍生紛爭,金管會要求所有保險公司辦理保單貸款時,必須提出「保單借款重要事項告知書」,讓保戶審閱並簽名,內容包括利率計算和利息逾期處理方式等。

保險業者表示,過去曾有業務員為了業績,不顧保戶的財力狀況,慫恿保戶買一張保單後,再拿這張保單向保險公司借錢來買另一張保單,因而引發不少爭議。

金管會日前特別要求保險公司,在受理保戶辦理保單借款時,一些重要事項一定要跟保戶確認清楚。

壽險公會在金管會指示下,提出「保單借款重要事項告知書」,並獲金管會同意。保戶向保險公司申請保單借款時,保險公司必須將這項告知書,併同保單借款約定書,交由要保人及被保險人審閱簽署,並由保戶及保險公司各執一分。

保單借款重要事項告知書的內容,主要包括說明借款利息自借款日起,每滿一年經催告後而仍未繳付者,保險公司可以將其利息併入借款本金,以複利計算。保險公司如果有更有利保戶的作法,也可以採用。

借款人在借款利息到期日前,應自行向保險公司繳付,或在保險公司派員收取時繳付。

保單借款利率若因法令或市場變動而有所調整時,保險公司將會在公司網站,或以其他方式作公開揭露,並自公開揭露日起按新利率調整計算。

除此,保單借款利率、借款利息計算方式和撥款方式,必須在保單借款約定書中,另行約定揭露。

金管會官員表示,保險商品的設計多樣化,保險公司對於保單借款有一定原則,但實際受理個案時,可能要視不同商品特性而定。

 

title_02證券通路 保險業新藍海

經濟日報/蔡靜紋
2008.04.09


國際紐約人壽今年開始與寶來證券獨家合作銷售保單,據了解,有證券營業員轉介客戶買分紅保單,且該客戶每年繳900萬元保費卻毫不手軟,可見證券大戶在保險市場的潛力無窮,證券公司日後或許會成為繼銀行之後,下一個蓬勃發展的保險銷售通路。

國際紐約人壽與寶來證券3月正式展開五年的策略聯盟,據內部統計,寶來證券有700名營業員,目前已有200餘名加入保單銷售行列,且累計今年以來,已帶進千餘萬元初年度保費收入,初步展現合作成效。

國際紐約人壽目前除與寶來證券簽下專賣通路合約,也與統一證及國票證合作。

進入台灣市場16年的國際紐約人壽,通路策略分為傳統業務員、銀行保險及電話行銷三大塊,今年又加入證券通路;依2007年業績,業務員通路占39.3%,銀行及電話行銷通路各占37.9%、22.8%。

該公司主管對於證券通路未來占比,不願發表預測值。

鄭林經表示,該公司目前保險業務員約600餘人,今年預計徵員500人,將突破千人大關,達1,100人,而現有250席的電話行銷通路也將再補進20%人力,在銀行保險通路將持續尋求其他合適的銀行夥伴合作。

在原本入股的獨賣通路僑銀被花旗銀行合併後,鄭林經表示,目前仍不排除尋求其他適合的銀行,也不排除有再入股合適銀行的可能性。


 

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title_02購入債權再拍賣 須分段計稅

工商時報/黃詩凱
2008.04.09

 資產管理公司或金融機構販賣不良債權的情況日漸增多,民眾若以個人身分購買,之後向法院聲請強制執行,轉賣抵押品,依照財政部解釋令,須分二階段計算所得稅,

 北區國稅局官員進一步解釋,個人向資產管理公司或金融機構購入債權,之後向法院聲請強制執行債務人的抵押物,並參與拍賣或聲明承受該抵押物,個人以所持有債權抵繳法院拍賣價款取得抵押物,爾後再賣掉該抵押物,應分二階段計算所得額。

 官員指出,第一階段,是指個人於取得該抵押物時,應以法院拍賣價款減除購入債權成本及相關費用的餘額,認列處分債權損益。第二階段,則是再處分取得的抵押物時,應以交易時的成交價額,減除抵押物取得成本及相關費用後的餘額,認列財產交易損益,依法課徵綜合所得稅。

 該局舉例說明,王君以二千萬元自甲資產管理公司取得債務人陳君的不良債權,王君向法院聲請執行參與拍賣陳君的抵押品,假設拍賣價款為三千萬元,王君以持有的債權抵繳法院拍賣價款取得抵押物,則差額一千萬元為王君處分債權損益,屬於「財產交易所得」,應課徵所得稅。

 之後,王君再出售該抵押品房屋,得款三千五百萬元,扣除三千萬元的成本後,餘額五百萬元,應併入王君當年度綜合所得總額課稅。

 

title_02扶養免稅額增50% 限直系親屬

經濟日報/吳碧娥
2008.04.09


國稅局呼籲,申報扶養年滿70歲的親屬,必須是納稅義務人及其配偶的直系尊親屬,才能增加50%的免稅額,若是扶養其他年滿70歲的兄弟姊妹,只能按一般的扶養扣除額申報。

北區國稅局表示,有許多納稅義務人以為申報年滿70歲以上的扶養親屬,就可以符合免稅額增加50%的要件,但事實上該扶養親屬必須是納稅義務人及其配偶的直系尊親屬,才可適用此項規定,否則即使受扶養者已經年滿70歲,還是只能按每人免稅額7.7萬元申報扣除。

北區國稅局日前審核某甲95年度綜合所得稅結算申報,發現某甲扶養民國23年出生的哥哥,列報免稅額為11萬5,500元,雖然某甲的哥哥該年度已年滿70歲,沒有子女、也無謀生能力,日常生活確實由某甲負責照顧扶養,但因兄長並非其直系尊親屬,與所得稅法免稅額增加50%的規定不符,國稅局乃剔除虛增的3萬8,500元,某甲應補稅。

 

title_02稅務問答》所得基本稅額 600萬內免申報

經濟日報
2008.04.09


關廟吳先生來電詢問: 在何種情形下,可以免申報個人所得基本稅額申報表?

南區國稅局新化稽徵所答覆:有以下情形者,可免申報個人所得基本稅額申報表:(一)符合所得稅法規定免辦理結算申報之非中華民國境內居住之個人。(二)申報綜合所得稅時,未適用投資抵減獎勵,且沒有「海外所得」、「特定保險給付」、「有價證券交易所得」、「非現金捐贈扣除額」及「員工分紅配股時價超過面額部分」等應計入基本所得額的項目者。(三)雖有上述應計入基本所得額的項目,但申報戶的基本所得額在600萬元以下者。


 

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title_02投資教育》用常識解構連動債

理財會客室/馴錢師
2008.04.08


連動債所引發的問題,隨著契約到期日的接近,在虧損浮現的同時,投資人的不滿情緒益發高漲,有些討論區已集結不少同病相憐者,準備針對銀行及李專給與教訓,但銀行也積極的針對損失慘重的客戶,提出可能的補救措施,至於這次的連動債風暴孰是孰非?真的很難論斷,倒不如利用此一機會確實解構連動債的本質,除了可以避免重蹈覆策外,亦可趁機了解另一個投資工具。何樂不為呢?

連動債的本質

連動債其實是結構型商品中的一種,所謂的結構型商品,就是將現有的金融工具,利用財務工程技術拆解成基本的投資元件,再將這些投資元件根據對象的不同,組合成特定的投資工具,讓投資人有更多元的選擇。舉例來說,麵粉、糖、奶油、雞蛋是製作西式糕點的重要原料,透過不同的配方及比例組合,可以做出鬆軟的蛋糕、也可以做出波蘿麵包、餅乾等等。換句話說,結構型商品的基本元素不外乎就是債券、股票及其衍生性商品的組合。

一家麵包店的成功之道,除了用料實在的基本要素外,此外一定要有拿手的幾款商品,才能做出這家店的特色,不然大家都去翻食譜依樣畫葫蘆,那麵包店如何能夠存下去?其實很多傳統糕點不也是靠著不傳的配方屹立不搖!而結構型商品是如何包裝出來的?相信設計者肯定是不會向投資人說明白講清楚的,不過如果不把事情複雜化,要理解結構型商品的內涵也不困難,因為它們都是由債券、股票及其衍生性商品所組合而成的,所以只要將這些商品的投資風險全加在一起,相信就八九不離十了。

結構型商品三大元素

債券,或稱之為固定收益商品,按理來說這類商品是最沒有投資風險的,因為持有這類商品都可以獲得定期的投資收益,或許是因為風險有限,所以收益也相對有限,最近國際物價狂飆,這類的投資收益幾乎都被通膨給吃掉,不過這類商品的保本保息特質卻是結構型商品設計中的重要元件,在利率型商品中它是保本的基礎,在股權型商品中它是保證金的保證。

股票,或者稱之為股權憑證,這類商品是結構型商品主要的獲利來源,相對的也是投資失利時虧損的元兇,由於股價的波動產生價差、趨勢,使得這類元件在結構型商品的設計上擁有舉足輕重的地位,如果追求高收益,勢必得加重這類元件的比重;如果只是單純想利用剩餘資金賭賭運氣,這個元件同樣可以滿足小資金的配置,算是多元的基礎元件。

衍生性商品,顧名思義就是根據特定標的所延伸出來的股權憑證或契約,如期貨、選擇權等,其特色特點與股權憑證大同小異,只是這類商品是以契約性質存在,所以投資時不用支付十足的本金,只需支付一定比率的本金即可掌握該份契約,本質上存在有極高的財務槓桿邏輯。

認識結構型商品的組合元素之後,應該就可以簡單的來評估自己究竟是不是適合投資此一商品了,如果能搞懂這三大基本元素,當然投資此類商品就比較沒有問題,如果搞不懂的話,最好還是不要投資太高的比重,從報載的報導來看,很多人投入的資金,如果不是血汗錢、也是退休金,所以還是戒慎恐懼點。

 

 

 

 

title_02品牌故事》一杯紅茶 溫暖女人心

經濟日報/陳珮馨
2008.04.09


今天,女人逛街累了,挑一家舒適的餐廳,喝一杯下午茶,似乎理所當然。

30年前,日本街頭找不到舒適的餐廳,更沒有所謂的「下午茶」,小型咖啡店林立,迎面一股刺鼻的煙味,男人迅速翻看報紙,灌飽一杯咖啡,趕往下一場會議。

1981年,Afternoon Tea誕生了。典雅的字樣,渾身綻放女人香,她是日本知名零售集團SAZABY的自創品牌,更是社長鈴木陸三投注大半輩子的得意傑作,不但引入英式下午茶TEAROOM,還結合複合式店鋪的概念,同步推出生活雜貨品牌Living。

一杯紅茶 掀起女人休閒革命

「女人享受一杯茶的時代要來了!」周遊世界各地,鈴木陸三看透時代趨勢。他曾在倫敦住三年,深入英式紅茶文化,眼看日本經濟攀上最高峰,消費需求看好,決定掀起一場女人的休閒革命。

原來,在日本人的傳統印象中,「紅茶」是女人居家喝的飲料,和水一樣不用錢,「咖啡」才是男人喝的,要掏錢才能買到;鈴木陸三費盡心思,引入老松木家具、歐式慣用的生活雜貨、咖啡歐蕾碗、茶壺裝的熱紅茶…。女人禁不住誘惑,紛紛坐進店內,享受私密午后。

Afternoon Tea把握日本經濟顛峰期,看準傳統餐飲市場缺口,打下女性紅茶市場的一片天,迅速打響品牌知名度,創立至今,沒花錢打過廣告。

孰料十年經濟停滯尾隨而來,消費市場重新洗牌,餐飲市場趨兩極化,消費者變挑剔了。4月起負責Afternoon Tea TEA-ROOM的中村達也表示,餐飲須色香味俱全,價格貴沒關係,但是一定要物超所值。

Afternoon Tea照常展店,原來鈴木陸三早在經濟泡沬破滅前,就指出「平價奢華」的品牌調性,他想創造的品牌,是「大家買得起、用壞了也不心疼的產品」。

五感體驗 春夏秋冬各有特色

在他的巧思下,Afternoon Tea有品牌專屬設計師,強調五感體驗、重視菜單設計、春夏秋冬各有特色,定期推出當季限量產品,同時提供消費者「手搆得到的價格」,順利度過「失落的十年」。

早在1980年代,率先推出複合式餐飲概念,從餐飲空間延伸到生活雜貨,也是Afternoon Tea有別於傳統咖啡店的特色。

消費者踏進TEAROOM,親身感受紅茶的魅力,走進Living立刻能把紅茶文化「帶回家」,生活雜貨從廚具、餐飲、起居用具到送禮小品一應俱全,絕大部分是自行設計,不管是賣場空間、產品風格或色調,都和TEAROOM展現高度一致的品牌調性。

SAZABY集團旗下品牌,橫跨皮件、精品和流行服飾,也提供優勢的異業結盟資源,銀座並木通大樓就是鮮活例子。一樓大廳進駐SAZABY、CAMPER、And A、agete、JANE PACKER,二、三層樓是Afternoon Tea Living,地下室是Afternoon Tea Tearoom,充分發揮品牌集聚效果。

1995年,星巴克咖啡和SAZABY合資,踏入日本市場。提起「自助式」餐飲,不免予人「廉價」的印象,鈴木陸三說,星巴克卻顛覆想像,雖然是自助式流程,仍然維持高質感,同時符合現代人的快節奏需求。

鈴木陸三決定跨出一步,打破服務為主的模式,1997年推出強調烘焙的Afternoon Tea 系列品牌BAKERY,採取半自助流程、進攻外帶市場,他強調這是一場實驗,尚未大規模展店。

伴隨時代腳步,日本消費習性持續轉化,過去大型百貨公司吸引大量人潮;近十年隨著交通路網便捷,愈來愈多年輕新貴,搬遷到離東京市區半小時車程的城鎮,帶動郊區購物中心興起。

中村達也分析,消費人潮湧入郊區購物中心,並不代表百貨公司門可羅雀,而是消費者的購物時間區隔化、更講求生活風格,按照個人喜好,選擇往哪裡購物,購買的品項各有不同。

因地制宜 拓展不同客層

Afternoon Tea傳統的展店策略,鎖定流行感強烈、集客力高的百貨公司低樓層,隨著百貨公司據點飽和、新的購物中心崛起,展店策略也跟著調整,裁撤不賺錢的據點、進駐郊區城鎮,充分展現因地制宜的韌性。

近年來,日本吹起一股烹飪學習風潮,Afternoon Tea決定試水溫,去年10月在橫濱購物中心Tama Plaza新開幕的複合店,首度結合烹飪學校,鎖定社區高所得家庭的婦女。

從供應紅茶的TEAROOM、生活雜貨的living、半自助的BAKERY,一直到自己動手做的烹飪教室;Afternoon Tea永遠搶先潮流「半步」。

走過27年歲月,Afternoon Tea近幾年調整腳步,重新定位品牌調性、積極放眼大中華區,鈴木陸三承認,如何維持品牌的DNA,又能打造各地風格,將是跨入國際市場的一大挑戰。

去年底,SAZABY決定與統一超商合資,同步在上海和台灣拓展Afternoon Tea餐飲事業,「我們需要有經驗的合作夥伴」,鈴木陸三說,期待結合雙方優勢,將老字號的下午茶品牌,推上國際舞台。

 

 

 

 


 

title_02主題學習》圖解執行力-7行為,領導員工改變

經理人月刊/陳芳毓
2008.04.02

許多人對執行力有個誤解,認為執行力的好壞,關鍵在於員工。其實不然。執行力好壞的關鍵,在於領導者,因為領導者的行為,會大幅左右企業的文化。領導者必須先做到七大重要行為,構成執行力的第一塊基石,才能避免事必躬親,但依然能掌握經營細節。

關於如何培養這七種行為,坊間有許多參考書籍,但《執行力》一書指出,最根本的學習之道,來自「重視經驗」,舉凡記取自己過去的經驗、接受別人傳承的經驗,甚至觀察他人行為的經驗,都能得到體悟,發覺自己的問題所在。

只要能反覆持續這個自我評量、反省的過程,終將能修正你的行為,提升自己的能力。

1.了解你的企業與員工:

領導者了解企業與員工的最佳方法,便是親自造訪辦公室及工廠。

×巡視工廠時毫無重點,也不詢問經理人關鍵的業務問題

○實際投入業務經營,培養對經營狀況的直覺感受力

○建立與員工的私交

2.實事求是:

領導者要確保,企業內的所有對話,都能展現出實事求是的精神。

×鴕鳥心態。列舉企業優點時滔滔不絕,卻對缺點輕描淡寫

×遮掩錯誤,藉故拖延,不願承認自己尚未想到解決方案

○用務實的態度來審視自己的企業

○和競爭對手比較

3.訂定明確的目標與優先順序:

領導者要將焦點集中在少數幾項重點,讓員工能確實掌握。

×列舉太多重點,代表領導者根本不知道重點為何

○員工必須了解工作先後順序,才能順利完成工作

○集中焦點,才能使企業資源的運用,得到最佳成效

4.後續追蹤:

領導者要制定後續追蹤的方法,員工才會切實執行。

×不指定專人負責,導致計畫半途而廢

○每個員工都受到後續追蹤的監督

5.論功行賞:

領導者應該明定全公司都認同的論功行賞原則。

×不會評鑑員工

×績效與報酬沒有相關性

×不提拔工作績效優秀的人才

×工作表現最佳與最差的人員之間,薪資差異幅度太小

○讓所有員工明白,只有績效優良的人,才會受到獎勵與尊重

6.傳授經驗以提升員工能力:

領導者應該把知識與經驗,傳授給準備 接班的下一代領導者。

×只是命令員工完成工作,卻不傳授經驗

○提升所有員工獨立作業或彼此合作的能力

○視員工個別需求,提供指導

7.了解自我:

領導者要誠實地面對自己的性格缺陷,從失敗中學習經驗。

×受限於個人好惡,不願接納反對意見

×不願正視自己的缺點

×規避衝突,授權卻又不追蹤

○能夠自我反省與自我控制

○懲戒失職員工時態度堅定

【更多精采內文請詳見本期《經理人月刊》4月號】


 

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