麥肯錫：台灣須重定位 否則來不及了

中國時報/陳一姍
2008.03.26

　麥肯錫全球研究所昨日發布《迎接中國大陸十億都會人口》最新報告，麥肯鍚指出，隨著大陸超級城市的興起，亞洲將會成為與歐美平起平坐的經濟體；未來幾年台灣必須重新定位自己在亞太的角色，否則就「來不及了」。

　這份報告指出，大陸的城市人口將從2005年5.72億，成長到2030年將超過十億。2025年大陸將出現221個一百萬人以上的大城市，是歐洲目前城市數的六倍。

　中國更會產生八個人口超過一千萬的超大城市，一千萬約為台灣總人口的一半，其中包括：重慶、成都等目前的二線城市。超級城市居民每人國民所得會在二萬到二萬五千美元，就像現在的香港。

　麥肯錫台北分公司總經理黃偉權表示，這分報告的意義是，隨著未來二十年，大陸八到十個超級城市的興起，亞洲將變成與歐美平起平坐的經濟體系。未來推動亞洲經濟的將是十五到二十個，跨越國界，以各大城市為核心的經濟聚落。香港仍是國際資金進入亞洲的門戶，新加坡是亞洲瑞士，環繞廣州、深圳的是製造，「未來三、五年台灣必須重新定位自己在亞太地區的角色，否則就來不及了，」他說。

　台灣可成亞太卓越中心

　黃偉權具體建議，台灣應該選擇特定產業，發展成為大中華區與亞太區的卓越中心。譬如：台灣已經是許多科技領域的佼佼者，台灣是否能成為亞太地區的那斯達克？是否可以成為大中華區金融創新服務中心的卓越中心？台灣的太陽能產業在亞洲發展領先，是否可以成為替代性能源實驗的溫床？他也建議企業，可以從大陸八到十座超級城市中，選擇一到兩個進攻，創造第二主要市場。

　麥肯錫預測，2025年將有9.26億人口，湧入城市裡。2030年破十億，等於當時大陸的三分之二人口都會住在都市裡。都市人口將有3.5億人是從鄉村移入的。3.5億人有多少呢？黃偉權形容，等於1.5個美國人口。

　他預測，到2025年，大陸的超級城市會增加到8個，分別是：北京、上海、天津、深圳、武漢、重慶、成都、廣州，大陸總城市數量將達939個城市。

　中國會環繞超大城市發展

　麥肯錫認為，未來中國的經濟發展，會環繞著超大城市，形成十一個經濟區，各經濟區內又會有數量不一的中小型城市。包括最多城市的經濟區會是上海，其餘依序為重慶與成都、北京與天津、武漢等。值得注意的是，這十一個新經濟區有六個非沿海城市，顯見長沙、武漢、重慶、成都、鄭州、西安等現在的二級城市，未來潛力無窮。

　高度城市化將帶來龐大商機，由於十億人將住在都市，未來二十年中國需要五萬新高樓，等於是十個紐約市。超級城市人民的年收入將成長至二萬到二萬五千元美金，跟現在的香港所得水準相近。

購屋防套牢 切忌激情

自由時報/林美芬
2008.03.26

當許多建商與媒體都在喊著漲價的同時，其實房市供應量持續激增，就算原物料漲價成趨勢，成屋供應量基本上依舊無法在短期內去化，因此，從這兩項具連動性的市場走向，消費者在思考購屋的動作上，真的需要「冷靜、冷靜、再冷靜」。

沈寂大半年之久的房市，總統選後才短短數天，隨著多家媒體配合建商，大演房市引爆購屋潮的激情秀，似乎一場選舉結果足以讓市場大變；建商對房價全面漲價，甚至是連夜封盤漲價，消費者積極搶購動輒八千萬、一億元的房子，就好像去菜市場買一把蔥一樣容易下決定。

事實是這樣嗎？

綜合房市專家的解讀：選前，消費者的焦點被政治攻佔；選後，政治緊繃情緒解除，建商佈局的房市促銷活動全面展開；加上這幾天的天氣都不錯，購屋人回歸到正常的房市活動等，當然就立即反映在各指標性工地來客量普遍大增，但只能說是「恢復正常」，與「爆量」程度實有不小差距，尤其個案的表現良窳差距更大。

其次，原物料價格是逐步漲，早在這波原物料大幅上揚之前，新成屋就已經爆量推案，加上原有的中古屋，整個成屋市場量相當龐大；再從銷售率來看，去年中就已經衰退，意義也是「市場上的成屋量還很多」。因此，價格跟著預售屋在高喊，議價空間根本也一直在放大。

預售屋是建商主力促銷商品，也是原物料價格調漲最受影響的目標，根據市調，光今年三二九檔期就有3,000億元的案量，創下歷史新高；這代表著，建商推案的競爭加劇、風險加大、成本拉高，但消費者捧不捧場並不確定，只能拚命促銷，以爭取消費者青睞來解套。

最近房市的激情秀，對消費者具有牽引作用，在整體看市場走勢後，對購屋的動作其實是可以冷靜一點。房市供應量大，「只有賣不掉的房子，沒有買不到的房子」，加上選擇性增多，代表議價空間增大。撇開價格之外，重新回到購屋的基本要求，思考生活基本面，才不會陷入跟隨房市激情秀起舞，「買到最高點」。

房價漲聲響起、利率走揚 房貸規劃全方略

工商時報/李國煌
2008.03.26

　全台房價漲聲響起，加上台幣利率預計持續走升，民眾貸款買房子，要多借上百萬元，利息負擔驟增五成、七成，還款壓力沉重，如何選擇房貸、做好還錢的規畫，已成為現階段的重大財務課題。

　依據永慶房屋統計，總統大選後，房價明顯衝高，北市中古屋一坪成交價已超過三十七萬元，去年底大約在三十三萬元左右，一坪上漲四萬元，中南部房價也有翻揚的跡象。

　一戶三十坪的房子，總價從九百九十萬左右，上漲到一千一百一十萬上下，相差幾個月買一戶房子，自備款要多好幾十萬，購屋貸款金額也要多借一、二百萬，

　同時，房貸利率緩緩走升，從一．九八％、二．五％一帶一路上揚，因應物價上漲的情勢，未來，預計央行還會持續升息。

　土銀人員說，目前，民眾貸款二十年，實際負擔的房貸利率，平均多落在三％到三．八％，也就是說，每借一百萬元，平均每一年要付三萬到三萬八的利息錢，而且，利率還會往上。

　房價上揚、利率走高，借錢買房子大不易，籌措自備款的壓力變重、貸款金額變多，雙重壓力匯集下，舉債購屋的利息支出金額，每個月也多出好幾千元，甚至上萬元。

　房價上漲、利率走揚的情勢下，購屋利息負擔增加多少，實際一算就知道。

　一銀人員說，以貸款七成、利率二．五％計算，一戶總價八百萬的房子，自備款二百四十萬，貸款五百六十萬，一年利息支出大扚是十四萬元，平均一個月大約是一萬一千六百多元。

　房價上漲到一千萬、利率上升到三．五％時，同樣貸款七成買房子，自備款變成三百萬、比起房價上漲之前購屋，要多籌措六十萬元的自備款，同時，貸款金額變成七百萬，變成要多借一百四十萬元。

　換算一年的利息支出，大幅上升到二十四萬五千元，現在貸款買房子，積欠的房貸金額更大、每年利息支出金額，大增十萬元以上。

　信義房屋人員指出，全台房價上漲趨勢擋不住，擁有房子的人名目財富增加，當然開心，不過，對於打算借錢買房子的人而言，負擔加重，一定要慎選房貸、精算自己的財務能力，踏實一圓購屋夢。

買1千萬房子 月薪10萬再說

　房價上漲、利率走揚，借錢買屋壓力愈來愈大，到底買多少錢的房子，才不會負擔過重，銀行主管建議，從還款能力反推，每月還款金額最好在月收入三分之一，買總價一千萬的房子，月收入十萬元以上再說。

　台北富邦銀資深協理陳怡芬說，很多人買房子，一開始興致高昂，安排看屋、議價、洽談貸款事宜，但是，卻沒有深入考慮，以自己的收入和財務能力，到底購買多少總價的房子，比較負擔得起。等到繳款一段期間，才發現壓力過重，根本無法負荷，那就太累了。

　貸款買房子之前，最好先算一算自己的還款能力，每個月本金加利息的攤還金額，最好不要超過家庭月收入的三分之一，剩下三分之二的可運用資金，支應家用、做其它打算。

　例如，月收入五萬元的人，一個月用來償還貸款的金額，最好控制在一萬六千元左右，比較不會因為財務壓力過大，影響家庭生活品質。

　購屋之前，到底要買多少錢的房子，可以先評估自己的還款能力，以貸款七成、利率三％計算，再將自己的月收入考量進去，以每個月還款金額佔月收入三分之一，做為評估基準。

　華銀人員說，以貸款四百萬、五百萬而言，一個月要還二萬二千元到二萬八千元，一個月收入六萬元的人，大概負擔得起，以這項貸款金額、還款金額反推，大概可以購買總價五百七十一萬到七百一十四萬的房子。如果月收入六萬元，卻貸款七百萬、購買總價一千萬元的房子，每月要還三萬八千多元，等於大半收入都用來繳房貸，負擔就過重了。

　採照這項還款能力的評估標準，如果要購買總價一千五百萬左右的房子，土銀人員建議，月收入至少要十五萬元以上，才不會因為還款壓力過重，還錢還到喘不過氣。

避險需求仍不減 黃金基金可低接

工商時報/魏喬怡
2008.03.26

　金價上周跌掉一○．一五％，本周則小漲回來至九二八美元，但仍有投資人開始擔心是否由多轉空。法人表示，之前金價破千美元時就開始有獲利了結賣壓，但預估近半年內金價仍將在九○○到一一○○美元間震盪，短線支撐在八八○美元，建議九○○美元以下仍可逢低布局黃金基金。

　友邦黃金基金經理人喬．福斯特（Joe Foster）表示，由於受次貸事件影響，全球信用危機仍未解除，加上美國房市問題亦尚未有明顯回溫跡象，未來六個月內，金價仍有機會在九○○美元到一一○○美元間表現，以長期觀點而言，金融市場壓力仍未減緩的情況下，黃金投資仍是避險投資的較佳選擇，因此金價回檔便是很好的布局時點。

　而且，福斯特認為，以目前金價近千美元而言，如果把通膨因素扣除，調整過後的金價實際上約只有六○○多美元左右，比起一九八○年代金價曾達一五○○美元的水位，其實還有成長空間。

　市場對黃金投資需求持續提高，亦是支撐金價的另一主要因素。友邦投顧指出，根據統計，ETF投資需求在二○○七年成長四三％、達到八三八噸。GFMS也預估，二○○八年市場對黃金的投資需求將持續強勁，並可望超越二○○七年的水準。麥格里證券也預估，二○○八年黃金ETF需求量將再增加一九三噸。因此在投資需求持續成長支撐下，金價仍可望持續攀高。

　友邦投顧進一步指出，如果再進一步把金價和原油價格、原物料等商品相比，在過去五年來，相較之下，金價漲勢明顯落後其他商品價格。雖然短期漲幅已高，但由於目前全球主要經濟體仍持續面臨經濟成長趨緩，以及通膨壓力升溫等問題，在市場避險資金的支撐下，預料金價仍可望在九○○到一一○○美元震盪。

　天達投顧表示，油價回檔及投機資金撤出原物料市場，是造成這次金價拉回的主要因素，然而由於目前處於負實質利率環境下（名目利率低於物價上漲率），金價長期仍持續看俏，季線附近（九二○美元）可望出現強勁支撐，只是金價波動性較大的特性，建議仍應分批進場布局為宜。

　天達投顧分析，就過去歷史經驗來看，當通膨水準大幅上升時，尤其是發生負實質利率水準現象，黃金的保值效應將更為突顯，更加強金價上漲力道。例如一九七九年到一九八○年美國通膨大幅上揚、二○○一年到二○○三年美國聯準會大幅降息，均造成長達半年以上的負實質利率環境，也帶動率現象，營造對金價有利環境，因此拉回即是買點。

投資單一趨勢基金不如一網打盡　何燿廷：投資要攻守兼備

東森新聞/楊伶雯
2008.03.26

全球股市今年以來震盪幅度加劇，VIX指數(市場恐慌指數)更是兩度從20附近跳升至35以上，顯示由美國次級房貸風暴所引發的信用緊縮擔憂，仍為金融市場上的不確定炸彈，市場資金開始尋找趨勢主題基金，希望打出另一修獲利之路，復華全球大趨勢基金經理人何燿廷強調，面對金融市場波動劇烈的情況，投資熱門趨勢主題基金，更要挑選能攻能守的多趨勢主題商品。

何燿廷指出，目前市面上的趨勢主題基金多以單一趨勢為主，包括綠能、農金、抗暖化、氣候變遷等，從基本面、資金面等各方面來看，這些趨勢未來的成長性都相對不錯，但新趨勢的崛起，也常讓投資人面臨劇烈的波動，復華全球大趨勢基金鎖定「全球資源」、「氣候變遷」、「領先成長企業」及「高股息投資」等四大趨勢，在操作上力求攻守兼具，為長期擁抱大趨勢的穩健選擇之一。

或許投資人要問，現在進場投資全球資源、氣候變遷等產業，會太晚嗎？何燿廷說，根據歷史經驗，一個趨勢的形成，通常長達5年以上的時間，對照全球資源才上漲2年來看，後市漲勢仍然可期。以目前市場供需情況分析，不論是原油、金屬礦物或農產品，都與新興市場需求息息相關，舉例來說，澳洲今年2月受到強烈氣旋侵襲，造成昆士蘭等地區嚴重淹水，煤礦開採進度受延宕，在出口量減少的情況下，連帶造成南非缺乏煤礦發電而大停電，可見，新興國家對礦產的實質需求，已與日常生活發電、基礎建設相連結，以需求面來看，長期供需失衡的情況仍將持續。

其次，在股價評比上，對照於1990年代的「科技力」，微軟上漲20倍、台積電上漲8倍來看，全球資源及氣候變遷等趨勢主題，雖然部分個股如資源概念的Bumi Resources、全球第一大鉀鹼肥料生產商Potash，近2年也分別上漲689%、438%，但2009年預估本益比卻只有13.2倍、17.8倍等，後市漲勢仍可期待。

由於中國、印度經濟崛起，帶動全球資源、農產品等基本供給供不應求，但這種情況會持續下去嗎？何燿廷則說，中國、印度等新興市場對於農產品的需求，已從最基本的穀物、糧食，發展為對肉品的需求，人民對於肉品消費的需求大幅提升，加速了穀物的消耗量，據統計，每一頭牛必須吃掉7公斤的玉米，才能長出1公斤的肉，每一隻豬則需要4公斤的玉米、家禽類則須吃掉2公斤的玉米，才能長出1公斤的肉，換言之，因人民財富提升、飲食消費習慣的改變，已成為推升新興國家對於農產品需求的最大動能之一。

此外，新興國家人口的快速成長及可耕種面積不斷減少，更是造成全球資源長期供需失衡的最大關鍵。根據聯合國統計，至2050年時，新興國家總人口數將成長1.5倍，從53億成長至80億人，但在供給面上，由於各國都市化速度加快，使得可耕種面積不斷減少，農地取得不易，目前僅印尼、巴西仍有農地可持續擴充，在供給趕不上需求的情況下，農產品長線多頭趨勢已明顯確立。

也有投資人擔心美國經濟走緩，新興國家對農產品、基本金屬等民生必需、基礎建設需求，可能因此降溫？何燿廷則認為，全球景氣自2003、2004年開始向上走揚以來，經過5年的向上循環，直到今年才有較明顯的趨緩，但對新興國家來說，中國2007年經濟成長率(GDP)高達11.8%，今年預估也有10%以上的水準，相較於已開發國家，新興市場的經濟成長放緩幅度不大，尤其是資源豐富的國家，如印尼、馬來西亞等，在原物料行情處高檔的情況下，今年GDP仍將維持高成長。

另外，近幾年新興國家的經濟成長結構，也開始逐漸由出口轉為內需導向，包括基礎建設、農產品等實質需求，多只會有增無減，因此，即使美國經濟走緩，對於新興國家的內需來說，影響並不大，全球資源，仍將是下一波投資主流。

理財Q&A／定期定額基金轉換 贖回再買

自由時報
2008.03.26

Q：新店徐小姐問：我目前手中已持有一檔歐洲基金，每月扣5,000元，累計投資金額為新台幣12萬元，想換至東南亞基金，請問轉換流程為何？另外，我還有八檔基金，去年底至今報酬率都是負的，想選擇其中之一支基金作部份贖回，以維持每個月逾3萬5,000元繼續扣款的開銷，這樣的做法是否正確？或暫停扣款？

A：摩根富林明投信協理邱可君回答：基金轉換是由「贖回原基金」及「申購新基金」兩個動作所組成；也就是說，會直接把投資金額12萬元轉換到新基金戶頭裡，然後再持續每個月扣款。

但這12萬元必須乘上前一檔基金的報酬率，例如目前投入12萬元，報酬率是10%，則總金額就有13萬2,000元；然後再用13萬2,000元除以新基金的淨值，折合單位數至新基金戶頭中；之後再持續扣款，並同時計算新基金的報酬率。

至於轉換手續費依各家銀行、投信或基金類型等都有不同，投資人務必要事先詢問。其實投資人可選擇有電子交易平台的基金公司購買，如此就能隨時上網買賣、轉換，並且查詢報酬率，非常方便，通常手續費也比較便宜。

關於基金贖回與否，還是得端看投資人自己的情況而定。因為採定期定額扣款，儘管目前八檔基金都是負報酬，然而投資風險已經分散，以中長期來看，依舊是適當的理財方式；但如果帳戶已經入不敷出，現在又適逢全球經濟回檔，不妨先暫停其中的幾檔基金扣款，或降低定期定額的金額。

基本上，將其中一支基金部分贖回以支付扣款，並不是長期解決的方法，投資還是要量力而為才正確。（記者陳永吉／記錄整理）

國壽破保險詐欺 犯罪防制機制建功

工商時報/彭禎伶、薛翔之
2008.03.26

　國泰人壽內部犯罪防制機制破了殺人案！金管會昨（廿五）日公布，近日檢警破獲的誘殺遊民詐領保險金一案，是國壽建立的內部犯罪防制機制查覺，與同業及檢調聯繫後，成功破案；金管會表示，四月一日後，團險及旅平險將納入通報制度，進一步防範高額保險詐欺。

　目前壽險業界對一般壽險等，都已建立通報機制，即各壽險公司間可查閱投保紀錄，了解是否短期間重覆投保高額保單，再進一步進行財務核保等程序，避免出現道德風險及保險犯罪等。

　但由於旅平險時間極短，有些是在機場投保，並未在一開始就納入通報機制，四月一日後則所有險種都將納入通報機制，保險局副組長施瓊華表示，通報機制也連結到法務部檢警的閘門，讓檢警可在第一時間了解案件是否涉及保險理賠。

　這次查獲的案件，是犯罪集團誘騙遊民到大陸旅遊，替其投保台壽、國壽最高額旅平險合計五千萬元，加上刷卡送旅平險一千萬元，及旅行社責任險二百萬元，合計六千二百萬元，犯罪集團再在大陸殺害遊民，返台詐領保險金。

　金管會表示，這件案子是國壽主動查覺有異，再與台壽等同業聯繫，主動向檢調報案，才能破獲這宗保險金詐領案。金管會也要求各壽險公司也應建立內部犯罪防制機制，落實核保作業，減少民眾生命財產的損失。

勞保強制加保 延至65歲

經濟日報/郭玫君
2008.03.26


行政院會通過勞工保險條例修正案，強制加保年齡從現行的60歲提高到65歲，中華人事主管協會執行長林由敏表示，勞保強制加保年齡延後之後，未來勞基法強制退休年齡也可能延後至65歲。林由敏指出，延後退休已成為趨勢，上班族應及早規劃、準備足夠的退休金。

目前上班族強制加保年齡上限是60歲，一旦提高到65歲，表示雇主對聘雇60歲以上高齡勞工負有加保責任。林由敏分析，強制加保年齡延後，意味著勞基法規定雇主強制勞工退休年齡，未來也會配合修法從目前的60歲延長為65歲。

根據勞委會統計，目前有26.7萬名60歲以上的勞工繼續參加勞保。擴大加保年齡後，未來超過60歲的銀髮族就業時，雇主仍須投保勞保，形同鼓勵勞工延長工作年限、延後退休。

林由敏分析，隨著平均壽命延長，包括南韓、日本上班族實際退休年齡平均超過68歲；美國也將強制退休年齡延長至67歲，日本與歐洲也將退休上限從60歲延後至65歲。

林由敏說，延後退休已經成為世界潮流，因為工作年齡延長、退休金請領時間延後，上班族應及早規劃退休金；若無法儲蓄足夠的退休金，就得有延長工作年限的心理準備。

團體險旅平險 納入保險通報

經濟日報/李淑慧
2008.03.26

金管會昨（25）日表示，為了防制保險犯罪，從4月1日起，團體保險、旅行平安險將納入保險通報制度。

過去幾年，壽險公會已經陸續將意外險、壽險和醫療險等主要險種納入通報制度，現在再加上旅平險與團體險，所有跟「生命」有關的險種，全部納入通報。

保戶一投保，不論金額大小，壽險公司一律通報。在業者通報之後，如果保戶再向另一家保險公司投保，壽險業者可以考量保戶向其他業者投保的情況與金額，決定要不要承保。

若壽險公司發現該名保戶專門投保「低保費、高保額」的保單，例如意外險；或在短時間之內同時投保多家保險公司，就會加以注意。此通報制度也連線到檢警單位，有異常就可以立刻調查。

過去旅平險因為沒有建立通報系統，而旅平險又是典型「低保費、高保額」的險種，投保二、三千萬元可能只要二、三千元，因此成為壽險公司防範保險詐欺罪的漏洞。

最近爆發的「誘殺遊民詐領保險金」事件，就是透過投保旅平險來詐欺。檢調單位發現，淡水鎮民宿「老董的家」負責人，以高薪誘遊民假結婚，之後「架」其去黃山蜜月，再將遊民推落崖以詐領保險金。

金管會表示，詐騙集團於機場購買國泰人壽、台灣人壽兩家壽險公司旅平險各3,000萬元與2,000萬元，加上刷卡付團費所贈送的旅平險1,000萬元，以及旅行業責任險200萬元，總金額高達6,200億元。

金管會表示，這是典型意圖詐領保險金的保險犯罪案例，因為承保的國泰人壽主動發覺有異，報請偵辦而成功破案。

金管會表示，保險是提供民眾生命安全的保障，但因為景氣不佳，保險被濫用，反而成為犯罪誘因，嚴重損及保險市場發展。

金管會將督促業者建立內部犯罪防制機制，並落實核保作業。保險公司接到保戶投保申請時，必須要評估保戶實際經濟需求、續期保費支付能力、投保金額是否恰當等，不得以業績考量便核保。

財產交易所得 最易漏報稅

經濟日報/吳碧娥
2008.03.26


會計師指出，沒有開立扣繳憑單的財產交易所得，在報稅時最容易被忽略，像是不動產交易所得和匯差收入，都可能是國稅局稽查今年度綜所稅申報的重點。

經濟日報昨（25）日與資誠會計師事務所共同舉辦「財富人生」稅務理財講座，邀請資誠會計師郭宗銘和協理余仁弘傳授今年報稅須知與稅務理財技巧，新光銀行與新壽證券協辦。

余仁弘指出，在各類所得，最容易忽略的就是財產交易所得，尤其是沒有開立扣繳憑單的，最容易漏報。比方說很多人買賣不動產，以為繳完土地增值稅就沒事，卻忘了不動產交易不只是「土地」，還有土地上的「殼」，房屋的交易所得也要納稅，民眾可以用買賣契約舉證售屋所得和相關成本，如果不知道怎麼計算，也可以按照財政部公布去年財產交易的標準報稅，例如出售台北市的房屋，就按照房屋評定價格的29%列報收入。

而最近外匯的波動非常大，操作外匯交易很頻繁的人要注意，南區國稅局已率先稽查匯差收入的動作，如果因外匯買賣而有財產交易所得，銀行不會開立扣繳憑單，但仍會有交易紀錄可以查詢，別忘記納入綜合所得申報。

余仁弘表示，為了降低所得稅額，列報扶養是一種很常用的方法，但因為現役軍人、托兒所、幼稚園、公私立中小學的教職員都免稅，很多人為了節稅，如果有兄弟姊妹擔任軍職或教職，就會列報扶養他們的小孩，以提高免稅額。只是國稅局早就看穿這種手法，明定不可列報扶養軍公教人員的子女。此外，列報扶養也要仔細衡量是否真有節稅效益，曾有人列報扶養沒有工作的父親，卻沒注意到父親的利息所得超過27萬元，結果吃掉自己的利息扣除額度，列報扶養父親反而更不利。

郭宗銘則強調，稅務理財觀念很簡單，不是思考如何降低應稅所得，就是降低適用的邊際稅率。比方說投資股票是否要參加除權，就要考量自己的綜所稅率，適用40%的人最好不要參加除權，因為高於營所稅率25%，獲配的股利，最終仍要補稅；但是菜籃族的綜所稅稅率如是6%以下，參加除權，就很有機會獲得退稅。

有很多高所得者會成立投資公司來規避股利所得稅負，郭宗銘建議，若只是要短期買賣證券，而且有信心獲利，可以用個人的名義投資，除了千分之3的證券交易稅和手續費之外，沒有其他稅負的問題。如果打算長期持有，可以用投資公司的名義增資認股；或是當投資的損失風險較高時，採用投資公司名義進行，有虧損才能列報為投資損失，可享抵稅的效果。

調節物價　大宗物資進口關稅擬調降為零

中時電子報/盧素梅
2008.03.26　

行政院會今（二十六）日通過關稅法第七十一條修正草案，由現行僅得於海關進口稅則規定之稅率或數量百分之五十以內增減，擴大為得在百分之一百以內增減，換句話說，未來若經立法院修法通過，包括小麥、玉米等大宗進口物資的進口關稅就可以降為零。廠商成本降低，就可反映在物價上。

行政院長張俊雄意有所指地強調，在高物價的時期，人民很辛苦，政府應當參與，而不是當成「爛攤子」。

為了穩定物價，行政院穩定物價小組會議在二月六日將包含軟白麥、小麥等八項大宗民生物資的關稅減半。不過因國際油價仍未穩定，因此財政部提出關稅法第七十一修正草案，將大宗物資現行關稅稅率或配額，僅得於海關進口稅則規定的稅率或數量百分之五十以內增減之幅度，擴大為百分之一百。

張俊雄表示，目前大宗物資在國際間價格不斷攀升，現在國內的鋼筋鋼材是零關稅，大宗物資的關稅則是減半，主要是因為依關稅法規定，僅得於海關進口稅則規定之稅率或數量百分之五十以內增減。但是看到民生物價仍不斷攀升，以及人民生活的疾苦，所以今日特別以嚴肅的心情通過關稅法第七十一條修正草案，送請立法院審議，由政府與民眾共同面對物價的高漲。

財政部次長張盛和在會後記者會指出，面對目前的高物價，財政部打算，如果未來立院修法通過，將把大宗物資的進口關稅調降到零，如此每年國庫預計將因此損失八點一六億元的稅收，但希望可以因此降低廠商的進口成本，進而反映到物價上，並回饋給大眾。

須註明以利歸戶 夫妻分居未離婚 可各自報稅

工商時報/黃詩凱
2008.03.26

　近年時有民眾去電國稅局詢問，夫妻分居應該如何申報所得稅？國稅局官員說，國內稅法規定夫妻應該合併報稅，若因分居導致雙方不知對方所得，可以各自申報，並註明已分居，以利國稅局歸戶併課所得稅。

　國稅局官員說，歸課合併後全部應納稅額，可由納稅義務人本人申請分別開單，按個人所得總額占夫妻所得總額比率計算，減除其已扣繳及自繳稅款後，分別發單補徵。

　不過，國稅局官員也提醒民眾，如果夫妻分開申報而未於申報書寫明配偶基本資料及註明分居關係，導致稽徵機關無法歸戶所得合併課稅，依照稅法規定，民眾除了補稅，還須加繳罰鍰。

　所得稅法第一一○條第一項規定，納稅義務人已依本法規定辦理結算申報，但對依本法規定應申報課稅所得額有漏報或短報情事者，處以所漏稅額二倍以下罰鍰。

　資深國稅局官員解釋，以往夫妻分居或離婚率較低，因此相關問題不多。但近年不少年輕夫妻因個性不合分居，甚至嘔氣互不連絡，使得報稅爭議增加。

　該官員進一步表示，夫妻分居或因故無法合併申報所得時，可以分別填寫申報書，但要填上配偶的姓名、身分證統一編號、出生年次等資料，並在申報書上註明「已分居」字樣，如此國稅局才能歸戶核課。

　官員表示，曾有已分居夫妻因為繳稅比率爭議，「各自」前來國稅局抱怨，質疑為何一定夫妻一定要合併申報，稅局官員只好搬出稅法，逐一解釋。

　所得稅法第十五條第一項規定，納稅義務人配偶，及合於第十七條規定得申報減除扶養親屬免稅額的受扶養親屬，有前條各類所得者，應由納稅義務人合併報繳。

主管經》能屈能伸大丈夫

經濟日報/林行宜
2008.03.26


漢朝的開國大將韓信，是著名的軍事家，他功無不克、戰無不勝，為漢高祖劉邦取得天下。但此位驍勇善戰的大將軍，在少壯時期卻能忍人所不能忍，留下代表大忍大勇的「胯下之辱」歷史典故。

擔任主管，有時因部屬犯錯，得概括承受責任，請求內部或外部顧客的原諒；有時因業務分工的模糊地帶，需要其他單位的協助與配合；有時因強勢單位無理的要求，須設法折衝權衡出折衷的解法。這在在都需要主管放下身段，請求對方的諒解、協助或接受協調。

此時主管可能面對的是態度惡劣、言詞苛薄的人，甚至是平日即交惡的宿敵。若主管堅守古代士大夫的尊嚴與氣節，認為屈就對方是示弱的表現，以打死不退、寧死不屈的鐵漢子態度應對，則等同讓雙方的互動打了死結，也讓問題的解決進入死胡同。

若能兼顧雙方的面子與裡子，當然是個雙贏的解決模式，但挑戰難度超高，且不見得適用許多情境與問題。若面子與裡子須擇其一，相信企業主會寧願主管捨棄面子，顧全裡子，以降低傷害。畢竟，解決當前的困境與問題，是主管處理事務的最高指導原則。

主管放下身段進行協調，尋求問題的最佳解時，應注意以下要項。

內方外圓：有求於人，態度與方式可緩、融、圓、柔，但這不表示任人予取予求，仍須堅守底線與原則。例如，對於不公不義或有違良心之事，絕對不可妥協。

廣結善緣：所謂「得饒人處且饒人」，處理各種衝突時，主管須避免得理不饒人，適度為對方保留一些餘地，則日後需要對方協助時，也較能得到善意的回應。

秉持真誠之心：坦然面對自己的疏失，真誠致歉，真心期望能有個雙贏的解法，是處理問題的重要心態。若懷著虛偽的心思，或抱持著扮豬吃老虎的心態想從中取巧，當心為人識破而得不償失。

不思報復：不因為採取較低的姿態，便覺得自己受到委屈，一逮到機會，即有報復心態，發動更激烈的攻擊。如此雖可一吐怨氣，但勢必讓雙方關係再度形同水火。逞一時之快，將導致後患無窮，且枉廢過去的委屈求全。

尋求根本解：賣人情並非永遠管用，要根本解決問題，就要避免問題一再出現。因此，透過感性上的展現誠意，爭取到機會或改善的時間後，必須設法尋求根本的解法，並定期告知處理進度，以展現對問題的重視。

稻穗因成熟而低頭，謙卑是成熟的表現。如同韓信，具大將之勇但可忍人所不能忍。為求事情圓滿解決，主管應持柔軟但不下賤、謙卑但不卑微的態度，為問題解決鋪設一條柔軟易行之路，開啟一扇溝通互動之窗。

威爾許答客問》成長，醫治企業痼疾萬靈丹

聯合理財網/編譯莊雅婷
2008.03.24

加州的無名氏問：我們是一家250人的小型軟體公司，正面臨日益嚴重的問題。一些資深員工過了20年後，即使賣力工作，也掌握重要客戶與相關應用知識，但似乎無法應付日漸複雜的業務，他們的生產力相對於薪水也顯得過低。我們不想請他們走路，但花在訓練他們的錢已超出成本。正確這個問題的方法是什麼？

答：你自稱有日益嚴重的問題，我們認為你面臨的是成長問題。除了你想避免裁員和看似成效不彰的員工訓練，唯一能解決困境的方法，就是迅速且有意義地擴張事業。

的確，如果不快點開始成長，你和老員工最後可能一起沉船。我們不是嚇唬人，而是設身處地為你著想。有太多體質健全的公司，不論類型與規模，在順利度過幾年甚至幾十年的考驗後，被你現在所面臨的「敵人」擊垮：公司最常用修正這裡、調整那裡、這邊削減成本、那邊提高效率等方法來提升競爭力。

1980年代的美國汽車與電信業就是典型案例，他們嘗試過各類管理工具、策略與程序，可惜都不管用，原因是控制規模大小無法解決與日俱增的競爭壓力，成長才是醫治各種企業痼疾的萬靈丹，這種改變力量無與倫比。

想想看，現在你可以試著提高老員工的能力，但過程不但昂貴、費時且成果有限；你也可以考慮發放優渥的離職金與提供轉業輔導，讓他們走得有面子。

這些老同事儘管生產力很低，卻也掌握重要、甚至是無可取代的客戶群與專業知識。一旦離職，誰知道業務會不會跟著流失？

如此一來只有一個選擇，就是壯大自己，增加新財源來支持現有團隊，並從他們的技能與對企業文化的貢獻獲益。

現在你可以有系統地追求成長，擴大產品、服務範圍與拓展營運市場。但「系統性」並非「循序漸進」，你得承擔一些實質風險，被迫更快離開安全區。

採取大膽行動，「買入」成長更好。像你們這類小型私人公司通常不願投入併購活動，但以你們緊密的企業文化與有限的產品線，非常適合透過併購快速整合。

目前的經濟情勢可能也對你有利，許多成長減緩的中小型公司比以往更願意接受有興趣的買主。你的問題很棘手，必須鼓起勇氣改變才能解決。

如果你能專注於成長，而不是控制規模來解決問題，就很有機會為自己與新舊員工創造皆大歡喜的結局。

明尼阿波利斯的瓊斯問：隨著公司邁向全球化，你認為公正的績效考評與員工分級制能適用在對此反感的文化嗎？

答：這是拿捏問題。有些外國文化，特別是亞洲文化，常對美國經理一上任就實施差異化管理感到驚慌失措，尤其是把員工按績效分成表現最佳的前20%，中等的70%與最差的10%。

不過，也有些亞洲國家歡迎這種作法。的確，我們看到芝加哥與亞特蘭大的企業抗拒差異化管理，正如中國與歐洲企業欣然接受一樣。

我們的結論是，只要經理人能清楚說明它的好處，再公平地貫徹執行，差異化管理各地都適用。當然，若要推行到部分特別注重禮貌的文化，需要放慢速度，但全世界各個文化的人，始終都想知道自己的工作表現，因為人性如此。

對於接受改變，只有速度快慢的差別。

CEO視野》美容醫療 創造觀光收入

經濟日報/嚴長壽
2008.03.26


醫療建立在人際的信賴關係上，病人一定要找到他能信任的醫生，才敢把生命交託出去。愈是在文明國家，愈是如此。

信賴的根基，在於擁有共通的語言，彼此溝通無礙，才可能產生信任。醫師、病人之間如此，護理人員和病人也一樣，否則萬一發生緊急狀況，病人無法表達或得不到即時的協助，就會焦慮不安。

語言相通之後，有人會到更先進的國家就醫；但先進國家的病人，也可能往開發中國家跑，只要它具備一定的醫療水準。

這些到其他國家進行的醫療行為，多數不是大手術。比較常見的，反而是割雙眼皮、隆乳、抽脂等小型的美容醫療。最近幾年，馬來西亞的檳城致力開發醫療觀光，就著重在這領域。

有趣的是，推動醫療觀光的主角，往往並非各大醫院，也不是靈活的旅行社。以檳城為例，最早引進外國人做美容手術的，是一家名為「美麗假期」的公司（Beautiful Holidays）。它不是醫院，不是旅行社，而是一家整合各項資源的公司。

「美麗假期」認為，做整形美容的客人非常注意隱私，需要更精緻和體貼的照顧，而這一點，醫院和旅行社都很難做到。因此，他們以一套精細的運作，打開這個無人競爭的藍海市場。

當海外旅客還在本國時，「美麗假期」會先代為安排美容手術，旅客可以上網詢價，也可以透過電傳視訊或電話，和醫生討論手術細節。一旦旅客決定動身，「美麗假期」便請旅行社訂機票，然後派專人接機。

接下來，旅客一路有人陪同，到飯店休息，到醫院進行手術，手術結束回飯店休養，全部有人照顧得妥妥貼貼。同時，代為安排旅遊行程，隨時噓寒問暖，提醒術後注意事項。

台灣培養出很多優秀的醫生，擁有不少昂貴先進的儀器，病床數也在持續增加。但是，也許因為出生率逐年下降，人口減少，病人跟著變少；也許因為醫療制度設計不善，使全民健保出現瓶頸。最近幾年，醫院首次感受到生存的威脅。

這時候如果推動醫療觀光，不僅可以擴充醫院的客源，也能進一步創造觀光收入。

從經濟的角度來看，醫療費用動輒上萬元，遠高於一般的觀光支出。爭取國外旅客來台灣進行各項醫療，經濟效益顯然比較大。

而且，既然人到了另一個國度，醫療前後必然會在當地遊山玩水、逛街購物，進行第二波消費，觀光業因此大有機會。對較缺乏外匯的開發中國家來說，外來旅客花的是美元、英鎊、歐元等外幣，還可以賺進外匯。

台灣要發展醫療觀光，不必跟印度人搶英國生意，因為語言的障礙，我們想搶也搶不走。前面曾經提過，醫療是一種信賴關係，信賴最基礎的部分是語言，台灣人說中文，和哪一國的人民最能溝通？

答案很明顯的，是華人國家。而華人人口最多的，正是中國大陸。

當我們談到兩岸觀光，談到尋找台灣的優勢，很少人會想到醫院。其實，台灣最大的優勢在中文，台灣最大的醫療市場就是大陸。

醫療觀光的範圍很廣，不只是醫療治病、整形美容。另一個熱門領域，是健康檢查。

尤其台灣醫生對病人的尊重，大陸還難以企及。曾經參觀台灣的醫院的大陸人，看到婦科醫生細心維護病患的隱私，都非常感動，認為這場景在大陸絕對不可能出現。大陸已經有1,000萬個富翁，是台灣人口的二分之一，他們絕對有能力到台灣自費看醫生，從健康檢查、各種治療、手術、復健到養生……，實在商機無限。

（本文摘自自天下文化31日出版《我所看見的未來》）