IAAFP協會會員電子報-新聞重點整理

基礎建設支撐　印度股市長多格局不變

東森新聞網/楊伶雯
2008.02.13

印度外匯存底首度超前台灣，台灣外匯存底掉至全球第5。
受國際股市表現不佳及印度當地IPO案拖累，印度股市近期再度面臨較大幅度拉回修正壓力，不過由於印度股市適逢企業財報出爐的季節，加上目前印度政府仍在如火如荼進行大規模基礎建設，且估計在2007-2017年間將斥資1.5兆美元的支撐下，友邦投顧認為，印度股市在基礎建設的支撐下長多不變，建議投資人可留意財報表現較佳的產業或相關企業，汰弱換強，分批佈局。

友邦印度資產管理公司股票投資組合經理人哈薩法‧哈珊（Huzaifa Husain）表示，這一波印度股市恐慌性賣壓大部分是受衍生性部位拋售所拖累，包括好股票和壞股票都受到不同程度的打壓。不過，基礎建設企業的獲利並未因此受到影響，而且有不錯的成長，再加上股價下滑，投資將更具吸引力，因此只要市場反彈，基礎建設相關類股都可望會有不錯的表現。

哈薩法‧哈珊指出，由於印度市場是一個由純內需與投資成長所驅動的經濟體，印度的淨出口不像其他大多數新興市場國加是呈現負數情形，而且其出口占國內生產毛額的比例約為15%，是亞洲國家中仰賴出口成長比例最低的國家，所以如果全球經濟減緩，印度一些出口產業多少會受到衝擊，但印度原本固定要支出的進口油價也可望隨著油價下猾而減輕。

至於在股市震盪期間，應該要觀察哪些指標？哈薩法‧哈珊指出，目前正是印度企業財報陸續出爐的季節，因此企業獲利成長動能以及後市展望將會是最主要影響市場表現的關鍵指標。其中，基礎建設產業前景樂觀，包括印度當地的水泥業、機電業獲營造公司仍可望受惠於大量的基礎建設支出而持續成長。

哈薩法‧哈珊進一步指出，由於印度政府計畫於未來10年內耗資1.5兆美元在基礎建設上，而且印度經濟成長可望維持每年成長9%的水準，因此屬於產業發展主軸的基礎建設相關企業，未來表現可望超越大盤。不過對於可能受全球經濟成長減緩影響較多的出口類股，則建議採取減碼策略。

哈薩法‧哈珊進一步指出，因此這段期間，任何風吹草動都很容易造成股市下滑，投資人可能面臨的融資追繳壓力也相對增加，進而造成跌勢擴大的現象。不過這只是短線上技術面的問題，而非印度經濟基本面出現改變。基本上，對於印度股市仍持正面看法，不致於因短期受到全球市場波動而改變目前的投資策略。

哈薩法‧哈珊表示，如果就基本面與投資評價而言，現在反而是很好的買點。即使面臨股市震盪，短期內市場仍像個投票機器，長期才是個衡量體重的機器。

友邦投顧表示，受到經濟減緩疑慮以及中國大陸雪災可能對市場所帶來的衝擊，漲幅較多的市場，自然回檔的壓力與幅度也可能較大。由於印度股市長期仍將受惠於強勁的內需與基礎建設投資所帶來的經濟效益，長期基本面並沒有改變，建議投資人可多留意近期印度企業所公布的財報數據，檢視欲投資標的或是基金持股狀況，再適時汰弱換強，分批佈局。

調查：新加坡物價急漲令商界與消費者憂心

中央社/康世人(新加坡十三日電)
2008.02.13

雖然日前新加坡官方宣稱去年的食物價格僅上漲百分之二點九，但新加坡中華總商會公布的最新調查顯示，白米、奶粉、飲料等商品價格去年紛紛大漲，進行調查的八十四項產品，在過去九個月平均共上漲百分之四點三。

中華總商會去年起開始市面上八十四項日常用品、食品及交通費用，以便評估去年七月政府把消費稅從百分之五調高到百分之七後，對新加坡一般家庭造成的影響。

八十四項物品包括嬰兒用品、飲料、家庭必需品、食品、盥洗用品、調味料及零食等。共有六十三項商品價格上漲，二十一種商品價格維持不變。

其中，罐裝果汁飲料、可樂、涼茶等飲料價格漲幅最大，過去一年上漲達百分之三十到五十。

此外，奶粉、白米、礦泉水、食用油、牛奶和三合一即溶咖啡等食品，價格也全部上漲。

這份調查指出，如果綜合八十四項商品計算，平均過去九個月價格上漲了百分之四點三。

調查也顯示，新加坡的交通費也上漲。其中，公車車資調整從去年十月落實後，價格平均上漲百分之一點八；計程車車資去年十一月調漲後，以十公里內的里程為例，漲幅達百分之十二到三十五。

這些漲價趨勢，讓新加坡的消費者擔心無力負擔生活開銷，而商家更擔心漲價會打擊消費情緒。

一些商家反映，最感無力的是漲價大部分是因政府調高稅率和有政府背後投資的大盤商或壟斷業者進行價格調漲所致。

東非共同體決定2012年前成立共同貨幣

中央社/劉正慶(約翰尼斯堡十二日專電)
2008.02.12

肯亞、烏干達、坦尚尼亞與蒲隆地組成的東非共同體（EAC），在去年召開的區域成員國領袖高峰會期間，決定在二零一二年以前成立共同貨幣。四國中央銀行行長已要求 EAC秘書處立即委派研究小組，在半年內完成最終的貨幣同盟的評估準備報告。

「東非人報」今天報導，上月在烏干達舉行的貨幣事務委員會特別會議中，各成員國央行行長表示，他們已為籌組貨幣同盟做出實質成果，但迄今尚未執行一項更全面性的研究評估報告，因此EAC秘書處必須加快腳步，為成立東非貨幣同盟研發出一個策略性架構。

由烏干達央行行長馬特比爾女士主持的這場特別會議，與會的成員國財經首長除了建議為貨幣同盟制定一公約模式外，也主張應匯聚各別成員國的利率、物價、預算赤字、外匯儲備等經濟差異性，成立一監督機構，以強化成員國遵守貨幣同盟的規範標準。

EAC的整合過程共分四階段：第一階段的關稅同盟已於二零零五年一月實施；第二階段的共同市場則在進行中；接下來的貨幣同盟原計畫在二零一五年以前成立，但去年高峰會已將此一進程推前到二零一二年，一旦使用區域共同貨幣後，EAC將邁向最終的政治同盟階段。

金鼠招財寶台幣升破32元

中國時報/唐玉麟
2008.02.13

　台北匯市昨天新春開紅盤，市場瀰漫新台幣匯率升值預期心理，在外資匯入與出口商大量拋匯下，再加上央行放手下，新台幣匯率下午盤一舉升破32元關卡，終場以31.884元相對高點作收，勁升1.26角，創下民國95年5月19日(21個月)以來新高價位。

　這是新台幣匯率連續七個交易日升值，累計升值4.61角。大型匯銀人士認為，新台幣匯率短期間內仍是緩升格局，今天將先測試31.8元，以探測央行底線或態度；若新台幣匯率一旦升破31.8元，下一步再試測31.5元關卡。

　外資匯入、出口商大量拋匯

　昨天新台幣無本金交割遠期外匯(NDF)一個月期折價2.4角，海外法人預期新台幣未來一個月看升至31.644元。匯銀人士說，由於台美利差縮小，市場追加持有美元意願減弱，再加上外資匯入與國際美元走弱，短期間內新台幣是看升。

　「昨天新台幣匯率勁升1.26角，這是補漲，去年各國貨幣兌美元已升值一大波段，這次外資匯入炒匯，是否對未來台股有期待，則有待觀察，」匯銀主管分析。

　昨天台股匯市新春首日開紅盤，但結果股匯市不同調，台股補跌120多點，且外資在台股賣超36.37億元台幣，不過台北匯市方面，在外資持續匯入與出口商大量拋匯下，新台幣匯率則是開低走高，上下震盪2.1角。

　31.884元作收勁升1.26角

　央行官員指出，昨天匯市交易量仍屬正常，並無炒匯現象，主因是外資匯入，以及國內出口商大量拋匯所致。

　由於市場普遍預期新台幣升值，儘管昨天台股重挫，但台北匯市下午盤，當新台幣匯率升破32元時，國內出口商拚命拋出美元，以致新台幣最高價至31.87元，終場以31.884元作收，勁升1.26角。

　預期緩升格局今測31.8元

　據統計，2月1日台北匯市封關日與昨天下午4時收盤日比較，各主要貨幣兌美元，均呈貶值，唯獨新台幣匯率是升值，升幅達0.4%，如歐元貶幅1.8%、日圓貶幅0.09%、韓元貶幅0.39%、星幣貶幅0.27%。

　匯銀人士認為，昨天國際匯市變動不大，但市場傳出泰國政府有意解除30%外匯管制，有利於未來泰銖走升，是否影響東南亞貨幣波動，有待觀察。

投資人得清楚是怎樣的保本

中國時報/陳怡慈
2008.02.13

　次級房貸震出全球股災，也震出過去兩年來，紅極一時的「短年期、條件式保本」連動債，交易過程何等不清不楚；為避免糾紛，銀行理財專員提醒，買連動債以前，要先搞清楚是「條件式保本」，或「完全保本」，才能算出最大可能損失。

　全球股市處於「牛、熊同籠」的混沌境界，連動債糾紛層出不窮，據悉，國內前五大財富管理銀行，過去三年銷售的連動債，合計超過一百檔跌破下檔保護，投資人即便持有到期，也保不了本，只能按個股股價表現認列損益，投資損失逾五成者，所在多有。

　北富銀白金理財業務副理何芝萍解釋，所謂跌破下檔保護，意指，申購連動債時，公開說明書上會先寫好，當連動債連結的個股股價，跌破一定幅度，通常是30%或50%以上，就算持有連動債到期，也無法拿回原始投入的本金，只能按個股股價表現認列報酬。

　2004年以來，全球股市因美國聯準會先前大幅度降息激勵，牛氣沖天，包括瑞士銀行、東方匯理、巴黎銀行、法國興業銀行等投資銀行，都推出短年期、連結個股股價表現的連動債，因發行機構為境外單位，具備「免稅」優勢，吸引許多年紀大的定存族民眾認購。

　不過，因連結標的為個股，股價波動大，發行機構都以「條件式保本」作為自我保護機制。然而，理財專員銷售時，也許沒有講清楚，也可能投資人事後翻臉不認帳，面對投資門檻至少一萬美元的這項高額商品，近期出現的鉅額虧損，投資人大舉狀告主管機關。

　對此，永豐銀財富業務三部理財專員表示，連動債講的「保本」，分成「條件式保本」與「完全保本」，條件式保本在申購書或公開說明書上，通常會有「下檔保護」的字眼，投資人要先搞清楚，才能事先算出可能的投資損失，以免日後欲哭無淚。

情人合購屋持分算清楚

工商時報/許?文
2008.02.13

　過完農曆年，緊接著來的節日，就是西洋情人節，近幾年來社會風氣逐漸開放，對於同居接受度提高，使得婚前一起買房子，共組愛的小屋，成為情侶間最具價值的保證，但男女朋友分手翻臉，為金錢鬧上法院屢見不鮮，房仲專家分析五大問題，供計畫合買房屋的愛侶參考，並事先預防。

　這五大問題包含：出資比例、過戶、申辦貸款、貸款未繳、到未來出售問題等，彼此的權利與義務，都要先劃分清楚，以免這些世俗瑣事，影響當初羨煞旁人、合購時的甜蜜。

　根據住商不動產企劃研究室的調查，在情人節前後，購屋詢問者有不少是以情侶或是準夫妻的身份，尤其看屋人潮更是平常的兩、三倍，且年齡約在二十五至三十三歲間居多，其中成交者多採「合購」方式。

　但是，相愛時甜蜜蜜，但分手翻臉甚至於為了錢財對簿公堂的情況時有所聞，住商不動產企劃研究室提醒，未婚的情侶之間要共同購買浪漫小屋前，如貸款、房屋物件的共同持分以及未來售出的問題，都要在買賣房屋契約上註名。

　契約須註明出資比例

　住商不動產企劃研究室主任徐佳馨指出，未婚情侶合購房子，如果房子是要登記在兩人共同名下，並需要注意在「買賣契約」上，寫明兩人之間出資比例，同時，也要要求代書在建物及土地所有人登記時，載明分別持分比例，切記建物及土地謄本是分別依照兩人的持分比例來各自持有。

　要做房貸的情侶還會面臨到由誰出面借款問題，目前多數銀行都不接受房貸「共同貸款制」，也就是說一間房子的貸款人，只能由一人出面，比較建議的做法就是由經濟條件較好的一方當「借款人」，另一位可當連帶保證人。

　中信房屋表示，由經濟條件較好的一方當借款人，銀行會因為經濟條件較佳而給予較優惠的貸款條件。

　此外，另一方當「連帶保證人」的原因，則是考量到未來還款以及分合不定，未婚情侶合購房屋時還是要先預防，同時，中信房屋也提醒情侶們，借款人無力償還貸款時，連帶保證人有優先購買該房屋的權利。

　出售時須共有人都同意

　情侶合購房屋後，最常見情況就是分手之後一方要賣出，另一方不願賣，中信房屋提醒，有意願共同購買房子的情侶，一間房子有兩人或兩人以上共同持分，要出售時一定要由全部共同持有人同意，才能出售，因此，情侶之間要共同購買房屋當作愛的保證前，還是要三思而後行。

僅十檔境外基金新春期間賺到紅包
境外基金過年期間多跌

自由時報/廖千瑩
2008.02.13

農曆春節全球股市跌多漲少，連帶波及境外股票型基金表現，根據Lipper統計，過年期間境外基金平均下跌近4%，今年以來跌幅已逾一成二，期間績效正報酬的基金，算一算僅十檔，包括四檔韓國基金、四檔馬來西亞與星馬基金，其餘兩檔為黃金基金及印度基金。

受美國景氣衰退疑慮升高影響，市場投資信心不足，歐美股市在農曆春節期間周線雙雙收黑，三大新興市場也同步下跌，其中，歐美股市跌幅尤甚新興市場，新興市場中又以東歐摔最重；亞洲市場跌幅居次；拉丁美洲因企業利多消息支撐，表現相對抗跌。

韓、馬基金表現不俗

觀察春節期間表現較好的境外股票型基金，根據Lipper統計，若從2月4日統計至2月7日，短短四個交易日，僅有十檔境外基金為正報酬，其他統統都下跌。這十檔正報酬基金多數為韓國基金、馬來西亞基金，及少數黃金基金及印度基金；表現最好的一檔基金，為JF馬來西亞基金，春節期間呈現逆勢上漲1.2%。

根據Lipper資料，如果把觀察期間拉長，從2月4日統計至2月8日，五個交易日只剩下四檔基金為正報酬，包括兩檔韓國基金、一檔黃金基金及一檔印度基金；至於春節跌幅較重的境外基金，多數仍為歐洲基金、東歐基金、替代能源基金等，期間跌幅至少都有7%。

基金業者分析，春節期間韓國基金表現較好的原因，與韓國股市農曆新年、交易天數較短有關，由於韓國等新興股市與美國連動性高，隨著美國景氣趨緩疑慮增加，韓國股市短期內仍可能大幅震盪；建議投資人還是等美國股市逐步回穩後，再分批進場或以定期定額方式布局。

門外漢購買連動債將被禁止

中國時報/陳怡慈
2008.02.13

　第一次投資就想買連動債？門兒都沒有！股災頻傳，連動債跌破下檔保護，消保會、金管會客訴電話接不停，銀行公會在「越快處理越好」的政策指示下，將為連動債設下投資大限，除禁止第一次購買，並要求錄音，最快下周二拍版定案。

　相關人士指出，國內連動債銷售規模逾上千億元，為在商機與政策指示間求取平衡，連動債的投資規範，已跳脫先前對年齡、所得或與銀行來往資產多寡的爭議，研擬「門外漢」條款，而且，不論你是大戶小戶，以後在成交階段，銀行將被要求：須對交易過程錄音。

　連動債投資將設「門外漢條款」。相關人士說，這是金管會希望，這項「目前」被認為是「複雜的、高風險的」商品，買方在購買商品時，必須具備基本財務工程觀念。

　問題是，買方如何證明自己具備財務工程的觀念呢？相關人士說，銀行公會風險管理委員會的會員銀行，收集歐美先進國家法令規章，且衡酌我國「賭性堅強」的特有投資文化後，已決定兩項具體標準。

　必須有衍生商品投資經驗

　包括：第一、必須曾經有過，衍生性金融商品的投資經驗，亦即，如果第一次投資就想買連動債，原則上不被接受。

　第二、如果是第一次買連動債，而且非買不可，則須通過銀行的測驗、或提供相關證照、或大學財務金融課程學分等，以茲證明。

　至於錄音方面，相關人士說，連動債交易過程要錄音，已是勢在必行的政策方向。

　他說，儘管連動債申購過程，投資人通常要寫風險預告書、申購書等文件，不過，糾紛還是層出不窮，原因就出在，民眾向主管機關申訴時，總會講：「那些文件，字那麼小，密密麻麻一堆，我沒看啊，都聽銀行講啊」。

　既然都嘛聽銀行講，相關人士說，那就在「銀行辦理結構型商品對客戶風險揭露自律規範」裡，增訂成交過程必須錄音的文字，相信銀行為了保護自己，一定會在錄音時，把連動債的相關投資風險，再完整地向投資人宣達一次。

捷運、生活機能、綠地換屋不敗三原則

自由時報/林毅璋
2008.02.13

如果預算許可，三代同堂的家庭可以換至室內坪數較大、房間數較多的透天住宅，以符合需求。

由小屋換大屋、舊屋換新屋，是許多民眾為了享有更好的生活空間與居住品質時所做的換屋行為。

隨著家人年紀的變化，國人因為生活需求而換屋的意願與頻率都有增加。最常見的理由分別是︰為了子女學區換屋、經濟狀況改善而換屋，以及因為家庭成員增加而房子由小換大，或子女離家而由大換小。信義房屋表示，一般人一生的換屋次數，由平均的三次增至四或五次。

根據經建會去年第三季的資料顯示，全國因換屋需求而購屋的人，占總購屋族群的32%，較第二季增加2.8%。其中，台北市的換屋需求高達36.6%，躍居購屋動機的首位，也較第二季大幅增加6.8%。

中原大學建築學系副教授陳政雄表示，若以鄰國日本為例，日本人年輕時會住在離市區比較近的國民住宅，空間雖小，但便利於工作；當中年時在存了一筆錢後，則會搬到風景區的養生住宅來居住，享受生活；而當邁入老年之際，則是會遷入老人住宅中，由享受轉變為受照顧。因此換屋其實是為了切合每個人在不同年紀的生活需求，進一步選擇更適合本身的住宅類型與居住環境，是理性與聰明的購屋行為。

信義不動產企研室協理吳銘鴻指出，不管是哪種類型的換屋，最好有先考量三大重點，第一是要有重大交通或建設；第二是生活機能尚稱健全，不用舟車勞頓；第三則是選擇有綠地、公園的居住環境，提升生活品質。因為以房地產投資的眼光，換屋總是希望愈換愈好，經濟負擔更能減輕。

太平洋房屋副總經理李珠華也認為，投資房地產最重要的要訣就是地段，買在二線當然不如買在一線城市；買在鄉鎮更是不如買在城市。

專家表示，換屋要換得好，訣竅就是購買捷運、綠地、學區、重劃區有公共建設加持路段的保值概念屋，不僅能立即提升生活品質，還可坐享未來增值的雙重效應，堪稱是換屋的不敗原則。

換屋分租通常獲利不小

隨著現代人理財方式的多元化，在普遍認為房地產保值又保本的考量下，不少人開始利用房地產作為投資或理財工具。而懂得利用換屋理財，不僅創造舒適的生活品質，也能享有節稅與退稅的優待。

信義房屋不動產企研室主任蘇啟榮指出，以往大家認為買房子是很不容易的事情，非得要成家立業才會考慮，但有些聰明的上班族會採取所謂的「換屋理財」方式，也就是選擇低價、有潛力的區域購屋，例如買下一層公寓，自己住其中一個房間，其餘房間分租給他人，既分擔了房貸支出，又省了房租，等到房價上漲時，房子轉手賣掉，還可賺取價差。當賺到另一筆自備款後，再選擇另一個潛力區，另買一棟坪數更大的房子，不斷以小換大。這類個案在北市內湖、松山還有大安區最為常見，只要是房價低時購入，賣屋通常都有不小的獲利。

太平洋房屋副總經理李珠華則是提醒換屋族，在財務上必須面對的問題，是先買後賣或是先賣後買的抉擇，當然也有可能是原屋出租再買新房，一般如果是從高房價區換到低房價區，如從北部換到中南部，就可以用同樣的價錢買到坪數更大的房子，問題不大，但要換條件更好、價位更高的房子，第一件事就是要考量資金夠不夠的問題。若自備款足夠，也可以採用原屋出租方式，將房租收入用來彌補新屋的房貸支出，可以有效減輕購屋負擔，也能靜待更好的出售價格。

喝太醉酒償險不賠

經濟日報/洪凱音
2008.02.13

受到台灣酒國文化影響，「酒償險」年年熱賣，加上今年冬天特別冷，保險公司初估，近日投保率近五成，去年累計約賣出190萬張保單。不過，保險公司主管提醒，若車主「喝太醉」，就無法納入該保單的保障範圍。

根據保發中心統計，前年酒償險的保單銷售量達186萬張，全年保費規模6億元；而去年的累計的銷售量，保發中心還在統計，外界預料，以近年來投保率成長的速度初估，去年累計銷售量應該已突破190萬張。

產險公司指出，即使主管機關已提高酒醉駕車肇事罰則，「酒償險」仍是冬天最暢銷的車險商品，平均每十件購買第三人責任險的車主，會附加酒償險的比重已逼近五成。

主管分析，除了國人的喝酒風氣，酒償險的保費相當便宜，平均年保費約350元，加上歷年來的保險損失率（以保費為分母、保險賠款為分子）不到一成，多數保險公司樂於加入推銷行列。

不過，酒償險絕對不是酒駕的「免死金牌」。根據刑法規定，若當事人酒測值每公升超過0.55毫克，已觸犯到公共危險罪，保險公司會先理賠無辜受害者死亡、醫療費用或財物損失後，再向肇事者追償；酒償險僅限定被保險人酒測值在0.25至0.55毫克範圍之內，才可啟動。

由於立法院已三讀通過，將酒醉駕車最高罰則從3萬元拉高到15萬元，保險公司指出，有些車主消夜吃個燒酒雞、薑母鴨都可能有酒測反應，為避免遭罰、降低行車風險，建議車主應酬、喝小酒，儘量搭乘計程車或大眾運輸工具。

保險業辦車貸規則說清楚

經濟日報/邱金蘭
2008.02.13

在消費者團體要求下，金管會要求壽險公會，針對保險業辦理的汽車抵押貸款業務，訂定消費者保護措施，包括須明訂這項貸款業務相關衍生的費用等，以維護消費者權益。

保險業者表示，在金管會要求下，銀行公會已訂定汽車貸款消費者保護措施。由於保險業也可以辦理汽車抵押貸款，因此，壽險公會參考銀行公會作法，訂定消費者保護措施，讓貸款人與保險公司有所遵循，也可減少紛爭。

根據這項消費者保護措施，主要內容包括保險公司在客戶申請辦理汽車抵押貸款時，應向客戶說明，日後如有未依約繳款等情形，保險公司有權占有車輛，而且占有車輛而衍生的費用，是由客戶負擔。

保險公司為辦理汽車抵押貸款的催收作業，而占有車輛時，應考量催收作業執行的合理性及比例原則，且各保險公司應明訂，占有車輛而收取的相關費用及保管費用的收費標準，並在網站公告，而且要在簽約時，告知客戶這項收費標準的查詢方式。

在逾期處理問題方面，保險公司必須透過簡訊、催告函或電話等催理程序，通知債務人繳款或交付擔保車輛，並視案件情形派員查訪。在行使汽車動產抵押權前，最好先經過催理程序及通知債務人，如以存證信函通知等，但可視個案調整作法。

此外，保險公司在貸放時，必須告知客戶汽車貸款擔保債務範圍，在客戶為轉讓車輛而詢問汽車貸款餘額時，也應確認該汽車抵押物的擔保範圍是否涵蓋保險公司其他債務，並充分告知客戶，以避免汽車貸款清償後，卻無法提供清償證明，衍生消費爭端。

珍貴資產可投保藝術品綜合險

工商時報/許?文
2008.02.13

　雲門舞集在過年期間發生大火，屋內所有的戲服、道具、音響設備都付之一炬，還好雲門舞集有投保商業火險，火災的損失可由保險支付，但所有的設備都要扣掉折舊，才能計算出賠款金額，產險公司建議，戲服、道具之類的珍貴資產，可以單獨投保藝術品綜合險，以當初約定價值理賠，不會被扣折舊。

　雲門舞集大火，初步判斷是電線走火造成，承保的產險公司國泰產險發言人陳謹洲表示，未來會根據當初的投保內容、燒毀的物品，扣除折舊後理賠，不過目前損壞清單還沒列出，無法估計要理賠多少。

　再加上燒毀的場地是鐵皮屋，屬於火險中風險較高等級，投保保費也較貴、保額也不高，一般業界最高約投保一千萬的保額，其他產險公司初步估算，實際能拿到雲門舞集手上的保險理賠款應該不多。

　泰安產險副總經理陳嘉文說，藝術產業最珍貴的物品不是不動產，而是相關的道具、戲服、設備等文化藝術品，以戲服來說，一件全手工製作，可能當初購買市價是二十萬元，經過一段時間，變成絕版商品，再也買不到，但大火一燒，就算有保相關火險，不論是住宅火險或商業火險，扣除折舊，也可能只拿到幾千塊。

　陳嘉文說，這類具有產業代表性的商品，最好要投保「藝術品綜合保險」，因為一般保險險種，都必須扣除商品使用折舊後，做剩餘價值理賠，但藝術品保險比較不同，是以最初約定價值做理賠，不會扣除掉折舊。

　舉例來說，若是一件手工道具、戲服，價值要三十萬元，保險契約內約定的保額，就是以三十萬元投保，一年保費約是保額的三至五％，雖然比較貴，但對這些珍貴物品較有保障。

　另外，保險是一年一約，如果投保商品增值，也可以更改保額又或者還在保險時間內，因為某些特殊因素，價值突然增加，也可以中途更改保單。

　藝術品認定不限定是一般大眾認知的古董、名畫，只要是絕版、稀有的物品，都可以單獨投保藝術品險，如絕版的泰迪熊，如果收藏者有願意，經過價值鑑定，收藏地方安全，保險公司也會核保。

邱義仁：考慮調高營業稅

工商時報/譚淑珍、崔慈悌
2008.02.13

　促產條例全面落日後，所釋出的一四八○億元稅收要如何用？據指出，行政院副院長邱義仁已擬定出包括營所稅至少降至一八％，並願意考慮提高加值型營業稅，以做為調降綜所稅邊際稅率的財源等四個方向，並將在近日拍板定案。

　在遺贈稅方面，據瞭解，邱義仁也已做出明確的決定，立即調降至一○％，「短期內做不到，但是可以在明年底前調降至二○％」。

　不過，行政院官員表示，財政部提出的遺贈稅率調降方案，第二階段即是降至二○％，而調高加值營業稅則是工商團體提出作為調降綜所稅與營所稅的配套案，前提是財政必須平衡，且不致對大環境造成太大衝擊。

　但是當天在場的財政部高層官員表示，已不記得有談到調高營業稅一事，等會議紀錄出來再說。而且，官員認為，目前不是談調升營業稅的時機。

　年前，邱義仁率財經官員與工商團體負責人就「輕稅簡政」政策會商，財政部以促產條例全面落日的前題下，提出Ａ、Ｂ兩方案。

　但是工商團體負責人綜合這兩案提出第三個Ｃ方案是營所稅降至一七．五％，綜所稅則最高邊際稅率為二六％、最低為五％。同時，在租稅優惠上，仍應維持功能別的獎勵。

　邱義仁明白回應：「錢就這麼多，不可能什麼都要」，因此，有工商團體負責人建議，可考慮提高加值型營業稅以為財源，邱義仁當即表示，可以考慮，但須回去「算一算」。

　最後，邱義仁做了四個結論，一是促產條例全面落日後釋出的一四八○億元的財源，將全面用於調降營所稅及綜所稅，或用於調高薪資、殘障與教育學費等扣除額。

　二是，營所稅「考慮」降至一七．五％或一八％。

　三是，綜所稅應該在一四八○億元內調降，但是「可以考慮」以提高加值型營業稅的方式擴增財源，以調降綜所稅的最高邊際稅率。

　四是，維持研發、人才培育等功能別獎勵，但不再以租稅減免方式，改為由政府編列預算方式來獎勵。

購買土地未辦理過戶即轉售第三者　國稅局：獲利仍需課稅

東森新聞/曹逸雯
2008.02.13

近年來房市熱度持續飆高，土地資源減少，價格也直升不減，就房產投資而言，慎選地段是投資不敗法則。
過去4年多來，房地產市場交易熱絡，財政部國稅局13日表示，民眾在購買土地後，即使還沒有辦理產權過戶，就立即出售予第三者，並直接將所有權由原地主變更為第三者，但民眾在買賣間所獲得的利益，依法在減除成本及必要費用後的所得，仍需依法課徵綜合所得稅。

財政部臺灣省北區國稅局日前查獲一起案例，甲君於93年間向乙君購買土地6,000萬元，未辦理產權過戶，立即將該筆土地出售予丙君7,000萬元，國稅局參照財政部84年7月5日台財稅第841633008號函釋核屬所得稅法第14條第1項第10類規定，認定甲君出售土地登記請求權所獲之利益1,000萬元為其他所得，依規定核課綜合所得稅。

國稅局特別提醒民眾，買賣土地時，雖然沒有以本人名義辦理土地所有權人登記，但在出售該土地權利時，所獲利益屬於其他所得，並非屬免稅之土地交易所得，依規定仍應申報為出售當年度之所得，以免因此被補稅及處罰。

經部整頓四大智財權法案

工商時報/王尹軒
2008.02.13

　今年將是智慧財產權重大變革的一年！經濟部預計在今年修正專利法、商標法、著作權法，及推動數位內容發展條例草案立法通過，經濟部智慧財產局局長王美花表示，四大智財權相關法案預定在今年底前完成修正及立法，由於牽涉過半以上實質條文變動，未來智財權環境會很不一樣。

　行政院財經小組今（十三）日，聽取經濟部智慧局及工業局「建構智慧財產權完善環境」簡報。由於專利法、商標準及著作權法已多年未修訂，國內外環境皆已不同，再加上歐盟的壓力，行政院對智財權法案頗為關切，要求智慧局提出報告。

　由於歐盟在一月底公布的調查報告，對台灣實施CDR強制授權頗表不滿，要求台灣必須在三月底前，提出具體回應，據了解，今日的財經小組會議亦將就此進行討論。行政院目前尚未介入，仍由經濟部負責處理後續作業，經濟部的對策是先與歐盟就WTO之下「與貿易有關的智財協定」（TRIPs）的規範與法條解釋，進行溝通，「若對方的要求合理，我們也會有所調整。」

　經濟部官員表示，關於專利法第七十六條強制授權修正部份，已擬有腹案，會參考各國立法例，檢討修正的必要性，而先前立法院初審通過擴大適用範圍的版本，也由於會期不連續，確定不會採用。

　在數位內容發展條例草案方面，去年來不及在立法院完成立法，政院財經小組也將在檢視條文後，再次送請立法院審查。工業局官員表示，數位內容產業在網路智財授權上亦面臨問題，這也是著作權未規範到的領域，亟待今年能通過三讀完成立法，將是繼「生技產業發展條例」後，第二部單一產業適用的專法。

主管經》工作俄羅斯方塊

經濟日報/林行宜
2008.02.13

「俄羅斯方塊」是曾經風靡一時的電玩小品。遊戲中，玩家必須設法將不同形狀的方塊，調整至較佳的角度，再下放至理想的落點。若方塊聯結成排，該排方塊將消失而得分。若調整方塊的反應或速度欠佳，則方塊將迅速向上堆積。一旦方塊堆砌至頂點，將爆掉而結束遊戲。

主管就如同俄羅斯方塊的玩家。接獲新任務時，須設定工作的優先順序，並確認部屬目前工作去化的狀況，以便將工作方塊安排給有能力與工作空檔的部屬。

若工作方塊調度不佳，部屬的能力與意願尚未到位，或未注意部屬目前的工作負荷，雖部屬手頭上的工作排程均已延宕，仍持續地交付新任務。

上述種種狀況，都將造成工作方塊的累積。

當工作方塊堆壘至遠超過部屬所能承受的極限後，可能導致部屬的健康、情緒因不堪負荷而崩潰，或選擇離開。

為避免部屬提早「Game Over」，察覺部屬的工作負荷、工作投入時間、情緒狀態等，是首要之務。一旦發現部屬的身心狀態已達臨界點，須設法介入進行協助與處理。

短期而言，主管可先調整部分工作的排序，將較不急迫的工作延後，先移除一些工作方塊。或可協調其他人力資源介入，分攤一些較具時間壓力的工作，如此可再移除一些工作方塊，讓部屬可稍解壓力。

長期而言，強化部屬的工作能力或改善工作流程，提升部屬處理工作方塊的速度與效率，將能增加其工作負荷彈性與抗壓性。

部屬能消除的工作方塊愈多，表示其能力與績效愈佳。主管交付任務時，當然期望部屬能為團隊、個人，爭取最好的表現。不過，挑戰潛能的過程須循序漸進，操之過急，反不利部屬成長。

在目標設定的SMART五字訣中，「A」代表Achievable（可達成性），意即部屬須認同，所設定的目標雖具難度，但可以達成，如此，部屬才有意願挑戰目標。

同樣地，主管也須確認，部屬的整體工作負荷度是否在挑戰值之內。若部屬已臨近工作壓力的極限，則繼續投注心力與時間於工作方塊上的意願將相對降低。

最後，提醒主管交辦工作方塊時，須避開短估完工時程的盲點。或因不甚熟悉操作細節，或因高估部屬能力，主管常低估工作方塊所須耗費的人力與時間。

若在低估部屬投注時間的主觀假設之下，又未能細察部屬實際的工作投注時間、情緒與健康狀況，一味要求工作方塊的產出時程與品質，則一旦部屬因超越負荷極限而致身心失衡，或請辭時，才想方設法亡羊補牢，將為時已晚。

品牌之鑰》打造品牌大家一起來

經濟日報/鄭秋霜
2008.02.13

台灣興起自創品牌熱，從創意人、設計工作室到有意轉型升級的企業，都對自創品牌興趣濃厚，卻苦於不知從何著手起。有「台灣品牌先生」之稱的宏碁集團創辦人、智融集團董事長施振榮積極推動「全員品牌管理」（Total Brand Management, TBM）概念，希望透過系統化課程，協助「品牌台灣」早日實現。

凝聚品牌台灣的行動力

宏碁是我國少數發展成功的國際品牌，曾在品牌化過程繳過昂貴學費，施振榮退休後積極推動「品牌台灣」的理念，希望結合宏碁的經驗，建立品牌戰略架構，並多管齊下，透過推出TBM課程、建立品牌人才庫等作為，凝聚品牌台灣的行動力。

以製造業起家的台灣，過去曾經大力推動TQM（全員品質管理），讓公司全員重視品質改善相關活動，有效提升製造業水準。如今，愈來愈多產業想要轉型自創品牌，學習TBM被視為迫切課題。

有鑑於品牌是一門經營學，台灣企業從OEM（代工製造）／ODM（代工設計與製造）轉型到OBM（自創品牌），需要完整系統來思考品牌與企業經營的關係，施振榮透過他所創辦的標竿學院，正規劃推出TBM課程。

施振榮表示，品牌是一種無形價值，是日積月累一點一滴所形塑出來的形象，要形成正面的品牌形象，就需要全體員工共同參與，「大家行為一致朝同一方向努力，如此才能強化品牌的印象。」

他強調，希望藉由這個課程，協助企業品牌經營團隊發展成功經營品牌的步驟與方法，找到品牌的定位，建立相關系統與知識，並有效整合企業流程與品牌策略，做為品牌的經營模式。

四階段導入TMB

標竿學院指出，導入TBM有四個階段。

首先是CEO層級的覺醒（CEO Level Aware-ness），可透過CEO講壇、個案研討等活動或工具，讓CEO認識品牌的價值，了解TBM與企業營運的關係，激發其對品牌的承諾與熱情。

在企業領導人對品牌有所覺醒後，第二階段是營運的覺醒（Operational Awareness）。此時可藉由品牌戰略的研習工具或TBM專家輔導，讓核心團隊了解品牌目前的健康程度，並透過想像與描繪品牌願景，了解公司現有能力與策略的落差，以堅定發展品牌的決心。

進入決策（Decision）階段，可透過TBM專家輔導，發展出公司的品牌策略手冊，使企業策略與品牌願景一致，並達成經營團隊的共識。

最後是執行（Execution）階段，也就是研擬出具體行動方案及相關準則，以執行品牌策略，並進行對內及對外的品牌溝通。

打一場跨國品牌戰爭

施振榮指出，TBM的思維，可望協助企業建立正確的品牌管理觀念。標竿學院TBM課程，預計今年第二季後開課，目前正積極培育師資。

台灣企業發展品牌的大環境已日趨成熟，他希望推動品牌行銷成為台灣下一個重量級的服務產業，但台灣企業要打這場跨國的品牌戰爭，「首先要面對一個很現實的問題，就是需要有更多有經驗的人才來打這場仗。」

施振榮表示，台灣要打贏國際品牌戰爭，除了要有發展品牌的企圖心外，需要更多有經驗的產業人才投入品牌事業，特別是具有國際化品牌行銷、管理經驗的人才。

很多自創品牌的台灣企業都在進軍國際時，遇到品牌行銷人才不足的窘境。例如在全球擁有6,000個通路據點的法藍瓷總裁陳立恆指出，台灣培養了很多優秀的國際貿易人才，卻缺乏國際行銷人才，他最希望找到的，就是可以幫法藍瓷到捷克、俄羅斯，到世界各地市場最前線做行銷管理的人才。

建立人才庫廣發英雄帖

為了協助台灣品牌企業登上國際舞台，並募集更多品牌人才，智融集團已廣發英雄帖，對外募集有志投入品牌事業的各領域人才，以建立推動「品牌台灣」的人才庫。

施振榮表示，不少有經驗的企業行銷與管理人才在經濟上已「不愁吃穿」，若他們對於產業發展有強烈的使命感，很歡迎他們「換跑道」，到智融集團、品牌台灣創投基金所投資的公司，擔任專職、兼職顧問，或者到標竿學院講授相關品牌課程，「共同為建立台灣的品牌競爭力打拚。」

行銷觀測站》廣告也能很環保

經濟日報/林婉翎
2008.02.13

隨著全球暖化議題發燒，許多企業開始投入環保行列，廣告也身兼協助企業落實愛地球行動的重責大任。

美國洛杉磯的英國石油（BP）加油站，就是個例子。這是一家充滿創新概念的加油站，也是一個傳達環保意識的「立體廣告」。

幾年前，英國石油找來奧美集團全球品牌創新團隊首席創意長柯林斯（Brian Collins），用環保的概念，重新翻修這個加油站。

一方面，希望藉此重新打造品牌形象；另一方面，希望讓社會大眾知道，英國石油雖是販售「很不環保」的石油，卻不忘落實「愛護地球」的社會責任。

要巧妙結合這兩個極端，對柯林斯的團隊而言，是個大挑戰，但他仍決定接下這個案子，「我們要讓大家知道，做環保不只是口號！」日前，來台演講的柯林斯說。

柯林斯帶著團隊，和英國石油一起研究，哪些建材最環保且節能。

經過一次又一次的實驗和討論，一家令人驚艷的新形態加油站就此誕生。屋頂由90片太陽能板拼組而成；加油站的外圍，種植了一整排的植物，希望為地球帶來更多的氧氣。

柯林斯還把環保的概念，貫徹在行銷加油站的過程。

為了吸引更多人來加油，許多加油站業者會在車潮最多的高速公路，架設T霸戶外廣告，柯林斯卻不這麼做，他認為，「耗費大量能源打燈的戶外廣告，效用不高，也不夠環保。」

他把預算用在製作環保包，做為加油贈品，「當消費者背著這個包包，就像幫品牌講另一個故事！」他說。

另外，消費者來站加油，還贈送一張節能小卡片，也鼓勵大家連上特別為重生的加油站架設的greencurve網站，了解更多環保概念。

柯林斯用環保概念，賦與加油站新生命，把企業社會責任融入行銷加油站的商業過程。

博仕達戶外媒體全球客戶服務總監索爾（Gill Saul）也認為，企業打廣告，「不是只設計一個很美的廣告，還要思考，廣告該如何和環境，融為一體。」