08展望／亞洲區域基金獲利多元　鼠年錢途最亮眼

東森新聞網/楊伶雯
2008.01.03

2008新年初始，正是投資人檢視資產配置時機，就今年投資展望來看，投信投顧業者一致看好亞洲錢景，包括中國、印度、南韓、香港等國家，處處充滿誘人成長商機，目前看來，2008年亞洲區域市場成長動能，仍由中國、印度2國高度經濟成長，不受美歐經濟衰退影響，新光投信認為，只要資產配置佈局亞洲，獲利機會就贏了5成。

新光投信指出，中國和印度兩大經濟成長引擎帶動下，2008年股市可望維持多頭榮景，中國受惠於2008年奧運行情，內需經濟動能強勁，未來將轉型為消費大國，2008年經濟持續高度成長。

至於印度，2007年引爆一波全球投資熱潮，2008年仍是外資看好單一國家，尤其印度正值大興土木時代，基礎建設開始急起直追，帶動其他行業快速成長，未來印度將擁有10年經濟成長力道，加上股市本益比低，將吸引外資持續加碼，2008年股市仍牛氣沖天。

與中國連動比例高達5成的香港，新光投信表示，中國不少重量級企業正緊纙密鼓在香港上市，2003年香港受惠於「更緊密經貿關係安排」(CEPA)簽署效應，浥注內需經濟活水，2007年中國宣布實施「香港直通車」，更一舉帶動香港股市衝破3萬點大關，預估2008年中國經濟持續成長下，今年香港經濟與股市，仍可獲得有力支撐，維持穩定成長局面。

南韓市場部分，2007年南韓經濟表現和企業獲利成績亮眼，但股市在去年率先反應一波後，由於南韓企業競爭力強勁，2008年獲利仍將維持成長局面，後勢仍持續看俏，加上李明博去年當選新任總統，CEO經濟治國理念，將帶給市場嶄新期待，新光投信預估，南韓在企業獲利維持穩定成長，股市本益比偏低且國家政經情勢樂觀下，2008年仍將有一番表現空間。

金鼠年的投資組合，新光投信建議，亞洲區域型基金可作為主要核心配置，再搭配印度、香港、南韓等亞洲單一國家基金佈局，至於核心基金的挑選，則可以選擇中長期績效維持同類型基金排名數一數二的基金，除掌握亞洲多國市場脈動，靈活操作具成長性的多元產業外，透過區域型基金採均衡配置優勢，可分散單一市場波動過高的風險，鼠年投資錢途將更為亮眼！

花旗警告：亞股超漲20%

聯合報/劉永祥
2008.01.03


去年絕大多數亞洲股市創下歷年新高，華爾街日報報導，由於這些股市的股價已顯得過高，且全球經濟可能走弱，新的一年對亞洲股市的投資應謹慎。

中國及印度去年延續前二年的漲勢，滬綜指及sensex指數分別上漲97%及47%，印尼、南韓、馬來西亞、泰國及新加坡分別上漲52%、32%、32%、26%及17%。政治動盪的巴基斯坦股市也上揚40%。

展望2008年，去年表現極差的日本股市，被認為有機會強力反彈；多種指標顯示，日本股價已是全球最便宜，包括中國及卡達主權基金在內的投資者都考慮進軍日本股市。

但不是每個人都看好日本股市，富蘭克林坦伯頓投資公司新加坡資深副董Alan Chua認為，日本股票市價不算便宜，且國內生產毛額（GDP）並未成長；經濟不振加上通膨開始上揚，日本政府的政策彈性空間比美國還小。

中國及印度政府去年都設法降溫，但兩國股市仍飆高；不少投資人相信中、印相當程度已與美國金融市場脫鉤，面對不確定的美股，許多投資人把這個地區視為避風港。

但也有一些專家認為，「脫鉤」之說言過其實，亞洲與美國的經濟連結比過去更為緊密。瑞士信貸銀行分析師Cem Karacadag指出，出口占印度GDP的比率增加，證明美國對印度經濟的影響更大；高盛給客戶的年終報告表示，2008年台灣、南韓及馬來西亞受美國經濟拖累的風險最大。

全球投資人投入、推升亞洲股市，已讓股價達到令人卻步的高點，花旗集團旗下的花旗投資研究公司亞洲策略師Markus Rosgen估算，亞洲股價已比合理價格高出20%。分析師警告，投資人必須辨別真正值得投資的股票。

在個別國家部分，印尼經濟及企業獲利持續成長，分析師普遍看好其股市；南韓及泰國選民都選出以推展經濟為首要目標的國家領導人，對經濟成長將有正面助益。

分析師對台灣股市今年走勢看法分歧，關鍵還是在於三月的總統大選結果，及選後的兩岸關係走向。

政院 金援新興產業200億

經濟日報/蘇秀慧
2008.01.03


行政院引導新興產業發展，帶動下一波經濟成長，擬推動新興關鍵性產業發展優惠貸款，由國發基金提撥200億元搭配銀行自由資金，提供新興關鍵性產業優惠貸款，最高利率2.1%、貸款期限兩年，每家企業最高貸款額度30億元。

新興關鍵性產業是指：綠色產業、數位生活、無線寬頻及相關服務產業、健康照護和精密機械產業等五大產業。

經建會昨（2）日在行政院財經小組會議提出，推動「新興關鍵性產業發展優惠貸款」並獲同意，將送行政院會通過後，成為一周一利多。

經建會規劃，國發基金提撥200億元，由銀行搭配自由資金承做優惠貸款，最高利率2.1%、貸款期限兩年；每家企業貸款額度以不超過計畫總額30%或30億元為限，享有優惠貸款的新興關鍵性產業最多十家。但新興關鍵性產業要取得優惠貸款，原則上必須是50億元以上的投資案。

資策會預估，新興產業中，無線寬頻及相關服務產業、數位生活、健康照護、綠色產業等領域，到2009年時，全球市場規模約有6,700億美元，2015年全球市場規模可達3兆8,300億美元。台灣若如果能夠充分掌握此一新興產業發展契機，預估2009年產值至少可達400億美元、2015年成長可達到1,570億美元，可帶動下一波經濟成長。

資源基金紅火 還會燒八年

工商時報/魏喬怡
2008.01.03

　二○○八年最夯基金是哪類基金？答案正是：資源基金。據瑞士銀行最新報告指出，過去史上三次原物料大多頭都平均走十七年，現在才走了六年，以原物料多頭行情來看，目前恐怕才走到半山腰而已，所謂強者恆強，在全球暖化、氣候變遷的大趨勢下，資源基金至少會熱到二○一五年！

　全球資源市場有多熱？光是二○○七年，國內投信募集的資源基金申請規模就達一○九五億元，而二○○八年元月一開春，包括匯豐全球關鍵資源基金（追募）、日盛全球抗暖化基金、安泰ING全球氣候變遷、保德信全球基礎建設、國泰全球環保趨勢在內，就有五檔資源相關基金即將募集，總申請額度達五八○億元，整個二○○八年預估達一○八○億元，顯示資源題材仍會是二○○八年的投資主流。

　若根據瑞士銀行最新研究報告來看，從一八七五年以來，共有三次原物料大多頭，平均每次長達十七年，這一次的原物料多頭行情是從二○○二年啟動，預期這個行情至少可走到二○一五年。也就是說，目前正是這波原物料大多頭的第六年，以原物料多頭行情來看，目前恐怕才走到半山腰而已！

　匯豐投信表示，全球人口預計在二○五○年時，會達到九二億人的高峰，全球對於能源、農產品、礦業、公共事業的需求都將大幅增加，帶動相關原物料價格也是呈現上揚趨勢。

　匯豐投信也指出，除了價格持續上揚外，市場資金也是另一個相當重要的動能。

　根據EPFR統計至二○○七年十二月二六日止，具原物料、農產品、礦業於一身的新興市場，是去年外資加碼幅度最大的市場。

　如具原物料題材的新興拉美吸引外資加碼一○一．五三億美元，較二○○六年三三．一九億元成長二倍之多，而具原物料與農產品題材的新興亞洲則吸引一六四．○五億美元，則與二○○六年相當。

　在資金的推升下，推升能源、替代能源、礦業、農產品與公用事業產業相關類股上揚。根據彭博的統計，二○○七年新能源、礦業、能源、農產品、公用事業等五大產業表現均優於MSCI世界指數七．○九％。

　ING投信海外投資長劉益銘指出，由氣候變遷帶來的商機是個長期的投資趨勢。

　今日的氣候變遷，已經影響全球五分之四的經濟活動。因為氣候變遷，降低了農業、水力、電力基礎建設的產值，同時也增加能源的消耗量，這股自然的力量不容忽視，也指向一個逐漸演變成形的新經濟、新生活及新的投資趨勢。

年終獎金 應先償債再做理財

中國時報/張子嫻
2008.01.03

　揮別2007年，新的一年投資也有新契機，也是檢視自己各項資產的重要時刻，首先，就是規畫即將到手的年終獎金，無論領的是高額獎金，還是微薄年終獎金，都可在此時做好妥善理財規畫，讓今年第一筆獎金，小錢化大錢。富蘭克林投顧建議，年終獎金可按照四部曲步驟，先預留必要支出、再償還高息負債、接著是長期投資、最後是消費。

　◎第一部曲預留必要支出

　匯豐中華投信執行副總經理孫煌正建議，拿到年終獎金，最好是先扣除掉大額的家庭必要支出，如年度保險費、紅包錢或壓歲錢等，甚至可預留所得稅款，將「必要性支出」先扣掉。

　◎第二部曲償還高負債

　富蘭克林指出，第二步就是「償還高息負債」，因為有些現金卡及信用卡高達10~20%的循環利息，會大幅提高資金壓力，領到獎金後應先清理債務。摩根富林明投信協理邱可君也建議，若有負債應先撥年終獎金的1/3，付掉高利率信貸或消費型貸款，以降低負債是保留實力、聰明理財的首要目標。

　◎先長期投資 最後才是犒賞自己

　富蘭克林建議，接下來再將剩餘的資金依照七三比例，七成用於「投資」，精選長期績效穩健的投資工具。剩下三成就讓自己盡情消費，以犒賞一年來的辛勞。

　◎沒有年終　理財更顯重要

　因為景氣差，很多民眾可能根本沒拿到年終獎金，孫煌正指出，沒領到年終更應該投資，該送自己一個大紅包，有些人也會因為每個月沒有多餘資金，或是因為背有負債而放棄投資，但事實上，需還債的人更應透過理財賺取收益，加速還款能力；沒有負債的人，則可透過理財，為自己賺取年終獎金，每個月只要撥出最低3000元就可投資，因此只領一個月年終，甚至是沒有年終的人，也可透過定期定額及定時不定額的方式小額投資。

　年終獎金投資標的應選擇穩健市場

　富蘭克林證券投顧建議，可選擇長期績效穩健的市場，因為理財規畫乃人生大計，並非短線玩票性質，績效穩健上揚的市場才能提供穩定的複利效果，尤其2008年全球景氣預期以溫吞的步伐成長，品質穩健的價值型股票可望突圍，分散布局、精選個股的全球股市與全球債市為投資首選。

退休規劃晚10年 投注資金加一倍

工商時報/陳欣文
2008.01.03

　你如何準備退休金？很多人的答案是：定期定額投資基金啊！還沒加入這行列的人，則是在想：要選哪一檔基金？一年要賺多少才夠？要投資多久才能達到目標？

　根據專家的建議，每年有一成的報酬率，是基本的條件，而且同樣的退休生活條件，四十五歲才開始會比三十五歲差異很大，時間晚十年、投入資金要加倍！

　定期定額投資共同基金已經是很多人達成中長期理財計畫的重要管道，尤其更是退休規劃上的重要幫手。

　可是到底退休要存多少？要選年報酬率多少的基金？這不但是老話題且是見仁見智的問題，一般來說，扣除掉勞退可以領到的，至少六百萬退休準備是跑不掉的，和過去大家認為三百萬就夠的水準已經不能同日而語。

　寶源投顧就說，若以老人每月平均期望生活費二萬一千元，並以二十年之餘命計算，平均一位老人至少要籌備五百萬元之生活費，這還不包括老年醫療所需，因此建議最好可以準備一千萬。

　德盛安聯投信副總呂忠達認為退休規劃的三大原則中，除永遠不要覺得現在規劃退休太早了外，也建議退休金儲蓄運用不能過於保守或積極，尤其在通膨壓力下，不要把錢放在銀行定存，可把一年報酬目標設定在十二％左右，超過兩成則太高。

　主要是因銀行存款利率從民國七十八年動輒十五％的高水位，下降到近年來二％的新低標，以往三百萬元就能走天下， 現在同一筆錢只能月領五千元利息，不想讓退休後的生活水平大打折扣，就得提早準備。

　摩根富林明資產管理就假定六十五歲退休活到九十歲，年報酬率一成的情況下去計算。以退休後一個月三萬元花費水準為例來試算，結果顯示五十五歲才開始準備退休金的投資人，每個月必須提撥三萬二千多元。

通路為王 銀行吹保險獨賣風

工商時報/孫彬訓
2008.01.03

　第一金控與英國英傑華集團合資成立的第一英傑華人壽昨（二）日開始營運，第一英傑華人壽董事長黃獻全表示，將發展專屬通路，半年內現在與一銀合作的十六家壽險公司商品，將逐步退出一銀通路，未來將交由英傑華針對第一金客戶設計專屬商品，並搭配有效率的銷售模式，成為國內領先的壽險品牌。

　此外，台新銀行與全球集團將在下半年成立台新全球人壽（名稱未定），台新銀也將與一銀作法相同，出現其他壽險公司商品下架風潮，包含安聯人壽、法國巴黎人壽、遠雄人壽、大都會人壽、紐約人壽都會受到波及，但受到影響的壽險公司也紛紛拿出因應方式，希望減緩下架力道。

　黃獻全、第一金控董事長張兆順、第一英傑華總經理奈特昨日也以實際行動買下第一英傑華保單。三人買的保單都是第一英傑華推出的連動債投資型保單，連動標的是以連結「下一塊金磚」農業相關商品為標的的保單，保額方面，張兆順不願透露，黃獻全則是一口氣買了一百萬元，黃獻全更喊出，今年藉由一銀通路進來的保費收入目標為一百六十億元。張兆順則期許，第一英傑華能夠成為具特色，且能滿足客戶需求的壽險公司。

　第一英傑華人壽也將引進國外相當有特色的系統當做秘密武器，除整合保險到銀行的系統，可以確保銀行系統能和保險公司合作無間，更能幫助理專更有效率的銷售保險。一般保單，排除需體檢等特殊保單，都可在十五分鐘內發出保單，這套系統在義大利和西班牙都有非常成功的經驗。

　黃獻全表示，目前第一英傑華的實收資本額是二十一億元，而預定資本額則是五十億元，未來將視業務發展速度而增資。奈特指出，第一英傑華一開始共推出十二張保單，未來將補足各種商品，並要投注英傑華集團資源專心經營一銀通路。

獨賣風勢難擋 毒藥或良藥？

　未來消費者到銀行買保險，將從各保險公司商品百花爭鳴，逐步變成單一壽險公司的商品，主因就是越來越多保險公司搶攻銀行通路，簽署獨賣協定。

　銀行保險經驗豐富的法國巴黎人壽主管表示，從國外銀行保險發展經驗來看，一開始經營銀行保險的壽險公司，大多數都是同時與多家銀行通路合作，但因銀行逐漸為了整合集團內部資源，也會慢慢朝向獨賣發展。

　以現在壽險市場的飽和程度分析，近期國內有意打入銀行保險的後進公司，其實很難切入市場，因此要先「壟斷通路」，才有機會殺出重圍，「獨賣」也是必要發展模式。

　法國巴黎人壽在日本、台灣都是早期就發展銀行通路，因此到現在仍是「開放式」經營，即同時與多家銀行合作，但在印度、南韓，因較晚進去，所以選擇與當地銀行合資成立壽險公司採獨賣方式。在法國本地，則是由法國巴黎銀行獨家銷售，因此法國巴黎人壽主管強調，二者都有優缺點，才會在各國雙軌並行，就看壽險公司在當地的發展策略，像在台灣，也從來沒有排除可能走向獨賣的可能性。

　英傑華集團在國外的業務員體系發展也不錯，但到台灣來，卻選擇銀行保險通路，第一英傑華人壽總經理奈特分析，除了台灣是成熟市場外，業務員體系經營成本越來越高，所以才選擇銀行通路，他強調，如果英傑華早二十年進入台灣市場，也許會成立業務員部隊。目前內部也有評估，因此才會出現香港、新加坡等地發展銀行保險，但在中國大陸發展多元通路的差異。

　其實不管哪種通路，能讓客戶產生共鳴才能長長久久生存，因此通路就是曝光及成功的最佳選擇方案之一，前年大都會人壽選擇結束業務員部隊，瑞泰人壽去年被中國人壽併購，卻是因業務員部隊被看上，這二種差異，也就是壽險公司的在台發展策略差異，所以銀行保險獨賣，究竟是銀行與壽險公司的毒藥或良藥，答案就要看壽險公司與銀行的算盤是如何打了。

傷害險 保費可望調降

經濟日報/洪凱音
2008.01.03

繼汽、機車強制險保費擬於今年3月全面調降，「傷害險」可望成為今年第二個全面調降的重要險種。保險局今（3）日將召集所有產、壽險公司主管召開傷害險費率檢討會議，參與討論的主管預估，由於損失率偏低，傷害險費率調降機率很高。

根據統計，壽險業傷害險的年度簽單保費收入為500多億元，加上產險業100多億元的業務量，合計市場規模達近700億元。

保險公司主管透露，近年來產、壽險經營傷害險的損失率分別為55%和30%，若換算成每年的保險理賠金，產、壽險分別為60億元與160億元，損失率偏低，因此，這次費率檢討會議可望調降保費。

保險主管指出，車險、傷害險等重要保險商品，保險局會定期針對費率提出檢討，若損失率偏低，保費便有調降空間；反之，損失率如果居高不下，該險種就有提高費率的壓力。

一般來說，消費者投保傷害險多以100萬元為單位，保險實務上，投保100萬元或200萬元者也占最多數。

以壽險業銷售100萬元傷害險為例，年保費約1,200元，產險業的保費卻只要一半，約600元，這是產險業經營傷害險的損失率高於壽險業的主因。

產險公會指出，今天的檢討會議偏向學術報告，保險局將統整會議內容後，先與各家保險公司達成具體共識，再僅決議，即使傷害險保費調整，預計最快要到5月才能正式實施。

不過，有產險公司主管認為，部分產險公司經營傷害險的損失率達70%、80%，而去年殘廢等級已調整，保單等於加量不加價，加上通路佣金費用高，不少產險公司可能連續好幾年都會面臨虧損；因此，產險公司可能研擬表達費率「調升」的意見，以拉近與壽險業費率差距。

保險部落格》台灣人的儲蓄險情結

經濟日報/奈特（Aviva英傑華集團台灣區總裁）
2008.01.03


來台灣履新的一年時間裡，我多半在持續拜訪重要的合作伙伴，以便深入了解台灣保險市場的真正需求。在馬不停蹄的行程中，我對台灣保險市場逐漸有了一些不一樣的觀察與認識。

首先，最讓我印象深刻的，就是台灣人對儲蓄險的偏好。事實上，不論保險附加了什麼，純保障的功能是永遠無法被取代的。因為當一家之主不在時，保險可以代替他照顧家人，不會因為一家之主不存在，而讓他們生活不下去，或是沒有房子可以住。

根據我個人在不同國家保險市場的比較，儘管西方國家民眾也認為儲蓄很重要，但是純保障的保單，仍然占了很大的比重〈保額至少會維持在年收入的十倍水準〉。

然而這一年我看到的現象是：台灣人比較喜歡購買儲蓄險。事實上，不僅僅是台灣，在我走訪過的亞洲其他國家也普遍是如此。我觀察的理由如下：

首先，亞洲人本來就很喜歡儲蓄。

因為在世界各國的儲蓄率排名中，亞洲國家總是名列前矛。而且亞洲人過去總避諱談到死亡，因為亞洲人總認為一旦談到死亡，厄運似乎就很有可能發生。

第二個原因，我猜測是市場供需的因素。保險公司銷售保障型保單時，所需要的時間與精力，往往都比單純賣儲蓄險要多，在銷售純保障保單上頭自然就顯得不夠積極。

再加上保險公司要求高額投保人體檢，讓一般大眾在購買時因程序麻煩而卻步等問題，逐漸形成一個「保險公司喜歡推，一般民眾愛買儲蓄險」的循環。對此，我想不論是一般民眾或是保險公司，兩邊都同樣有責任共同改善這個現象。

另一個原因，我想是與亞洲社會文化有關。因為在這些國家，當家族中的某一個人不存在的時候，其他的成員都會伸出援手。

不過，聽說台灣社會也逐漸走向小家庭的趨勢，我想，未來台灣人很有可能會跟西方國家一樣，加強購買純保障型的保單。

還有，與西方國家相比，亞洲人的一般負債並不多，所以也不必購買很高金額的保障型保單，以免家人在自己身後，還必須揹負龐大債務。

但是近來台灣年輕人的負債問題時有所聞，根據我在其他國家所觀察到的經驗，未來台灣人購買保障型保險的比重，應該也會提高才是。

限定繼承 明天上路

經濟日報/何蕙安
2008.01.03


去年底三讀通過的民法繼承編及施行法修正案，昨（2）日正式公告，並將在明（4）日正式上路，法務部長施茂林以「各人造業，各人擔。」來形容此次的修正，往後未成年人與禁治產人採強制限定繼承，對於被繼承人的債務，以所得遺產為限，負清償責任，並全面回溯，避免從前「天上掉下來的債務」的悲劇。

新法共有三大保護措施：一、對於無行為能力（未滿七歲或禁治產）和限制行為能力（七歲以上、未滿20歲而且未婚）的繼承人，對繼承債務採「限定」責任，有多少遺產，還多少債務；二、限縮繼承人對被繼承人保證債務的責任，以繼承的財產為限；三、延長繼承人主張限定和拋棄繼承的期間為知悉起三個月。

法務部說明，新法上路後，欲主張限定責任繼承者，要在「知悉」被繼承人死亡且「知悉」自己已成為繼承人時，起算三個月內，到法院作限定繼承的意思表示，再由法院定一到三個月的期間，讓繼承人準備遺產清冊並呈報，若仍準備不及，繼承人可以向法院聲請展延提出清冊的時間。

要注意的是，依修正後民法第1163條，若繼承人沒有在法院定的時間內呈報遺產清冊，即使已向法院主張限定繼承，還是會被認定是敷衍行事，就此喪失主張限定繼承的權利。

至於因全面回溯而受惠的揹債兒該如何行使自己限定繼承的權利，法務部表示，目前溯及者不須辦理其他手續，可以直接向前來討債的債權人主張適用限定責任繼承，拒絕還債，倘若債權人不服提告，仍要進入訴訟程序；法務部坦承該部分的程序仍有爭議，會再與相關的法官討論。

未實現投資損失 不能列報

經濟日報/吳碧娥
2008.01.03


高雄市國稅局表示，公司列報投資損失，應以實現者為限，即使被投資的事業發生虧損，但公司原出資額並未折減者，該投資損失將不予認定。

高雄市國稅局審查93年度結算申報案時，發現A公司列報因投資公司減資所造成的鉅額投資損失，國稅局便請A公司提供投資日、被投資公司減資基準日、原投資之金額與被投資公司減資的明細，發現A公司在92年2月就已轉投資B公司2,000萬元，但在A公司投資前，B公司91年12月31日的帳載累積虧損已約2億元，92年底更累積虧損高達2億餘元。B公司於93年6月股東會決議，以減資方式彌補虧損，因此A公司依B公司的減資證明文件，按投資比率減少長期投資，另列報投資損失1,000餘萬元。

國稅局認為，A公司這種作法是不當藉被投資事業減資的方式，認列投資損失，依營利事業所得稅查核準則規定，以及最高行政法院90年的判決，「投資前已發生的損失，自非屬投資後並實際參與經營所發生之損失；投資後有無損失，自應以投資時公司之淨值，與投資日後該公司辦理減資之淨值，核算有無損失」，因此國稅局按A公司投資B公司時與減資日的淨值差額，核定調減A公司投資損失800餘萬元。

高雄市國稅局強調，查核準則及財政部規定，有關投資損失的計算，如果是被投資事業虧損而減資者，應以實際投資成本乘以減資比率計算，如經查明公司確有不當藉由被投資事業增資、減資或清算等方式認列投資損失，以規避或減少納稅義務，仍應依實質課稅原則，以投資後被投資公司所發生的損失認列，若為投資前已發生的損失，因為不是公司投資後並實際參與經營所發生的損失，因此不得認列。因此，有意願轉投資的公司，應該慎重參考被投資公司的淨值，避免投資日後該公司辦理減資，造成投資損失無法認列，還須補徵稅款。

房租支出報稅 不要給付現金

工商時報/李國煌
2008.01.03

　新的一年來到，不少上班族在外租屋居住，租房子的開銷，打算列舉扣除，金融界人士提醒租屋居住的薪水族，房客申報支出、房東就要申報收入，雙方先要喬一喬。

　另外，租房子住，在支付租金時，記得要留下憑證，最好不要付現金給房東。

　台北富邦銀資深經理陳秋蘭說，房客如果打算在申報所得稅時，將租金支出列入扣除，記得最好用匯款、轉帳、給支票的方式，給付房租，如果給現金、很難舉證。

　陳秋蘭說，租房子居住，租金支出的部分，一年可以列舉扣除十二萬元，但是，記得要有契約、以及給付租金的證明。

　如果房客是交付現金，根本無法證明自己有付錢給房東、有交付租金，最好的方法就是給支票、ATM轉帳，或是匯款，單據清楚。

　房租租金到底要不要申報，房東、房客各有考量。

　房仲界人士說，有些房東會給房客一些甜頭，希望客戶不要申報這筆租金支出，這樣的話，房東也不申報租金收入。

　房東給的好處，無非是租金低一些，例如，一個月少收一千元、二千元。

　有些房客算一算，如果報稅時，把租金支出報進去，列舉扣除，只能省三千元、五千元的所得稅，可能就會配合房東要求，不申報租金支出，一年省下一、二萬租金支出。

　不過，陳秋蘭說，這不是合法的方式，被稅官查到的話，可是會被罰的。

　另外，租房子、有租金支出，又有買房子、要付購屋貸款利息，記得，選擇金額比較大條的那一條來扣除。

　租金支出一年最多只能扣掉十二萬，房貸利息支出最多可以扣三十萬，有些人貸款買房子，供家人居住，自己租屋居住，等於有租金支出、又有房貸利息支出。

　報稅時，這兩樣只能選一樣來扣，到底選那一樣，自己多酌斟。

管理教室》破解市調密碼

經濟日報/謝璦竹
2008.01.03


不管想賣什麼，要賣得好，首先得要了解市場。「了解市場」這句話落實在行銷實務上，可謂知易行難。大部分企業幾乎很難辦到，經常被不實的市場資料誤導，做出錯誤決策，最後鎩羽而歸。

三大盲點 說給你聽

許多企業都曾做過市場調查，或透過二手資料進行分析，這些市調或分析，除樣本太小外，還有以下三個常見盲點。

一、過度聚焦於現有客戶。太多公司倚賴內部所做的客戶購買習慣資料，這類方法容易錯失新的市場機會。據調查，消費者每周在某家大型食品雜貨店的花費，只占其食品雜貨店消費的三分之一，甚至有高達四成的受訪者從來不在這家大型賣場採買。因此，分析內部既有的交易資料，無助於拓展客群。

二、直接取用產業調查或分析師報告。這些資料並非按照個別業者的需求設計，不能精確反映企業的競爭環境與特定產品的價值。

三、太過依賴質化研究。太多企業過度使用包括焦點團體、深度訪談在內的質化研究，這雖有助於了解消費者購買的決策過程，但不能取代透過量化分析所得的資訊，例如，客戶平均花費多少錢？客戶的屬性為何？他們在哪些地方購物？

受迫於時間壓力的市場調查容易失敗。企業做行銷決策時，猛然發現對市場了解不足，最常見的情況是由各部門個別提出市場調查計畫，但這些計畫常因成本太高、調查依據各部門眼前的需求而設計，加上各部門市調計畫不易整合，可利用性有限。

科羅拉多大學Leeds商學院行銷學教授鄧肯等人建議，為提升企業的行銷智商，最好的方法是建立一個市場小組，每半年至一年針對大型消費者團體持續進行全面的調查。這個消費者團體的取樣必須反映更大的市場，且具統計學上的可靠性，才能以更寬廣角度觀察整體購買人口，進而了解消費者的採購習性與特性。

這個方法與醫學研究中追蹤發病原因的調查類似。例如知名的「佛雷明翰心臟調查」自1948年起追蹤住在麻州佛雷明翰地區5,200位居民的健康狀況，目前仍在進行中。在行銷界最為人所知的例子，是尼爾森公司（Nielson）對全美數千戶家庭所做的電視收視習慣追蹤調查。

市場小組做持續性調查的優點在於，可觀察到購買習性變化發生的時點，並據以做出預測。此外，調查內容不但更全面，成本也比各部門分頭進行划算。以美國市場為例，成本約在50萬美元至100萬美元間，視個別市場的複雜性而定。這種方法的成本與一次性的調查相近，但可利用性更高，調查結果也不會隨時間流逝而失效。

五大作用 請看這裡

這個市場小組的功用如下：

一、找出客戶需求與最有價值的客戶。以前述的某大型食品雜貨連鎖業者為例，依市場小組方法調查後發現，有三分之一的受訪者很愛逛街購買食品雜貨，他們在這類消費的支出較高，會搜尋獨特新奇的商品，而非折扣或特惠商品。此外，有關受訪者對所購食品雜貨的喜愛程度調查顯示，「最喜愛」這組比「最不喜愛」這組的雜貨支出多47%，而且會固定光顧Trader Joe's、Whole Food等店。

上述發現並顯示，該大型食品雜貨業者應把握這一類型的消費者，吸引他們更常光顧。但若只分析內部的交易資料，很難獲得這項寶貴資訊，也無從調整行銷策略。

二、了解驅使客戶做出購物決策的因素。上述調查還發現，美國消費者固定會光顧、採購的店家平均為3.6家，另有18%的受訪者至少會在六家店採購，因為他們會根據各店的特色來決定在哪些地方購買哪些產品。

例如，消費者會在特易購大量採購食品，比較新奇的食品可能在Trader Joe's選購，若想一次購足多種日用品則會去沃爾瑪，但須臨時補給時，會選擇傳統通路。

調查結果還顯示，這家大型零售商的主要客群，是自認以成本為首要考量的人，而上述最有價值的客戶，亦即雜貨支出較高者，雖也會在該店採購，卻偏重低利潤的產品，這類客戶通常會轉往他處採購利潤較高的生鮮產品。

三、徹底檢視與競爭對手的關係。這家大型零售商在使用市場小組調查方法後發現，45%的客戶也會在好市多、Whole Foods Market或Trader Joe's採買。更重要的是，可藉此了解哪些高利潤商品有成長空間，或遭競爭對手威脅，從而想出因應對策。

四、察覺市場的趨勢。持續性調查的另一優點是，可據以預測市場趨勢，包括消費習慣有無改變？哪些品牌最具動能？例如，調查也發現，超過三分之一的受訪者會在雜貨零售商購買外賣餐點，如果業者只專注傳統雜貨銷售，就會損失五分之一的業績。

五、密切追蹤銷售表現。長期追蹤的好處是，可以看出市占率的消長，與消費者對品牌認同度變化的關係，這也是一次性市場調查無法辦到的。

（取材自華爾街日報）

2008消費趨勢調查》花錢買感動

經濟日報/林婉翎
2008.01.03


經濟不景氣，又逢物價狂漲，薪資卻不漲，迎向2008年，消費者最渴望獲得財富。

東方線上的「2008年台灣消費者生活形態趨勢調查」，發現高達六成的民眾渴望「賺大錢」，希望累積更多的財富，讓生活更有保障，卻只有16.9%是屬於有財可理的「積極投資族」。

其餘八成多的民眾，不是敢衝、敢冒險追求財富，理財觀卻不正確，跟隨著股市名嘴進出的「理財夢想家」；就是保守、害怕風險，賺的錢只夠基本生活支出、較無閒錢可投資的「消極守財族」。

消費者荷包大縮水，對各項支出變得更錙銖必較，企業想搶攻他們的荷包，得先學會「營造品牌的好人性格！」東吳大學社會系教授劉維公說。

例如，全國電子「足感心A」，信義房屋「信任帶來新幸福」電視廣告，廣告不再訴求價格戰，而是和消費者站在同一角度，成為他們的情緒共同體，和消費者「搏感情」，打動他們的心。

「比起價格，現在消費者開始思考，什麼才是有意義的生活，有意義的東西。」劉維公指出，景氣低迷，消費者的心裡充滿動盪，企業要「成為消費者的生活導師」，讓他們對品牌產生認同感及信任感，才是致勝之道。

政大企管系教授別蓮蒂也補充，消費者的工時拉長，花錢消費是為了抒發鬱悶的心情，企業不妨多用點心，提供他們額外貼心的服務，給他們一個多花點錢消費的理由，「為消費者的鬱悶心情開一扇窗，讓他們舒服一點！」

另外，去年，炒得沸沸揚揚的樂活議題，環保界及媒體大力呼籲民眾，以「地球公民」自居，為環保善盡一份心力，但調查顯示，民眾的環保意識雖有提升，卻只有四成民眾，願意為了減少空氣汙染，選擇騎腳踏車與搭乘大眾運輸工具，可見民眾環保意識和實際行為「不同調」。

改革開放與進步發展的辯證思維──解除報禁二十年的省思

工商時報/工商社論
2008.01.03

　一九八七年元月，當時的行政院長俞國華預告，政府將於一年後正式宣告解除報禁，包括可以依法登記自由辦報，以及不再做每日印刷張數、售價甚至印刷地點的規範限制。一九八八年元月一日，台灣迎來了解除報禁後的新紀元，於今剛好屆滿二十年，毋寧是檢視台灣媒體產業發展轉折與新聞自由、言論自由是否真正落實以及是否出現偏差的恰當時機。

　在報禁解除逾二十年的今天，回顧當年的這項政策宣示，顯然決策者並未能預想到這一看似單純的政策決定，竟然會帶動這麼翻天覆地的改變。不只改變了原來相對單純的媒體生態環境，也全面性的影響了這二十年來台灣在政治、經濟、社會、文化等等每一個層面的運作風貌，交織成一個全新的新台灣。

　首先就媒體生態環境的變化來看。事實證明解除報禁不只是對台灣的報業市場產生直接的衝擊影響，一時之間不只原有的報紙紛紛增張擴版，以更充裕的版面滿足讀者知的權利，以及強勢報紙紛紛投下重資在中南部分設印刷廠，讓讀者可以得到更新、更完整的訊息，也讓報業間的競爭更為全面化。同時新報紙更是風起雲湧，令人目不暇接，也讓整體的報業市場出現前所未有的熱鬧景況。

　但是解除報禁，影響的層面自然不只限於報業市場的量變與質變，這個政策事實上意謂的是管制時代的結束，開放時代的來臨。一方面解除報禁並非單一孤立政策，就在一九八七年下半年以迄一九八八年上半年前後不到一年的時間，台灣除了宣告解除報禁，也先後宣告開放人民赴大陸觀光旅遊，以及解除戒嚴和終止動員戡亂時期。無疑的，台灣在上世紀八十年代末期的這一連串開放性政策的宣告，乃是在累積社會上多年來對自由民主改革開放的鼓吹訴求下執政者不得不爾的回應，其中報業無疑扮演了敲邊鼓甚至推波助瀾的關鍵角色。而一旦改革開放的閘口開啟，自然不會只有解除報禁這一個層面，跟隨而至的則是廣播頻道的分批釋出，以及包括無線電視、衛星頻道、有線電視的相繼開放與引進。

　台灣媒體開放的大潮，在上世紀九十年代波瀾壯闊的湧現，固然是事勢發展之所必然，但是傳媒科技在這一段期間的突破性發展，同樣扮演了不可忽視的角色。包括光纖傳版、傳真機、呼叫器、手機、ＳＮＧ、網路等等，幾乎都是緊隨著解除報禁開放大潮的勢頭，在不到十年間一一呈現，致使整體媒體生態變得更為多彩多姿，對閱聽眾的影響更為直接全面，同時也使媒體市場重新洗牌，競爭更為尖銳、全面。媒體在享有完整的新聞自由的同時，不免令人質疑台灣的媒體已然失控，媒體亂象的指控既傷害了媒體界，同時也成為社會亂象的幫兇或推波助瀾者。

　除了媒體因開放帶來了百花齊放與失控亂象交雜的場景之外，檢視台灣媒體的整體表現是否因為政策禁制的解除，就能因完整的新聞報導自由而保障整個社會的言論自由，並進而發揮媒體做為社會公器所應扮演督促政治民主、社會進步的應有功能時，顯然社會各界的觀感與評價並非如此。這其中，部分媒體對自身角色的定位與認知與社會期待有落差，不當看門狗而只當哈巴狗或咬人狗；缺乏媒體應有的公共性角色而只會在八卦羶色腥中找刺激，凡此自然是有虧職守，糟踏了新聞言論自由的本旨。

　不過，媒體全面開放以來，雖然表面上已不再有法規、政策的有形限制，但距離實質的百分之百言論自由其實仍有一段距離。實際的情況是政治力的直接控管雖然在解放大潮下逐漸退位，但是當權者不論政黨輪替前後，其實從來沒有放棄想要干預、影響媒體的運作與報導，包括行政手段更包括行政資源，意圖介入、左右媒體可以說是斧鑿斑斑。除外，由於媒體大開放導致媒體大競爭，對廣告的期求更殷，因此除了政府行政資源足可發揮影響力，企業界動輒以廣告投放施壓媒體更是屢見不鮮。因此，綜括來看，二十年前的報禁解除，誠然開啟了包括媒體及政治、經濟、社會、文化的改革開放新紀元，但開放不必然帶來進步，今天的媒體亂象、政治亂象，其實帶來太多值得省思之處。