水電燃氣、金融保險調薪最高

自由時報/鄭琪芳
2008.02.18

農曆年後通常是上班族跳槽、轉換跑道的高峰期，而薪資多寡是不少人換工作的主要考量之一，分析各行業的薪情狀況，水電燃氣業及金融保險業平均薪資最高；起薪則是醫療保健業及水電燃氣業較高；若以廠商調薪的狀況來看，則以金融保險業及水電燃氣業最令人稱羨。

根據行政院主計處統計，去年1至10月工業及服務業受僱員工每人每月平均薪資（含經常性與非經常性薪資）為4萬5660元，較前年同期成長2.17%；各行業中，又以水電燃氣業平均薪資8萬9770元最高。

其次依序是金融及保險業7萬8071元、醫療保健服務業5萬7442元、專業科學及技術服務業5萬6990元、運輸倉儲及通信業5萬6126元等，平均薪資都在五萬元以上。

至於平均薪資相對較低的行業，則依序是住宿及餐飲業2萬6100元、其他服務業3萬1678元、不動產及租賃業3萬8596元等，平均薪資不滿四萬元。

醫療保健起薪較高

若以員工的起薪（廠商提供短缺員工的僱用經常性薪資）來看，行政院主計處表示，去年員工平均起薪為2萬5610元，其中以醫療保健服務業的3萬8604元最高。其次依序是水電燃氣業3萬3632元、運輸倉儲及通信業3萬0750元、專業科學及技術服務業3萬0500元、礦業及土石採取業3萬0471元，起薪都在三萬元以上。

起薪較低的行業，則依序是住宿及餐飲業2萬0701元、其他服務業2萬1230元、不動產及租賃業2萬2020元、批發及零售業2萬2210元等。

製造、零售最缺工

觀察各行業短缺員工情況，以製造業、批發及零售業以及營造業空缺人數較多，空缺率則以水電燃氣業4.51%居首，主要是電力線路維護人員需求較大所致，其次是不動產及租賃業空缺率4.33%，其他服務業空缺率3.82%，製造業空缺率也逾3%。

若按空缺職類結構觀察，則以技術工、機械操作工及組裝工空缺人數佔32.2%最高；技術員及助理專業人員佔31%居次，且較去年5月底增加2.7個百分點；專業人員佔14.2%排名第三。

金融保險調薪最普遍

另外，2006年只有21.2%廠商調薪，調薪幅度以3%至6%最多，調薪3%以下則居次，兩者合計佔全面調薪廠商的80.5%；至於2006年未調薪的廠商則高達77.3%，減薪廠商2.8%。

各行業中又以金融保險業調薪比率68%最高，但金融保險業減薪比率24.5%也是最高。其餘調薪比率較高者依序是水電燃氣業40.4%、專業科學及技術服務業25.9%及製造業25.4%；調薪比率較低者則依序是礦業及土石採取業4.9%、其他服務業14.1%及運輸倉儲及通信業15%。

嚇人！　學貸逾放比12%　恐成未爆彈
97年學貸戶突破90萬人，呆帳44億。

東森新聞/陳嘉惠、卓琮凱
2008.02.18

就學貸款，現在竟然成為學生讀書不用付錢的熱門管道！因為貸款的條件寬鬆，截至2月底，就學貸款人數達到90萬人，核貸的總金額更是高達1500億元，不過，呆帳比率也高得嚇人，達到44億元，學貸的逾放比例，跟一般銀行的逾放比相比，竟然高出5.7倍！

穿著藍色外套，帶著眼鏡，台大研究所1年級的林同學，現在不只得為學業煩惱，還得擔心畢業之後，就學期間的50幾萬元就學貸款該怎麼來還？

台大研究生林士淵：我現在就開始在規劃，就是感覺壓力比較大，像我有算過，大概如果說1年要存10萬塊，要負擔自己就是現在的生活費跟學費的話，可能平均1個月要賺2-3萬元。

其實像林同學這樣辦理就學貸款的例子，看看每次一到開學前夕，學生跟家長擠爆銀行的情形，就知道辦理學貸的人真的很多。

到今年的2月底為止，全台就有90萬戶，總核貸的金額高達1500億元，雙雙創下歷史新高，不過，呆帳率卻也居高不下。

學貸的逾放比例高達12.11%，比起一般銀行平均逾放比例的2.13%，足足多了5.7倍，而且呆帳金額更是高達44億元，逼得銀行不得不祭出催繳大隊來討債。

臺灣銀行消金部經理余永川：要求分行是從經理到辦事員，每一個人都分配責任了，那不眠不休的來催討，那另外我們在客服中心的系統方面，我們用CALLOUT的方法。

只要家庭收入在114萬以下，就能夠辦理學貸，貸款條件寬鬆，也讓申請的學生越來越多，只是呆帳比例這麼高，書讀的越久，欠得越多，也更還不起，壞帳收不回來，政府的信保基金得買8成的單，剩下的2成，銀行得自己認賠，學貸會不會變得跟卡債一樣？又是一個隱形未爆彈呢？相關單位可不能忽視。

與聯準會不同調…歐洲著眼通膨 不願降息

經濟日報/林巧雁
2008.02.17


歐洲央行和英格蘭央行發布的利率決策都不令人意外：歐洲央行維持利率不變，英格蘭央行降息1碼（0.25個百分點）。表面上看來，兩者的政策回應機制明顯與聯準會不同。

隨著市場的注意力從聯準會轉向歐洲央行和英格蘭央行的利率決策，美元上周大幅反彈。即使歐洲央行維持利率不變、英格蘭央行降息1碼的決策符合原先預期，但市場仍然馬上以賣出歐元和英鎊回應。有愈來愈多的投資人認為歐洲各國央行主導貨幣政策，不願更積極地降息，對歐洲各國的經濟造成的傷害將大於助益。歐股表現相對落後美股的現象也符合投資人對貨幣政策的看法。

歐元 近期狹幅盤旋

大西洋兩岸的央行對全球金融市場震盪有截然不同的政策回應，巴克萊資本報告指出，要從這一點來判斷對美元匯率的影響還太早。美國經濟成長衰退的情況若蔓延至全球各地，將有助於支撐美元匯率，但聯準會積極降息的動作不一定有利於美元，尤其是把目前聯準會的降息循環，和2001至2003年的降息循環初期（當時美元強勁反彈）來做比較並不合適，部分是因為美國的股市資金流入占總體證券投資流入的比重從那之後就開始下滑。

的確，在不確定性升溫、油價高漲的環境下，有明確通膨目標架構的央行，在貨幣政策上的透明度和可預測性，中期而言將會支撐該國貨幣相對美元的匯率。

市場上重新掛鉤的觀點和央行的相對可信度之間的拉鋸戰，恐怕無法在短期內解決，因此巴克萊也持續認為歐元對美元不會在近期內突破1.4至1.5的區間，僅有可能會稍微比目前的水準再低一些。

上周股市再度大跌，幾個景氣循環商品貨幣（蘭特、挪威克朗、加元）也一如預期地隨著貶值。唯一例外的是澳元和紐元，兩者表現優於多數其他高收益貨幣。澳洲央行的升息助長澳元漲勢，紐元則是受到農業景氣持續上揚、國內經濟數據強勁的支撐。

巴克萊認為全球經濟成長趨緩，最終將會導致澳洲的貿易條件惡化，因此澳元走強的情況不會持續下去。同時也預期南非蘭特會進一步走弱，尤其是最近電力供應不足的情形，將會在未來幾個月內造成經常帳的惡化。

在景氣循環貨幣方面，巴克萊看好瑞典克朗的走勢，認為目前克朗相對歐元的匯率被低估，也認為相較於商品貨幣，克朗對全球經濟成長趨緩的敏感度較低。近年來，新興市場經濟體為推動全球經濟成長的主要動力，因此若全球經濟成長進一步放緩，對商品出口國的影響，將會大於瑞典等以消費性商品和資本財為主要出口商品的國家。在商品貨幣方面，看好加元的中期走勢，持續高漲的油價和利差可望支撐加元匯率。

克朗加元 後市看好

過去兩周半以來，聯邦貨幣政策委員會降息幅度達125個基本點，英格蘭央行的貨幣政策委員會降息1碼，歐洲央行則維持利率不變。這三個經濟體的成長似乎都有放緩的現象，加上金融市場持續劇烈波動，流動性欠佳，連動性又高，通膨風險升溫，三地央行會有不同的反應格外引人注目。儘管美國利率降幅遠大於市場原先預期，歐元和英鎊也沒有出現重大消息，但美元卻相對歐元和英鎊升值，到底發生了什麼事？

聯準會與歐洲央行和英格蘭央行不一樣，前者兼具促進經濟成長和穩定通膨的雙重任務，後兩者則不以經濟成長為主要目標。不過，央行官員的思維通常都很類似，加上這三家央行使用的架構都是聯準會主席柏南克的研究範疇，而柏南克同時也是在相關領域中極具影響力的學者，因此三者在法定目標上的差異，其實並沒有表面上顯著。

歐洲央行和英格蘭央行雖不以促進經濟成長為主要任務，但也不會忽略經濟成長的重要性，若經濟成長過於強勁，物價成長可能會太過快速，反之亦然。因此，這兩個央行通常會逆向而行，派對氣氛才剛開始熱起來就把調酒都收走；反之，如果氣氛太過冷淡，就馬上出去買酒回來請大家喝。

同樣的，聯準會也和歐洲各國央行的看法一致，認為長期而言，貨幣政策只能控制價格水準，不能控制產出，而且對央行來說，最重要的事情之一，就是在通膨控制上的可信度。因此，如果央行認為促進經濟成長會使通膨過度升溫，就不太可能會刺激經濟成長。假設三家央行皆抱持這樣的看法，加上目前也都有通膨的考量，那麼為何又會採取不同的因應政策呢？

巴克萊認為，當中的影響因素有三：一、經濟體目前所處的景氣循環階段，各央行目前希望達成的法定任務，在一般情況下，法定任務的不同並沒有太大的影響，但現在卻有可能會有影響。

二、現階段採取錯誤政策的風險。這三個經濟體成長都有趨緩的現象，但美國的情況尤其嚴重。第一季的經濟成長會相當疲弱，房屋市場持續快速下滑，沒有見底的跡象。同時，有跡象顯示這對整體經濟可能會構成相當嚴重的影響，譬如近幾個月來製造業成長趨緩，加上1月的ISM非製造業指數又特別疲弱。各央行的反應所以不同，是因為受到美國經濟成長衰退可能性增加的影響。

各國央行在法定任務上的不同也會有影響。過去十年來，中國大陸和新興亞洲崛起，產生龐大的勞動供給衝擊，抑制全球物價成長，使得各國央行處於經濟成長強勁和低通膨的環境下。但這樣的情形目前有趨近尾聲的跡象。亞洲市場需求成長，助長商品價格上揚，對歐美各國經濟形成負面的供給衝擊。近來金融市場的波動更是加重問題的嚴重性。

物價經濟 央行兩難

在這種情況下，央行在經濟成長放緩的同時還要面對通膨升溫的風險，物價成長與經濟成長的兩難，增加央行決策上的困難度，因為這有可能會影響央行的可信度。如上所述，可信度對央行極為重要。

影響央行可信度的因素有好幾個，其中之一就是央行是否能夠做好他們該做的事情，而央行該做的事情之一，就是做好法定的任務。各國央行的法定任務都不太一樣，尤其是短期政策目標。因此，即使外在環境日益險峻，聯準會在促進經濟成長上仍有較大的壓力，而英格蘭央行和歐洲央行則必須堅持打擊通膨的立場。在其他情況不變下，央行法定任務上的差異，或許可以解釋三個央行為何會有不同的因應政策。

另一項差異則是各央行擔心的風險不一樣。聯準會大幅降息，部分原因就是擔心經濟成長趨緩，會造成嚴重的長期負面影響，譬如1930年代的經濟大蕭條，或日本泡沫經濟破滅後的慘況，而這些都是聯準會主席柏南克最熟悉的議題。

央行官員往往強調央行無力左右經濟的長期產出，但那是平常時候。碰到特殊情況時，他們或許也會認同，某些極端的情況會對經濟造成永久性的傷害，譬如超級通貨膨脹，經濟成長率太低，使名目利率趨近於零，導致貨幣政策失去作用，就像日本的情況一樣。經濟成長嚴重衰退的可能性大增，極有可能是聯準會倉促反應的部分原因。

然而，在英國和歐元區方面，則是通膨升溫比較容易讓央行在打擊通膨的可信度上受到質疑。在聯準會主席柏南克和理事密斯金（Mishkin）等人擔心美國重蹈日本當年覆轍的同時，英格蘭央行總裁金恩和歐洲央行總裁特理榭卻在擔心1970年代中期第一次石油危機發生後的情況再現，尤其是考慮到英國當年的慘況。

當時英國為了刺激經濟成長而放鬆貨幣政策，造成停滯性通膨。反之當時的德國央行則以控制油價帶動的通膨為主要目標，德國經濟表現遠勝於英國。這些風險很明顯都和央行法定任務上的不同與央行可信度的憂慮有關，但央行目前面臨的重大風險，似乎也可能是英格蘭央行和歐洲央行短期內緊縮貨幣政策的主因。

主權基金政治外衣 央行不歡迎

工商時報/陳碧芬
2008.02.18

　亞洲國家的主權基金額度超過一．五兆美元，包括中國和新加坡的旗下資金，目前力圖在美國和台灣，展現「商業營運」的一面，實際上它的不透明本質，難躲被掛上政治的外衣，美國參議院和台灣的央行，擺明了就是「不歡迎」的態度。

　新加坡主權基金GIC，被指為新台幣近日猛升的國際作手，銀行外匯部門透露，該基金至今都沒有出面「自清」，主要是他們操盤高竿，從不會全部下單在單一銀行，還每家銀行的單量，也控制在「足以談判手續費折扣」的邊緣。央行要請喝咖啡，絕對無法直接找上他們，他們更不必公開「對號入座」。

　站在GIC的立場，台灣的匯市可說是全球股災下的天堂，現在不來賺一把，就無法維持長期獲利在九．五％的水準之上。所以，當匯市被央行抓包、就趕緊轉入債券市場「續賺」。

　該基金對星國人民講的很坦白，「本公司的獲利，就是國家外匯存底的收益」，把規模達一千億美元的主權基金，對外維持純商業性、對股東負責的盈餘經營，非常有其必要。

　相近的情況，大陸的中國投資公司，擁有二千億美元銀彈，接續投資黑石、摩根史坦利，雖然市場叫好，卻引起美國參議員舒默（Schumer）的公開施壓，要求中投制定「行為準則」，否則將要求官方通過立法，對這些資金進行規範和審查。

　美方擔心的是，中資會否借此干擾美國金融市場，改變資本市場原有的運作慣例，出發點和台灣的央行一般，都是針對其隱含的政治意味；而中國方面的公開說法，要追求穩健的投資、尋求長期收益，不希望被外國的保護主義或民族主義染黑，和GIC的表白如出一徹。

　APEC、IMF或信評業等國際機構對此則表示，國家主權基金的資金來源，是全國人民的財富，應該是先用來改善國家的債信評等，如降低政府財政赤字、去化對外欠債，如有「閒置過多」的情況，才進行投資操作，可是有些中亞國家反其道而行，動機啟人疑竇。

新興市場 世界經濟推手

經濟日報/貝萊德投顧
2008.02.17


近來新興市場與成熟股市同步走跌，但在擁有充沛外匯存底、正向的出口競爭力，以及金融體系運作良好等條件下，預期新興國家政府仍具有較大的空間，在景氣趨緩下，實行政策持續刺激內需消費的成長，並控制通貨膨脹壓力，進一步強化新興市場推動世界經濟成長的核心地位。

除了都市化持續擴大，中產階級成長、消費動能可望隨家戶貸款比例由低往上攀升而增加，及由各新興國家政府所推動的基礎建設亦可望持續，且高於原先預期的規模外，在成熟國家企業欲降低成本以因應景氣趨緩下，預期委外代工商機的溢出，將有利於仍具相對低廉優勢的新興市場。

美國參議院的財務委員會決議 ，將風力、太陽能及其他替代能源等相關電力的政府租稅抵減納入此次1,570億美元的經濟刺激方案中，並將原本於2008年底到期的租稅抵減期限延長至2009年。在近期經濟成長減緩的疑慮下，此政策利多將有助新能源產業持續穩健成長。

目前美國的太陽能需求主要由州政府主導，如加州及紐澤西。其它如佛羅里達及馬里蘭等州政府也正研議有利替代能源發展的相關法案。市場預期此發展趨勢，可望使美國的太陽能產業於2008年成長至全球市場的7%。

中國官方預估冰風暴所造成的損失約為人民幣330億元，低於中國2007年第一季GDP的1%。相較於過去SARS疫情，使中國GDP成長由2003年第一季的10.3%，下滑至第二季的7.9%所造成嚴重衝擊，預估此次冰風暴對中國經濟成長的負面影響仍屬有限，而災後重建將有利提升經濟活動。

市場預期中國在雪災過後約有11個省的蔬菜價格將上漲50%，1月份的通膨預期將超過7%，達過去十年最高水準，中國政府可能透過放寬貨幣升值的幅度，並增加進口以對抗通膨。

2001年科技股泡沫後，美國軟體業的營收成長持續減緩至2002年第三季才恢復成長，目前市場預估美國企業的IT資本支出將減緩，但仍可望維持約3%至4%的溫和成長，因此美國軟體業所受到的衝擊將較前次科技泡沫時輕微，營收成長轉為減緩的情況則仍將無可避免。

近期美國中小型軟體類股的表現明顯落後大型軟體股，主要原因除高本益比向下修正外，大型軟體類股由於海外營收比重較高，因此較能抵抗美國經濟成長減緩，也成為吸引市場資金移轉的原因。

外銀費率最高 本國銀較低

自由時報/李靚慧
2008.02.18

銀行持續縮減信用卡免費服務，卻不斷提高收費項目的費率，如果出國血拼不想被銀行多賺手續費，還是有其他費率較低的銀行可以選擇，例如永豐信用卡僅收取結匯手續費1%；國泰世華、台北富邦、聯邦、新光等銀行，則是收取1.55%。

銀行收取的海外刷卡的結匯手續費，並非銀行「全賺」，其中的一個百分點，均是由Visa、Master等國際組織收取，因此，如果銀行向持卡人收費1.55%，其實銀行拿到的作業費用也僅有0.55%。

目前銀行收取的海外刷卡手續費率，共可分為三個等級，第一級收費最高的族群，以外商銀行為主，包括花旗、匯豐、荷蘭等銀行，費率均超過2%，花旗銀行甚至收取2.2%的手續費。

第二級則是一般國內民營銀行，費率均為1.55%，包括聯邦、台北富邦、國泰世華、新光、台新等大型發卡行，均收取1.55%的中間行情價。

中國信託原本也屬第二級費率區，但自5月1日提高費率後，費率一舉由1.55%提高至2.05%，算是第一家以外商銀行費率行情收費的本國銀行。

第三級則是逆勢促銷海外刷卡業務的銀行，以永豐信用卡為主，持卡人持有該公司發行的信用卡，海外刷卡手續費僅有1%，換言之，除了信用卡組織的費用外，該公司完全不向持卡人收費，是目前收費最低的一家信用卡公司。

壽險內部基金 半年後可望上路

工商時報/彭禎伶、薛翔之
2008.02.18

　壽險業自行操作的內部基金（Internal Fund），可望半年後上路！金管會近日將預告相關草案，初步規劃，投資型保單一張只能連結一個內部基金，若保戶想更換基金，就必須進行保單轉換；由於壽險業有極強的投資團隊、資金操作經驗豐富，又有保單稅負優勢，銀行及投信業都相當緊張。

　保險法修正後，開放保險業可以「全權委託」方式，經營分離帳戶，投資證交法第六條規定的各種有價證券（股票、政府債券、公司債等），且國內外皆可投資一定評比以上的有價證券。

　目前確定的方向，是一張投資型保單僅能視為一個Pool（資產池），即一種操作模式，壽險公司可去投資國內外股票、基金、公司債、公債等，但投資比重、操作模式，要事先約定。例如此一帳戶為積極型，即可能是高報酬率、但不保本保息，投資股票比重較高，亦或是保守型，有保障最低報酬率，但投資模式就相對保守。

　保險公司也要與投信投顧一樣，先取得全權委託的資格，同時要有專屬的一組投資人員，要能每日公告淨值的系統等；有壽險公司擔心，投資人會將此內部基金與公司獲利畫上等號，例如公司資金運用報酬率可能有五％以上，但基金可能是保守型只有二％的報酬率，如此是否有會客戶爭議？如何說清楚？

　另外，外新設系統及投資人員的成本，是否能有足夠的商機支撐，大型壽險公司仍在觀望。但據業界指出，如安聯人壽、保誠人壽都相當積極想爭取此一新的業務。

保單簽約 說了才算數

經濟日報/李淑慧
2008.02.18


有鑑於保險招攬糾紛層出不窮，保戶與業務員各說各話，保險局決定，將在今年內推出「保險契約宣告書」，將保單重要的風險、權利義務列舉出來，業務員念給客戶聽了之後，再請客戶簽名，保單才算生效。

目前保險局已經規定，保戶購買投資型保單，保險公司必須製作風險預告書。保險局官員表示，未來不只投資型保單，就連傳統保單，都必須要製作保險契約宣告書，讓保戶瞭解保單商品的性質。

事實上，銀行承做財富管理業務時，早就有「聲明書」的概念。銀行財富管理必須先建立KYC制度（Know your customer，了解你的客戶），客戶必須先填收入、風險意向書等，銀行推銷商品時，理專必須念一段風險預告聲明，請客戶在聲明書上簽名才行。

保險局官員表示，今年計畫要推出的保險契約宣告書，和銀行財富管理業務的「聲明書」很像，主要就是要擷取保險契約中攸關客戶權益的項目，例如保單風險、保戶的權利義務、費用結構等，讓保戶知道自己買了什麼，也能支付得起這張保單，才能接著簽下保單。

多數保險契約文字密密麻麻，又都是法律術語，很多保戶連看都不看，只聽信業務員的話，就在上面簽名。等到發現怎麼保單、理賠的內容和自己想像中的不同，和保險公司起了爭執，就說當初業務員沒有講清楚。

保險局官員指出，若每張保單在銷售時，業務員都能念清楚保險契約宣告書的內容，讓客戶清楚保單內容之後再投保，保險糾紛應該會減少很多。

不僅要讓保戶清楚保單的內容之後再來投保，保險局今年的目標，更要消弭不當的招攬行為。

不久前金管會才發布新聞稿，由於永達保險經紀人公司旗下業務員，以「存款」的名義招攬保險，讓保戶誤以為自己買的是類似存款的商品，後來出現高達84件招攬糾紛，永達保險經紀人公司因此被處分270萬元，而負責出單的全球人壽與宏泰人壽，則因為監督不周，連帶被處以「糾正」。

買投資保單 先確認需求

去年賣到翻的投資型保單，在今年初全球股市大幅震盪時，客戶糾紛也相當多。為了避免保戶盲目追求流行，糊里糊塗就買了投資型保單，保險局特地提出「購買投資型保單前的十個問題」，先自我檢視，再決定要不要買。

保險局表示，投資型保險商品須由保戶自負盈虧，保戶承擔投資風險，不見得每位消費者皆適合投保投資型保單。

投資型保險商品與一般投資商品，如共同基金、結構型債券等最大不同，就是投資型保單具有「保險」的成分，且給付條件、費用結構也與一般投資商品截然不同，保戶最好確認自己有「保險」的需求，再來購買投資型保單。

金管會建議消費者在投保投資型保單之前，先問問自己下面十個問題：

第一，檢視自己目前的保險保障需求與投保狀況，先問自己是否還需要再購買投資型保險商品，不要為了人情而購買。

第二，保險費是長期的負擔，要量入為出，不要拿短期收入的錢來買保險。

第三，確定自己在短期內無資金需求，以避免保單中途解約造成不必要的損失。

第四，勿聽信招攬人員勸誘任意終止原保單並轉保新保單，要確認瞭解轉換前、後的保障內容與保費負擔的差異。

第五，確定自己在投資虧損時是否可以承擔，選擇合適的保險商品與連結投資標的。

第六，選擇值得信任的合格業務員，並確定他已取得投資型保險招攬資格。

第七，確定瞭解商品的目標保費與超額保費的費用結構，尤其是第一保單年度的目標保費費用率是否過高、目標與超額保費的配置比例是否合理，所繳的保費被扣除的費用是否過高，並請業務員提供建議書，試算扣除費用後保單帳戶價值的可能結果。

第八，仔細閱讀保單條款，如果看不懂，務必請業務員或保險公司解釋清楚。

第九，保險契約乃法律行為之一種，務必審慎為之，除非已完全瞭解商品內容，否則千萬不要輕易在要保書及相關投保文件上簽名。

第十，如果不滿意該商品，收到正式保單後還有10天可以行使契約撤銷權，保險公司應全額退還所繳保險費。

台股錢難賺 保證獲利保單強力吸金

經濟日報/蔡靜紋
2008.02.17


近期台股上下震盪激烈，股票錢超難賺，訴求保證獲利型的連動債保單大行其道，成為元月以來最「夯」的投資商品，短短一個月內便在市場吸金420、430億元；2月壽險業者趁勝追擊推出獲利保證更高的新保單，新壽一張保單就有機會賣出逾百億元好成績。

國泰人壽元月接連推出兩檔澳幣計價的七年期連動債保單，保證報酬率超過五成，以單利計算，平均年報酬率逼近8%，再加上國壽業務員超強銷售力，兩檔連動債合計賣出逾350億元，轟動市場，帶動國壽元月新保費總收入衝高至440億元，不僅創下自家歷史新高，也比排名前十大的壽險同業辛苦賣一年的新保費收入還多。

ING安泰人壽元月亦推出「高枕無憂專案」，有別於同業的滿期保證或每月配息設計，強調滿期可鎖定結構型債券投資期間最高一日淨值，即便投資期間遇到空頭亂流，期滿保證至少可領回115%淨投資外幣本金，短短十餘天便賣出50億餘元佳績，寫下該公司近幾年來單一商品銷售最佳紀錄，強力拉抬ING安泰人壽元月在新保費收入排行榜攀升至第三名，締造該公司近幾年最亮麗成績。

向來穩居壽險業二哥的新光人壽元月遭遇市場亂流，業績不佳，但2月農曆春節前改變作戰策略，推出「金萬利第35期」，七年期、紐幣計價，滿期保證報酬率高達6.8%，過年期間成為新壽業務員拜訪客戶的最佳敲門磚。據了解，推出以來的七個營業日，已賣出70億元新契約保單收入，平均一天就賣出10億元，壽險同業大多認為，本周銷售截止日前賣出百億元應該不成問題。

2007年台灣金融史上最強的金融商品非投資型保單莫屬，一年內台灣民眾便掏出6,000餘億元投到投資型保單。其中，新契約保費收入達4,650億元投資型保單新契約，再加上續期保費收入1,371億元，合計超過6,000億元。2008年一開春，投資型保單再展吸金大法，幾家大型壽險公司陸續推出保證獲利設計的連動債投資型保單。

寰宇法務》大陸勞動法 台商如何因應

經濟日報/吳德豐
2008.02.18



大陸新制定的勞動合同法已於今年1月1日正式生效，鑑於新勞動合同法許多規定與舊法規有很大的變化，且對企業的勞動人事管理提出了更高的要求，使得這部法律備受關注。台商企業不僅關注因新勞動合同法實施而增加成本負擔，更關切企業的法律責任加重，且憂慮主管機關執法上的參差造成經營上的困擾，以下僅就部分對於企業經營影響較顯著的規範，作重點式簡要介紹：

勞動者權利保護及廣泛的經濟補償金支付義務

依據勞動合同法第四章規定，依據不同的事由可能構成企業或勞工得協商或單方解除或終止勞動合同。

但用人單位有下列情形之一者，勞動者可以解除勞動合同且公司應向員工支付經濟補償金：1.未依照勞動合同約定提供勞動保護或勞動條件的；2.未及時足額支付勞動報酬的；3.未依法為勞動者繳納社會保險費的；4.用人單位的規章制度違反法律、法規的規定，損害勞動者權益的；5.勞動合同因違法而無效的；6.其他依法勞動者可解除勞動合同之事由（例如用人單位被吊銷營業執照、責令關閉、撤銷或企業解散或被宣告破產等）。

對企業來說，新勞動合同法擴大了支付經濟補償金的範圍及責任。參酌新法規定，企業不負補償義務的解約，應僅屬法律所規定的事由，大致可歸納如下：一、勞工依法可享受基本養老保險待遇（退休）；二、企業提供相同或更優渥待遇之勞動合同，但勞工不願續約；三、勞工自願提出辭職且無法律規定得請求支付經濟補償金的；四、試用期間內，經證明不符合錄用條件，或者曾經培訓和換崗還是不能勝任的；五、勞工嚴重違反企業之規章制度；六、勞工有嚴重失職或違法行為。

從以上規定來看，企業應該特別注意下列事項之變動：

1. 新法把簽訂無固定期限合同，或因法定原因而解除勞動合同的主導權給了員工。

2. 員工在試用期中，除非有法定理由，企業單位不得免除其解除勞動合同所須承擔支付經濟補償金之義務。

3. 企業應當依法建立和完善勞動規章制度，且於制定、修改或者決定有關勞動報酬、工作時間、休息休假、勞動安全衛生、保險福利、職工培訓、勞動紀律等與勞動者利害相關的事項，應經職工代表大會或全體職工討論，與工會或職工代表協商確定，且不得違反法律規定。

4. 未來企業主張可免除支付經濟補償金而解除或終止勞僱關係之事由並不多，且固定期限勞動合同到期並不合免除支付經濟補償金之法定充分理由。

企業應特別注意，新勞動合同法為了適度保護勞動者之權利，對於發生勞動爭議案件的舉證責任是倒置的，應由用人單位承擔主要的舉證責任，近來有些企業為免員工的無理需索，於給付年終獎金時要求員工簽下借據，此種作法恐於法不合且可能須負上法律責任。（上）

（作者為資誠會計師事務所稅務暨法律服務部營運長，普華商務法律事務所律師楊敬先協助完成）

文具旅費等 不適用研發投抵

經濟日報/陳美珍
2008.02.18


財政部明令，公司辦理營利事業所得稅結算申報，其屬研究發展部門使用的文具用品、交際費、旅費、修繕費、水電費、郵電費等費用，不屬於研究發展支出適用投資抵減的抵稅範圍。

財政部指出，稅捐機關查核企業申報研究發展費用抵減支出時，應詳查企業研發部門列報的抵稅支出，凡不屬於專供研究使用的消耗性器材、原材料及樣品，均不得申報為研究發展支出抵稅。

財政部表示，依據「公司研究與發展及人才培訓支出適用投資抵減辦法」第2條第1項第3款規定，所稱「具有完整進、領料紀錄，並能與研究計畫及紀錄或報告相互勾稽，供研究發展單位研究用消耗性器材、原材料及樣品之費用」，主要僅限專供研究用的「消耗性器材、原材料及樣品」等三項。

因此，非屬專供研究使用的消耗性器材、原材料及樣品的費用，包括研發部門使用的文具用品、交際費、旅費、修繕費、水電費、郵電費等，都不適用投資抵減優惠。

稅捐機關在查核企業已申報的的營利事業所得稅結算申報書時，亦常發現有企業列報研究與發展支出時，申報屬於消耗性器材、原材料及樣品的費用，經實際查核帳冊憑證結果，發現部分憑證實為文具用品、修繕費、水電費等費用支出，不屬研發支出的抵減範圍，依規定必須剔除補稅。

財政部亦規定，不只是文具費、交際費等不可以列報研發投資抵支出，企業研發部門期末已請領但尚未耗用的消耗性器材、原材料及樣品，亦應轉為期末盤存，依法也不能申報投資抵減扣抵所得稅。

違約金收入 要開統一發票

經濟日報
2008.02.18


宜蘭市李先生問：本公司廠房出租，承租人違約加收違約金，是否要開立統一發票？

北區國稅局宜蘭縣分局答覆：營業人出租廠房，因承租人違約加收違約金，係因廠房出租所產生之收入，應列入銷售額報稅。

該分局表示，銷售額為營業人銷售貨物或勞務所收取之全部代價，包括營業人在貨物或勞務之價額外收取之一切費用，加值型及非加值型營業稅法第16條第1項已有規定。

營業人銷售貨物或勞務因買方違約、延遲付款而加收違約金、利息係屬上開稅法規定銷售額範圍，應於加收違約金、利息或解約沒入押金時開立統一發票課徵營業稅。

信用卡免費停車 銀行兩路進擊

工商時報/許?文
2008.02.18

　信用卡市區免費停車權益，一直是開車族的最愛，目前市面上有十家銀行紛紛推出該項權益，希望衝高辦卡量、刷卡金，也有銀行攻城略地，成功打破某外銀獨家合作停車場的藩籬，簽下新的權益，以後卡友停車消費更方便。

　兆豐商銀宣布，從二月起增加市區停車場合作業者，商務卡卡友原本只能在中興嘟嘟房免費停車，現在也可到荷蘭銀行獨家簽約的台灣聯通停車場停車。

　且兆豐商銀合作方案，比荷蘭銀行一個月要刷兩萬元才能免費停車的權益，更有競爭力，只要上個月任刷一筆、不限金額，最高一天可免費停三小時，但一小時須再扣點數五十點，雖然卡友要付出一點紅利點數成本，相較刷兩萬來說，更容易達成。

　兆豐商銀的商旅卡針對男性與女性，分卓越商旅卡及璀璨商旅卡，再細分成Plus版跟Basic版，其中Plus版要繳年費一千八百元，Basic版首年免年費。

　根據調查，目前共有十家銀行信用卡有市區停車權益，但各銀行的合作案不同，概分成兩大類：

　一、卡友上個月有新增消費才能停車，這作法是希望使用者付費，畢竟銀行不是慈善事業，還是有成本考量，卡友有消費、銀行也能跟卡友有帳單上的互動。

　如元大銀、兆豐銀、友邦信用卡、永豐信用卡、日盛商銀、荷蘭銀行等六家銀行，都是屬於第一類。

　二、上個月不需要新增消費，卡友自己付紅利點數，當作給停車費，要付多少點數？從一百點到二百點不等，這些銀行包含台新銀、遠東銀、台北富邦、新光銀行等，其中新光銀行從今年一月一日起，更宣布不用扣點數停車、不用新增消費，一個月最多能免費停十小時。

　不用消費、就算是呆卡，也可以隨便停的免費時代已經過去，卡債風暴後，銀行沈澱再出發，推出合成本、且仍保留該項權益作法，慢慢的讓消費者認同，雖然現在要付點成本才能享有權益，但紅利點數一、兩百點也換不到什麼好贈品，不如有停車需求時花掉，總比過期自動歸零好。

信用卡怎麼Ａ最有利 代繳水電 次月優惠停車

　信用卡免費停車權益各家銀行規定門檻慢慢加高，開車族到底該怎麼Ａ最穩當？兆豐銀、友邦信用卡，卡友利用信用卡代繳水電費，次月免費可停車，最優惠。

　雖然銀行規定百百種，但懂得瞭解遊戲規則，還是有利可圖，在這麼多要停車卡中，就屬友邦Auto Plus汽車卡、兆豐商銀商旅卡、新光新鑽卡、元大白金卡門檻比較低。

　友邦Auto Plus汽車卡及兆豐商銀商旅卡都有規定要前月有新增消費，次月就免費停車，卡片一多、很難管理的開車族，根本不會記得哪張卡有刷、哪張卡沒刷，這兩家銀行目前都沒有限制消費項目，建議開車族把每月固定開銷轉到卡片做代扣，如水電、瓦斯、市內電話、手機、網路費等等，符合銀行要求，一樣可以大搖大擺免費停車。

　另外，就是新光銀行新鑽卡，新光銀沒有限制一定要消費、也不扣紅利點數，只是限定每個月最多停十小時，手上有這張卡的開車族，記得多加利用。

　元大銀行的白金卡，新增消費滿一千五，次月也可以免費停車，只是這一千五要實實在在的刷卡，不能用公營事業費用代繳，開車族要多加留意。

　這四張卡片都是屬於門檻低、又容易停車，卡友在刷卡消費換停車權益時，記得先掏出這幾張卡刷。

　有些信用卡只要扣紅利點數就可以大方停，上個月沒消費的卡友，也可以用過去累積下的紅利積點，去扣抵停車費，台新銀從三月開始，停一小時扣兩百點，遠東銀從四月十日開始，從原本扣八十點，增加到扣兩百點，這些權益變更，又讓自己紅利點數使用速度加快，要特別注意。

　最後，有些高消費門檻才能停車的卡片，如日盛銀GOGO卡、荷銀Super白金、梵谷白金卡、永豐信用卡等，因為門檻過高，不易達成，先刷到低門檻的卡片，有多餘的支出，再用高門檻卡片刷。

　例如，單筆刷卡要花六千元，可以跟商店商量，一千五百元用元大銀行白金卡結帳，另外四千五百元用永豐卡或日盛GOGO卡支付，如此一來，永豐卡只要再刷五百，日盛GOGO卡只要努力一千一百多元，下個月就可以省掉停車費的負擔。

專家觀點》經濟成長、生產力與工資

經濟日報/孫震
2008.02.18


經濟成長是一國總產值和人均產值長時期持續增加的現象。一國的總產值等於就業人口乘以其平均生產力，也就是平均每一就業人口一年所生產的價值。因此以總產值計算的經濟成長率，等於就業人口增加率加生產力增加率；以人均產值計算的經濟成長率，等於就業人口占總人口百分比的增加率加生產力增加率。一國經濟在發展初期，一方面人口增加，另外一方面過去未就業的人口得到就業，因此就業人口增加對經濟成長的貢獻大，隨經濟繼續成長，就業人口增加的貢獻漸漸降低，在長期中經濟成長主要靠生產力增加。因此我想以生產力增加為中心，談一談在經濟成長的過程中，生產力增加、工資增加和產業結構變動的情形。

生產力的提高主要由於創新，而創新主要有技術創新和產品創新兩種。技術創新指生產方法的進步，使生產效率提高；產品創新係提供一種新產品或改進某種產品的品質，以滿足新需要或提高滿足的程度，使產值增加。我們知道，一切價值皆來自需要，需要的滿足產生效用，效用產生價值。

創新通常並非普遍出現，而是發生於某一或某些產業，使這些產業的生產力和利潤提高，產量擴充，必須提高工資，自其他產業吸引所需的員工。生產力提高和工資提高有一重要不同，就是不同產業甚至同一產業的不同廠商，生產力增加程度不同，但不同產業、不同廠商對相同素質的勞工所付的工資則相同，否則勞工會在產業和廠商間流動，直到工資相等為止。

當某些產業因生產力提高、產能擴充而提高工資，工資就有普遍上漲的壓力。其他產業如不能因應此種壓力，改善經營，提高效率，利潤就會減少，以致邊際廠商無法生存，被迫退出，使產業萎縮。因此經濟成長、生產力提高，總是引起工資上漲和產業結構改變：生產力增加快的產業擴大，生產力增加慢或不增加而又受到國外競爭致無法漲價的產業縮小，人力向高生產力、高工資的產業移動，使平均生產力和工資提高。在長期中，實質工資（消除物價變動後的工資）增加率有等於生產力增加率的傾向，其間的差異涉及生產函數的性質，無法在本文討論。

經濟成長理論大致都將勞動當作單一同質的人力來處理。實際上人力有不同專業、不同教育水準、不同熟練程度的差別，彼此只有在有限的範圍內可以替代，甚至完全不能替代。雖然國家的教育體系和職訓體系可以有所幫助，但只能在邊際上發生漸進的作用。

以台灣的例子來說，台灣在1960年代和1970年代迅速工業化，1980年代迅速發展科技產業，但無法將年長的農民轉變為現代部門所需的技術人力，而且在教育制度與所得分配的限制下，也無法使所有家庭的子女都接受所希望的教育，其結果便是高薪資的現代部門和低收入的傳統部門並存，工資差距擴大，所得分配惡化。

在這情形下，政府如果限制最低工資，嚴格要求對勞工的保障，就會使若干低生產力的部門無法生存，以致發生失業，也會使以短期派遣人力為業的公司應運而生，供應更缺少保障的人力。另外一種可能的後果便是攤販大量增加，利用公共設施和「外部不經濟」，將一部分成本轉嫁給鄰近商店、過路行人和都市整潔與景觀，以賺取低微的收入。

一國的技術進步和經濟成長可以迅速進行，但人力供應和工資結構只能緩慢調整。所以近年世界經濟發展的目標，漸從重視降低所得分配不均轉向減少貧窮。而減少貧窮最有效的方法就是增進經濟成長，不幸經濟成長又和環境保護與資源永續使用的目標有一定程度的衝突。

怎樣才算貧窮？根據世界銀行的標準，每人每日消費的金額在1993年幣值1.08美元以下者為赤貧（extremely poor），超過1.08美元、在2美元以下者為貧窮（poor）。不過，各國可以斟酌國情，訂定自己的貧窮線。成長快的地區，貧窮人口減少亦快。根據2007年世界銀行的統計，1981年至2004年，東亞與太平洋地區（East Asia & Pacific）赤貧人口從將近人口的60%降低至10%以下，是全世界減貧最成功的地區。

台灣近年的經濟問題是政府只熱心「拚」政治，把投資和經營環境甚至生活環境都「拚」壞了，因而缺少創新和投資，以致經濟成長緩慢，產業出走，處於所得分配末段的老百姓看不到所得增加、生活改善的機會，難以脫貧。政府不思從根本上解決問題，只想管制兩岸經貿關係發展，只有使情形更惡化。過去七年經驗透露的事實已經很明顯，如果還不相信，大家可以等著瞧。只是讓人民受苦，太遺憾了。

品牌經營》品牌說故事 如何打動人？

經濟日報/官如玉
2008.02.18


即使是世界上最棒的企業，如果不懂得向消費者「吹噓」自己如何偉大，這家企業就等於不存在。

每位企業家都自認為自己的企業非凡卓越，行銷顧問業者「廣告高手」（Wizard of Ads）合夥人米勒（Michele Miller）協助客戶研擬品牌策略，他們總是迫切的告訴她，自己的業務有多特殊。

大多數時候，米勒會回答他們：「你說的沒錯，你提供的確實是很獨特的東西，也有一套很好的營運系統來向顧客兌現你的承諾。」

客戶接著問：「那為什麼我們很難達到損益兩平，更遑論獲利成長？」

訴說自己與眾不同

「或許你們沒有講一個夠好的故事。」是米勒的答案。

米勒日前在Inc雜誌為文指出，為了有效的展開行銷攻勢，企業必須審慎思考，自己的獨特、與眾不同之處，也就是自己的品牌故事。不妨看看一些小企業行銷成功的案例，聽聽他們是如何說故事的。

連鎖服飾業J. Peterman的成功秘訣，可以從創辦人皮特曼（J. Peterman）的一段談話窺出端倪。他說：「人們要的是難以找到的東西。例如浪漫，但又不是遙不可及。」他舉例，消費者買的不是一條圓點花樣的平凡裙子，而是昂首闊步於巴黎的聖哲曼大道；在阿根廷，男人穿著農莊工作服代表財富。

米勒表示，皮特曼為每件服飾都編了一個具有說服力的故事，顧客買的不是服飾，而是圓一個冒險的夢想。

哥倫比亞運動服飾公司也靠說故事，來證明產品的耐穿耐磨。1970年代中期，執行長波伊爾（Gert Boyle）就體認到，公司的行銷手法非改弦易轍不可，「我總是覺得公司的廣告有點怪，從頭到尾一直強調特殊處理，一般人不在乎買的產品是否經過特殊處理，他們在意的是否耐穿。」她由此發想出「難纏媽媽」廣告計畫。

米勒指出，消費者深信哥倫比亞運動服飾的耐用實穿，不只是因為「特別處理」的廣告訴求，而是波伊爾講了產品上市前通過各種考驗的故事。

她的兒子提姆應母親的要求，成為公司廣告的主角，穿一件連帽運動外套，走過一趟自動洗車過程。

一個鐘頭暖氣空調公司（One Hour Heating & Air Conditioning）則從顧客的抱怨，獲得故事的靈感。他們最常聽到的顧客抱怨是，要等好幾個鐘頭，修護人員才會上門，他們總是姍姍來遲，有時候甚至等不到人。

誠心誠意撼動人心

這家公司不以提供即時服務做為行銷訴求，而是保證「守時，否則不須付錢」，而且他們說到做到。如果維修人員沒有在約定時間一小時內抵達，顧客就不用付一毛錢。這個故事具有無比的震撼力，公司也確實做到，因為他們有一套完善的作業系統，可以兌現這個承諾。如今，它已壯大為全美成長最快的連鎖加盟體系之一。

米勒強調，「企業必須省思自己想要說什麼樣的故事？這個故事是否在幻想和現實之間找到正確的平衡點？」她提醒，企業編故事時別忘了以下幾個原則。

首先是誠心誠意的說故事。米勒說，故事之所撼動人心，是因為它是企業的肺腑之言，例如，皮特曼說故事的熱情，波伊爾的生性難纏，一個鐘頭對顧客的時間承諾。

實踐承諾無所不在

她進一步說明，每個人都可以編故事，但只有讓顧客感受到其中的真誠，故事才會變成一項品牌訊息，「企業不妨投入大量時間回溯自己的歷史，找出投入這個行業的初衷、熱情何在？如何傳達給顧客？」

其次是故事的實踐無所不在。米勒解釋，說個具有說服力的故事還不夠，企業所做的每件事，都必須是這個故事的實踐，「因為企業和消費者之間的每個接觸點都是一個行銷的機會。」她舉例，如果哥倫比亞運動服飾大談耐穿的故事，連帽外套穿不到一個禮拜，拉鍊就壞掉了，就無法有年營收12億美元的規模。

一個鐘頭則深刻體認，有完善的作業架構才能實現準時的承諾。米勒表示：「從訊息傳達到提供顧客服務，企業的每個元素都要和所說的故事契合。」

強化故事傳達訊息

所謂的超級品牌，都是用獨一無二的故事去和顧客互動，讓他們感受到企業與眾不同，了解品牌的精神、能提供什麼。

米勒表示，企業藉由省思「顧客真的了解你嗎？你所做的每件事是否強化了故事所傳達的訊息？」，只要有一小筆行銷預算，就可以說、散布一個好故事。她強調，對一個卓越的企業來說，這是一個卓越的行銷策略。