央行研究 是否成立主權基金

中國時報/唐玉麟
2008.03.06

　中央銀行昨公布，今年2月底我國外匯存底為2778.38億美元，再創歷史新高，仍排居全球第5名。央行副總裁兼發言人周阿定昨天首度公開表示，我國外匯存底已有委外操作模式，對於是否提撥部分外匯存底成立主權基金，央行表示，現已搜集各國相關資料，進行研究。

　周阿定強調，央行這項搜集研究資料，將會提報上級參考與決定，未來「有可能成立，也有可能不成立」主權基金，但「我從未說過不排除成立主權基金」。

　央行總裁彭淮南昨天親自主持央行新任業務局長尤錦堂、新任國庫局長施燕、新任經濟研究處長嚴宗大等新舊任主管交接典禮，會後央行副總裁周阿定對主權基金相關問題所做上述表示。

　由於中東、新加坡、中國大陸等陸續成立「主權基金」投資全球，引發美國、歐盟要求各國自律與操作透明化，國民黨馬蕭陣營的前央行副總裁邱正雄，日前曾建議可用部分外匯存底成立主權基金，引起外界關切我央行是否有設立主權基金構想。

　據歐盟統計，目前全球主權基金已有約1.5兆至2.5兆美元規模，預計2015年將增加至12兆美元，顯示各國央行成立主權基金議題，日趨白熱化。

　最近黃金金價頻創歷史新高，金價每英兩達989美元，逼近1000美元，我央行外匯存底持有的黃金準備存量達1361萬英兩，初估價值高達134.6億美元。周阿定說，央行持有黃金準備，是作為新台幣發行貨幣準備，目前沒有逢高出脫的任何打算，也沒有考量購買黃金。

　央行公布，今年2月底外匯存底為2778.38億美元，再創歷史新高，較1月底暴增50.20億美元，仍排居全球第5名。

　央行外匯局副局長林孫源分析，2月外匯存底增加主因，是當月歐元、日圓等貨幣對美元升值2.75%或1.96%，以致央行持有歐元或日圓的外匯折成美元後，金額增加；同時，2月外資淨匯入與外匯孳息收入等所致。

　匯銀人士說，今年以來，新台幣兌美元匯率強勁升值，央行不時進場干預吃下不少美元、阻升新台幣，以致2月外匯存底暴增，才是背後重要原因。

　據統計，全球外匯存底排名，依序是中國大陸1.5283兆美元(1月底)、日本9685億美元(1 月底)、俄羅斯3731億美元(1月底)、印度2850億美元(2月底)，其餘則是南韓2630億美元(2月底)、巴西1695億美元(1月底)、新加坡1690億美元(1月底)、香港1552億美元(1月底)。

勞保若擠兌 勞委會因應三部曲

聯合晚報/陳素玲
2008.03.06


由於勞保年金化未過關，請領勞保老年給付人數出現增加現象，一旦發生擠兌，勞保基金破產，勞委會主委盧天麟上午首度提出三項因應方案，包括向其他政府基金或金融機構借錢、政府編列預算撥補、延後請領年齡或降低勞保給付標準、提高費率。

立委賴清德上午質詢時，關切勞保給付請領人數是否有增加趨勢? 勞保局表示，今年1月勞保給付人數為2萬2500人，給付金額高達249億元，較去年同期請領人數1萬5000餘人，請領金額150億元增加快二倍。據了解，請領人數中，職業工會占全體請領人數比率已經從40%提高到50%。

勞委會官員強調，勞保基金如果發生危機，首要應是由政府編列預算撥補，但是由於政府編列預算有時間落差，因此必要時仍優先向其他政府基金、銀行借貸。至於修法降低勞保給付，因為事涉重大，非萬不得已，不會輕易啟動。

進口物價飆漲 輸入性通膨來臨

經濟日報/林淑媛
2008.03.06


物價漲勢驚人。 今年2月消費者物價指數（CPI）年增率為3.89%，已經漲破3%；更令人擔心的是，2月以美元計價的進口物價漲幅飆至18.99%，是69年11月第二次石油危機以來的新高，幾個月後可能反映在消費者物價上，國內輸入性通膨壓力沉重。

主計處昨（5）日公布物價變動概況，三局科長吳昭明昨日坦言，國際原油與大宗穀物價格不易下跌，上半年國內物價均將維持在3%的高檔，「今年物價情勢比較嚴峻」。受新台幣對美元升值，2月以新台幣計價的進口物價年增率為14.06%，仍是兩位數高成長，但比1月漲幅稍低，顯示新台幣升值對進口物價高漲發揮抑制效果。此外2月躉售物價指數（WPI）也比上個月下跌0.76%，但年增率為8.47%，仍處高檔。

原油、煤、玉米、黃豆、小麥以及鋼品行情持續攀升，目前的進口物價漲幅水準，近30年來不曾見過。吳昭明說，再往前推，只有第二次石油危機發生期間才出現過這麼高的漲幅。

吳昭明說，石油輸出國家組織（OPEC）96年1月份每桶原油價格為50.8美元，到97年2月已經漲至每桶90.8美元，漲幅高達78.8%；反觀同一時期國內95無鉛汽油牌價漲幅只有17.3%，上漲幅度遠遠小於原油飆漲速度，主要是國內油價凍漲所致。

大宗穀物的漲勢更為兇猛，97年2月小麥價格已經是95年的2.1倍，黃豆則是上漲1.6倍，玉米漲價幅度則達1.5倍。吳昭明說，在原油以及大宗物資持續飆漲的情況下，原本1月份CPI漲幅略為緩和，從去年12月的3.33%下降至2.96%，但在食物類價格的推升下，2月份又再度上揚至3.89%，且核心物價仍高達2.65%，短期內物價很難有下跌空間。

台灣1月份食物類漲幅為5.3%，2月則飆漲至9.76%，主要是大宗穀物帶動商品價格上揚，例如沙拉油及調理油漲幅達37.14%，是因為黃豆價格大漲；而玉米等飼料價格上揚，也讓雞蛋價格飆至37.08%，其餘包括西式早點、中式早點以及中式麵食三項家外食物，都出現11.88%至10.38%不等的漲幅。

銀行基金手續費下殺三折

工商時報/魏喬怡
2008.03.06

　基金手續費競爭進入白熱化階段，銀行也拚了！平時手續費調降空間低的銀行，近期為了吸引定期定額投資戶，紛紛祭出手續費優惠，中國信託商銀即日起定期定額、定期不定額金額一萬元以上，全面下殺到三折！

　過去在銀行櫃台買基金，除非是百萬級大戶，否則一般民眾買基金頂多打到七、八折就不錯了，就算是壽星優惠最多也只打到六折、六五折。

　不過在競爭激烈的情況下，今年初以來中國信託、彰銀、台銀紛紛推出臨櫃買基金的手續費優惠。

　最低下殺三折

　其中，中國信託最阿莎力，直接全系列基金下殺三折；彰銀則是推出階梯式的手續費優惠，扣款次數愈多、手續費折扣愈多，優惠從三折到五折不等；台銀則是推出定期定額四．九折的優惠。

　三折雖然吸引人，但也不是完全無限制。以中國信託來說，有二項限制，一、扣款金額，二、投資年限。

　從金額來看，每次定期定額、定期不定額的扣款最少要台幣一萬元，或是美金三百元，若是不滿一萬元的話只有打到四折，另外，扣款上限金額是十萬元，或是美金三千元。

　有年限的限制

　以年限來看，中國信託此次的方案最少要綁四年，不到四年贖回會有○．三％到一．五％的手續費。　因此相較之下，如果同類基金有手續費後收型的話，還不如直接買後收型基金，申購時免手續費，且大多只要綁約三年，就不會有提前贖回手續費的問題。

　而彰銀臨櫃申購的優惠條件則是，必須扣款三十七次以上才能享有手續費三折，如果是扣款一到十二次只有打到五折、十三次到二四次則有四．五折、二五次到三六次可到四折。　倒是，彰銀推出的網銀優惠，比臨櫃更優。

　過去彰銀的網路下單手續費，最多只有打到五折，但此次方案是，只要定期定額扣款次數一到十二次，就可打到四．五折、第三七次以上則有三折，且針對單筆也有優惠，單筆達一百萬以上就有四．五折、未達百萬者則有四．八折，所以對於網路交易較熟悉的人還是以網路下單較優惠。

　銀行理專建議，雖然優惠方案是針對定期定額投資戶，其實，想要單筆投資的人也可運用，就是申辦定期定額，扣款一次、單筆買進，然後暫停扣款，一樣享有三折的優惠，不過，提前贖回會有手續費的產生，所以此法只適合長期閒置資金，不適合炒短線的資金。

買基金 勿掉入手續費迷思

工商時報/許?文
2008.03.06

　基金手續費下殺三折、甚至終身免手續費，銀行做大大的廣告、貼出紅布條好吸引人，不過，回歸到買基金原始初衷，就是要賺錢，手續費折扣只是附帶價值。

　台北富邦、彰化銀行、台灣銀行、中國信託等數家銀行，都在最近推出基金手續費折扣，台北富邦定期定額手續費最低四折，彰化銀行臨櫃、網銀買基金，最低三折，台灣銀行也有四．九折的優惠，向來很少做基金折扣的中國信託也「撩下去」。

　琳瑯滿目的折扣活動，投資人該怎麼選擇？

　永豐銀行表示，基金手續費折扣雖然誘人，但還是建議投資人仔細想想，當初要買該檔基金的原因，基金的獲利才是主要的目的，如果自己要買的基金、沒有手續費的折扣，是否要因為手續費打折，轉而購買做活動的基金，值得投資人三思。

　投資最重要的是獲利，手續費便宜，如果基金的淨值幅度小，省了手續費支出，但實際獲利不多，讓人有白投資一場的感覺，這類基金，就算手續費便宜也要三思。

　且這些銀行手續費大打折的基金，多半都有些限制，不是全然開放性選擇，最常見的就是日期，如彰銀、台北富邦都規定，要在三月底前申購，才能適用手續費折扣。

　再者，就是基金種類，台北富邦就有規定，只提供某些公司發行的基金，且貨幣型基金、債券基金等，都不納入折扣範圍內。

　另外，並不是一開始就是有那麼便宜的折扣，北富銀規定，若是老客戶，要定期定額一萬以上、扣款十二次後，才有四折的優惠。

　彰化銀行則規定，要定期定額折扣三十七次以上，手續費才有三折優惠；如果是單筆購買，用電話、網路下單，一百萬以上，才有四．五折折扣。

　永豐銀行也表示，買基金也要多考慮理專服務，買了基金後，理專是否有定期通知績效，不需要天天噓寒問暖、早晚請安，但至少要一週告知目前績效，賺賠狀況。

買套房租學生 最高收益達7％

工商時報/許?文
2008.03.06

　買套房、租學生，最新收益率大調查、最高達七％，房仲業者說，北部人最愛在中南部大學旁買房給孩子住，投報率又比定存好。

　信義房屋不動產企劃研究室協理吳銘鴻表示，房地產市場熱絡以及現在流行將整層公寓重新裝修成套房出租，連帶使得大學週邊租屋市場更為活絡，現代包租公婆投資大學週邊的學生套房，成為不少人理財之道。

　尤其是北部人、或者科技新貴，手上有閒錢，中南部的每坪房價又便宜，一坪十萬元、十五坪左右的套房，總價約一百五十萬，這對稍微富裕的家庭來說，不是難事。

　等到孩子畢業後，還可以轉租給別人，又或者乾脆賣出，房子在學區邊，售出價格多半不會跟買價差太多。

　吳銘鴻說，台中市學生租屋市場，以逢甲大學周邊最集中，由於逢甲商圈生活機能便利，吸引上班族、學生族，租屋率極高，租金水準是所有學區當中最高的，套房售價一間七十至八十萬，月租則從四千至六千五百元不等，視配備而定，投報率約六至一○％。

　東海大學因鄰近中科園區，租屋市場也很熱門，學校附近房租一學期從一萬五千元元到四4萬五千元不等。當地建商也順勢推出科技小豪宅，吸引不少科技新貴青睞。

　也有買舊透天住宅改套房，投報率最為驚人，總價四百萬元，改成八間套房，一間收租四千五至五千元，換算投報率可在一○％上下。

　南部房屋則以文藻外語學院、燕巢大學城週邊學生套房最多，高醫及中山大學周邊也有不少大學租屋市場的需求。

　大樓住宅三至四房，總價約三百至四百萬元，整層出租可收租一．五萬元，投報率有四至六％，報酬率比定存好。

　中信房屋也說，不是所有大學周邊套房、住宅投資都賺，在購買前要先探聽好，學校招生狀況以及商圈內租屋產品的供給量及未來市場潛在需求量，都是重要的考量因素，並且在計算租金報酬時不能只算毛獲利，還要扣掉房子維修等相關費用及個人時間成本，計算好之後，才考慮是否要投入市場。

強制險以外 汽機車險加保 保障增多

自由時報/范姜群閔
2008.03.06

今年3月1日汽機車強制險費率又調降，但一般民眾常以為只要投保強制險就夠了，其實強制險僅保障被保險汽車發生交通意外事故時遭體傷者，駕駛人本身並沒有受到保障，保險專家建議，如果經濟狀況許可，除了強制險，不妨評估加保其他的任意車險，其中以第三人責任險為優先，其次如竊盜險、車體險等。

三任意險 依需求規劃

新安東京海上產險個人保險部襄理陳銘得表示，我國汽車保險制度分為強制汽車責任險及任意汽車險。其中強制汽車責任險是政府規定每一位車主都必須購買，主要是保障被保險汽車發生交通意外事故時遭受體傷的人；至於任意汽車保險是依車主個人需求做規劃，大致分為車體損失險，保障發生意外事故時車子本身的毀損（有甲、乙、丙式三種）；汽車竊盜險，保障汽車遭受竊盜，搶奪導致毀損時所遭受的損失；汽車第三人責任險，保障意外事故發生時，對第三人體傷及財物損失負賠償責任。

陳銘得指出，由於強制險理賠金額是醫療費用最高20萬元、死殘150萬元，以實際狀況來看，保障明顯不足，並且強制險並不理賠意外事故造成第三人的財產損失，因此，建議車主們除法令規定必須購買的強制險外，應從風險及預算兩方面，規劃適當的任意車險保單。

風險方面先考量人的部份，針對發生意外事故可能衍生應賠償他人傷亡或財物損害和解金額，投保高額第三人責任險有其必要性；至於車內乘客可依本身乘載人數，加保乘客責任險，保障車內乘員在發生事故時，也能獲得保險給付。

車體損失險又該如何投保？國泰產險表示，車體損失險分為甲、乙、丙式三種，差別在於保障內容不同。其中丙式只承保車輛與車輛發生碰撞、擦撞；乙式承保碰撞、擦撞外，還有傾覆、火災、閃電、雷擊、爆炸、拋擲物或墜落物，但不明原因車損則無理賠；甲式理賠範圍最大，即乙式的範圍再加第三人非善意行為，例如路邊停車遭到刮傷等狀況。至於三式的保障內容不同，保費高低也不同，甲式高於乙式、乙式又高於丙式。

保險費率部份，依照性別、年齡及肇事紀錄而有不同，以價值50萬元的汽車為例，車主如果是30至60歲、無肇事紀錄的男性，車體損失險甲式年保費約5萬5,474元、乙式約2萬8,401元、丙式約1萬2,504元；竊盜險年保費約3,387元，但須視不同車種、價值有所調整，且理賠金額必須扣除折舊率；第三人責任險以單一事故中每人最高理賠金額200萬元、最多總理賠400萬元、財產損失理賠50萬元為例，年保費約3,661元。

強制險保費 續調降

事故發生率下降，強制汽機車責任險保費因此從3月1日起正式調降，機車平均調降1.12%，汽車平均調降4.49%，其中降幅最高的是男性自用小客車駕駛，降幅達6.21%，將可少繳122元強制汽車責任險保費。

國內「強制汽機車責任保險法」自1998年1月1日起施行至今，在2000年8月將死殘給付從120萬元提高到140萬元，2005年3月再調升為150萬元。此外，在2001年7月、2003年1月、2004年1月、2005年3月、2006年3月共五次調降費率，累計降幅已達22%。

至於這次調降強制險保費在汽車部分，男性自用小客車一年期保費從1,964元調降為1,842元，降幅為6.21%；女性自用小客車從1,836元降為1,724元，降幅6.1%；自用小貨車、客貨兩用車保費均調降，降幅都超過6%，平均調降4.49%。

機車部分，輕型機車一年期保費從560元降為533元，降幅為4.82%，兩年期保費從1,024元降為970元，降幅5.27%；重型機車不論一年期或兩年期保費都不調整，機車總保費平均調降1.12%。

不過，也有部分車種因損失率高而調升保費，包括自用大客車、大貨車、營業小客車、大客車、特種車、曳引車、軍用車等，但調幅都在5%以內。

國壽美元保單 金管會放行

經濟日報/李淑慧
2008.03.05


金管會昨（4）日核准國內首張以美元計價的外幣傳統型保單，由國泰人壽拔得頭籌。這張美元計價的終身壽險保單，預定利率為3.5%，保費比新台幣計價的終身壽險保單便宜一至三成。

除了國泰人壽，目前還有新光、富邦、保德信和南山等四家壽險公司已經送審外幣保單，金管會將陸續核准。

國壽取得金管會核准後，將繼續向中央銀行提出申請，何時可以開賣這張美元保單，將視央行核准速度而定。

國人購買美元計價傳統型保單同樣有最高保額限制，和新台幣保單規定相同。每張新台幣保單最高保額為6,000萬元，以目前1美元兌換新台幣31元計算，每張美元保單最高保額約193.5萬美元。

所謂的外幣保單，保障條件和一般新台幣保單相同，唯一不同的就是以外幣支付。例如國壽這張美元保單，保戶繳交保費，或領取滿期金、理賠金，都是以美元交易。

金管會表示，外幣傳統型保單問世，將使保險商品更加多元化。對消費者而言，因美元保單預定利率以美元利率為計價基礎，因美國利率較我國為高，在相同保障內容及定價條件下，相對於新台幣傳統型保險保費較低，有助提高國人保險保障。

保險局副局長曾玉瓊表示，目前僅開放美元計價的外幣保單，在開放一段時間之後，將視市場發展情況，繼續開放其他幣別的傳統型壽險保單。

金管會在94年6月核准國內第一張外幣計價的投資型保險商品，截至去年11月底為止，外幣投資型保險商品保費收入折合新台幣共301億元，占同期整體投資型保險4,336億元的6.95%。

金管會表示，國人理財已經相當國際化，外幣資產比重相當高。依據央行統計，92年至96年銀行外幣存款平均年成長率達12.65%；依投信投顧公會統計，迄96年底國內投資人投資境外基金金額，占所有基金投資金額比重已達50%以上，超過本土基金規模。

對壽險公司而言，外幣傳統型保險除有助公司商品多樣化發展，對降低壽險公司資產負債幣別不對稱風險，提升資產負債管理效率。鄰近的南韓、新加坡、香港及日本等，均已開放銷售外幣傳統型保險，以利消費者理財規劃。

年贈與逾111萬 30日內須申報

經濟日報
2008.03.06


台南市張先生詢問：贈與人每年贈與多少金額應申報贈與稅？

南區國稅局臺南市分局答覆：依據遺產及贈與稅法規定，贈與人在一年內贈與金額超過免稅額111萬元時，應在超過免稅額之贈與行為發生後30日內，向戶籍所轄之國稅局申報贈與稅。如未依規定申報，經查獲有短報、漏報情事，除補稅外並按漏稅額加處一至兩倍罰鍰。基於國人習俗及法律不外人情，遺產及贈與稅法第20條第6、7款即規定，配偶相互贈與財產及父母各自於子女婚嫁時贈送之財物價值在100萬元以內，應不計入贈與總額。惟結婚與贈與時點仍有其界定，目前國稅局稽徵實務上，係以結婚前後六個月內之贈與，才認定為婚嫁贈與。

薪資股利扣繳率 降為6%

經濟日報/陳美珍
2008.03.06


財政部自明（7）日開始，調降薪資、股利、權利金、競賽獎金等多項所得扣繳稅率，其中薪資與股利的扣繳率自10%調降為6%，薪水族與投資人獲取所得後，需預先向國庫繳納的稅負可望下降。

財政部昨（5）日發布「各類所得扣繳率標準」與「薪資所得扣繳辦法」。財政部賦稅署表示，為減少每年高達200萬件的退補稅案件，調降各類所得扣繳稅率將可減少所得人被預扣過多所得稅，較能貼近納稅人的實質稅負。

依據財政部修正後的各類所得扣繳率，共有薪資、股利、權利金、機會中獎與競賽獎金、自力耕作的農牧所得，以及外國人在台的財產交易所得等六項。六項所得的扣繳稅率分別向下修正幅度，約4到15個百分點。

其中，薪資所得不再區分給付方式是按月或非固定薪資、兼職所得，一律改以全月給付總額為基準辦理扣繳，除已選擇依薪資所得扣繳稅額表扣繳稅款者外，均按全月給付總額的6%扣稅，過去則按10%扣稅。

另外，財政部為使中華民國境內居住之個人或在中華民國境內有固定營業場所的營利事業，取得各類非分離課稅所得的扣繳率趨於一致，也已將其權利金及競技競賽機會中獎獎金的扣繳率由15%調降為10%。

至於外人在台申報財產交易所得扣繳率高達35%的情形，財政部亦已依據行政院要求，自35%大幅調降為20%。

身障者獲獎勵金 免納所得稅

經濟日報/陳美珍
2008.03.06


財政部同意，身心障礙者參與依法設立的身心障礙福利機構，提供以協助身心障礙者參與社會為原則的支持服務活動，身障者取得的獎勵金，可免納所得稅。

但財政部規定，身心障礙者參與支持性就業或庇護性就業所取得的報酬，因屬提供勞務所取得的報酬，具薪資所得性質，應依法課徵所得稅。

財政部指出，依身心障礙者權益保障法第62條規定設立的身心障礙福利機構，為提供身心障礙者日常生活的照顧與訓練，以教導其製作麵包、餐盒、手工藝品等方式，使身心障礙者能參與社會，維持其身心功能，並陶冶、豐富其生活。

據財政部瞭解，這類訓練身障者的機構多數附設在醫院，以協助身心障礙者參與社會為原則的支持服務活動，功能界定為提供身心障礙者生活自理訓練、技藝陶冶及休閒活動等，並非以「就業」及「生產」為目的。

財政部說，由於身心障礙者與身心障礙福利機構間並無勞雇關係，為鼓勵身心障礙者參與活動並肯定其學習表現，由機構按身障者學習成果核發的獎勵金，可比照所得稅法第4條第1項第8款規定，免納所得稅。

但是，身心障礙者參與身心障礙者權益保障法第34條規定的支持性就業或庇護性就業時，因身障者與雇主間有勞雇關係，亦適用勞動基準法等勞動法規，財政部規定，身障者取得的報酬，應課徵所得稅。

分析》預扣愈少 補稅機率愈高

經濟日報/陳美珍
2008.03.06


所得稅扣繳稅率下降，未必是納稅人之福。扣繳稅率愈低，只是讓民眾預繳稅捐減少，納稅人的實質稅負並沒有因此降低。結果將會出現，一旦預扣稅捐愈少，日後補稅機率就會愈高。

簡單來說，扣繳稅款代表的只是政府對人民預先扣取的暫時性稅捐，並非人民的實質稅負。當政府無法按照人民所得水準計算出精確的扣繳稅率時，過高的扣繳率，會造成民眾必須坐等退稅；過低的扣繳率，則會湧現補稅人潮。

舉例來說，甲月薪100元，每月需按10%稅率扣繳10元所得稅給國庫。甲全年收入1,200元，一年被預扣的所得稅總計120元。甲在5月申報個人綜合所得稅時，計算出的實質應納稅負假設是100元，甲因每月扣繳10元給國庫，總計已繳納120元所得稅，高於甲的最終實質稅負100元，政府就必須退稅20元給甲。

因此，當扣繳稅率下降時，以甲為例，財政部調降薪資扣繳稅率為6%，甲全月100元收入，只需繳交6元給國庫，全年共計繳出72元稅捐。但因甲5月報稅最終實質稅負是100元，每月扣繳稅款總額小於其實質稅負，過去可以獲得退稅20元的甲，反倒在申報所得稅後，需再補繳28元所得稅。

退稅變補稅，或補稅金額變高，都是扣繳稅率下降可能產生的結果。但相對因為扣繳稅款屬於預扣性質稅負，當扣繳稅率下降時，包括薪水族在內，每月可支配的所得會因扣繳稅款減少而變高，善於運用多出的所得進行投資的民眾，可以獲得扣繳稅率下降的好處。

不過，對多數民眾而言，扣繳稅率下降，政府不再預先多扣稅款，額外增加的可支配所得，最好不要花光光。民眾應多準備一點繳稅資金，以備年度辦理所得稅結算申報時補稅之用，才能避免5月繳稅季節，被大筆稅金壓得喘不過氣。

四大投資心法 買套房不怕套

聯合理財網/游智文
2008.03.06

張瑄倫投資的套房收租穩定，增值性也高，讓人羡慕，她以個人投資經驗及從事房仲後心得，提供投資套房四大心法。她說，儘管套房現在被視為「票房毒藥」，但低於市場行情太多的套房，仍可接手，未來市場一定會還它一個公道。

● 優先選擇明星學區套房

張瑄倫說，明星學區套房雖然近年大漲，已到相對高點，但為了讓下一代更具競爭力，家長仍是趨之若鶩，易漲難跌，是明星學區套房的一大特性，而這正是最佳的「起家」的投資標的。

她以她的中正國中學區套房為例，88~91年房市不景氣時，各地房價都下跌兩到三成，當時法拍屋滿街都是，慘況可見一斑，不過當時她的鄰居轉售大致都還能維持預售時行情，而且轉手速度很快，這幾年同一棟大樓出售，沒有賣不出去的。

她說，明星學區住宅還有一個好處，就是住戶大多很單純，大概是會想為小孩安排明星學校的，都有一定水準，也因此社區管理都會比較理想，進一步地也能提升房價和租金。

● 買預售屋，快結案時進場

這是她的兩次購屋經驗，像是中和的套房，因為只剩沒幾戶，建商如果不賣出去，就得一直守著接待中心，租金、人員都是負擔，這時候殺價比較容易，尤其是大家不看好景氣時，對購屋人更是有利，她所買的房子，一坪就便宜5、6萬元。

● 慎選租客，好處多多

投資套房出租，通常認為租金拉愈高愈好，但黃瑄倫不認為，她建議選一個好租客比高租金更重要，而且好處很多。

她說，過去幾年她出租房子，都會先和房客聊聊天，看看適不適當，曾經有一個人想租她的房子，但她覺得不適合，就說自己只是帶看，婉轉拒絕。

張瑄倫說，由於挑選房客，這麼多年來她沒被欠過租金，也不用擔心房子會出什麼問題，而且房客一租就很久，往往一租就是好幾年，多因換工作地點或自己買房才會退租。

● 坪數要適合人居

如果現階段要買套房，黃瑄倫認為坪數一定不能太小，一來貸款不易，二來坪數太小，自己不想住，出租，對租客而言，也是不方便，大大提高空屋機會。

她認為最少權狀應在15坪以上，或是室內實坪在10坪上下，小到4、5坪的房子，雖然還是有獨立衛浴，或是挑高產品，但她還是不建議，因為空間實在太小。

大師輕鬆讀》請愛迪生當創意總監

經濟日報/摘錄自《大師輕鬆讀》268期
2008.03.06

美國史上最偉大的發明家愛迪生，創辦奇異公司並在62年的發明生涯中，留給世人電燈泡、留聲機、電影、電池等偉大發明產物，還取得1,093項美國專利與1,293項國際專利。如此豐碩的創新成果，通通來自於他的「五顆星思考法」：運用五項核心能力， 以及各項中五種要件的系統思考法，你也能請愛迪生當創意總監，請他幫忙想想創新點子！

核心能力1：採取「萬花筒思考」

「萬花筒思考」是指仿效愛迪生，在同一時間內進行多項實驗。如此，能讓你同時以多種角度去看待問題，並且營造出能交互孕育構想的良好環境，藉以從多項實驗中發現的關聯性與模式，產生有創意的新構想。

要件1：迅速發想新構想

愛迪生主要運用下列三種方式，讓新構想不斷泉湧而出：

字詞聯想：設法將既有的構想，和實驗室中進行的實驗以及於周遭自然環境所看到的現象聯想在一起。愛迪生經常回頭看自己的筆記，然後用心去發想有創意的新構想。

運用類推：愛迪生會努力將某個領域的構想，應用於另一個完全不同的領域。他大量運用類推來想像出實用的發明，並在日後加以實現。

說故事：愛迪生喜愛推測，也喜歡寫奇幻故事，想像未來可能是什麼樣子。有價值的構想有時就潛藏在這些故事之中，留待人們加以發掘並善用。

要件2：用視覺圖像說明構想

愛迪生很喜歡拆解機械，研究機械的運作方式，再重新組裝。他也非常熱中於將構想轉換為圖像，還會把發明製作成立體模型與原型，再用各種角度去觀察。他擅於運用繪圖來讓自己用更寬廣的角度思考各種可能性。

愛迪生討論新構想時，也會運用許多高度視覺化的比喻方式，讓他能夠修正與改進自己的構想。將構想描繪於紙上，也讓他能和研究團隊具體溝通。

他的助手從一開始就能夠了解整體概念的樣貌，不會悶著頭進行自己負責的部分，與他人的成果搭不起來。

要在這方面仿效愛迪生，便要練就還過得去的繪圖能力。愈善於圖解說明，就能讓構想愈豐富，也愈容易讓其他人了解自己要達成什麼目標。

核心能力2：集眾人之智

愛迪生經常與員工通力合作，他認為合作是必要的，如此可以讓提升眾人之智，進而產生正面、有創意的能量。40年下來，愛迪生的發明創造了超過1,000億美元的市場價值，由此更可以看出緊密合作所產生的效果。

要件1：組成能力全方位團隊

與愛迪生合作最密切的，是約十名的核心圈成員，他們有效點出愛迪生的盲點，並且補強他天賦的不足。其中每位成員都擅長不同能力，可以不經愛迪生直接監督，自由發揮。愛迪生會扮演發想構想的角色，來發動各項計畫，然後納入其他人的見解，想出紮實、完善的創新做法。

前瞻思維》創投競爭 難度倍增

經濟日報/王伯元
2008.03.06


最後，談談我的本業「創業投資」。台灣的創投業在1990年代初期可謂鼎盛時代，投資成效顯著，產業呈現蓬勃發展態式，其熱度可謂全球第二，僅次於美國。當時，全世界想要積極發展創投的國家，都會到台灣取經。我在創投公會理事長任內，就多次接待來自美國、加拿大、中國大陸、以色列、韓國、蒙古的等國家和地區的眾多訪問團，並與香港、新加坡、馬來西亞、泰國、印尼等等國家和地區的創投組織，聯合創辦亞洲創業投資聯盟，共同推展亞太區創投業之合作與交流，可見當時創投業在台灣發展的盛況。

台灣創投業 錯失黃金時期

1990年代下旬，大陸地區積極發展創投業，常常邀請台灣的創投業者到當地演講，以期能複製台灣的經驗。然而十年河東、十年河西，在台灣創投業受制於政策，不能到對岸發展的同時，全球的外資挾帶龐大的資金，爭先恐後地進入中國，以優厚的薪資條件，網羅當地菁英人才，不消數年，大陸的創投市場已成外資的天下。

最近一年，中國本土的創投業也日趨成熟，以雄厚的資金（Megafund），在地的優勢，開始扮演起重要的角色。如中共國務院在2006年底特批了渤海產業基金的成立；2007年又批准籌建廣東核電新能源基金、上海金融產業基金、山西能源基金、四川綿陽高科技基金，及蘇州中新高科技產業投資基金，五家基金總規模高達人民幣560億元。

台灣的創投業錯過了初創的黃金時期，現在要與土洋兩大勢力競爭，困難度倍增。因為創投業本來就是非常本土的產業，台灣業者即使住在大陸內地很久，也無法和當地人競爭，更何況台灣在初期已痛失先機，實在令人扼腕。即使是金融服務業也碰到一樣問題，在外商銀行和大陸本土兩大股勢力瓜分下，台灣銀行業的生存空間也遭受擠壓，至為可惜。

至於在大陸經商的台灣業者，我也有所建議。早期的台商多半是將大陸當成廉價的製造地，因此圈地為王，製好成品後就外銷。那時台灣的經濟情勢較優，台商對大陸多半自視為過客，由於企業形態以製造外銷為主，這樣的心態還不會有很大的影響。但風水輪流轉，現今大陸的經濟大好，反而是台灣對中國的仰賴日深，為了創造更大的商機，很多服務業，包括金融、旅館、餐飲、零售、民生消費等都進軍大陸。

服務業 須融入當地社會

然而服務業是以「人」為導向的產業，是非常本土、非常在地的事業，要想成功，就不能只是蜻蜓點水式的參與，而是要有破斧沉舟、落地生根的想法，對當地環境，不論是歷史、人文、宗教、藝術，地理、教育、風土、民情等都要深入去了解，也必須放下身段，徹底融入當地的社會。不僅公司的決策者應該如此，公司內部的管理階層也要接受同樣的訓練，這樣才能成為成功的企業。

試想，新加坡可以以一蕞爾小國，搭中國經濟成長的順風車，成為 “a little door to the world”。而台灣的資源多、人才多，地理上又更加靠近中國，但卻因為政策及意識，反而 “close the door to the world”，導致經濟停滯不前，國民生產所得還是維持在1996年的水準，居亞洲四小龍之末。